Разработка финансового плана повышения инвестиционной привлекательности компании

Фактор инвестиционной привлекательности	Абсолютное значение фактора	Балловая  оценка
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	от 0,2 до0,5 меньше 0,2 больше 0,5	3 2 1
Коэффициент текущей ликвидности	больше 1,7 от 1.2 до 1,7 меньше 1,2	3 2 1
Коэффициент оборачиваемости активов	больше 0,6 от 0,4 до 0,6 меньше 0,4	3 2 1
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли	больше 8 от 3 до 8 меньше 3	3 2 1
Рентабельность  продаж по чистой прибыли	больше 16 от 8 до 16 меньше 8	3 2 1
Инвестиционный климат региона, в котором находится предприятие	благоприятный неблагоприятный крайне неблагоприятный	3 2 1
Инвестиционная привлекательность отрасли, к которой принадлежит предприятие	высокая (нефтедобывающая, нефтеперерабатывающая и др.) средняя (черная, цветная металлургия, химическая и др.) низкая (легкая, лесная и др.)	3   2   1
Стадия жизненного цикла  основного вида продукции	рост зрелость старение	3 2 1
Степень конкуренции на товарном рынке	низкая средняя высокая	3 2 1
Экологическая нагрузка на природную среду	незначительная высокая разрушительная	3 2 1
Финансовая прозрачность и раскрытие информации	раскрытие отчетности в СМИ и в Интернет информация раскрывается частично и не регулярно трудности в раскрытии информации	3   2   1
Соблюдение прав мелких акционеров по управлению предприятием	Рассылка по почте уведомлений и документов для голосования на собрании акционеров Рассылка по почте уведомлений о собрании акционеров, но устав общества не допускает заочное голосование	3     2

 

Далее рассчитывается интегральный коэффициент инвестиционной привлекательности предприятия (КИП) по следующей формуле:

 

 

где i = 1, 2, 3 ... n - количество факторов (n = 19);

      Хi - балловая оценка i-го фактора;

      Хmax - максимальное возможное суммарное количество баллов.  

 

           В процессе выбора инвестиционной политики,  необходимо, прежде всего, использовать традиционные критерии оценки инвестиционных проектов. В случае если проект им удовлетворяет, необходимо проверить, как влияет реализация данного проекта на темпы роста прибыли предприятия.

Итак, инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любого динамично развивающегося предприятия.

В инвестиционной деятельности используются общепринятые, единые для всех участников инвестиционного процесса термины и понятия. Сущность инвестиционной политики различные экономисты трактует его по-разному, но главная идея одна: инвестиционная политика необходима для повышения производственного потенциала.

Основной целью инвестиционной политики предприятия является создание оптимальных условий для вложения собственных и заемных финансовых и иных ресурсов, обеспечивающих возрастание доходов на вложенный капитал, для расширения экономической деятельности предприятия, создания лучших условий для победы в конкурентной борьбе.

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа:  на первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития; на втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия; на третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации [10.С.33-34].

Принципы разработки инвестиционной политики:

- правовой принцип (правовая защита инвестиций); принцип  независимости и  самостоятельности (свобода выбора инвестиционного проекта, его разработки и осуществления);

- принцип системного подхода и принцип эффективности  (выбор  такого инвестиционного проекта, который обеспечивает наибольшую результативность).

Учет этих и других принципов позволяет избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики предприятия.

На инвестиционную деятельность предприятия влияют  внешние факторы: (темпы инфляции, наличие условий для привлечения иностранного капитала, уровень системного  риска вложения инвестиций, нормативно-правовое обеспечение) и внутренние факторы (размеры предприятия, финансовое состояние, способы начисления амортизации).

Анализ инвестиционной политики предприятия будет проведен в следующей главе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Организационно-экономическая характеристика и оценка инвестиционной привлекательности ОАО «Уфанефтехим»

2.1 Общая характеристика ОАО «Уфанефтехим»

 

Нефтеперерабатывающие заводы АНК «Башнефть» – одни из самых передовых в стране с точки зрения технической оснащенности, глубины переработки и качества выпускаемых нефтепродуктов. Модернизация существующих производственных мощностей, ввод новых установок – это серьезный вклад в повышение конкурентоспособности и одно из приоритетных направлений деятельности компании. Только в 2009 году на модернизацию нефтеперерабатывающих заводов уфимской группы было выделено 6,3 млрд. рублей.

За 9 месяцев 2009 года на НПЗ переработано 15,3 млн. тонн нефти, что составляет 100,6% к соответствующему периоду 2008 года.

ОАО "Уфанефтехим" (до 1996 года – АО "Уфанефтехим") – российская нефтеперерабатывающая компания на базе Уфимского НПЗ, была образована в 1993 году. Объем нефтепереработки ОАО "Уфанефтехим" составляет около 6 млн. тонн в год – 3% от общероссийского объема нефтепереработки.

