Реализация фьючерсных контрактов на валютной бирже (ММВБ)

Котировка валют.  Процесс установления валютного курса называется котировкой валют.

Виды котировок:

В зависимости от места  нахождения биржи, от страны, где совершается валютная сделка, различают:

1. прямую котировку валюты. При ней стоимость единицы иностранной валюты выражается через некоторое количество национальной денежной единицы.
2. косвенную котировку валюты. При ней стоимость единицы (т. е. 1 шт.) национальной денежной единицы выражается в некотором количестве иностранной денежной единицы.

Одна и та же котировка  в зависимости от страны, где совершается  сделка, может быть прямой и косвенной.

Курс валют котируется по двум направлениям:

• курс покупателя — в соответствии с этим курсом банк купит иностранную валюту в обмен на национальную;
• курс продавца — в соответствии с этим курсом банк продает иностранную валюту в обмен на национальную.

При прямой котировке курс продавца обычно больше курса покупателя.

При косвенной котировке курс покупателя больше курса продавца. Если котировка двух валют проводится путем расчета через третью валюту, то такая котировка называется кросс-курс.

Конвертируемость валюты — это возможность обмена национальной валюты на иностранную. Бывает:

• полная конвертируемость — обмен без ограничений (доллар);
• неполная конвертируемость — обмен ограничен (рубль).

На внутреннем рынке  ограничений не существует (покупка  иностранной валюты на рубли).

При взаимоотношениях вне  страны ЦБ устанавливает ограничения.

Валютная  позиция коммерческого банка, ее расчет и контроль

Коммерческий банк — негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для юридических и физических лиц (расчётные, платёжные операции, привлечение вкладов, предоставление ссуд, а также операции на рынке ценных бумаг и посреднические операции).¹

Валютная позиция – остатки валютных активов и обязательств банка, которые создают риск получения дополнительных доходов или расходов при изменении валютных курсов.

Валютная позиция считается  открытой, если валютные активы в определенной иностранной валюте не равны валютным обязательствам в соответствующей валюте.

Величина открытой валютной позиции – это разница между  суммой валютных активов в определенной иностранной валюте и суммой валютных обязательств в соответствующей  валюте.

Открытая валютная позиция  является длинной, если сумма валютных активов в определенной иностранной валюте превышает сумму валютных обязательств в соответствующей валюте.

Открытая валютная позиция  является короткой, если сумма валютных обязательств в определенной иностранной  валюте превышает сумму валютных активов в соответствующей валюте.

Отношение открытой валютной позиции - это выраженное в процентах  отношение между величиной открытой валютной позиции (пересчитанной в  молдавские леи) и величиной совокупного  нормативного капитала банка.

Установлены следующие  лимиты отношения открытой валютной позиции:

1. отношение длинной открытой валютной позиции по каждой иностранной валюте не должно превышать "+10%";
2. отношение короткой открытой валютной позиции по каждой иностранной валюте не должно быть меньше "-10%";
3. сумма отношений длинных открытых валютных позиций по всем иностранным валютам не должна превышать "+20%";
4. сумма отношений коротких открытых валютных позиций по всем иностранным валютам не должна быть меньше "-20%";

Отношение между суммой балансовых валютных активов и суммой балансовых валютных обязательств не должно быть более "+25%" или менее "-25%".

Начиная с марта 2009 года, данные о валютных активах и обязательствах представлены следующим образом:

1. валютные активы, которые включают:

• балансовые валютные активы:

балансовые активы в иностранной валюте - наличная иностранная валюта; средства, размещенные на счетах «Ностро», открытых за границей; средства лицензированных банков, размещенные за границей; кредиты овернайт и средства, размещенные овернайт; ценные бумаги; кредиты, выданные в иностранной валюте, обязательные резервы в иностранной валюте, прочие балансовые активы в иностранной валюте;

активы, привязанные к  курсу иностранной валюты –привязанные предоставленные кредиты, прочие привязанные  активы;

• условные активы в иностранной валюте (внебалансовые), -  покупки по срочным сделкам в иностранной валюте и прочие условные активы в иностранной валюте;

2. валютные обязательства, которые включают:

• балансовые валютные обязательства:

балансовые обязательства  банка в иностранной валюте - средства на счетах «Лоро» иностранных банков, срочные депозиты иностранных банков, срочные депозиты и депозиты до востребования клиентов в иностранной валюте, кредиты, полученные в иностранной валюте и прочие балансовые обязательства;

обязательства, привязанные к курсу иностранной валюты –привязанные полученные кредиты и прочие привязанные обязательства;

• условные обязательства в иностранной валюте (внебалансовые) - продажи по срочным сделкам, прочие условные обязательства в иностранной валюте.

