Управление оборотными активами как элемент финансовой политики предприятия

Ранее говорилось о том, что  одной из главных задач управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами является превращение  текущих финансовых потребностей в  отрицательную величину. При этом в организации возникают денежные излишки, которые она должна использовать эффективно, хотя это и не является самой актуальной задачей в настоящее  время. Для определения денежных средств, которые могут быть положены на депозиты или вложены в ценные бумаги, используется выражение:

где СВСВ – сумма возможного срочного вложения денежных активов; D_ср – средний остаток средств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года; V_р.пр – фактическая выручка от реализации за соответствующий период прошлого года; – ожидаемая выручка от реализации в рассматриваемом году. За период принимается срок депозитного вклада.

 Для принятия финансовых решений по управлению оборотным капиталом необходим углубленный анализ собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей с целью выработки ряда основных правил, а также рассмотрения ряда деловых ситуаций и принятия по ним соответствующих финансовых решений. Как было показано ранее, одним из основных критериев управления оборотным капиталом является наличие собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала. Наличие или отсутствие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в организации свидетельствует о ее способности или неспособности покрывать за счет собственных средств не только потребность в постоянных активах (внеоборотных активах), но и хотя бы частично потребность в оборотных активах.

Вторым важным показателем  являются текущие финансовые потребности, которые на практике часто делятся  на текущие финансовые потребности  операционного (реализационного) и  внеоперационного (внереализационного) характера. Текущие финансовые потребности  можно определять несколькими способами:

• как разницу оборотных активов (без денежных средств) и краткосрочных обязательств;
• как сумму операционных и внеоперационных текущих финансовых потребностей;
• как сумму дебиторской задолженности и запасов минус сумму кредиторской  задолженности;
• сумма дебиторской задолженности, запасов, краткосрочных финансовых вложений, прочих оборотных активов (без денежных средств) за минусом кредиторской задолженности и краткосрочных заемных средств.

Деление текущих  финансовых потребностей на операционные и внеоперационные необходимо для  уточнения, за счет чего достигается финансовое равновесие. Операционные финансовые потребности покрываются за счет собственной производственно-хозяйственной деятельности организации. Это обусловлено тем, что потребность в оборотных средствах возникает из-за того, что:

• деньги, вложенные в запасы сырья и материалов, прежде чем, трансформироваться в деньги на расчетном счете должны пройти определенный цикл: запасы → незавершенная продукция → готовая продукция → продажа;
• организация имеет дебиторскую задолженность, которая появляется из-за несовпадения сроков передачи готовой продукции, и ее оплаты заказчиком.

В то же время, наличие у  организации возможности отсрочки собственных платежей (кредиторской задолженности) дает ей бесплатный кредит со стороны поставщиков, т. е. дополнительный источник ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Оборотный капитал – это  финансовые ресурсы, вложенные в  объекты, использование которых  осуществляется предприятием либо в  рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого  календарного периода (как правило, не более 1 года).

Эти средства постоянно совершают  кругооборот в процессе хозяйственной  деятельности, изменяя свою форму  с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют  основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его  способности заплатить по своим  обязательствам. Под составом оборотных  средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств  представляет собой соотношение  отдельных элементов оборотных  производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

В данной работе рассмотрены  этапы управления оборотными активами. Сначала осуществляется анализ оборотных  активов предприятия в предшествующем периоде, основной целью которого является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и  выявление резервов повышения эффективности  их функционирования. Затем выбирается политики формирования оборотных активов  предприятия и происходит оптимизация  объема оборотных активов, оптимизация  соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов, обеспечение  необходимой ликвидности оборотных  активов и обеспечение необходимой  рентабельности оборотных активов. И в итоге происходит выбор  форм и источников финансирования оборотных  активов, обеспечивается выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизация структуры его источников.

Если рассматривать особенности  управления отдельными видами оборотных  активов предприятия, то управление запасами необходимо для обеспечения  бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Эффективное управление текущей  дебиторской задолженностью связано  с оптимизацией размера задолженности  покупателей. Управление денежными  активами необходимо для обеспечения  постоянной платежеспособности предприятия  и эффективного использования временно свободных денежных средств.

Таким образом, управление активами предприятия составляет важнейшую  часть операций в финансовой деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1 Л.Т. Снитко, Е.Н. Красная Управление оборотным капиталом организации М: РДЛ, 2002

2  Г.Б. Поляк. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов М: Прима, 2003

3 Бригхэм Ю. Ф., Эрхард М. С. Финансовый менеджмент. М., СПб.: Питер, 2005.

4  Финансовый обзор OLMA Daily [Интернет-ресурс]

¹ 1  Л.Т. Снитко, Е.Н. Красная Управление оборотным капиталом организации М: РДЛ, 2002

² 1  Л.Т. Снитко, Е.Н. Красная Управление оборотным капиталом организации М: РДЛ, 2002

³ 2   Г.Б. Поляк. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов М: Прима, 2003

⁴ 2   Г.Б. Поляк. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов М: Прима, 2003

⁵ Бригхэм Ю. Ф., Эрхард М. С. Финансовый менеджмент. М., СПб.: Питер, 2005.

⁶ Финансовый обзор OLMA Daily [Интернет-ресурс]

⁷ Финансовый обзор OLMA Daily [Интернет-ресурс]

⁸   Л.Т. Снитко, Е.Н. Красная Управление оборотным капиталом организации М: РДЛ, 2002

⁹ Л.Т. Снитко, Е.Н. Красная Управление оборотным капиталом организации М: РДЛ, 2002