Примерная методика определения рейтинга кредитоспособности

Таблица 2

Шкала международных рейтинговых агентств¹ 

      Долг, классифицированный как BBB (S&P, Fitch IBCA) или Ваа (Moody’s) и выше, является инвестиционным. Он означает, что отсутствует или крайне низкая вероятность неплатежа основного долга и процентов, а долговые обязательства имеют достаточно высокий уровень обеспеченности. Такие обязательства можно включать в портфели инвесторов, непрофессиональных участников рынка. Изначально долг ВВВ и ниже классифицировался как спекулятивный. К такому классу относятся, например, страновые рейтинги России, Украины, Казахстана и Молдовы, а также выпущенные ими на международный рынок ценные бумаги. Начиная с 80-х годов спекулятивному долгу присвоено название «мусорный» («junk»). Постепенно этот уничижительный ярлык был заменен термином «высокодоходный».

      Инвестиционный  рейтинг с точки зрения регулирующих органов считается очень важным, особенно в США и Японии. Например, многим американским финансовым институтам разрешается инвестировать средства только в ценные бумаги с инвестиционным рейтингом. А законодательство некоторых  стран, в том числе США, прямо  ограничивает возможности некоторых  категорий инвесторов вкладывать деньги в долговые обязательства, рейтинг  которых свидетельствует о том, что они являются спекулятивными. То есть если банку присвоен инвестиционный рейтинг, это означает, что он работает на уровне международных стандартов. Однако наличие у банка спекулятивного рейтинга отнюдь не предопределяет отказ  от работы с ним. Для западного инвестора вести дела с банком, имеющим невысокий рейтинг международного агентства, предпочтительнее по сравнению с банком, не входящим в рейтинг-лист. При этом следует отметить, что немногие банки из государств Восточной Европы и бывшего СССР имеют международные рейтинги, в том числе инвестиционного уровня. Это связано с тем, что потенциальный уровень рейтинга банка зависит и от рейтинга страны, в которой он расположен.

      К группе ААА относятся такие государства, как Австрия, Канада, Дания, Финляндия, Франция, Германия, Испания, Швейцария, Великобритания и США; к группе АА — Бельгия, Италия, Япония, Словения; к группе А — Греция, Корея, Китай, Чехия, Эстония, Венгрия, Латвия, Польша, Словакия; к группе ВВВ — Казахстан и Литва; к группе ВВ — Россия, Египет, Индия; к группе В — Румыния, Турция, Украина; к группе С — Аргентина и Молдова. Большинство рейтинговых агентств выставляют банкам два вида кредитных рейтингов — долгосрочный и краткосрочный. Последний представляет оценку агентства вероятности разорения банка в течение ближайшего года. Если банк имеет высокий краткосрочный рейтинг, это значит, что в него можно вкладывать деньги на срок до одного года².

      Краткосрочные рейтинги Moody’s имеют обозначения от Prime-1 (высшая надежность) до Prime-3 и Not Prime (низшая надежность). Агентство S&P присваивает краткосрочному долгу кате- гории риска от А-1 (высшая надежность) до А-3, а также B, C и D (наименьшая надежность). Кроме того, оговаривается, в какой валюте выставляется рейтинг долговым обязательствам: в национальной или иностранной.

      S&P и Moody’s также делают прогноз изменения рейтинга (outlook), что необязательно влечет его фактическое изменение. В частности, прогноз бывает:

• Positive — рейтинг может повышаться;
• Negative — рейтинг может понижаться;
• Stable — рейтинг, вероятнее всего, не изменится;
• Developing — рейтинг может как повышаться, так и понижаться;
• N. M. — рейтинг не имеет значения.

      Долгосрочная  оценка показывает вероятность того, что банку для выхода из сложных  ситуаций не понадобится помощь извне и она не касается конкретных обязательств. Хотя правительство или группа банков могут предлагать банку дополнительную помощь, рейтинг составляется с учетом того, что кредиторы предпочитают иметь дело с банком, который при нормальном ведении дел не зависит от подобной помощи.

      В мировой практике используются три  основных метода построения рейтинга:

• номерной;
• балльный;
• индексный.

