Рынок ценных бумаг

С учётом сложного характера взаимоотношений сторон, наличия иностранного элемента в  комбинации даже если в отношении  потерпевших действительно совершено  мошенничество, рассчитывать на возврат  каких-либо средств, скорее всего, не приходится.

Особенности услуг, оказываемых  европейскими брокерами

Попасть на европейский  фондовый рынок сложнее, чем на американский. Многие брокеры не работают с клиентами - нерезидентами своей страны. Европейский  рынок достаточно закрыт по отношению к нерезидентам вообще и россиянам в частности. Хотя прямых запретов и инструкций о том, что нельзя работать с россиянами, нет, многие брокеры все же предпочитают этого не делать, поскольку не могут проверить легальность декларируемых инвестором доходов.

В Европе есть система  гарантий для частных инвесторов. Все брокеры должны иметь лицензию на работу с инвесторами и быть членами организаций по защите прав частных инвесторов. Все брокеры  страхуют свою ответственность перед  клиентами.

В случае банкротства брокера или если инвестор по его вине несет потери клиенту будут компенсированы убытки. Сначала выплаты производятся за счет страховки брокера, а если ее не хватит, инвестор получит возмещение за счет средств фонда по защите инвесторов. Английская FSCS может выплатить до 48 000 фунтов, а в странах ЕС частным инвесторам компенсируется до 100 000 евро деньгами и еще до 1 млн евро ценными бумагами. Срок получения компенсации не превышает полугода с момента банкротства брокера или подачи инвестором заявления о мошенничестве.

Но доказывать факт мошенничества брокера инвестор должен сам. Поэтому надо хранить  все выписки по счету и уведомления  брокера о совершении сделок.

Комиссия европейских  брокеров составляет в среднем 0,2% от суммы сделки, но не менее 8 евро и не более 50 - 75 евро.

При совершении сделок с акциями на английских биржах инвестор платит так называемый гербовый сбор в пользу местного регулятора (FSA) в размере 0,5% от суммы сделки. Аналогичный сбор по ставке 0,7% существует и в Швейцарии.

В Европе комиссии бирж традиционно взимаются не с инвесторов, а с брокеров и включены в их комиссионные. Плата за информацию о котировках в режиме on-line зависит от брокера и биржи: для Xetra она может доходить до 15 - 20 евро в месяц, швейцарских бирж - 10 - 50 франков, LSE - 10 - 30 фунтов.

Крупнейшие  европейские брокеры приведены  в табл. 2

 

Таблица 2 - Крупнейшие европейские брокеры

Брокер	Возможность открытия счета для российских резидентов
Fimatex	Нет
Consors	Да, домашняя страница www.consors.com. Формы для открытия счета и ознакомительные материалы на немецком. Можно запросить по почте или загрузить с сайта www.consors.de.
Fastrade	Да, необходимо пройти онлайновую регистрацию на сайте www.fastrade.co.uk, можно запросить по почте  необходимую информацию. В процессе регистрации во исполнение положений, регулирующих практику отмывания денег (Money Laundering regulations), брокер может потребовать от клиента выслать копию паспорта или водительских прав, а также счет за уплату коммунальных платежей по месту жительства.
Sharepeople	Нет
Comdirect	Да, при условии  наличия банковского счета в  Великобритании. Для нерезидентов требуется  отправить два оригинала счета  за оплату коммунальных платежей, выписок  с банковского счета или счета  кредитной карты или аналогичных  документов, срок давности которых не превышает 3 месяца, для подтверждения вашего пребывания по заявленному почтовому адресу. Эти подтверждающие документы следует отправить с подписанным заявлением на открытие счета, которое можно загрузить из раздела Our Services > Forms на сайте www.comdirect.com.
Mybroker	Да, требуются  аналогичные документы, что и  в Comdirect, подтверждающие заявленный адрес  пребывания.
Self Trade UK	Да, при следующих  условиях: постоянно проверяемый  ящик электронной почты, почтовый адрес и банковский счет в Великобритании (Нормандские острова и остров Мэн не подходят). Для подтверждения заявленного адреса в Великобритании будет затребован счет за уплату коммунальных платежей за последние три месяца. Подробная информация на сайте www.first-e.com/uk/about/index.php3
iDealing	Нет

 

Дилерская деятельность состоит в купле-продаже ценных бумаг юридическим лицом от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи  с обязательством исполнения сделок по этим ценным бумагам по объявленным ценам. Дилером по российскому законодательству может быть только юридическое лицо.

