Управление финансовыми ресурсами и капиталом

Преимущественную долю в активе баланса на последнюю отчетную дату составляют оборотные активы - 54 % (размер и доля, которых имеет определенные цикличные колебания, они увеличиваются - уменьшаются вследствие их определенной зависимости от сезонности) и основные средства - 42%. За 4 квартал 2006 г. оборотные активы увеличились на 12 618 563 руб.

Пассив ООО «Пирамида» сформирован на 52 % за счет собственного капитала (51 130 215 руб.) и на 48 % за счет обязательств, которые по состоянию на 01.10.06 г. составили – 34 059 358 руб.

За 4 квартал общий объем обязательств увеличился на 12 851 222 руб., в т.ч. увеличены обязательства перед поставщиками на 4 911 000 руб., по займам на 9 186 000 руб., но уменьшена задолженность перед банками на 1 044 000 руб., прочими кредиторами на 313 000 руб. Следует отметить, что задолженность перед поставщиками текущая, имеются договоры.

По данным таблицы активы превышают пассивы, что говорит о хороших результатах.

В целом структура баланса хорошая, баланс «рабочий», капиталоемкий, ликвидный. Потенциал кредитоспособности ООО «Пирамида» достаточно высок.

Структура основных средств выглядит следующим образом (см. таблицу 3.4.). По данным таблицы 3.4. в собственности ООО «Пирамида» на 01.01.2007 г. по большей части находятся здания и сооружения 61,4%, также машины и оборудования 35,9%, что удовлетворяет оценки структуру основных средств. Список основных средств и оборудования, используемых в бизнесе, компания ООО ООО «Пирамида» предоставила.

 

Таблица 3.4. - «Структура основных средств и оборудования»³³

Наименование статьи	Уд. вес на 01.01.2007 г.
Здания, сооружения	61,4
Машины и оборудование	35,9
Транспортные средства	2,4
Производственно-хозяйственный  инвентарь	0,3
Итого	100

 

Далее подробно остановимся на зданиях и сооружениях. В собственности ООО «Пирамида» имеет базу, складское, производственное и административное помещения, площадью 400 кв.м. Стоимость складских помещений составила 20 000 000 руб.

Отчет о финансовых результатах имеет следующий вид (см. таблицу 3.5.).

 

Таблица 3.5. - «Отчет о финансовых результатах»³⁴

Наименование показателей	01.10.06	01.01.07	Отклонение
			Абсол.	Относит.
2	3	4	5	6
1. Выручка от реализации  без НДС	38833989	60254234	21420245	55%
2. Себестоимость продукции	39487806	61157986	21670180	55%
3. Коммерческие расходы	-	-	-	-
4. Управленческие расходы	-	-	-	-
5. Прибыль (убыток) от  реализации продукции	5634120	6130500	496380	9%
6. Проценты к получению	-	-	-	-
7. Проценты к уплате	-	-	-	-
8. Доходы от участия  в др. организациях	-	-	-	-
9. Прочие операционные  доходы	-	-	-	-
10. Прочие операционные  расходы	-	-	-	-
11. Прибыль (убыток) от реализации одного изделия	653817	903752	249935	38%
12. Прочие внереализационные  доходы	1101482	1821233	719751	65%
13. Прочие внереализационные  расходы	393521	909657	516136	131%
14. Прибыль (убыток) отчетного  периода	154600	54144	-100456	-65%
15. Налог на прибыль	12995	-	-	-
16. Отвлеченные средства	-	-	-	-
17. Нераспределенная прибыль	41149	7824	-33325	-81%

 

Как следует из отчетных данных, предприятием обеспечивается доходность от реализации, производимой продукции. В целом от финансово-хозяйственной деятельности прибыль составила 7 824 руб. Выручка от реализации за 2007 г. составила 60 254 234 руб., по отношению к выручке за аналогичный период предыдущего года выручка увеличилась на 21 420 245 руб. или на 55 %, что свидетельствует о положительных тенденциях в производстве и выпуске продукции. Среднемесячная выручка составила 20 084 744 рублей.

На 01.10.2006 г. дебиторская задолженность составила 9 674 818 руб., на 01.01.2007 г. 10 013 283 руб. (см. таблицу 3.6.).

