Управление финансовой устойчивостью

Содержание

 

 

Введение 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1.1. Содержание и основные понятия финансовой устойчивости 5

1.2. Основные приёмы оценки финансового состояния 9

1.3. Проблемы анализа финансового состояния предприятия 15

2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ 19

2.1. Оценка финансового состояния предприятия 19

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия 22

2.3. Оценка структуры источников средств предприятия 30

3. УПРАВЛЕНИЕ ФННАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ (НА ПРИМЕРЕ  ОАО «ЭЛЕКТРОАГРЕГАТ») 34

3.1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 34

3.2. Оценка финансовой устойчивости предприятия 39

3.3. Выбор рациональной структуры источников средств предприятия 42

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 45

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 46

ПРИЛОЖЕНИЯ 48

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В рыночных условиях залогом выживаемости и  основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние  финансовых ресурсов предприятия, при  котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая  бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать  затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена  как стабильностью экономической  среды, так и от результатов его  функционирования, его активного  и эффективного реагирования на изменения  внутренних и внешних факторов.

Актуальность  темы заключается в том, что обеспечение  финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей  задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно  признать устойчивым, если при неблагоприятных  изменениях внешней среды она  сохраняет способность нормально  функционировать, своевременно и полностью  выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять  свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые  возможности организации практически  всегда ограничены. Задача обеспечения  финансовой устойчивости состоит в  том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В  то же время необходимо соблюдать  обязательное требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения  непредвиденных обстоятельств, которые  могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой  обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный  объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает  затрат и не обеспечивает получения  необходимой для нормального функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может быть устойчивым.

Целью данной работы является разработка мероприятий  по повышению финансовой устойчивости предприятия.

Достижение  поставленной цели обеспечивается решением следующих задач:

- изучить  теоретические основы управления  финансовой устойчивостью предприятия;

- рассмотреть  основные методы анализа финансовой  устойчивости предприятия;

- провести  комплексный анализ финансовой  устойчивости для выявления состояния  предприятия;

- разработать  мероприятия по повышению финансового  состояния предприятия.

Объектом  данного исследования является финансовая устойчивость предприятия, предмет  исследования – факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия.

Работа состоит  из введения, трех основных разделов, заключения, списка использованных источников, приложений. В первом разделе рассматриваются содержание, основные понятия финансовой устойчивости и проблемы анализа финансового состояния предприятия.

Во втором разделе  дается характеристика методов анализа  финансового состояния и финансовой устойчивости, а также оценка структуры  источников средств предприятия.

В третьем  разделе проводится оценка финансовой устойчивости, рассчитывается потребность  в заёмных средствах и выбирается рациональная структура источников средств для конкретного предприятия.

При проведении исследования использовались как методические пособия, так и публикации отечественных  и зарубежных авторов, посвященных  данной проблеме.

 

1 Теоретические основы управления  финансовой устойчивостью предприятия

 

1.1 Содержание и основные  понятия финансовой устойчивости

Для осуществления своей  деятельности, любому предприятию необходимо постоянно наблюдать за изменениями  финансового состояния.

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии.

Выдвижение  на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание  роли финансов — характерная для  всех стран тенденция.

Основной целью финансовой деятельности предприятия является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает анализ:

- доходности (рентабельности);

- финансовой устойчивости;

- кредитоспособности;

- использования капитала; 

- уровня самофинансирования;

- валютной самоокупаемости. 

Основные  задачи анализа:

1.   своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;
2.   поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;
3.   разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;
4.   прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Источником информации для анализа финансового состояния являются бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая отчетность [3, с.133].

Анализ финансового  состояния предприятия в динамике позволяет проследить изменения  различных показателей и при  необходимости принять необходимые  меры. Одним из основных элементов  является анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая  устойчивость предприятия — это  способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее  его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого  уровня риска.

Для обеспечения  финансовой устойчивости предприятие  должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над  расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий  для нормального функционирования.

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Наличие у предприятия собственных  оборотных средств обязательное условие платёжеспособности и финансовой устойчивости. Основным источником собственных  оборотных средств является прибыль [13, с.261].

Не всякое увеличение собственных  оборотных средств является благоприятным  для предприятия. Если рост собственного оборотного капитала одновременно сопровождается увеличением дебиторской задолженности, растут остатки готовой продукции, увеличиваются залежалые запасы, то предприятие вынуждено финансировать  такое отвлечение средств за счёт прибыли. Получается, что прибыль  не выполняет главные функции  – не направляется на развитие производства [16, с.291].

Таким образом, необходимым условием в работе предприятия является определение  его финансовой устойчивости, так  как она во многом определяется структурой капитала, т.е. долей собственного и  заёмного капитала в общем капитале предприятия. Степень финансовой устойчивости предприятия интересует инвесторов и кредиторов, так как на основе её оценки они принимают решения  о вложении средств в предприятие.

Цель  анализа финансовой устойчивости состоит  в установлении степени краткосрочной  и долговременной платежеспособности организации. Финансовая устойчивость характеризуется определенными  пропорциями между отдельными группами активов и пассивов, а также возможность поступательного развития организации без угрозы возникновения кризисных ситуаций.

Анализ  финансовой устойчивости организации  заключается в анализе ликвидности  баланса, расчете показателей платежеспособности, ликвидности и достаточности  денежного потока для обслуживания обязательств, а также анализе  типов финансовой устойчивости.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. На финансовую устойчивость организации оказывает влияние множество факторов.

По месту возникновения различают внешние и внутренние факторы. Внешние факторы связаны с общим состоянием макроэкономической обстановки в стране. Внешние факторы, это, прежде всего факторы внешней среды, включающие: конкурентоспособность реализуемых товаров и услуг; изменение цен на них в зависимости от спроса потребителей; состояние производства товаров, денежных доходов населения и платежеспособный спрос на реализуемые товары в данном регионе.

Внутренние  факторы зависят от организации  работы самого предприятия. К этим факторам: состав и структура реализуемых товаров и оказываемых услуг сервиса; общая величина расходов на реализацию и их структура, а также соотношение постоянных и переменных затрат; оптимальный состав и структура активов организации.

Таким образом, финансовая устойчивость организации  играет чрезвычайно важную роль в  обеспечении устойчивого развития, как отдельных организаций, так  и общества в целом. Проблема ее оценки относится к числу наиболее значимых не только финансовых, но и общеэкономических проблем.

Сущность  финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие торговой организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

 

2.  Система показателей финансовой устойчивости

На практике существуют различные приемы оценки финансового состояния предприятия, для этого применяются различные группы коэффициентов. Наиболее важными признаются следующие группы финансовых коэффициентов:

- коэффициент ликвидности;

- коэффициент деловой  активности;

- коэффициент рентабельности;

- коэффициент платежеспособности или структуры капитала;

- коэффициент рыночной активности.

Коэффициент ликвидности позволяет определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными среди них являются следующие:

1 коэффициент общей (текущей) ликвидности;

2 коэффициент срочной ликвидности;

3 коэффициент абсолютной ликвидности;

5. чистый оборотный капитал [12, с.206].

Коэффициент общей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.