На дилера возлагается  выполнение важнейшей функции —  поддержание фондового рынка. Принимая на себя обязательства по котировке  ценных бумаг, дилеры формируют уровень цен на организованном фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной котировке, т.е. они объявляются на бирже или в системе внебиржевой торговли и доступны не только дилерам, но и широкому кругу инвесторов.

Объявляя публичные  котировки, дилер может сообщить и другие существенные условия, необходимые для заключения договора купли-продажи: количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен и др. Участник рынка, зная условия совершения сделки, оценивает их и, если они его устраивают, заключает сделку с дилером на предложенных условиях. Дилер обязан эту сделку исполнить.

Особенностью  российского законодательства по ценным бумагам является то, что если дилер  не предложил существенных условий  совершения сделки, кроме цены, то он обязан заключить договор купли-продажи на существенных условиях, предложенных другим участником сделки. В случае уклонения дилера от заключения договора на условиях клиента по объявленным дилером котировкам, к нему может быть предъявлен иск о принудительном заключении такого договора и возмещении клиенту понесенных  убытков.

Осуществляя котировки  ценных бумаг, дилер, как правило, обладает информацией о состоянии эмитента. Однако эта информация не всегда доступна широкому кругу участников рынка. Поэтому на дилера возлагается обязанность раскрывать информацию об эмитенте и консультировать клиентов по вопросам приобретения тех или иных ценных бумаг.

Дилерская деятельность подлежит лицензированию. В соответствии с российским законодательством  установлены два вида лицензий на дилерскую деятельность:

а)         по операциям с корпоративными ценными  бумагами;

б)         по операциям с государственными ценными бумагами.

 

 

Задача

 

Процентный  вексель компании «Русское зерно», номинальной стоимостью 20млн.руб. со сроком погашения 28.04.2007г учтен 28.12.2006г по ставке 14,5% годовых. Найти стоимость векселя, по которой он был принят к учету, если вексель был выписан на полгода, а вексельная процентная ставка составляет 10% годовых.

Решение

Доходность  купли-продажи векселей. Вексель может быть продан через какое-то время после покупки до наступления срока погашения. Эффективность данной операции может быть также измерена процентной ставкой наращения.

Цена покупки  векселя В = Н*(1- r*t/100*360)

1. Найдем количество дней до погашения в момент покупки векселя 
Куплен вексель 28.12.2006г

Погашен 28.04.2007.

С 28 декабря  по 28 апреля – 121 день.

2. Найдем стоимость векселя по которой он был принят к учету

Р = 20 000 000 * (1-0,145*121/360) = 20 000 000 * (1-0,049) = 19020000руб. - стоимость векселя по которой он был принят к учету.

 

 

Список использованной литературы

 

1. Федеральный закон от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 22.04.2006. № 17. Ст. 1918, ст. 3.
2. Федеральный закон от 22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 22.04.2006. № 17. Ст. 1918, ст. 4.
3. Внешнеэкономический комплекс России // Всероссийский научно-исследовательский конъюнктурный институт, 2006.– №1.– С. 34.
4. Вяткин В.Н., Хемптон Д.Д., Казак А.Ю. Принятие финансовых решений в управлении бизнесом. – М.: Ява, 2006. – 206 с.
5. Голубков А. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг // Закон, 2007. № 6. С. 27.
6. http://expert.ru/