Клиентами товар оплачивается на таких условиях в зависимости от уровня и репутации клиента:

• под реализацию;
• сроком от 7 до 14 календарных дней;
• по предоплате.

Если оплата производиться не во время, то ежедневно начисляются пени в размере 0,1 % от суммы долга.

Дебиторская задолженность взыскивается вполне нормально. На дату 01.10.2006 г. взыскано 78% из общей суммы долга, на дату 01.01.2007 г. взыскано 69%. Можно наглядно посмотреть диаграмму 3.3., в которой показана доля взысканной дебиторской задолженности. Риск в погашении дебиторской задолженности отсутствует.

Общий размер кредиторской задолженности предприятия по состоянию на 01.10.2006 г. составил 8 311 957 руб. (см. таблицу 3.7).

Уменьшение кредиторской задолженности за квартал составила 1 276 922 руб. (9 588 879 – 8 311 957), что говорит о положительных результатах. Также ни одна из отдельных кредиторских задолженностей не превышает 70% общей кредиторской задолженности, поэтому нет риска в ее погашении.

Таблица 3.6. - «Состояние дебиторской задолженности (рассматриваются наиболее крупные дебиторы)»³⁵

Дебитор	Общая сумма задолженности	Взысканная задолженность	% доля по взысканной  задолженности	Остаток задолженности
01.10.2006
ООО «Формула»	1070000	500000	47%	570000
ООО «Строй – Дом»	1108281	753540	67%	354741
ООО «Уют»	1506721	1506721	100%	0
ИП «Раднаев Э.Г.»	1343658	1000000	74%	343658
ИП «Жарков С.П.»	1110300	1110300	100%	0
ООО «Строитель»	1423506	1323506	93%	100000
ЗАО «Селенга»	903000	500630	55%	402370
ИП «Хомяков В.В.»	1209352	855650	71%	353702
Итого	9674818	7550347	78%	2124471
01.01.2007
ООО «Строй – Дом»	900000	900000	100%	0
ИП «Урюпин В.Г.»	1560630	1100530	71%	460100
ИП «Раднаев Э.Г.»	1497997	930600	62%	567397
ЗАО «Аквабур»	1430469	1250160	87%	180309
ООО «Уют»	1277393	1277393	100%	0
ИП «Жарков С.П.»	2101324	500781	24%	1600543
ЗАО «Селенга»	1245470	990650	79%	254820
Итого	10013283	6950114	69%	3063169

 

Диаграмма 3.3. – «Доля взысканной дебиторской задолженности»³⁶

 

Таблица 3.7. - «Состояние кредиторской задолженности»³⁷

Кредитор	Срок образования	Сумма задолженности	% доля в общей задолженности
01.10.2006
ЗАО «Алютек»	05.09.2006	1489893	18%
МУП «Водоканал»	12.08.2006	1643450	20%
ОАО «Веко-Рус», г. Новосибирск	30.09.2006	955865	11%
МУП «Электроснабжение»	14.08.2006	1385326	17%
МУП «Байкалтепло»	23.09.2006	1743288	21%
ООО «Окна Мира»	26.07.2006	1094135	13%
Итого	–	8311957	100%
01.01.2007
ОАО «Рина»	17.11.2006	1639780	17%
МУП «Водоканал»	14.12.2006	1200000	13%
ОАО «Веко-Рус», г. Новосибирск	15.10.2006	1499813	16%
МУП «Электроснабжение»	14.12.2006	1379002	14%
МУП «Байкалтепло»	18.12.2006	169797	14%
ЗАО «СтройКом», г.Иркутск	01.11.2006	1556552	16%
ООО «Окна Мира»	17.10.2006	943635	10%
Итого		9588879	100%

 

Проведем расчет основных финансовых показателей (см. таблицу 3.8.).

