Рынок ценных бумаг

stify">   Для получения лицензии брокер или брокерская компания должны удовлетворять определенным требованиям:

• специалисты, осуществляющие данный вид деятельности, должны иметь квалификационные аттестаты;
• обладать установленным минимальным собственным капиталом;
• иметь отлаженную систему учета и отчетности, необходимую для отражения сделок с ценными бумагами.

   Дилер совершает сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет с целью перепродажи ценных бумаг. Свой доход дилер получает за счет разницы цены покупки и продажи ценных бумаг.

   По  российскому законодательству дилером  может быть только юридическое лицо, являющееся при этом коммерческой организацией.

   Обычно  дилер специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные организации  могут обслуживать весь рынок  в целом.

   В процессе своей деятельности дилер  объявляет цену продажи и покупки  ценной бумаги, минимальный и максимальный объем ценных бумаг, а также срок, в течение которого действует  его предложение.

   Дилеры, так же как и брокеры осуществляют свою деятельность на основе лицензии выдаваемой ФКЦБ.

   Организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг, – это организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи этих ценных бумаг.

   К ним относятся:

• организаторы рынка ценных бумаг (фондовые биржи или внебиржевые организаторы рынка);
• расчетные центры (расчетные палаты, клиринговые центры);
• депозитарии;
• регистраторы;
• информационные агентства и другие организации, оказывающие услуги участникам рынка;
• государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг в РФ.

   Регулирование рынка ценных бумаг РФ осуществлялось следующими органами: Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг; Министерством финансов РФ; Центральным банком РФ; Государственной налоговой инспекцией, Министерством юстиции и др.

 

5.Государственное регулирование  рынка ценных бумаг.        

     Основные задачи регулирования:

1.   Создание и обеспечение эффективного функционирования механизмов привлечения инвестиций

2.   Создание условий для финансирования дефицита государственного бюджета на основе связанных с рынком ценных бумаг методов неинфляционного финансирования государственных расходов

3. Сбеспечение условий и создание надёжных механизмов инвестирования средств населения

4.  Создание цивилизованного рынка  и интеграция российского рынка ценных бумаг в

мировой финансовый рынок

5.  Обеспечение доверия инвесторов к рынку ценных бумаг

Методы  регулирования:

1.  Техническое – обеспечение ликвидности ценных бумаг, сглаживание резких колебаний курса ценных бумаг в результате спекулятивных сделок

2. Институциональное – это регулирование фин. положения конкретных финансовых институтов

3.    Функциональное – установление правил совершения определенных операций

      Прямое  регулирование деятельности большинства участников рынка входит в компетенцию федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России (ФКЦБ). ФКЦБ была создана для обеспечения государственного регулирования рынка ценных бумаг, отношений, складывающихся в процессе обращения ценных бумаг, пресечение злоупотреблений и нарушений прав акционеров, лицензирование профессиональной  деятельности на рынке ценных бумаг.

      Помимо  этого важным элементом системы  регулирования является саморегулирование организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Их роль заключается в том, чтобы на основании опыта накопленного участниками рынка, вырабатывать более детальные, чем ФКЦБ номы и требования, контролировать их соблюдение и тем самым приближать регуляторы рынка к их участнику, при этом правила и стандарты, разрабатываемые и вводимые саморегулируемыми организациями должны соответствовать требованиям регулирующего органа. 
 
 
 

6.Современное состояние российского рынка ценных бумаг и перспективы его развития.

 

 

     Формирование  фондового рынка в России повлекло за собой возникновение, связанных  с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.

 Можно выделить следующие ключевые проблемы развития российского фондового  рынка, которые требуют первоочередного  решения:

1. Преодоление  негативно влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного кризиса, политической  и социальной нестабильности.

2. Целевая  переориентация рынка ценных  бумаг с первоочередного обслуживания  финансовых запросов государства  и перераспределения крупных  пакетов акций на выполнение  своей главной функции - направление  свободных денежных ресурсов  на цели восстановления и развития  производства в России.

3. Улучшение  законодательства и контроль за выполнением этого законодательства.

4. Повышение  роли государства на фондовом  рынке, для чего необходимо  следующее:

-         создание государственной долгосрочной концепции и политики действий в области восстановления рынка ценных бумаг и его текущего регулирования (окончательный выбор модели фондового рынка), а также определение доли источников финансирования хозяйства и бюджета за счет выпуска ценных бумаг;

-         необходимость преодоления раздробленности и пересечения функций многих государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

-         ускоренное, опережающее создание жесткой регулятивной инфраструктуры рынка и ее правовой базы;

-         создание системы отчетности и публикации макро - и микроэкономической информации о состоянии рынка ценных бумаг;

-         гармонизация российских и международных стандартов, используемых на рынке ценных бумаг;

-         создание активно действующей системы надзора за небанковскими инвестиционными институтами;

-         государственная поддержка образования в области рынка ценных бумаг;

-         приоритетное выделение государственных финансовых и материальных ресурсов для “запуска” рынка ценных бумаг;

-         перелом психологии операторов, действующих на рынке, направленной на обход, прямое нарушение государственных установлений и на полное неприятие роли государства как гаранта бизнеса и мелких инвесторов;

-         срочное создание государственной или полугосударственной системы защиты инвесторов и ценные бумаги от потерь, связанных с банкротством инвестиционных институтов.

  Реализация  принципа открытости информации через  расширение объема публикаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специализированных изданий (характеризующих отдельные отрасли  как объекты инвестиций), создание общепринятой системы показателей  для оценки рынка ценных бумаг  и т.п.

Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе  являются:

-         концентрация и централизация капиталов;

-         интернационализация и глобализация рынка;

-         повышения уровня организованности и усиление государственного контроля;

-         компьютеризация рынка ценных бумаг;

-         нововведения на рынке;

-         секьюритизация;

-         взаимодействие с другими рынками капиталов.

  Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой  идет процесс выделения  крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.

  Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.

Надежность  рынка ценных бумаг и степень  доверия к нему со стороны массового  инвестора напрямую связаны с  повышением уровня организованности рынка  и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка -  государством.

     Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без  этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах  был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рыка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчетов для участников и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.

Нововведения на рынке ценных бумаг:

-         новые инструменты данного рынка;

-         новые системы торговли ценными бумагами;

-         новая инфраструктура рынка.

  Новыми  инструментами рынка ценных бумаг  являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.

  Новые системы торговли – это системы  торговли, основанные на использовании  компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных  контрактов между продавцами и покупателями.

  Новая инфраструктура рынка- это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.

  Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм  в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

  Развитие  рынка ценных бумаг вовсе  не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит  процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы , но с другой – перемещает эти капиталы через механизм  ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию. 
 

 

Литература

 

1. Максимчук, Е.В., Мостовой А.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / Е.В. Максимчук, А.Н. Мостовой. – Белгород: Изд-во БГТУ, 2006.

2.   Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», № 39-ФЗ от 22.04.1996г.

3. Лаврушин О. И. Деньги, кредит, банки. - М.: Финансы и статистика, 2003 г.