Управление финансами в условиях инфляции

Управление  финансами в условиях инфляции

 

1.  Инфляция — обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен.         

                                   

2.  Причины инфляции находятся как в сфере обращения, так и в сфере производства.                                                   

Факторы денежного обращения, влияющие на инфляцию:

•  переполнение сферы обращения  избыточной массой денежных средств  за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита;

•  перенасыщение кредитом народного  хозяйства;                      

•  методы  правительства  по поддержанию курса национальной валюты, ограничение его движений и др.

Неденежные факторы инфляции связаны:

• со структурными диспропорциями в  общественном воспроизводстве;                   

•  затратным механизмом хозяйствования;           

•  государственной экономикой;                                                    

•  политикой;

•  внешнеэкономической деятельностью.

 

3.  Инфляция в зависимости от темпов роста иен бывает:

•  ползучей — среднегодовой темп прироста цен составляет 5—10%;

•  галопирующей — в виде скачкообразного роста цен, когда среднегодовой темп прироста цен оставляет от 10 до 50%.

•  гиперинфляцией — высокие темпы роста цен (до 100% в год).     

 

4.  По способам возникновения инфляция классифицируется:         

•  на инфляцию спроса. Данный вид проявляется, когда совокупные денежные доходы населения и предприятий увеличиваются быстрее, чем рост реального объема ^товаров и услуг. Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:

•    дефицитом госбюджета и ростом внутреннего долга;

•    кредитной экспансией банков;

•     чрезмерными инвестициями в тяжелую промышленность;

•  инфляцию предложения — означает рост цен, который был спровоцирован увеличением издержек производства в условиях, когда производственные ресурсы были недоиспользованы. При таком типе инфляции основными ее источниками являются рост издержек вследствие роста заработной платы, а также рост цен на сырье и энергию.

 

5. Социально-экономические последствия инфляции выражаются в следующих формах:                                                             

•  снижение уровня жизни населения;

•  сокращение реальной ценности личных сбережений;   

•  рост безработицы;                                                           

•  социально-экономическое расслоение населения;

•  сокращение вложений в отрасли  экономики.

 

6. Основными мерами государственного регулирования в период инфляции являются:                                                                   

•  девальвация — снижение золотого стандарта денежной единицы;

• реставрация — восстановление прежнего золотого содержания денежной единицы;                                        

• ревальвация — повышение курса валюты данной страны по отношению к денежным единицам других стран или международным счетным единицам;                                                    

•  деноминация — укрупнение денежной единицы без ее переименования для оздоровления денежной системы;

•  нуллификация — объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введение новой валюты.

 

Термин «инфляция» буквально означает «вздутие». И действительно, финансирование государственных расходов (например, в периоды экстремального развития экономики во время войн, революций) при помощи бумажно-денежной эмиссии с прекращением размена банкнот на металл приводило к «вздутию» денежного обращении и обесценению бумажных денег.

Инфляция не является феноменом  современности, она была и в прошлом.

Современной инфляции присущ ряд отличительных  особенностей. Так, ее прежний локальный  характер сменился на повсеместный, всеохватывающий, периодичность приобрела хронический вид и воздействуют на нее не только денежные факторы, как раньше, но и многие другие.

К первой группе таких факторов относятся  те, которые вызывают превышение денежного  спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение  требований закона денежного обращения.

Вторая группа объединяет факторы, которые обусловливают рост издержек и цен товаров, поддерживаемый последующим  подтягиванием денежной массы к  их возросшему уровню. В действительности обе группы факторов переплетаются  и взаимодействуют друг с другом.

В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают  два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек.

Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:

а) милитаризация экономики и  рост военных расходов. Военная техника  становится все менее приспособленной  для использования в гражданских  отраслях, и в результате денежный эквивалент, противостоящий ей, превращается в фактор, излишний для обращения;

б) дефицит государственного бюджета  и рост внутреннего долга. Покрытие бюджетного дефицита происходит двумя  путями размещением государственных  займов на денежном рынке или дополнительной эмиссией неразменных  банкнот Центрального банка. Первый путь характерен для большинства  промышленно развитых стран. В последние  годы на этот путь перешла и Россия. С 1 января 1995 г. в России финансирование дефицита федерального бюджета за счет эмиссии Центрального банка России запрещено;

в) кредитная экспансия банков, которая выражается в расширении кредитования экономики, в то время  как производство в стране находится  в состоянии стагнации;

г) импортируемая инфляция – эмиссия  национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной  валюты странами с активным платежным  балансом. Внешнеэкономическая составляющая инфляционного процесса или импортируемая  инфляция имеет два основных канала проникновения в национальную экономику.

Первым источником внешних инфляционных импульсов может быть понижение  валютного курса денежной единицы, которое повышает рыночные цены импортируемых  потребительских товаров. Что касается ввозимого из-за границы сырья и полуфабрикатов, то их удорожание в национальных деньгах увеличивает стоимость товаров, которые производятся с их помощью внутри страны, а значит, приводит в действие механизм инфляции издержек.

Второй тип инфляционного воздействия  извне – это чрезмерное расширение денежной массы (денежного предложения) в результате возникновения крупного и устойчивого активного сальдо платежного баланса по текущим операциям  либо массированного притока капитала. Это приводит в действие инфляцию спроса;

д) чрезмерные инвестиции в тяжелую  промышленность. При этом с рынка  постоянно извлекаются элементы производительного капитала, взамен которых в оборот поступает дополнительный денежный эквивалент.

Инфляция издержек характеризуется  воздействием следующих ненадежных факторов на процессы ценообразования:

а) лидерство в ценах. Оно наблюдалось  в промышленно развитых странах  в 60  70-х гг. ХХ в., когда крупные  компании при формировании и изменении  цен ориентировались на цены, установленные  компаниями-лидерами, т.е. наиболее крупными производителями в отрасли или  в рамках локально-территориального рынка. Эта же тенденция прослеживается и в России;

б) снижение роста производительности труда и падение производства. Данный фактор был характерен для  промышленно развитых стран в 70 – 80-е гг. ХХ в., когда решающую роль в замедлении роста производительности труда сыграло ухудшение общих  условий воспроизводства, вызванное  кризисом. Этот фактор инфляции является типичным и для России;

в) ускорение прироста издержек и  особенно заработной платы на единицу  продукции. Экономическая мощь рабочего класса, активность профсоюзных организаций  не позволяют крупным компаниям  снизить рост заработной платы до уровня замедленного роста производительности труда. В то же время в результате монополистической практики ценообразования  крупными компаниями потери компенсируются за счет ускоренного роста цен, т.е. разворачивается спираль «заработная  плата – цены»;

г) энергетический кризис, связанный  с резким удорожанием нефти, которая  представляет собой одну из важнейших  составляющих себестоимости продукции.

В международной практике в зависимости  от величины роста цен принято  выделение трех видов инфляции:

ползучая — если среднегодовой темп прироста цен не выше 5-10%;

галопирующая — при среднегодовом темпе прироста цен от 10 до 50% (иногда до 100 %);

гиперинфляция — когда рост цен  превышает 100 % в год (МВФ за гиперинфляцию  принимает 50 %-й рост цен в месяц).

Известный ученый-энциклопедист О.Ю. Шмидт, будучи членом коллегии Наркомфина в 20-е гг. XX в., на основе изучения процессов инфляции в России и Германии открыл закон гиперинфляции, который заключается в следующем: при этой форме инфляции количество денег в обращении возрастает в арифметической прогрессии, а цены — в геометрической.

Для промышленно развитых стран  характерна ползучая форма инфляции, т.е. небольшое, умеренное обесценение  из года в год, что в соответствии с монетаристским учением (господствующим направлением в экономической мысли  Запада) должно стимулировать рост производства и увеличение ВНП.

В развивающихся странах преобладают  галопирующая инфляция и гиперинфляция. Причем факторы формы и социально-экономические  последствия инфляции, а также  подходы к выработке и осуществлению антиинфляционных мер в разных странах обусловлены особенностями их экономического развития.

