Оценка кредитоспособности

Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по целому ряду причин. Для подтверждения этих слов представляется рецензия на данную методику, написанная начальником Управления проектного финансирования АКБ "Инкомбанк" г-ном А.Л. Смирновым:

"Разработанная Методика  отражает сложившиеся подходы  к кредитованию и специфику  работы Управления кредитования  и кредитных служб филиалов  банка. Представляется, что методику  после ее доработки (предложения  и замечания Управления проектного  финансирования и гарантий по  иностранным инвестициям могут  быть представлены в рабочем  порядке) целесообразно использовать  в практической работе кредитных  подразделений банка по следующим  основным направлениям:

для учета при принятии решений по кредитным заявкам  наряду с проработкой собственно сделки и возможностей возврата кредита;

для текущей оценки качества и структуры имеющегося кредитного портфеля банка, в том числе для  решения вопросов о целесообразности принятия мер кредитного воздействия  по отношению к Заемщику и создания необходимых резервов под сомнительную задолженность (ряд параметров должен быть скорректирован с учетом специфики  инвестиционного финансирования)".

Вместе с тем, по мнению г-на Смирнова, Методика не может быть использована для принятия решений  о целесообразности кредитования и  условиях участия банка в реализации инвестиционных проектов (в качестве кредитора, участника банковского  консорциума, гаранта и т.д.) по следующим  причинам:

Финансовое положение  Заемщика в большинстве случаев  не является определяющим фактором при  оценке инвестиционных проектов. Как  известно, наряду с номинальным получателем  кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних, входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того, по ряду схем официальным Заемщиком является специальная, вновь созданная структура, заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по счетам.

В соответствии с международной  практикой началу финансирования инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка квалифицированного ТЭО  проекта, его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной  методики, с обязательным анализом движения потоков наличности при  различных, в том числе заведомо "пессимистических", сценариях  реализации проекта (предложенная Методика этого не предусматривает).

Для иностранного кредитора (инвестора) определяющее значение имеют  такие факторы, как: юридический  и организационно-правовой статус Заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительства и  др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятные  результаты анализа движения потоков  наличности и финансовой устойчивости проекта, а не банковский кредитный  рейтинг потенциального Заемщика, как  предлагает данная Методика. Для признания банка в международных банковских кругах и повышения его рейтинга необходимо внедрять в практику общепризнанные международные стандарты (прежде всего UNIDO - COMFAR), а не сертифицированные Методики, даже хорошо продуманные.

4.4 . Из предложенной Методики  выпадает целый ряд важных  показателей, таких как: "кредитная  история" Заемщика, репутация  и квалификация руководителей  Заемщика, "арбитражная" история  Заемщика, наличие и результаты  аудиторских проверок и др.

Но вместе с тем данная методика существует и довольно широко используется Российскими коммерческими банками.  

5. ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ, ИСПОЛЬЗУЕМЫЕ ЗАРУБЕЖНЫМИ КОММЕРЧЕСКИМИ  БАНКАМИ

Банки развитых капиталистических  стран применяют сложную систему  большого количества показателей для  оценки кредитоспособности клиентов. Эта система дифференцирована в  зависимости от характера Заемщика (фирма, частное лицо, вид деятельности), а также может основываться как на сальдовых, так и на оборотных показателях отчетности клиентов. 
5.1. Показатели кредитоспособности, используемые Американскими банками

Так, ряд американских экономистов  описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях  отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей:

Показатели ликвидности  фирмы, показатели оборачиваемости  капитала, показатели привлечения средств, показатели прибыльности.

К первой группе относятся  коэффициент ликвидности (Кл) и коэффициент  покрытия (Кпокр).

Коэффициент ликвидности Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам. Кл прогнозирует способность Заемщика оперативно и в срок погасить долг банку на основании оценки структуры оборотного капитала. Чем выше Кл тем выше кредитоспособность.

Коэффициент покрытия Кпокр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Кпокр показывает предел кредитования и достаточность всех видов средств клиента для погашения долга. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, и Заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости  капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов  и могут использоваться для оценки роста Кпокр. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности Заемщика.

Коэффициенты привлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность Заемщика.

С третьей группой показателей  тесно связаны показатели четвертой  группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли  в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных  средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.  
5.2.Оценка кредитоспособности Французскими коммерческими банками

Оценка кредитоспособности клиентов Французскими коммерческими  банками включает 3 блока:

оценку предприятия и  анализ его баланса, а также другой отчетности;

оценку кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

использование данных картотеки  Банка Франции для оценки кредитоспособности.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

характером деятельности предприятия и длительностью  его функционирования;

факторами производства:

трудовыми ресурсами руководителей, управленцев и персонала - образованием, компетентностью и возрастом  руководителя, наличием у него преемников, частотой передвижения управленцев  по рабочим местам, структурой персонала, показателями простоя, соотношением оплаты труда и добавленной стоимости, которое должно быть в пределах 70 %;

производственными ресурсами - соотношением амортизации и амортизируемых средств, уровнем инвестиций;

финансовыми ресурсами;

экономической средой - на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, каковы условия конкуренции, стадии развития рынка основной продукции предприятия, коммерческой политикой фирмы, степенью освоения приемов и способов маркетинга.

В ходе анализа в активе баланса выделяются три составные  части:

иммобилизованные активы, оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги).

Пассив баланса делится  на следующие составные части:

постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность, денежную наличность (учет векселей и др.).

На основе полученных результатов  деятельности определяются следующие  показатели (см. табл. 1):

Таблица №1
Показатель	Формула	Метод определения
Выручка от реализации (В)
Валовой коммерческий доход (ВД)	ВД = В - Стмц и ги	Выручка от реализации минус  стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовых изделий
Добавленная стоимость (ДС)	ДС = ВД - Рэ	ВД минус эксплуатационные расходы (административные, на субподрядчиков)
Валовой эксплуатационный доход (ВЭД)	ВЗД = ДС - Рзп -Нзп - Ротп	ДС минус расходы на зарплату, минус налоги на зарплату, минус оплата отпусков
Валовой эксплуатационный результат (ВЭР)	ВЭР = ВЗД - Кр% + Двлж - Отчриск	ВЭД минус уплата процентов  за кредит плюс доход от вложения средств в другие предприятия и минус отчисления в фонд риска
Прибыль, которая может  быть использована для самофинансирования (СФ)	СФ = ВЭР - Праб - Нпр	ВЭР минус прибыль, распределяемая между работниками предприятия, и минус налоги на прибыль
Чистая прибыль (П)	П = СФ + Дслуч - Рслуч - Анедв	СФ плюс или минус случайные  доходы (расходы) минус амортизация  недвижимости

Баланс и другие формы  отчетности используются, во-первых, для  оценки соотношения сальдовых показателей  и, во-вторых, для расчета коэффициентов  кредитоспособности на основе оборотных  показателей. Предметом анализа  являются такие пропорции, как соотношение  долгосрочной задолженности и собственных  средств, соотношение стабильных собственных  ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению  с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который  составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений  анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния  денежной наличности оцениваются с  учетом уровня развития предприятия, его  рентабельности и потребности в  оборотных средствах. Последнее  изучается на основании показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного из вариантов  частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно  привести методику Credit Line. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

K1 = ВЭД / ДС; 
K2 = Финансовые расходы / ДС; 
K3 = Капиталовложения за год / ДС; 
K4 = Долгосрочные обязательства / ДС; 
K5 = Чистое сальдо наличности / Оборот.

Каждый из показателей  оценивается в пределах четырех  баллов и определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта  картотека имеет четыре раздела. В первом предприятия разделяются  на 10 групп в зависимости от размера  актива баланса и каждой группе присваиваются  литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются  шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение  года. Шифр 8 дается при временных  затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит  всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых  могут быть переучтены, и предприятия, векселя и ценные бумаги которых  не могут быть переучтены в Банке  Франции.

6. МЕТОДИКА ОПРЕДЕЛЕНИЯ  КЛАССА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит  критериальный уровень показателей и их рейтинг.

Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием для отнесения Заемщика ко 2 классу, выше средних - к 1 и ниже средних - к 3. В качестве примера  можно привести следующую модель шкалы для государственных и  акционерных предприятий (Табл. 2).

 

                    Таблица "2      Коэффициент ликвидности Кл              Коэффициент покрытия Кпокр     Показатель обеспеченности собственными  средствами Псс = 1 - Кпривл

Наименование отрасли	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс	1 класс	2 класс	3 класс
П/п отрасли 1	Более 0.6	0.6- 0.4	Менее 0.4	Более 1.5	1.5- 1.3	1.3- 1.0	Более 50%	50- 30%	Менее 30%
П/п отрасли 2	Более 0.4	0.4- 0.25	Менее 0.25	Более 2.0	2.0- 1.5	1.5- 1.0	Более 35%	35- 25%	Менее 25%
П/п отрасли 3	Более 0.45	0.45- 0.3	Менее 0.3	Более 1.8	1.8- 1.3	1.3- 1.0	Более 60%	60- 45%	Менее 45%