Международные финансовые отношения

• освобождение от риска неплатежа;
• заблаговременная реализация портфеля долговых требований;
• упрощение структуры баланса;
• экономия на бухгалтерских, административных расходах, так как факторинговые компании обеспечивают квалифицированное обслуживание расчетных операций.

    Все это способствует ускорению оборота капитала, снижению издержек обращения, расширению фирм-экспортеров и увеличению их прибылей.

    Форфетирование (от франц. a forfait - целиком, общей суммой) - предоставление определенных прав в обмен на наличный платеж. В банковской практике это покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей, других долговых обязательств. Покупатель требований берет на себя коммерческие риски без права регресса (оборота) этих документов на экспортера.

    Форфетор  приобретает долговые требования за вычетом процентов за весь срок. Тем самым экспортная сделка из кредитной превращается в наличную, что выгодно для экспортера. Экспортное форфетирование — учет без права регресса требований экспортера к иностранному импортеру на заранее установленную сумму. Форфетирование дополняет традиционные методы кредитования внешней торговли и государственное страхование экспортных кредитов, так как включает дополнительные риски.

    Форфетирование  как форма кредитования внешней  торговли дает некоторые преимущества экспортеру:

• досрочное получение наличными инвалютной выручки, улучшение ликвидности;
• упрощение баланса за счет частичного освобождения его от дебиторской задолженности;
• страхование риска неплатежа;
• фиксированная договором твердая учетная ставка;
• экономия на управлении долговыми требованиями

    «Своп» (от англ. «swap» — мена, обмен) — это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом договариваются о встречных платежах два партнера (банки, корпорации). По операциям «своп» наличная сделка осуществляется по курсу «спот», который в контрсделке (срочной) корректируется с учетом премии или дисконта в зависимости от динамики валютного курса. При этом клиент экономит на марже — разнице между курсами продавца и покупателя. Операции «своп» используются для:

• совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок;

•   приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров;

•     взаимного межбанковского кредитования в двух валютах.

    Валютный  арбитраж — валютная операция, сочетающая покупку (продажу) валюты с последующим совершением контрсделки в целях получения прибыли за счет разницы в курсах валют на разных валютных рынках (пространственный арбитраж) или за счет курсовых колебаний в течение определенного периода (временной арбитраж).

    Основной  принцип валютного арбитража — купить валюту дешевле и продать ее дороже. Различаются простой валютный арбитраж, осуществляемый с двумя валютами, и сложный (с тремя и более валютами); на условиях наличных и срочных сделок.

    В зависимости от цели различается спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж. Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. Конверсионный арбитраж прежде всего преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту.

    Отличие валютного арбитража от обычной  валютной спекуляции заключается в том, что дилер ориентируется на краткосрочный характер операции и пытается предугадать колебания курсов в короткий промежуток между сделками.

    Большое значение для операций дилера имеет «чартинг» — графическое изображение динамики курса в течение определенного периода. Основная цель «чартинга» — получение информации о тенденции валютного курса и его местонахождении на данный момент по отношению к так называемым критическим валютным точкам «чартов» (графиков) изменения валютных курсов. Эти статистически определенные критические валютные точки представляют собой значения, изменение курсов за пределы которых требует большого давления на рынок. С одной стороны, при преодолении этих критических значений динамика курса вновь вступает в относительно спокойную зону колебаний между критическими точками.

    Хеджирование (от англ. «hedge» — ограждать) - означает, что хеджеры осуществляют страхование риска путем создания встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования являются срочные (форвардные) сделки с иностранной валютой.

    Для страхования валютных рисков используется ряд финансовых инструментов: финансовые фьючерсы и финансовые опционы (с ценными бумагами), соглашение о будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями. Эти методы позволяют переносить риски с производителей и инвесторов, обремененных конкурентной борьбой на рынках, на участников мировых валютных, кредитных, финансовых рынков, которые готовы принять эти риски на себя, получив соответствующую прибыль.