Структурные факторы инфляции не только обусловливают ускорение роста  цен, т.е. создают ситуацию инфляции издержек, но и оказывают большое  влияние на развитие инфляции спроса. Противоречие между развитием производства и узким внутренним рынком стараются  в этих странах устранить, с одной  стороны, путем дефицитного финансирования, т.е. при помощи печатного станка, а с другой — привлечением в  растущих объемах иностранных займов. В результате в указанных странах  возникли огромные внутренние и внешние  долги.

В то же время увеличение внешней  задолженности вызывает появление  такого фактора инфляции, как долларизация страны. Данный процесс связан с привилегированным положением доллара или другой сильной валюты перед национальной, а это не только не стимулирует приток иностранных инвестиций, но и, наоборот, приводит к «бегству» капиталов из страны.

Природа инфляции в России и причины, ее усугубляющие, не характерны для  стран с рыночной экономикой. Здесь  переплелись экономические и  политические факторы, денежные и воспроизводственные. На путь рыночных преобразований страна вступила со специфической инфляцией  планово-распределительной системы, на которую стали давить мощные факторы  инфляции издержек. На фоне глобального  товарного дефицита происходит огромный отток материальных и валютных ресурсов России в ближнее и дальнее  зарубежье; вытеснение импортом отечественного производства; масштабный разрыв хозяйственных  связей из-за распада СССР; ослабление внутрироссийского экономического сотрудничества и катастрофический спад производства; разрушение сверхмонополизированного производства без создания рыночной инфраструктуры и конкуренции; искусственное административное сдерживание инфляции; нарастающие неплатежи во всех экономических структурах, огромные внутренние и внешние займы и т.д.

Уникальный характер российской инфляции требует использования особых методов  ее регулирования, соответствующих  современным реальным условиям российской экономики.

Основными факторами в борьбе с  инфляцией являются преодоление  экономического спада и кризиса  неплатежей, рост инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры. Оздоровление экономики связано  с поддержкой приоритетных отраслей народного хозяйства, стимулированием  экспорта продукции, в том числе  экспорта вооружений, разумной протекционистской  политикой и политикой валютного  курса, способствующих решению вопросов конкурентоспособности отечественных  товаров, а не спаду производства, как это происходило при установлении «коридора» допустимого изменения  валютного курса.

Большое значение в антиинфляционной политике имеют структурная перестройка  экономики и приспособление ее к  потребностям рынка за счет грамотной  конверсии военно-промышленного  комплекса, демонополизации и регулирования  деятельности существующих монополий, стимулирования конкуренции в производстве, распределении, секторе услуг и  т.д.

В сложившихся условиях решающим фактором борьбы с инфляцией будет возможность  восстановления государственных структур управления и контроля за ценами и доходами, распределением и перераспределением материальных и финансовых ресурсов при сохранении курса на преимущественное применение свободных рыночных цен. Государству не обойтись без регулирования цен на энергоносители, на продукцию, выпускаемую монопольными структурами, транспортные услуги. Необходимо государственное вмешательство в ликвидацию «ножниц цен» на промышленную и сельскохозяйственную продукцию. Как и во многих цивилизованных странах с рыночной экономикой, должна быть создана система ценового соглашения между производителями, профсоюзами и правительством по всей технологической цепочке производства и с учетом реального платежеспособного спроса потребителей.

При переходе к рынку необходима цивилизованная приватизация на основе учета реальных экономических, технологических  и экологических потребностей общества, на базе реальной оценки приватизируемого имущества, обеспечивающего соответствующие  поступления средств в государственный бюджет. Для достижения эффективности экономики необходимо искать разумное соотношение между всеми формами собственности.

На базе этих преобразований может  быть осуществлен комплекс мер макроэкономической политики, связанной с формированием  и развитием единого общероссийского  рынка товаров, кредита, валюты, фондового  рынка, рынка недвижимости, земли, труда  и т.д. Большую роль в этом играет восстановление экономического союза  стран СНГ с учетом взаимных интересов  и интересов России.