Рынок ценных бумаг, его составные части и функции

 

В силу рассмотренных  выше причин финансовые посредники часто  предлагают «финансовый продукт» по меньшей цене, чем индивидуальные участники рынка. В противном случае индивидуальным участникам рынка выгоднее самим создавать свой «финансовый продукт» и выходить с ним на рынок прямых кредитов. Поэтому финансовые посредники существуют благодаря тому, что при создании многих «финансовых продуктов» в малых количествах величина издержек на совершение сделок оказывается слишком высокой. Если же эти издержки относительно невысоки или если потребность в данном «продукте» возникает часто, что позволяет сократить их за счет эффекта масштаба, то индивидуальный участник рынка сможет сам заниматься его созданием.

 

При создании «финансового продукта» посредники оказывают пять основных вида услуг.

 

1. Дробление  суммы займа. 

 

2. Перевод  одной национальной валюты в другую.

 

3. Установление  гибкой системы сроков погашения. 

 

4. Диверсификация  риска неплатежа. 

 

5. Обеспечение  ликвидности..

 

Таким образом, параметры выпускаемых финансовыми  посредниками непрямых требований разрабатываются  с учетом интересов заёмщиков. Обычно посредники специализируются на одном или нескольких типах услуг, служащих источниками их доходов.

 

Кредиторы и заёмщики, в свою очередь, готовы оплачивать эти услуги до тех  пор, пока их стоимость не превысит издержек операций на рынке прямых кредитов.

 

Обычно потребители, осуществляющие на рынке операции на небольшие суммы (розничные сделки), считают, что взаимодействие с посредниками сопряжено для них с меньшими издержками. Напротив, экономические субъекты, совершающие операции на крупные суммы (оптовые сделки), могут переходить с одного рынка на другой в зависимости от того, где предлагается более выгодная процентная ставка.

 

Роль финансовых посредников на рынке ценных бумаг чрезвычайно  важна, ведь именно они определяют его  активность и эффективность. Непосредственные взаимоотношения эмитентов и  инвесторов возможны только при ограниченных рамках рынка или при целеустремленной эмиссии ценных бумаг под конкретных инвесторов. В условиях нынешнего, практически безграничного, международного рынка ценных бумаг на нем могут работать лишь специалисты, которые в совершенстве владеют навыками работы на рынке и хорошо его знают.

Список использованных источников

 

1.     Анесянц С.А. Основы  функционирования рынка ценных  бумаг: Учеб. Пособие М.: Финансы  и статистика, 2004 г. 144 с.

 

2.     Лялин В.А., Воробьев  П.В. Рынок ценных бумаг: учебник  М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008 г. 384 с.

 

3.     Килячков А.А., Чаадаева  Л.А. Рынок ценных бумаг и  биржевое дело: Учеб. Пособие М.: Экономист, 2008 г. 687 с.

 

4.     Рынок ценных бумаг  и биржевое дело: Учебник для  вузов/Под ред. проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. 501 с.

 

5.     Батяева Т.А., Столяров  И.И. Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: ИНФРА-М, 2006 г. 304 с.

 

6.     Рынок ценных бумаг  и биржевое дело А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. Экономистъ Москва 2004.

 

7.     Рынок ценных бумаг В.А. Галанов А.И. Басова Москва «финансы и статистика» 2005г.

 

8.      Гражданский кодекс  Российской Федерации. Ч.1. - Справочная  система Гарант.

 

9.      Гражданский кодекс  Российской Федерации. Ч.2. - Справочная  система Гарант.

 

10.  Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч.3. - Справочная система Гарант.

 

11.  Федеральный закон "О  рынке ценных бумаг" (в ред.  Федеральных законов от 26.11.1998 N 182-ФЗ, от 08.07.1999 N 139-ФЗ, от 07.08.2001 N 121-ФЗ, от 28.12.2002 N 185-ФЗ, от 29.06.2004 N 58-ФЗ, от 28.07.2004 N 89-ФЗ, от 07.03.2005 N 16-ФЗ, от 18.06.2005 N 61-ФЗ, от 27.12.2005 N 194-ФЗ, с изм., внесенными Федеральным законом от 05.01.2006 N 7-ФЗ)

 

12.  Баринов Э.А., Хмыз О.В., "Рынки:  валютные и ценные бумаги", М., "Экзамен", 2006.

 

13.  Белов В.А., "Ценные бумаги", М., "Высшая школа", 2006.

 

14.  Галанов В.А., Басов А.И.  Рынок ценных бумаг. Учебник  М.; 2004.

 

15.  Звягинцев Д.А. Проблемы  развития рынка ценных бумаг  в России // "Законодательство", 2001 г., 1.

 

16.  Скробов Б.В. Вексель как долговое обязательство // Налоги, 2006, 4.

 

17. .Экономический словарь под  ред. О. Мамедова Ростов - на - Дону 1996.

 

 

 

 

[1] Рынок ценных бумаг и биржевое  дело: Учебник для вузов/Под ред.  проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова,  проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. 501 с.