Информация о величине открытой валютной позиции представлена в абсолютном значении на конец месяца, как среднемесячное значение за  соответствующий период и как удельный вес (в %) данных среднемесячных значений в разрезе наиболее ликвидных.

 

Системы и режимы регулирования плавающего валютного курса российского рубля (RUR 810) и его полный и его полный классификационный статус                    

Плавающий обменный курс — обменный курс, который устанавливается за счет взаимодействия валюты и является непостоянным.

В настоящее время  в большинстве стран мира господствует система плавающих валютных курсов. В отличие от фиксированных курсов, в основе плавающих лежит не валютный паритет (или центральный курс), а  соотношение  спроса и предложения валют на отдельных валютных рынках. Переход к системе плавающих курсов позволил странам более широко манипулировать курсами своих валют в национальных интересах. Однако плавание курсов в большинстве стран мира, применяющих этот режим, не является полностью свободным, т. е. зависящим только от рыночных сил. Плавающий валютный курс – это свободное изменение курса под  воздействием спроса и предложения. Таким образом, устанавливают курсы своих валют Бразилия, Чили, Колумбия, Таиланд, Перу и др. Но действительно сводного «плавания», без вмешательства центрального банка нет, ни в одной стране. Наиболее близки к этой системе Швейцария и Япония. Необходимо отличать плавающий валютный курс от стабильного валютного курса,  который устанавливается рынком в условиях стабильной экономики. Примеры стабильного валютного курса – курсы доллара и евро.

 

По методологии МВФ  существует два варианта использования  плавающего валютного курса:

• Режим управляемого (регулируемого) плавания, когда государство проводит валютную политику, предполагающую достаточно активное вмешательство Центрального банка в операции на валютном рынке страны, в частности при помощи валютных интервенций.  
• Режим самостоятельного свободного плавания, т. е. фактически  без вмешательства государства в процесс формирования процессов на валютном рынке. Режим самостоятельного свободного плавания валютного курса могут позволить себе только страны с наиболее высоким уровнем экономического развития.  

Плавающий валютный курс имеет одно существенное преимущество перед фиксированным. Он позволяет Центральному банку РФ в полной мере использовать инструменты кредитно-денежной политики при достижении внутреннего и внешнего равновесия, что совершенно невозможно в условиях фиксированных валютных курсов (рисунок 1).

 

 

Факторы воздействия              Рынки                         Результаты                      

                                                                                            воздействия

 

Рисунок – 2 - Экономическая система с плавающим валютным курсом

 

Критерий	Виды валютного курса
1. Способ фиксации	Плавающий Фиксированный Смешанный
2. Способ расчета	Паритетный Фактический
3. Вид сделок	Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок
4. Способ установления	Официальный Неофициальный
5. Отношение к паритету покупательной способности валют	Завышенный Заниженный Паритетный
6. Отношение к участникам сделки	Курс покупки Курс продажи Средний  курс
7. По учету инфляции	Реальный Номинальный
8. По способу продажи	Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

Таблица -1- Классификация видов валютного курса

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

 

1. Басовский Л.Е. Мировая экономика. Курс лекций. - М.: Инфра-М, 2010.
2. Варламова Т.П., Варламова М.А. Валютные операции. - М.: Дашков и Ко, 2010.
3. Васильева И.П., Хмыз О.В. Мировая валютная система и курсы валют. - М.: МГИМО-Университет, 2008.
4. Васильева Т.Н., Васильев Л.В. Мировая экономика. Конспект лекций. - М.: Флинта, МПСИ, 2008.
5. Курбангалеева О.А, Валютные операции. - М.: Вершина, 2006.

 

 

 

 

¹ ·  ↑ Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. — М.: ИНФРА-М, 2006.