Международная валютная система

 

2. Международная Валютная система.

1. Международная Валютная система. История появления.

Международные валютные отношения  постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации  хозяйственных связей.

Международная валютная система  имеет длительную историю своего развития, насыщенную множеством самых  разнообразных событий. Для того, чтобы определить главные этапы ее эволюции нередко выделяют международные конференции, на которых происходил пересмотр межгосударственных договоренностей. Такими событиями были конференции в Париже (1867г.), Генуе (1922г.), Бреттон - Вудсе (1944г.) и Кингстоне (1976г.). Соответственно, история международной валютной системы разбивается на несколько периодов между конференциями. Однако классическая классификация валютных систем основывается на критерии резервного актива, т.е. актива, с помощью которого урегулируются платежные дисбалансы. По этому признаку эволюция международной валютной системы разбивается на четыре этапа:

1. Биметаллический стандарт;

2. Золотой стандарт;

3. Золотодевизный (золотовалютный) стандарт;

4. Девизный (валютный) стандарт.

Биметаллический стандарт, или биметаллизм, представляет собой денежную систему, где совместно обращаются золотые и серебряные монеты, между которыми установлен фиксированный курс обмена. Как и всякая денежная система, биметаллизм включает определенные институциональные соглашения, действующие де-юре¹, и практику денежного обращения, складывающуюся де-факто²

Институциональные соглашения основываются на двух составляющих: на законе о чеканке и законе, о  денежном обращении. Власти могут разрешить  свободную чеканку монет из одного или обоих металлов. «Свободная»  чеканка не означает бесплатную: правительственный  или частный монетный двор взимает  некоторую плату  за превращение  килограмма благородного металла в  килограмм монет. Свободная чеканка  золотых и серебряных монет является необходимым, но не достаточным условием биметаллического стандарта. Закон о денежном обращении определяет еще такие параметры, как номинал монет, единицы измерения, условия обращения и т.д. При свободном денежном обращении, либеральном экспорте и импорте обоих металлов монета становится неограниченным законным платежным средством. Соответственно, биметаллизм обладает следующими характеристиками:

1. Свободная чеканка монет;

2. Неограниченное обращение монет и благородных металлов;

4. Фиксация обменного курса между двумя металлами.

Если все три условия  соблюдены, биметаллизм называют системой двойного стандарта или системой двойных валют. В чистом виде он существовал  в США и Латинском Валютном Союзе в XIX веке. Вариация описанных  условий дает различные денежные системы.

Золотой стандарт (как и биметаллизм) относится к категории товарного стандарта. Товарный стандарт (commodity standard) является денежной системой, в которой функцию денег выполняет некоторый специфический товар. Наличные деньги сами по себе могут быть товаром, например, золотыми или серебряными монетами, или состоять полностью (или частично) из символов стоимости, например, банкнот, конвертируемых в «полновесные монеты» или просто в какие-то товары. В таких системах денежная единица обычно связана с определенным количеством товара, и ее стоимость определяется полезностью этого товара. В то же время полезность товара находится под влиянием монетарного статуса товара.

Золотой стандарт (gold standard) представляет собой систему организации денежного обращения, при которой стоимость денежной единицы страны официально устанавливается равной определенному количеству золота, а деньги имеют форму золотых монет и (или) банкнот, конвертируемых по требованию их держателей в золото по официально установленному курсу.

Для существования полного  золотого стандарта необходимо исполнение двух условий:

1. денежные власти обязуются  разменивать национальную валюту  на золото в любых количествах  по определенному обменному курсу;

2. неограниченное право  экспортировать и импортировать  золото через национальные границы.

Золотой стандарт отнюдь не означал, что обменные курсы валют  неизменно оставались на одном уровне. Напротив, они колебались между так  называемыми «золотыми точками». Золотые точками (gold point) - это уровни валютного курса, при которых становится выгодно покупать золото у центрального банка и экспортировать его или импортировать и продавать его центральному банку. Эти точки лежат с разных сторон от золотого паритета: точка экспорта находится ниже, а импорта - выше, и интервал между ними определяется разницей цен покупки и продажи золота центральным банком. Разница возникает из-за покрытия расходов на чеканку монет, страхование, на транспортировку золота и другие цели.

Исторически существовало три  формы золотого стандарта:

1. золотомонетный стандарт, при котором имело место активное  обращение золотых монет, а  государство было обязано свободно  их продавать;

2. золотослитковый стандарт, при котором золотые монеты  не находились в обращении,  свободная чеканка не осуществлялась, а обязательства денежных властей  заключались в продаже золотых  слитков;

3. золотодевизный стандарт, при котором денежные власти  обменивали национальную валюту  на иностранную валюту, для которой  существовал золотой стандарт.

Соглашения в  Бреттон - Вудсе, в 1944 году, закрепили отказ от золотого стандарта. Вместо него был введен золотодевизный (золотовалютный) стандарт, который постепенно превратился в систему долларового стандарта. В качестве основного резервного актива по-прежнему выступало золото, и все страны напрямую или опосредованно через доллар фиксировали к нему курсы своих валют. Золото являлось средством создания резервов и расчетов. Все страны пределами валютных блоков. В дальнейшем система эволюционировала к сокращению роли золота - валютный стандарт.