      Таким образом, перечисленные виды международных финансовых операций в настоящее время наиболее актуальны в международных финансовых отношениях.

 

3. Содержание основных видов международных финансовых отношений

 

   3.1. Международные экономические отношения 

    Международные экономические отношения – важный компонент общей системы международных финансовых отношений.

    Предмет международных экономических отношений включает в себя собственно международные экономические отношения - экономические отношения между хозяйствующими субъектами и механизм реализации этих связей

    Международные экономические отношения представляют собой многоуровневый комплекс отношений между всеми субъектами мирового хозяйства: государствами, интеграционными группировками, ТНК, финансово-промышленными группировками, международными организациями.

    Субъектами международных экономических отношений являются:

    1) на микроуровне - мелкие и средние предприятия, физические лица, которые осуществляют внешнеэкономические операции;

    2) на макроуровне - отдельные страны, их субъекты, интеграционные объединения стран, крупные города, отдельные регионы разных стран;

      3) микро + макроуровки – ТНК, крупнейшие международные торговые, финансовые, промышленные корпорации, институциональные инвесторы;

    4) на наднациональном уровне – международные экономические организации и различные наднациональные институты

    Выделяют  следующие характеристики международных экономических отношений:

• глубокая степень международного разделения труда в мировом хозяйстве;
• усиление динамичности мирохозяйственных связей и расширение их объемов;
• возрастание масштабов и качественное изменение характера традиционной международной торговли овеществленными товарами — из коммерческой она превращается в средство непосредственного обслуживания национальных производственных процессов;
• ускорение и углубление процессов торгово-экономической интеграции стран и регионов;

    Основными формами международных экономических отношений являются: торговля товарами и услугами, научно-технический обмен, миграция рабочей силы.

    Таким образом, международные экономические отношения характеризуются развитием процессов их интенсификации, обогащением новыми чертами и характеристиками под влиянием глобализации, универсификации экономической жизни, которая под влиянием обмена все больше тяготеет к единым стандартам, принципам и ценностям.

 

    3.2. Международные кредитные отношения 

    Международный кредит — движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

    Будучи  разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка. Как элемент механизма действия закона стоимости международный кредит снижает индивидуальную стоимость товаров по сравнению с их общественной стоимостью, например, на основе внедрения импортного оборудования, купленного в кредит. Международный кредит связан с законом экономии рабочего времени, живого и овеществленного труда, что способствует увеличению общественного богатства при условии эффективного использования заимствованных средств.

    Международный кредит участвует в кругообороте капитала на всех его стадиях: при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках. Международный кредит в тесной связи с внутренним принимает участие в смене форм стоимости, обеспечивает непрерывность воспроизводства, обслуживает все его фазы. Разновременность отдельных фаз воспроизводства, несовпадение времени и места вступления в международный оборот реализуемой стоимости и необходимых для этой реализации платежных средств, несовпадение валютного оборота с движением ссудного капитала определяют взаимосвязь международного кредита и производства.

    Источниками международного кредита служат: временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме; денежные накопления государства и личного сектора, мобилизуемые банками. Международный кредит отличается от внутреннего межгосударственной миграцией и укрупнением этих традиционных источников за счет их привлечения из ряда стран.

    Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:

• возвратность: если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;
• срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;
• платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;
• материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;
• целевой характер — определение конкретных объектов ссуды.

    Международный кредит выполняет следующие функции, отражающие специфику движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений:

    1. Перераспределение ссудных капиталов  между странами для обеспечения  потребностей расширенного воспроизводства. 

    2. Экономия издержек обращения  в сфере международных расчетов  путем замены действительных  денег кредитными, а также путем  развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями.

    3. Ускорение концентрации и централизации  капитала.

    Разнообразные формы международного кредита в  общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам.

    По  источникам различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли.

    По  назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

•      коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;

• финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию;