Связь между платёжным балансом и СНС

Сальдо по счету текущих операций должно быть равно по абсолютной величине и противоположно по знаку сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми инструментами.

Рассмотрим основные статьи платежного баланса на примере платежного баланса Российской Федерации:

Основные компоненты платежного баланса:

I. Счет текущих операций

А. Товары и  услуги

1. Товары

2. Услуги

Б. Доходы от инвестиций и оплата труда

1. Оплата труда

2. Доходы от инвестиций 

В. Текущие  трансферты

II. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

А. Счет операций с капиталом 

1. Капитальные трансферты 

Б. Финансовый счет

1.  Прямые инвестиции

1.1. Заграницу

1.2.  В экономику России

2. Портфельные инвестиции

2.1. Активы

2.2. Обязательства

3. Прочие инвестиции

3.1. Активы

• Наличная иностранная валюта
• Остатки на текущих счетах и депозиты
• Торговые кредиты и авансы предоставленные
• Ссуды и займы предоставленные (непросроченные)
• Просроченная задолженность (нерезидентов)
• Изменение задолженности по не поступившей своевременно экспортной и валютной выручке и непогашенным импортным авансам
• Прочие активы

3.2.  Обязательства

• Наличная национальная валюта
• Остатки на текущих счетах и депозиты
• Торговые кредиты и авансы привлеченные
• Ссуды и займы привлеченные (непросроченные)
• Просроченная задолженность (резидентов)
• Прочие обязательства

4. Резервные активы

Приведенная классификация  внешнеэкономических и финансовых операций между резидентами и  нерезидентами в целом соответствует  международным стандартам.

Основными показателями, формирующими центральные разделы платежного баланса, являются экспорт (импорт) товаров, экспорт (импорт) услуг, доходы от инвестиций и оплата труда (операции между резидентами и нерезидентами), трансферты (операции между резидентами и нерезидентами), операции с финансовыми инструментами (между резидентами и нерезидентами).

Товары. Кроме экспорта и импорта традиционных товаров внешней торговли, отражаемых по статьям «основной экспорт товаров», «основной импорт товаров», указанный показатель включает также товары, приобретаемые в портах для пассажиров транспортные средства, и товары, экспортируемые (импортируемые) для переработки с последующим реимпортом (реэкспортом).

Экспорт и импорт товаров  учитывается на момент перехода права  собственности от нерезидентов к  резидентам (или наоборот) по рыночным ценам. В подавляющем числе случаев это означает, что для оценки операций используются контрактные цены или цены, которые фактически имели место при осуществлении операций. В отличие от таможенной статистики импорт товаров в платежном балансе оценивается по ценам ФОБ (в таможенной статистике импорт товаров регистрируется по ценам СИФ). Как и в таможенной статистике, экспорт товаров отражается по ценам ФОБ.

Услуги. По данной статье регистрируются услуги (транспортные, страховые, юридические, туристические и т. п.), предоставленные резидентами нерезидентам или оказанные нерезидентами резидентам. Экспорт товаров и услуг за вычетом импорта товаров и услуг представляет один из компонентов конечного использования ВВП, как одного из базисных показателей системы национального счетоводства.

Доходы от инвестиций и оплата труда. Имеются в виду доходы от предоставления резидентами факторов производства (труда, капитала) нерезидентам (или наоборот). Так, по статье «оплата труда» показывается вознаграждение граждан данной страны, полученное от нерезидентов. По статье «доходы от инвестиций» отражаются доходы от владения иностранными активами (выплачиваемые резидентам от нерезидентов или наоборот).

Трансферты. По определению являются экономическими операциями, в которых одни институциональные единицы передают другим товары, услуги, активы или права собственности, не получая взамен никакого эквивалента. Проводится различие (как в СНС) между текущими и капитальными трансфертами. Текущие трансферты увеличивают располагаемый .доход и потребление товаров и услуг получателя и одновременно уменьшают располагаемый доход и потенциальные возможности потребления отдающей стороны (донора), Примером может служить гуманитарная помощь в виде потребительских товаров и услуг. Текущие трансферты отражаются в счете текущих операций.

