Мировой финансовый рынок

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ДЕНЕЖНЫЙ  РЫНОК 

Денежный  рынок (англ. Money market) — система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год получила название рынок капитала (англ. Capital market). Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории — финансовый рынок.^[1].

Денежный  рынок может быть подразделён  на:

1. Рынок краткосрочных ценных бумаг
2. Рынок межбанковских кредитов
3. Рынок евровалют^[2]

     Участники денежного рынка

     Участниками денежного рынка являются с одной  стороны лица, предоставляющие деньги (кредиторы), а с другой стороны — лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники. Предоставление денежных средств возможно и без финансовых посредников^[2].

     В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают^[1]:

1. Банки
2. Небанковские кредитные организации
3. Предприятия и организации различного типа-юридические лица
4. Физические лица
5. Государство в лице определённых органов и организаций
6. Международные финансовые организации
7. Другие финансово-кредитные учреждения

     В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:

1. Банки
2. Профессиональные участники фондового рынка
• Брокеры
• Дилеры
• Управляющие компании
3. Другие финансово-кредитные учреждения

     Интересы  участников денежного рынка состоят  в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на переданную сумму. Заёмщики получают доход в виде дополнительной прибыли, полученной от использования заимствованных денежных средств. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения или разницы между процентными ставками привлечения и размещения средств.

     Инструменты денежного рынка

     Инструментами денежного рынка являются^[2]:

1. Различные краткосрочные ценные бумаги:
• Облигации
• Казначейские (правительственные) векселя (англ. Treasury bills)
• Агентские векселя (Агентства, спонсируемые правительством такие как гос.ипотечное учреждение и т. п.) (англ. Agency bills)
• Муниципальные векселя (Городские, сельские, поселковые) (англ. Municipal bills)
• Коммерческие векселя (юридических лиц)
• Банковские векселя (англ. Bankers bills)
• Акцептированный банковский чек (англ. Bankers' acceptance )
• Коммерческие бумаги (ноты) (англ. Commercial paper (notes))
• Депозитные сертификаты (юр.лиц) (англ. Certificate of deposit)
• Сберегательные сертификаты (физ.лиц) 
2. Краткосрочные кредиты
• Межбанковские кредиты
• Коммерческие кредиты
3. Сделки РЕПО (англ. Repurchase agreements, REPO) — продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа

     Особенностью  инструментов денежного рынка является низкий финансовый риск.

     РЫНОК КАПИТАЛОВ 

     Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы^[1].

     Финансовые  инструменты, обращающиеся на этом сегменте, можно разделить на долгосрочные и среднесрочные кредиты и  ценные бумаги среднесрочного и долгосрочного  характера – облигации и акции. Аккумуляция временно свободных  ресурсов и их инвестирование осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг - особых документов, которые отражают связанные с  ними имущественные права, могут  самостоятельно обращаться на рынке  и быть объектом купли-продажи и  иных сделок.

     Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут  быть различными:

• банковские займы (ссуды);
• акции;
• облигации;
• финансовые деривативы;
• ноты и закладные.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 

      Рынок ценных бумаг представляет собой  сферу, в которой реализуются  отношения собственности, формируются  финансовые источники экономического роста, концентрируются инвестиционные ресурсы. Данный сегмент финансового  рынка осуществляет перераспределение  инвестиционных ресурсов в соответствии с потребностями рынка, обеспечивает их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях экономики, способствует формированию структуры  экономики, а также расширяет  и облегчает всем субъектам экономической  системы доступ к получению денежного  капитала. Таким образом, рынок ценных бумаг является финансовым каналом, который наиболее эффективным способом трансформирует сбережения в инвестиции^[7].

     Состояние рынка ценных бумаг можно оценить  по нескольким основным показателям, рассчитываемых отдельно для рынка акций и  для рынка долговых инструментов (преимущественно облигаций).

     Основным  из них является^[3] отношение капитализации рынка акций (облигаций) к ВВП (определяется как отношение объема находящихся в обращении соответствующих ценных бумаг к ВВП).

     Проблемы  сравнения рынков акций (облигаций) для стран с формирующимися и  развивающимися финансовыми рынками  усложняются тем, что ликвидность  этих рынков низка либо они практически  неликвидны. Вследствие этого общий  объем капитализации не является полностью информативным показателем  относительно размера ликвидной  массы акций (либо облигаций), принимающих  участие в обращении. Поэтому  реальное качественное состояние национального  рынка ценных бумаг и уровень  его стабильности можно определить, анализируя вместе с объемом капитализации  объем обращения акций (облигаций), что характеризует ликвидность  рынка. Уровень ликвидности рынка  определяется как отношение объема оборота соответствующего финансового  инструмента к объему капитализации  рынка.

     Правовое  регулирование рынка ценных бумаг  является объектом изучения предпринимательского и гражданского права. В рамках предпринимательского права основное внимание уделяется предпринимательской деятельности субъектов рынка ценных бумаг, прежде всего деятельности профессиональных участников. Исследование же ценных бумаг как объектов права — предмет гражданского права ^[4]. 
 
 
 
 
 
 

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Подводя итоги, можно сделать вывод, что  быстрорастущий мировой финансовый рынок стал важным фактором международных  экономических отношений[8]. 

     Несмотря  на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский финансовый рынок, следует отметить, что это динамичный и перспективный  рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в  нашей экономике. Кроме того, финансовый рынок играет важную роль в системе  перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим  для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития международных  финансовых отношений является одной  из первоочередных задач, стоящих перед  правительством. 

     В России в последнее время достигнуты значительные успехи на мировом финансовом рынке. 

     Основными чертами этих успехов являются: 

     Ø резкий рост объемов иностранных портфельных инвестиций в российские ценные бумаги; 

     Ø получение Россией международного кредитного рейтинга и выход страны на рынок международных коммерческих заимствований; 

     Ø выход российских компаний и регионов на финансовые рынки с целью привлечения долгосрочных финансовых ресурсов; 

     Ø начало формирования механизмов внутренних коллективных инвестиций. 

     Все эти меры позволяют, опираясь на опыт других стран, надеяться на устойчивое развитие российского финансового  рынка и на высокую активность на нем иностранных инвесторов, что, безусловно, должно существенно помочь экономике России для ее перехода к долгосрочному росту. 

      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 

1. Финансы и  кредит: Учебник/Под ред проф. М. В. Романовского, роф. Г. Н. Белоглазовой. М: Высшее образование, 2006
2. Финансы: Учебник /Под ред. В. В. Ковалева М:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004
3. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы / С.З.Мошенский, М., Экономика, 2010
4. Берзон Н.И. и др. Фондовый рынок / Под ред. проф. Н.И. Берзона — Учебное пособие для вузов экономического профиля. — М.: Вита-Пресс, 1998.
5. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг — 2-е издание. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 448 с
6. Мошенский С.З. Рынок ценных бумаг: трансформационные процессы — М.: Экономика, 2010. — 240 с 
7. Киреев А. П. «Международная экономика» – Т. 1. М.: «Международные отношения», 2002. с. 309. 
8. Финансы, деньги, кредит / под ред. О. В. Соколовой – М.: “Юристъ”, 2000.