 

 

 

[2] Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок  ценных бумаг: учебник М.: ТК  Велби, Изд-во Проспект, 2008 г. 384 с.

 

 

 

[3] Батяева Т.А., Столяров И.И.  Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие  М.: ИНФРА-М, 2006 г. 304 с.

 

 

 

[4] Килячков А.А., Чаадаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие М.: Экономист, 2008 г. 687 с.

 

 

 

[5] Батяева Т.А., Столяров И.И.  Рынок ценных бумаг: Учеб. Пособие  М.: ИНФРА-М, 2006 г. 304 с.

 

 

 

[6] Анесянц С.А. Основы функционирования  рынка ценных бумаг: Учеб. Пособие М.: Финансы и статистика, 2004 г. 144 с.

 

 

 

[7] Баринов Э.А., Хмыз О.В., "Рынки:  валютные и ценные бумаги", М., "Экзамен", 2006.

 

[8] Рынок ценных бумаг и биржевое  дело: Учебник для вузов/Под ред.  проф. О.И. Дегтяревой, проф. Н.М. Коршунова, проф. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008 г. 501 с.

 

 

 

[9] Рынок ценных бумаг В.А.  Галанов А.И. Басова Москва  «финансы и статистика» 2005г.

 

 

 

[10] Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок  ценных бумаг: учебник М.: ТК  Велби, Изд-во Проспект, 2008 г. 384 с.

 

 

 

[11] Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // "Законодательство", 2001 г.

1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

Введение

 

1. Рынок ценных бумаг, как  часть финансового рынка.

 

1.1 Экономическое содержание, роль  и место Ценных бумаг на  финансовом рынке.

 

1.2. Основы организации рынка  ценных бумаг.

 

1.3. Организация биржевых и внебиржевых  рынков ценных бумаг.

 

2. Обзор финансового рынка 2006-2007гг.

 

2.1. Показатели развития финансового  рынка в 2006-2007 г.

 

2.2. Нововведения в законодательстве  о рынке ценных бумаг.

 

3. Проблемы и меры по совершенствованию  развития рынка ценных бумаг  2008-2012.

 

3.1. Проблемы развития российского  фондового рынка.

 

3.2.Меры по совершенствованию  рынка ценных бумаг 2008-2012г.

 

Введение

 

Рынок ценных бумаг является одним  из наиболее регламентированных рынков в мире. Сложность отношений на рынке, его масштабность, присущий рынку риск. В решении задачи регулирования рынка ценных бумаг интересы его участников и государства по многим позициям совпадают, что позволяет использовать саморегулирование как метод оперативного решения возникающих проблем. Интересы государства и участников рынка совпадают прежде всего в вопросах, связанных с предупреждением и разрешением конфликтов между участниками, улучшением управления рисками, снижением возможностей для мошенничества и совершения других противоправных действий, с поддержкой ликвидности и стабильности рынка, внедрением лучших стандартов профессиональной деятельности.

 

Цель курсовой работы является, изучение теоретических проблем, специфики формирования и развития рынка ценных бумаг в России; определение основных функций и задач, которые позволяет решать рынок ценных бумаг. Тема является довольно актуальной на сегодняшний день, потому что развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. Мы разбили задачи на три блока, в каждом выделили подзадачи:

 

Дать общую характеристику рынка  ценных бумаг: определить роль и место  ценных бумаг на финансовом рынке, рассмотреть основы организации рынка ценных бумаг

 

2. Рассмотреть современное состояние  рынка ценных бумаг: показатели  развития финансового рынка, обзор  аналитики за 2006-2007г

 

3. Выделить перспективы развития  на финансовом рынке - рассмотреть  проблемы в России и выявить пути решения по совершенствованию действующего положения.

 

Работа состоит из трех частей: теоретической, которая состоит  из анализа книг, опубликованных источников, монографий; практической, которая  основана на публикациях периодических изданий и данных сети Internet.

 

1. Рынок Ценных бумаг, как  часть финансового рынка

 

1.1 Экономическое содержание, роль  и место Ценных бумаг на  финансовом рынке

 