Трансферты, не являющиеся текущими, по определению являются капитальными. Капитальные трансферты приводят к изменению в объеме активов или обязательств донора и получателя и отражаются в счете операций с капиталом. Примеры капитальных трансфертов представляет безвозмездная передача зданий, машин, оборудования (прав собственности на них) и прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальный трансферт только в том случае, если эти средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства.

Операции с финансовыми  инструментами. Отражаются в финансовом счете. Имеются в виду экономические операции с активами и обязательствами между резидентами и нерезидентами в рассматриваемом периоде. Изменение задолженности в результате переоценки активов и обязательств в финансовом счете не отражается.

Отрицательное сальдо по финансовому счету показывает увеличение иностранных активов резидентов или снижение их иностранных обязательств в результате экономических операций. Наоборот, положительное сальдо означает снижение иностранных активов у резидентов или рост их иностранных обязательств (как в первом, так и во втором случае увеличение или уменьшение показывается на сальдовой основе).

В финансовом счете активы и обязательства в первую очередь  классифицируются по функциональному  признаку. Различают четыре функциональные группы: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, прочие инвестиции и резервные активы. Границы между указанными группами весьма условны. Прямые инвестиции осуществляются для оказания прямого воздействия на процесс управления предприятием, что достигается посредством участия инвестора в принятии принципиальных решений по поводу капитала предприятия. Все экономические операции, осуществляемые между инвестором и предприятием прямого инвестирования в форме, отличной от участия в управлении собственным капиталом, например посредством предоставления кредитов, также определяются как прямые инвестиции.

Портфельные инвестиции представляют собой долговые ценные бумаги, акции и т.п., которые приобретаются главным образом для получения дохода. При разграничении прямых и портфельных инвестиций используется следующий критерий: если инвестор владеет 10 процентами и более обыкновенных акций предприятия, то считается, что вложенные средства носят характер прямых инвестиций.

Прочие инвестиции, как и портфельные, классифицируются в соответствии с тем, является ли финансовый инструмент активом или обязательством резидентов. Активы или обязательства по статье «прочие инвестиции» по виду финансового инструмента: наличная валюта и депозиты, торговые кредиты, ссуды и займы, просроченная задолженность, прочие активы и обязательства. Далее во многих случаях указывается сектор дебитора-резидента (для обязательств) или кредитора-резидента (для активов).

По статье «наличная иностранная валюта» показывается чистый рост/ снижение наличной иностранной валюты в кассе банков и в небанковской сфере (например, у населения). По статье «остатки на текущих счетах и депозиты» (активы) показывается изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах резидентов (банковского и небанковского секторов) в банках-нерезидентах. По аналогии, по статье «наличная национальная валюта» отражается чистое приобретение/продажа наличных рублей нерезидентами, а по статье «остатки на текущих счетах и депозиты» (обязательства) — изменение остатков на текущих и срочных депозитных счетах нерезидентов в банках-резидентах.

 

По статье «торговые кредиты и авансы» (привлеченные или предоставленные) показывается изменение (в результате экономических операций) задолженности по авансам и рассрочкам платежей за экспорт и импорт товаров и услуг. По статьям «ссуды и займы предоставленные (непросроченные)» и «ссуды и займы привлеченные (непросроченные)* показываются все экономические операции, приводящие к изменению задолженности по непросроченным ссудам и займам. Экономическими операциями, приводящими к росту задолженности, являются использование новых кредитов и образование нового долга в результате реструктуризации (или переноса сроков погашения) старого. Снижение не просроченной задолженности по ссудам и займам происходит в соответствии с графиком ее погашения и в результате ее досрочного погашения.

По статье «изменение задолженности своевременно не поступившей экспортной валютной и рублевой выручки и непогашенным импортным авансам» показывается движение просроченной задолженности по предоставленным торговым кредитам.