В 2008 году на последующие 3 года все шесть предприятий башкирского ТЭКа (ОАО "Башнефть", ОАО "Уфимский НПЗ", ОАО "Новойл", ОАО "Уфаоргсинтез", ОАО "Уфанефтехим" и ОАО "Башкирнефтепродукт") перешли под управление дочерней компании АФК "Система" – ОАО "Система-Инвест". Предполагается, что во всех компаниях будут введены подотчетные Советам директоров правления в составе 3-7 человек; компетенция генерального директора будет ограничена, а права Совета директоров расширены путем внесения изменений в уставы обществ. На рисунке 1 показана организационная структура ОАО «Уфанефтехим».

 

Рисунок 1 – Организационная структура ОАО «Уфанефтехим»

       

Наличие избыточного количества мощностей в стране привело к жесткой конкуренции между нефтеперерабатывающими предприятиями за право получения сырья. С целью поддержания конкурентоспособности ОАО "Уфанефтехим"  постоянно ведет работу по улучшению качества получаемой продукции, расширению ассортимента вырабатываемой продукции и снижению затрат на ее производство. Доля переработки углеводородного сырья в 2010 году составила 3,14% от общероссийского объема. Углубление переработки нефти и повышение качества нефтепродуктов – стратегическое направление в реализации энергетической политики государства. Основным критерием эффективного использования углеводородного сырья является глубина его переработки. ОАО "Уфанефтехим"  постоянно работает над ростом данного показателя. В 2010 г. глубина переработки достигла 94,84%.

Постоянное внимание к техническому совершенствованию предприятия, направленность на достижение качества продукции в соответствии с действующими отечественными и международными стандартами позволили значительно повысить конкурентоспособность предприятия. Стоит задача поэтапного перехода на выпуск продукции, отвечающей требованиям технического регламента «О требованиях к автомобильному и авиационному бензину, дизельному и судовому топливу, топливу для реактивных двигателей и топочному мазуту» и международных стандартов.

ОАО "Уфанефтехим"  в настоящее время поставляет на автозаправки республики автобензины, отвечающие требованиям Евро-4.

Также большое внимание уделяется мероприятиям по энергосбережению, совершенствованию систем управления технологическими процессами, снижению расходных норм, охране окружающей среды.

На предприятии постоянно ведется работа по совершенствованию процессов переработки нефти и газа, техперевооружению и модернизации промышленных комплексов.

Основные мероприятия деятельности ОАО "Уфанефтехим"   направлены на увеличение мощности установки замедленного коксования, перевооружение установок Л-24-5, Л-24-7, 1А/1М, ПАУ, а также строительство узла учета нефтепродуктов, отгружаемых на ЛПДС «Черкассы». Реализация данных проектов позволит повысить качество выпускаемой продукции, перерабатывать более тяжелое сырье, снизить потери, повысить прозрачность производственного учета за счет повышения точности измерения коммерческих и межзаводских потоков сырья, полуфабрикатов и готовой продукции.

Основными направлениями деятельности являются переработка нефти и выпуск нефтепродуктов, производство товаров народного потребления, а также оказание услуг по переработке нефтяного сырья.

Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг за 2010 год составила 18 млрд.

В 2010 году на ОАО «Уфанефтехим» переработано 7 млн. 817 тыс. тонн углеводородного сырья. Глубина переработки нефти составила 94,84%.

На рисунке 2 представлена блок-схема оценки инвестиционной привлекательности ОАО «Уфанефтехим».

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 – Блок-схема оценки инвестиционной привлекательности

 

 

 

 

2.2 Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Финансовая деятельность исследуемого предприятия ОАО «Уфанефтехим» направлена на совершенствование процессов переработки и получения выручки и прибыли, для обеспечения стабильного финансового состояния предприятия. Использование финансовых результатов основывается на расчете финансовых потребностей на планируемый год.

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита в ОАО «Уфанефтехим». Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Одним из главных показателей экономической характеристики предприятия является анализ отчета о прибылях и убытках (приложение А), который проводится по данным финансовой отчетности за 2010-2011гг. основные показатели отчета приводятся в таблице 5.

Таблица 5 – Выписка из отчета о прибылях и убытках за 2010-2011гг.

Наименование		За год 2011г	За год 2010г
показателя
Выручка	2110	18616692	18375620
Себестоимость продаж	2120	-13072078	-11254296
Валовая прибыль (убыток)	2100	5544614	7121324
Прибыль (убыток) от продаж	2200	5324649	7120240
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	5293442	7116234
Текущий налог на прибыль	2410	-1149228	-1413430
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2400	4465847	5419514

 

Исходя из данных отчетности по основным показателям деятельности (см. приложения А, Б) ОАО «Уфанефтехим» за период 2010-2011гг. наблюдается следующие тенденции: выручка 2011 г. возросла по сравнению с 2010 г. на 241072 руб. и составила 18616692 млн. руб.  против 18375620 млн. руб.   в 2010г.  Тем не менее чистая прибыль в 2011 году снизилась по сравнению с 2010 годом на 953 667 тыс руб и составила 4 465 847 млн руб.. В основном это произошло за счет увеличения себестоимости и коммерческих расходов, а также за счет снижения прочих доходов в 2011 году.

Как уже говорилось, финансовый анализ – это анализ, который осуществляется по результатам финансово - хозяйственной деятельности предприятия; это анализ абсолютных и относительных показателей бухгалтерской отчётности пользователями информации. Итак, проведём финансовый анализ результатов деятельности ОАО «Уфанефтехим»