Для раскрытия сущности рынка ценных бумаг необходимо рассмотреть его  место и роль в структуре финансового рынка, а также процесс движения капитала в различных его формах. Как любой рынок, финансовый рынок складывается из спроса, предложения и уравновешивающей цены на определенные товары и услуги и сводит покупателей и продавцов. В экономической литературе финансовый рынок в широком смысле характеризуется как совокупность рыночных отношений, регулирующих движение финансовых ресурсов. В узком смысле понятие финансового рынка сводится к рынку финансовых ресурсов, движение которых опосредуется ценными бумагами.[15] Однако все существующие трактовки финансового рынка делают акценты на главной его функции — переливе избытка денежных ресурсов от одних субъектов к другим в различных отраслях и на разных рынках. Для более глубокого понимания сущности и определения структуры финансового рынка необходимо обратиться к истории его развития и формам капитала. Развивающийся реальный сектор экономики требует формирования определенных финансовых отношений и институтов. Использование капитала в сфере производства (экономисты его называют торгово-промышленным капиталом) в форме долговременных производственных активов создает доход в денежной форме или денежный капитал. Величина денежного капитала в какой-то момент превышает потребности производства, и он может быть отдан в ссуду за определенную плату. Развитие рыночных отношений ведет к росту и концентрации ссудного капитала в специализированных финансово-кредитных учреждениях и формированию рынка ссудных капиталов. Расширение рынка ссудных капиталов ведет, в свою очередь, к концентрации и повышению эффективности инвестиционных проектов в реальном секторе экономики. Происходит процесс взаимодействия капитала в денежной форме в виде ссудного капитала, финансовых инвестиций и торгово-промышленного капитала в форме основного (физического) капитала реальных инвестиций. В результате появляется финансовый капитал, обладающий чертами как ссудного, так и реального производительного капитала.

 

Кругооборот денежного и реального  капиталов лежит в основе функционирования рынка капиталов и формирования финансового рынка. Под фиктивным капиталом обычно понимают аккумулирование денежного капитала путем выпуска и размещения ценных бумаг. Денежные капиталы отдельных инвесторов объединяются, что подтверждается соответствующими ценными бумагами, и затем направляются в производство (позднее и в другие сферы). У эмитента, который выпускает ценные бумаги и мобилизует таким путем средства, происходит приращение реального капитала (капитальной стоимости основных и оборотных фондов). Инвестор же увеличивает свой капитал фиктивно, удостоверяя вложение капитала ценными бумагами, дающими право на получение дохода. Развитие рынка фиктивного капитала приводит к тому, что ценные бумаги приобретают собственную стоимость, способность продаваться и покупаться, то есть становятся инвестиционным товаром и формируют рынок ценных бумаг. Последний тесно взаимосвязан с экономическими процессами, протекающими на рынках ре­ального и денежного капиталов, отражая их объединение, дробление, перераспределение. Фиктивный капитал — самая подвижная форма капитала, наиболее чувствительно реагирующая на изменения на рынке ссудного и денежного капиталов.[10] Вместе с тем самостоятельное движение фиктивного капитала приводит к значительным колебаниям рыночной стоимости ценных бумаг и делает их привлекательным товаром для спекулянтов и инвесторов.

 

Таким образом, структура финансового  рынка представляет взаимодействие трех рынков: рынка капитала, рынка  ценных бумаг и денежного (валютного) рынка. Системообразующим элементом  финансового рынка является рынок капитала (собственного и ссудного), а связующим элементом — рынок ценных бумаг, который обслуживает другие сегменты финансового рынка. Ценные бумаги служат краткосрочными платежными средствами на денежном рынке, а также выступают как документы, подтверждающие долговые или долевые обязательства на рынке капитала.

 

Следует отметить, что инструменты  рынка ценных бумаг весьма разнообразны и обслуживают не только финансовый, но практически все рынки (товарный рынок, рынок ресурсов и т.д.). В то же время рынок ценных бумаг — самостоятельный рынок, на котором осу­ществляется обращение ценных бумаг.

 

Таким образом, рынок ценных бумаг  можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, а также формы и способы, этого обращения.

 

Товаром на рынке ценных бумаг являются ценные бумаги, иначе называемые фондовыми  ценностями, фондовыми активами. Отсюда в отечественной экономической  литературе появился термин «фондовый  рынок», трактуемый неоднозначно. Некоторые экономисты отождествляют рынок ценных бумаг и фондовый рынок, другие ограничивают понятие фондового рынка движением ценных бумаг на рынке собственного капитала, третьи сводят понятие фондового рынка к фондовой бирже. В зарубежной же литературе термин «фондовый рынок» вообще не употребляется. На наш взгляд, под фондовым рынком следует понимать непосредственно механизм биржевого и внебиржевого оборота ценных бумаг, в то время как рынок ценных бумаг охватывает в целом экономические отношения по поводу движения фиктивного капитала.

 

Сущность рынка ценных бумаг  проявляется через его функции, которые можно разделить на две  группы: общерыночные функции, присущие любому рынку, и специфические, которые  отличают рынок ценных бумаг от других рынков. К общерыночным функциям относятся:

 

- коммерческая (получение дохода  от операций на рынке);

 

- ценообразовательная (рынок определяет  спрос и предложение на товары  и выявляет реальные рыночные  цены на него);

 

- информационная (аккумулирование  необходимой информации об объектах торговли и ее участниках и доведение этой информации до всех заинтересованных организаций и лиц); регулирующая (определение правил торговли, участия в ней и т.д.).

Рынок ценных бумаг выполняет и  ряд специфических функций: обеспечивает привлечение временно свободных финансовых ресурсов субъектов хозяйствования и средств населения для после дующего их инвестирования в производство, сферу услуг и т.д.,