Мировой финансовый рынок

СОДЕРЖАНИЕ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     В последние десятилетия мировой  финансовый рынок (МФР) получил широкое  развитие и в настоящее время  играет ведущую роль в функционировании международной экономической системы. Среди тенденций развития МФР  можно выделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию, дизинтермидацию, рост международной  конкуренции, интеграцию, конвергенцию, информатизацию, компьютеризацию и  концентрацию мировых рынков.

     - Глобализация МФР выражается  в увеличении его доли в  операциях кредитования и заимствования резидентами различных стран.

     - Интернационализация МФР заключается  в том, что широкая диверсификация  деятельности субъектов мирового  хозяйства по странам и регионам  не позволяет определить их  национальную принадлежность.

     - Интеграция МФР является одной  из наиболее заметных тенденций  развития МФС. Интеграционные  процессы способствовали повышению  мобильности капитала и снижению  транзакционных издержек.

     - Конвергенция МФР - процесс, схожий  с интеграцией, заключающийся  в постепенном стирании границ  между секторами международного  финансового рынка. 

     - Важнейшей тенденцией конца 90-х  гг. ХХ века стал количественный  и качественный рост институциональных  инвесторов. Процесс институционализации  МФР выражается в усилении  роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционных компаний.

     - Другой заметной тенденцией МФР,  оказавшей существенное значение  на интеграционные процессы в банковской деятельности, явилась дизинтермидация (Disintermediation; «вымывание посредничества»), - есть исключение финансовых посредников (брокеров, банков) из сделок между заемщиками и кредиторами или покупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонам финансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий и других сборов. Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки все глубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций, образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологии для управления портфелями ценных бумаг.  
 
 
 
 
 

МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК

     Мировой финансовый рынок — часть мирового рынка ссудного капитала, совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран.

     Мировой финансовый рынок состоит из нескольких: валютный рынок, рынок ценных бумаг, инвестиционный рынок. Задача каждого из них – эффективное накопление и перераспределение ресурсов. Классификация мирового финансового рынка, как национального финансового рынка, так и международного, по функциональному признаку делится на два сегмента: денежный рынок и рынок капитала.

     Денежный  рынок подразумевает под собой  мировой межбанковский рынок, где  производятся финансовые операции между  банковскими учреждениями, и учетный  рынок, на котором оборачиваются  казначейские и иные обязательства.

     Рынок капитала включает в себя кредитный  рынок (рынок заимствований) и фондовый рынок, основной объем которого приходится на обращение акций. Акция – это эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право владельца на участие в управлении акционерным обществом (в зависимости от доли выпущенных акций) и право на получение дивидендов (части прибыли).

     Мировой финансовый рынок начал развиваться  с началом вывоза (миграции) капитала к концу XIX века.

     Финансовый  рынок – это механизм, соединяющий  спрос на финансовые средства и предложение  финансовых средств^[7].

     Мировой финансовый рынок с институционной точки зрения — это совокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потоков и которые являются посредниками перераспределения финансовых активов между кредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов. 
Как уже отмечалось, мировой финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и из международного финансового рынка. 
Участие национальных валютных, кредитных, фондовых рынков в операциях мирового рынка определяется такими факторами:

• местом страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;
• существованием развитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;
• воздержанием налогообложения;
• льготами валютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам на национальный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;
• удобным географическим положением;
• относительной стабильностью политического режима и др.

     Международный финансовый рынок ныне является глобальной системой аккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам из разных стран на принципах рыночной конкуренции.

     Отличия международных финансовых рынков от национальных состоят в потому, что первые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировых финансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами);  они отсутствуют географические границы; операции проводятся круглые сутки; используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками их преимущественно есть первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитные институты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка и инструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на них действуют специфические - международные - процентные ставки; обеспечиваются стандартизация операций и высокую степень информационных технологий, безбумажные операции на базе использования компьютеров.