По статье «просроченная  задолженность» (активы и обязательства) показываются все экономические операции, приводящие к изменению просроченной задолженности (кроме просроченной задолженности по торговым кредитам, отражаемой отдельной статьей): накопление, включая накопление задолженности по просроченным процентам, погашение, в том числе погашение за счет реструктуризации и переоформления в новое кредитное соглашение. Например, если ссуда была просрочена, то по статье «ссуды и займы» в платежном балансе показывается уменьшение на величину просроченной ссуды (это называется: погасить) и одновременно отражается возникновение нового требования по статье «просроченная задолженность». Таким образом, в платежном балансе считается, что если ссуда была просрочена, то задолженность по ней более не является ссудной, так как последняя по определению представляет собой предоставление кредитором финансовых средств дебитору в рамках некоторого первоначального соглашения.

Описанные методы отражения  экономических операций с долговыми  финансовыми инструментами позволяют показывать в платежном балансе трансформацию долга и перехода его из одной категории в другую независимо от того, связаны они фактическими (кассовыми) платежами или нет.

В российской практике, как  и в ряде других стран СНГ, платежный баланс наряду с указанной выше схемой, реализуемой в рамках международных стандартов (так называемое нейтральное представление), разрабатывается также в модифицированном виде (аналитическое представление). Суть модификации состоит в том, что статьи платежного баланса группируются таким образом, чтобы акцент сделать на тех экономических операциях, которые имеют наибольшее значение для страны в рассматриваемый период экономического развития.

В частности, финансовый счет платежного баланса в аналитическом  представлении позволяет проследить, во-первых, общий объем привлеченных от нерезидентов финансовых ресурсов, которые интерпретируются как чистый приток иностранных инвестиций в экономику страны, а во-вторых, чистый прирост всех иностранных активов у резидентов страны или чистый отток капитала за границу.

В платежном балансе (в  его аналитическом представлении) активы и обязательства прежде всего  классифицируются не по функциональному  признаку (как в нейтральном представлении), а по секторам экономики, что позволяет  проследить влияние различных секторов экономики на платежный баланс страны.

Данные из платёжного баланса по различным показателям находят отражение в отдельных разделах национальных счетов.

 

6. Взаимосвязанные показатели платёжного баланса и системы национальных счетов

Современный платежный  баланс достаточно согласован с СНС. Подобно национальным счетам платежный  баланс представляет собой систему  глобальных величин (агрегатов). В нем  отражаются экономические операции, которые вовсе не предполагают платежей или не связаны с платежами в отчетном периоде (например, трансферты в натуральной форме, обмен товарами). Между платежным балансом и СНС (ее разделом: счета «остального мира») достигнута определенная согласованность при интерпретации понятий экономической территории и резидентства, в принципах оценки и времени регистрации операций, процедуре перевода валютных единиц, близости классификаций, категорий доходов и текущих трансфертов.

Но есть отдельные  теоретические постулаты СНС, практическая реализация которых вызывает известные трудности. Примером такого рода может служить измерение услуг финансового посредничества. По концепции СНС, стоимость услуг финансового посредничества определяется доходами от собственности (аналог инвестиционных доходов в платежном балансе), которые должны быть получены финансовыми посредниками, за вычетом доходов от собственности, которые образуются от инвестирования собственного капитала, так как инвестирование собственных средств по определению не является финансовым посредничеством. Практически отделить доходы от инвестирования собственного капитала от доходов от инвестирования привлеченных средств затруднительно, поэтому в платежном балансе услуги финансового посредничества пока не учитываются.

Другими примерами методологической несогласованности являются учет движения товаров для ремонта (в СНС ремонт неинвестиционных товаров рассматривается как услуга, в платежном балансе — как товар); некоторых видов налогов (в СНС налоги на производство и импорт за вычетом субсидий рассматриваются как первичные доходы, в платежном балансе — как перераспределительные операции), а также классификация операций в финансовом счете (в СНС они классифицируются в первую очередь по типу финансовых инструментов, в платежном балансе — по функциональному признаку).