 

Таблица 3.8. – «Расчет основных финансовых показателей»³⁸

Наименование коэффициента	01.10.2006	01.01.2007	Нормативное значение
1) к. абсолютной (быстрой) ликвидности (табл. 3.3. стр. 2+3+8/15)	0,6	0,9	не менее 0,4
2) к. текущей ликвидности (табл. 3.3. стр. 2+3+7+8/15)	0,8	0,7	не менее 0,7
3) к. покрытия (общей ликвидности) (табл. 3.3. стр. 1/13)	0,9	0,8	не менее 0,9
4) продолжительность одного оборота активов (табл. 3.3. стр. 1/3/табл. 3.5. стр. 1*90)	1,3	1,2	ускорение оборачиваемости
5) к. оборачиваемости  (табл. 3.5. стр. 1/табл. 3.3. стр. 1/3)	41	26	ускорение оборачиваемости
6) к. соотношения заемного  и собственного капитала (табл. 3.3. стр. 13/18)	2	3	не менее 1,5
7) рентабельность всей реализованной продукции (табл. 3.5. стр. 5/2)	14%	10%	не менее 10%

 

Большинство рассчитанных коэффициентов соответствуют рекомендуемым значениям. Каждый из них рассмотрим более подробно.

1) Нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности в ЗАО «Русь – Банк» принято на уровне 0,4 (или 40%), т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается достаточным иметь до 40% свободных денежных средств для расчетов по текущим долгам. Этот коэффициент отражает текущую платежеспособность. У компании ООО «Пирамида» на дату 01.10.2006 г. 60% свободных денежных средств, на дату 01.01.2007 г. 90% свободных денежных средств, это говорит о очень хорошем потенциале компании.

2) Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности принято на уровне 0,7 (или 70%), т.е. включение в расчет краткосрочной дебиторской задолженности повышает значение этого коэффициента по сравнению с предыдущим на 30% – 40%. В нашем случае коэффициент соответствует нормативу, на первую дату он был равен 0,8, на вторую 0,7, то есть уменьшился на один процент, значит, дебиторская задолженность увеличилась на один процент, что в общем особой роли не играет.

3) Коэффициенту покрытия уделяется особое значение. Он выступает основой для признания структуры баланса удовлетворительной или неудовлетворительной. Высокий коэффициент покрытия свидетельствует об устойчивом финансовом положении и достаточности оборотных активов для расчетов по долгам предприятия.

Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,9 (или 90%). Вообще традиционным считается значение в пределах 1,5 – 2%, но ЗАО «Русь – Банк» берет норматив меньше, так как процесс переработки в ООО «Пирамида» не длителен, потому что компания приобретает готовые детали у поставщиков, то есть в некоторой степени занимается посреднической деятельностью. На дату 01.10.2006 г. норматив равен 0,9, на дату 01.01.2007 г. 0,8. Конечно, значение 0,8 не совсем благоприятно для кредитной политики ЗАО «Русь – Банк».

4) Оценка продолжительности одного оборота производится cpавнением данных отчетного периода с данными аналогичного прошлого периода. В результате сравнения определяется ускорение или замедление оборачиваемости. Ускорение имеет место, если фактическая продолжительность одного оборота меньше данных прошлого отчетного периода. При обратной ситуации наблюдается замедление. В нашем случае наблюдается ускорение оборачиваемости, что говорит об эффективности использования активов.

5) Оценка коэффициент оборачиваемости производится также как и у предыдущего с помощью сравнения. Чем больше значение показателя, тем лучше для предприятия, что нам и соответствует.

6) При оценке коэффициента соотношения заемного и собственного капитала оптимальным считается соотношение на уровне 1,5. Чем значение ниже 1,5, тем меньше зависимость от чужих средств, тем меньше затраты по обслуживанию долга, тем лучше для предприятия. В нашем случае на дату 01.10.2006 г. значение равно 2, а на дату 01.01.2007 г. равно 3, происходит повышение показателей.

7) Рентабельность всей реализованной продукции, используется именно этот показатель, так как в компании ООО «Пирамида» расширенный ассортимент производимой продукции. Этот коэффициент применяется для общей характеристики использования всего капитала, и рассматриваются как дополнительный к показателям вышеназванных групп коэффициентов. Показатель рентабельности характеризует лучшую отдачу функционирующего капитала, если он в динамике возрастает. Как видно у нас он не возрастает, но соответствует нормативному значению (10%), то есть был 14%, а стал 10%.

Далее рассмотрим деловую активность ООО «Пирамида» и сделаем анализ рынка.

Предприятие работает достаточно эффективно. Сложностей со сбытом нет. Соотношение краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности соответствует нормативному значению не менее 0,8, а у нас это соотношение равно в первом случае 1,2, во втором 1. Оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности в пределах нормы (см. таблицу 3.9.).