      Наиболее  распространен балльный метод. Система  баллов предполагает присвоение каждому  оценочному показателю определенного  балла. В итоге дается сводная  балльная оценка, которая позволяет  отнести оцениваемый банк к той  или иной группе надежности.

      Широко  известна американская рейтинговая  система CAMEL.

      Так называемые CAMEL факторы включают: C –  Capital Adeguacy – достаточность капитала; А – Asset Quality – качество активов; M – Managment – менеджмент; E – Earnings – доходность; L – Liguidity – ликвидность.

      Взвешенный  общий результат может составлять от 0 до 99 баллов, в соответствии с  которыми выделено пять оценочных групп: А + 90  99 – сильная группа А     70  89 – удовлетворительная В + 50  69 – посредственная В    30  49 – критическая С     0  30 – неудовлетворительная

      Сравнение с другими кредитными организациями  должно быть корректным. Так, в США  формируют около 25 групп сопоставимых по размерам, организационно-правовой форме, местоположению, периоду функционирования и т.п. банков.

      Построение  рейтингов кредитных организаций  в России началось после 1991 года. Их оценки носили в основном субъективный и стихийный характер и, как правило, не подтверждались практикой.

      Причины недостоверности рейтинговых оценок:

• быстро меняющаяся макроэкономическая ситуация;
• краткий срок жизни многих банков;
• искажение банками финансовой отчетности;
• слабость рейтинговых методик.

      Рейтинг ЦБ РФ включает четыре критерия, определяющих устойчивость банка:

• достаточность капитала;
• ликвидность банка;
• качество кредитного портфеля;
• рентабельность (прибыльность).

      Финансовые  показатели рассчитываются в соответствии с нормативами Банка России (Инструкция №110, Указание №1363). Особенность рейтинга Банка России состоит в его ориентации на своевременное выявление проблемных банков – менее надежных, требующих от ЦБ мер по упрочнению их финансового положения.

      В периодической печати регулярно  публикуются списки 100200 крупнейших банков России. В них содержится информация о наиболее важных показателях  деятельности этих банков, но размер банка  не всегда свидетельствует о его  надежности.

      Банк  России в целях организации банковского  надзора проводит классификацию  всех КО по двум категориям:

      I категория. Финансово стабильные  кредитные организации.

      Группа 1. КО, без недостатков в деятельности.

      Группа 2. КО, имеющие недостатки в деятельности.

      II категория. Проблемные кредитные  организации. 

      Группа 3. КО, испытывающие серьезные финансовые трудности.

      Группа 4. КО, находящиеся в критическом финансовом положении.

      В связи с принятием ФЗ «О страховании  вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» №177 –ФЗ от 23 декабря 2003 г. установлено, что банки – участники системы страхования вкладов должны соответствовать следующим требованиям Банка России (ст. 44 ФЗ):

      1. Учет и отчетность банка признаются  Банком России достоверными;

      2. Банк выполняет обязательные  нормативы; 

      3. Финансовая устойчивость банка  признается достаточной. Финансовая  устойчивость оценивается по  следующим показателям: 

• достаточность и качество капитала;
• оценка качества и риска активов, размера резервов на потери;
• оценка качества управления банком, его операциями и рисками;
• оценка доходности (рентабельность активов, капитала, доходности отдельных видов операций банка);
• оценка ликвидности.

      Наиболее  известными рейтинговыми агентствами  в России считаются:

• «Эксперт РА».
• Moody’s Interfax Rating Agency (совместное предприятие Moody’s Investors Service и Интерфакс)
• Рус-Рейтинг
• Национальное Рейтинговое Агентство.
• Рейтинговое агентство АК&M.

      2. Кредитные рейтинги  банков

Наиболее  известный продукт рейтинговых  агентств — это оценка платежеспособности — кредитный рейтинг. Он отражает риск невыплаты по долговому обязательству  и влияет на величину процентной ставки, на стоимость и доходность долговых обязательств. При этом более высокий  рейтинг соответствует меньшему риску невыплаты.

      Рейтинг кредитоспособности представляет собой  комплексную оценку способности  банка к полному и своевременно выполнению своих обязательств. Рейтинг  кредитоспособности банка выражает мнение специалистов определенного  рейтингового агентства о платежеспособности банка, т. е. о его возможности  и желании выполнять свои финансовые обязательства.