Операции коммерческого банка с ценными бумагами: проблемы и перспективы развития

В случае невыкупа векселя из-за отсутствия средств у коммерческого банка  на корреспондентском счете в  ЦБ РФ задолженность по вексельному кредиту в день наступления срока его погашения относится на счет просроченных ссуд с

Процедура переучета векселей ЦБ РФ выступает эффективным инструментом регулирования ликвидности банковской системы. На пути ее освоения имеются сдерживающие факторы: неразвитость законодательства и юридической практики, общая нестабильность экономики, высокие темпы инфляции, медленное развитие вексельного обращения и др. В настоящий момент механизм переучета векселей находится в стадии внедрения в практику ЦБ РФ.

 

 4. Инвестиции банков в ценные бумаги

Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

• собственных ресурсов;
• заемных и привлеченных средств.

К банковским инвестициям обычно относят  ценные бумаги со сроком погашения более одного года.

Инвестиционный портфель банка — набор ценных бумаг, приобретаемых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно связана с умением банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка.

Инвестиционный портфель банка  обычно состоит из различных ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными органами и крупными корпорациями.

Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде процентного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

В условиях постоянного спроса на банковские кредиты и достаточно высоких кредитных рисков инвестиционный портфель банка должен поддерживать баланс между доходностью и рискованностью активов. Исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости активов устанавливаются следующие коэффициенты риска по группам (в %):

Вложения в государственные  долговые обязательства	–  0
Ссуды под залог государственных  ценных бумаг РФ	– 10
Вложения в долговые обязательства  субъектов РФ и местных органов власти	– 20
Ссуды под залог ценных бумаг  субъектов РФ и  местных органов власти	– 20
Ценные бумаги для перепродажи (со сроком нахождения на балансе менее шести месяцев)	– 70

 

С целью уменьшения потерь от обесценения  ценных бумаг коммерческие банки  должны создавать резервы, относящиеся на затраты банка.

Инвестиционная политика банка, как правило, формируется в каком-либо документе, утверждаемом руководством банка. Он обычно содержит:

• основные цели политики;
• состав инвестиционного портфеля;
• виды, качество ценных бумаг и диверсификацию портфеля;
• компьютерные программы;
• порядок торговли ценными бумагами;
• особенности операций «своп» с ценными бумагами.

После определения целей инвестирования и видов бумаг для покупки  банки выбирают стратегию управления портфелем.

Инвестиции банков с течением времени  претерпевают существенные изменения. Их доля в общих активах меняется в зависимости от экономической ситуации в стране и выбранной стратегии. Примером ситуации, сложившейся в ряде банков в апреле 1996 г., могут служить цифры, приведенные в табл.  1.

 

 

 

 

Таблица  1

Структура активов баланса

некоторых петербургских  банков

по состоянию на 1 апреля 1996 г. (в %)

 

Наименование                         банка    Активы	«Бал- тийский»	«Санкт- Петербург»	Пром- стройбанк	«Пет- ровский»	Санкт-Петер- бургский Сбербанк РФ
Касса	1,9	6,0	2,0	3,7	0,7
Средства на резервном счете  в ЦБ РФ	6,3	11,0	8,3	8,5	8,0
Средства   на   корреспондентском счете в ЦБ РФ	4,3	1,1	2,3	1,9	1,2
Средства в кредитных организациях	2,6	2,9	2,9	6,1	1,6
Вложения в акции акционерных обществ	2,0	1,3	2,2	1,1	0,3
Вложения в ГКО	0,4	0,7	8,5	3,2	22,7
Средства, перечисленные предприятиям	0,4	0,3	0,3	0,0	1,3
Кредиты, выданные банкам	3,2	6,7	2,7	6,8	1,6
Кредиты, выданные предприятиям	22,4	32,6	26,4	34,0	16,2
Кредиты, выданные предприятиям (валюта)	37,6	9,6	4,9	17,8	1,3
Кредиты,   выданные   гражданам	0,4	0,4	0,6	2,9	0,3
Основные средства	7,6	11,2	12,5	4,7	2,0
Прочие активы	10,9	6,6	13,3	13,4	33,9
Всего	100	100	100	100	100

 

Наиболее важная причина значительного  роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно более высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность (особенно государственных бумаг) по сравнению с кредитными операциями.

 

 

 

 

 

 

 5. Доверительные операции коммерческих банков

Под доверительными операциями коммерческих банков следует понимать такие операции, при совершении которых банки выступают в качестве доверенного лица своих клиентов (частных лиц и корпораций), другими словами — действуют по доверенности.

Особую роль в развитии трастовых  операций сыграло возникновение рынка ценных бумаг и акционерной формы собственности.

Доверительные операции по управлению имуществом осуществляются в банке специальным отделом.

На основании права управления имуществом коммерческий банк может  управлять ценными бумагами и денежными средствами клиентов посредством заключенных договоров.