К новым принципам, составляющим основу современной валютной системы, можно отнести следующие:

1. Страны могут использовать  золото в составе официальных  резервов и использовали его  для осуществления международных  платежей. Однако, помимо золота, они  также могли использовать иностранные  валюты в качестве резервных  активов. На практике каждый  центральный банк был вынужден  создавать резервы в долларах  США. Золото и доллар, по сути  дела, являлись конкурентами друг  для друга. В этой конкурентной  борьбе все преимущества были  за долларом. Доллар являлся более  выгодным резервным средством,  чем золото, поскольку долларовые  активы приносили процентный  доход. Помимо доллара, центральные  банки могли использовать другие  иностранные валюты как резервные  средства. Однако их использование было ограничено как плавающие, так и фиксированные валютные курсы по собственному усмотрению. Отменяется официальная цена золота, и оно перестает играть роль основного средства расчетов между членами Фонда;

2. МВФ обладает полномочиями  по надзору за развитием мировой  валютной системы;

3.В качестве дополнительного  резервного актива были созданы  Специальные права заимствования  (СПЗ).

2. Международные валютно-финансовые организации.

Международные финансовые организации - это объединение финансовых ресурсов стран-участников для решения различных задач в области развития мировой экономики, а именно:

• операции на международном валютном и фондовом рынке для регулирования и стабилизации мировой экономики, а также поддержания и стимулирования всей международной торговли;
• межгосударственные кредиты - финансирование бюджетного дефицита и кредиты на осуществление важных государственных проектов;
• инвестиционная деятельность в области международных проектов (проектов, которые затрагивают интересы нескольких стран);
• инвестиционная деятельность в области “внутренних” проектов (непосредственно затрагивающих интересы одной коммерческой организации-резидента или страны), осуществление которых окажет благоприятное воздействие на международный бизнес;
• финансирование фундаментальных научных исследований;
• благотворительная деятельность (это финансирование программ международной помощи).

Деятельность международных валютно-финансовых организаций вносит регулирующее начало и стабильность в функционирование всех межгосударственных валютно-финансовых отношений, благодаря им налаживаются валютно-расчетные отношения между государствами, они изучают, анализируют и обобщают информацию о перспективах развития валютных рынков, вырабатывают рекомендации по основным проблемам мировой экономики.

Основными валютно-финансовыми  организациями в мировом сообществе являются:

1. Международный валютный фонд (МВФ)
2. Всемирная торговая организация (ВТО)
3. Банк международных расчетов (БМР)
4. Международный банк реконструкции и развития (МБРР)
5. Исламский банк развития (ИБР) и другие.

В мире насчитывается более 100 Международных  Организаций,  в большей или меньшей степени вовлеченных в обсуждение и регулирование экономических проблем.  Они различны  по  составу,  размерам,  функциям  и   влиянию   на Международную Экономику.

Ключевые международные  экономические организации:

1. Международный валютный фонд; 
2. Группа Мирового банка;
3. Всемирная торговая организация;
4. Система ООН.

Международный валютный фонд (МВФ).

К числу  важнейших организаций в международной  экономической сфере, обладающих наибольшим весом, относится Международный  валютный фонд, штаб-квартира которого находится в Вашингтоне. Он был  создан в результате проведения в 1944 г. в г. Бреттон - Вудсе (США) международной конференции, на которой были приняты новые международные принципы валютной политики, положенные в основу послевоенной международной валютной системы стран рыночного хозяйства.

В настоящее  время членами МВФ являются 181 государство, его деятельность подчинена интересам обеспечения стабильности валютно-финансовой системы мира. США в МВФ владеют наибольшими суммами квот и, соответственно, располагают «контрольным пакетом» в его руководящих органах. Кредиты МВФ, как правило, предоставляются под программы укрепления финансово-экономического положения стран и имеют связанный характер, обусловленный выполнением требований специалистов МВФ. Фонд оказывает огромное влияние на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом хозяйстве, поскольку его нормы регулирования оказывают непосредственное влияние на движение ссудных капиталов в мировом хозяйстве.

Группа  Мирового банка состоит из:

1. Международного банка реконструкции и Развития (МБРР); 
2. Международной ассоциации развития (159 членов из них 26 развитых);
3. Международной финансовой  корпорации (170 членов);
4. Международного центра по урегулированию инвестиционных споров(126  членов). 

Их  главной  задачей является предоставление  кредитов

развивающимся странам и странам с переходной экономикой для осуществления мер структурной политики, таких как реформы финансового сектора, поддержка рынка труда, улучшение окружающей среды и прочее.

Международный банк реконструкции  и развития (МБРР).

Важнейшим институтом регулирования международного движения капиталов является Международный  банк реконструкции и развития, известный  также под названием Всемирный  банк, создан в соответствии с решением Бреттон – Вудской конференции в 1945 г., в его состав входят 180 государств. Он выступает в качестве межправительственной организации с местонахождением в Вашингтоне. Главное в работе банка – через предоставляемые долгосрочные кредиты банков содействовать развитию экономики своих членов. Банк получает средства, как от основных взносов стран-членов, так и от выпуска облигаций, которые могут приобретать частные фирмы, различные учреждения, общественные и правительственные организации. В то же время МБРР предоставляет кредиты правительствам  и частным фирмам, прежде всего в странах развивающегося мира. Подавляющая часть займов предоставляется на развитие инфраструктуры, энергетической базы, транспорта, промышленности и сельского хозяйства. В системе МБРР действуют: Международная финансовая корпорация (МФК) и Международная ассоциация развития (МАР). Наблюдается тесная координация в деятельности МБРР и МВФ.

 

3. Роль мировой валюты на международном валютном рынке.

1. Валюта. Виды валюты. Классификация валюты. Конвертируемость.

Само понятие о валюте появилось в средние века, с  повсеместным развитием международной  торговли и появлением четкого понимания  товарно-денежных отношений.

Валюта:

1. Денежная система государства, а также денежные единицы этой системы.
2. Иностранные деньги.
3. Сумма по балансу.