     Мировые и национальные финансовые рынки настолько сильно переплетены, что кризис одной сферы национального финансового рынка (например, ипотечный кризис США), влечет за собой кризис заемных средств в банковской сфере в России, поэтому часто употребляют понятие «финансовые рынки мира» или «международные финансовые рынки».

     Финансовые  рынки мира в 2011 году испытывают стагнацию. Инвесторы выводят активы из высоко рискованных инструментов таких, как акции и национальные валюты, и вкладывают их в наиболее консервативные, например, золото. Мир на данный момент испытывает проблему с наличием ликвидности, поскольку инвесторы, избегая повышенного риска, вкладывают средства в ограниченный круг инструментов. В 2012 году, скорее всего, застой финансового рынка продолжится, некоторые предрекают вторую волну финансового кризиса и обесценивание ряда национальных валют. Несомненно лишь то, что финансовый кризис 2008 года носил системный характер, и нерешенные причины кризиса влияют и будут влиять на рецессию финансового рынка 2011 и 2012 годов.

     Ряд аналитиков предполагает, что произойдет перестройка мировых финансовых рынков и американский доллар перестанет существовать как мировая резервная  валюта. Тем не менее, на сегодняшний  день альтернативы доллару нет, а  его доля в общем объеме операций на валютном рынке превышает 50%. Скорее всего, финансовый рынок 2012 года не будет  сильно отличаться от финансового рынка 2011 года, а что будет после, как  говорится, «поживем – увидим». 
 
 
 
 

ФУНКЦИИ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА 

     К функциям мирового финансового рынка  относятся следующие особенности:

• передача временно свободных денежных средств от кредиторов к заемщикам (трансформация сбережений в инвестиции);
• мобилизация капитала, так как для реализации определенных проектов требуется больший объем капитала, чем тот, которым располагают отдельные сберегающие субъекты;
• отбор проектов;
• мониторинг использования средств по проекту;
• обеспечение выполнения контрактов (возврат средств);
• передача, разделение, агрегирование, диверсификация рисков.

 

ТИПЫ  МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА 

     Мировой финансовый рынок подразделяется на первичный и вторичный. Они тесно  связаны между собой, так как  первичный рынок насыщает вторичный  ценными бумагами. Первичный рынок служит для перераспределения капитала между кредиторами и заёмщиками (инвесторами и реципиентами). На вторичном рынке меняются только контрагенты, а именно:

• происходит смена владельцев долговых обязательств;
• величина ресурсов первоначальных заёмщиков не меняется.

     Вторичный рынок создает механизм перепродажи  долговых обязательств, что приводит к росту ликвидности рынка  в целом, а, следовательно, возрастает и степень доверия к нему кредиторов-инвесторов. Он обеспечивает, таким образом, бесперебойное  функционирование всего рынка ссудных  капиталов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

СТРУКТУРА МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА 

     В рамках мирового финансового рынка  выделяют:

• национальный финансовый рынок;
• международный финансовый рынок.

     В основе этого деления лежит признак  подконтрольности национальным системам денежно-кредитного регулирования.

     Под национальным финансовым рынком понимается (основной критерий — подчинение национальному законодательству):

1. совокупность ссудно-заемных операций резидентов, подчиненных национальному законодательству, в национальной валюте на территории страны ее происхождения (например, кредит, полученный в банке-резиденте в национальной валюте);
2. заимствование резидентов в иностранной валюте;
3. заимствование нерезидентов в национальной или иностранной валюте в рамках национальной системы регулирования.

     Во  всех трех пунктах речь идет об операциях  с участием банка-резидента.

     Мировой финансовый рынок не существует в  форме единого рынка, это лишь совокупность взаимосвязанных национальных рынков. Под международным финансовым рынком понимают ссудно-заемные операции в валютах вне стран их происхождения  и, следовательно, не подлежащих прямому  государственному регулированию со стороны этих стран. 

     КЛАССИФИКАЦИЯ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО РЫНКА 

     По  признаку функциональных различий (или  в зависимости от экономического содержания операции) мировой финансовый рынок, как национальный, так и  международный, можно разделить  на два основных сектора:

• мировой денежный рынок;
• мировой рынок капитала.