По договору одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне, т.е. коммерческому банку (доверительному управляющему), на определенный срок имущество в доверительное управление. Коммерческий банк как доверительный управляющий обязуется за вознаграждение управлять этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя), часто первый и последний совпадают.

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Все операции по управлению имуществом банк начинает с момента составления и подписания договора об учреждении этого управления.

В договоре об учреждении управления имуществом предусматриваются:

• цели управления;
• перечень имущества, передаваемого в управление выгодоприобретателю по договору;
• порядок и сроки передачи управляющим выгодоприобретателю прав и обязанностей по договору, приобретенных для него управляющим;
• срок договора;
• полномочия доверительного управляющего и их ограничения;
• порядок и сроки представления управляющим отчетов.

 

При отсутствии любого из названных  условий договор считается незаключенным.

 

Договор об учреждении управления имуществом заключается в письменном виде на срок, не превышающий пять лет. Он может быть возобновлен на новый срок.

Сделки с переданным в доверительное  управление имуществом банк совершает от своего имени, указывая при этом, что он действует в качестве управляющего.

В банковской практике наиболее часто встречается передача в управление ценных бумаг. Однако, как уже отмечалось, до сих пор доверительные операции банков с ценными бумагами организуются в виде оказания клиентам агентских услуг с оформлением договоров комиссии, что является только частью договора об управлении.

Среди возможных вариантов доверительных  операций с ценными бумагами в  настоящее время в практике банков можно выделить следующие:

• первичное размещение ценных бумаг (организация выпуска, первичное размещение ценных бумаг по поручению клиента);
• ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами;
• выплата ежегодного дохода акционерам (в наличной или безналичной форме либо путем реинвестирования доходов по ценным бумагам);
• управление активами по поручению клиентов (покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указанием клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента);
• депозитарное обслуживание (ведение счетов «депо», расчеты по операциям с ценными бумагами).

 

Доверительные операции по управлению имуществом, с одной стороны, дают возможность владельцам ценных бумаг преодолевать инвестиционную неопределенность, снижать риск инвестиций; с другой — являются менее рискованными для банков, чем операции с ценными бумагами за собственный счет банков.

Наличие законодательной базы и  встречные интересы клиентов и банков приведут к росту разнообразных банковских операций на основе доверенности.

 

 

 

Заключение

Стремление коммерческих банков расширить операции с ценными бумагами стимулируется

• во-первых, высокой доходностью этих операций;
• во-вторых, относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских кредитов.

Создавая сеть заграничных инвестиционно-банковских филиалов и дочерних компаний, коммерческие банки выходят на международный рынок ценных бумаг.

В настоящее время продолжаются создание новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные, сопровождаемое эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды.

Депозитные и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в которых растет в условиях инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

Литература

1. Колесников В.И., Торкановский В.С. «Ценные бумаги». – М.: Финансы и статистика, 2001 г.
2. Алексеев М. Ю. «Рынок ценных бумаг». – М.: Финансы и статистика, 2003 г.
3. Алёхин Б.И. «Рынок ценных бумаг». – Спб.: Питер, 2005г.
4. Бабаев Д.Б. «Ценные бумаги». – М.: Финансы и статистика, 2000 г.
5. Балабанов В.С «Рынок ценных бумаг». – М: Юнити-Дана, 2005г.
6. Буренин А.Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов» – Спб.: Питер, 2005 г.
7. Галанов В.А. «Рынок ценных бумаг». – М: Экономистъ, 2002 г.
8. Инструкция ЦБ РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской Федерации» от 17 сентября 1996 г. Федеральный закон  «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 года.
9. Каратуев. А.Г. «Ценные бумаги: виды и разновидности: Учебное пособие – М.: Инфра-М, 2005 г.
10. Ковалев В.В. «Финансовый анализ». – М.: Финансы и статистика, 2003 г.
11. Литвиненко Л.Т. «Рынок государственных ценных бумаг». – М: Финансы и статистика, 2003 г.
12. Лялин В.А. «Ценные бумаги и фондовые биржи». – М: Финансы и статистика, 2006 г.
13. Фельдман А.А. «Государственные ценные бумаги». – М.: Инфра-М , 2004 г.
14. ФЗ РФ «О банках и банковской деятельности». – М: Инфра-М, 2005 г.
15. ФЗ РФ «Об акционерных обществах» – Спб.: Питер, 2005 г.

 

 

 

¹ Финансовый рынок будем рассматривать как рынок из двух составляющих: денежного рынка и рынка ценных бумаг.

² См.: Инструкция Центрального банка РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории РФ» от 17 сентября 1996 г.

³ При учреждении банка отчет о первом выпуске акций направляется в регистрирующий орган одновременно с документами на получение постоянной банковской лицензии.

⁴ См.: Закон «Об акционерных обществах». Ст. 72—75.