Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Введение

Коммерческие банки как универсальные  кредитно-финансовые институты являются участниками рынка ценных бумаг. В разных странах место, отводимое  коммерческим банкам на рынке ценных бумаг, различно. Тем не менее, можно  сформулировать некоторые общие  моменты взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг.

Банки имеют собственную разветвленную  инфраструктуру, в которую могут  входить управляющие компании фондов; брокерские конторы; фонды, работающие на валютном рынке; подразделения, занятые управлением активами и др.

Ценная бумага-это финансовый инструмент, выпускаемый компаниями, финансовыми  и государственными организациями  как средство займов денег и получения  нового капитала.

Брокерские конторы - это официальное объединение нескольких брокеров, брокерское представительство, созданные для совместного оказания посреднических услуг при проведении торговых, биржевых операций.

Следовательно, что отличии банков от других участников рынка ценных бумаг состоит в выполнением ими основных банковских операций:

- привлечение временно свободных  денежных средств юридических  лиц и сбережений физических  лиц и обеспечение их прироста;

- масштабное кредитование хозяйственных субъектов из нефинансового сектора экономики.

- перераспределение денежных средств по счетам юридических и физических лиц, т. е. осуществление расчетно-кассового обслуживания.

Основными целями деятельности банков на рынке ценных бумаг являются:

-привлечение дополнительных денежных  ресурсов для традиционной  кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;

-получение прибыли от собственных  инвестиций в ценные бумаги  за счет выплачиваемых банку  процентов и дивидендов и роста  курсовой стоимости ценных бумаг;

-получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;

-конкурентное расширение сферы  влияния банка и привлечение  новой клиентуры за счет участия  в капиталах предприятий и  организация(через участие в портфелях  и ценных бумаг), учреждения подконтрольных  финансовых структур;

-доступ к дефицитным ресурсам  через те ценные бумаги. которые  дают такое право и собственником  которых становится банк;

-поддержание необходимого запаса  ликвидности при обеспечении  доходности вложений и ликвидные  средства банка;

  Банк может осуществлять на рынке ценных бумаг следующие виды деятельности:

-выпускать, продавать, покупать, хранить ценные бумаги

-вкладывать собственные и заемные  средства в ценные бумаги

-осуществлять операции по доверительному  управлению ценными бумагами

-выступать на рынке ценных бумаг в роли финансового брокера: выполнять посреднические операции куплю-продажу бумаг за счет средств клиенты и по его поручению.

-осуществлять инвестиционное консультирование  по вопросам выпуска и обращения  бумаг. 

-выступать в качестве инвестиционной компании - организовывать выпуски ценных бумаг.

-выдавать гарантии по размещению  ценных бумаг третьих лиц. 

Основным показателем, характеризующим  эффективность в ценные бумаги, является чистая доходность портфеля ценных бумаг. т. е. разница между доходами по ценным бумагам и расходам по ним, отнесенная к объему вложений (в годовом исчислении). Таким образом, банки практически не ограничены в проведении операций на рынке ценных бумаг и могут осуществлять почти все возможные операции с ценными бумагами за свой счет и по поручению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

1. 1. Выпуск ценных бумаг коммерческими банками

1.1.1. Эмиссия эмиссионных ценных бумаг коммерческим банком

В Гражданском кодексе Российской Федерации перечислены виды ценных бумаг, но отсутствует их классификация. Проблема классификации в период становления рыночной экономики должна подчиняться анализу законодательных норм об отдельных видах ценных бумаг, и прежде всего эмиссионных ценных бумаг.

Коммерческие банки, являясь посредниками на финансовом рынке, могут выступать  эмитентами различных видов ценных бумаг. Они эмитируют не только акции  и облигации, но и инструменты  денежного рынка – депозитные и сберегательные сертификаты, векселя. Если на основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный и заемный капитал банка, то выпуск сертификатов и векселей –можно рассматривать как привлечение управляемых депозитов, или безотзывных вкладов.

Право эмиссии собственных акций  и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Депозитные сертификаты и векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечении двух лет деятельности.

В России выпуск в обращение акций  и облигаций регламентируется одними нормативными документами. Наряду с имеющимися основополагающее значение для всех эмитентов Федеральными законами «О рынке ценных бумаг», «Об акционерных обществах», «О банках и банковской деятельности», коммерческие банки, выпуская собственные акции и облигации, должны руководствоваться также новой редакцией Инструкции ЦБ РФ № 8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банками на территории Российской 
Федерации» от 17 сентября 1996 г.

Инструкцией регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в трех случаях: при своем учреждении; при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;  при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.

Действующими нормативными документами  предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при  преобразовании банка из паевого  в акционерный все акции первого  выпуска распределяются среди учредителей  банка, т.е. допускается только закрытое распределение акций первого выпуска. Другими словами, в момент учреждения банка не должно быть акций, предполагаемых к размещению путем открытой продажи.

В случае когда одновременно с преобразованием  банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей. Если уставный фонд банка увеличивается за счет капитализации других его фондов, то вся сумма увеличения распределяется между учредителями банка.

Повторный выпуск акций с целью  увеличения уставного фонда (капитала) акционерного банка разрешается  лишь после полной оплаты акционерами  всех ранее выпущенных акций. Он может  содержать как обыкновенные, так  и привилегированные акции.

Все выпуски ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат обязательной государственной регистрации в Банке России.

Государственная регистрация выпусков ценных бумаг преследует цель повысить ответственность банков-эмитентов  перед покупателями ценных бумаг, упрочить доверие к ним инвесторов, обеспечить нормальные условия для вторичного обращения банковских ценных бумаг на рынке. Акции коммерческих банков отличаются повышенным финансовым риском для их держателей, так как банки, в отличие от промышленных и торговых предприятий, работают преимущественно не с собственными, а с заемными и привлеченными средствами. Процедура государственной регистрации направлена на снижение финансовых рисков, предотвращение злоупотреблений и махинаций.

При регистрации и продаже повторного выпуска акций и облигаций банка банк-эмитент уплачивает налог на операцию с ценными бумагами в размере 0,8 
% номинального объема выпуска.

В процедуру эмиссии ценных бумаг  коммерческим банком входит семь этапов.

Первый этап. Принятие решения о выпуске ценных бумаг  
Второй этап. Подготовка проспекта эмиссии  
Третий этап. Регистрация выпуска ценных бумаг и проспекта эмиссии 

Четвертый этап. Издание проспекта  эмиссии и публикация сообщения о выпуске ценных бумаг  
Пятый этап. Реализация ценных бумаг  
Шестой этап. Регистрация итогов выпуска  
Седьмой этап. Публикация итогов выпуска

При некоторых обстоятельствах  возможна регистрация выпуска без  регистрации проспекта эмиссии. В этом случае исключаются второй и четвертый этапы. Рассмотри  подробнее все эти этапы.

Первый  этап. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим  собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право  выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течение последних  трех завершенных финансовых лет (или с момента образования, если этот срок меньше трех лет); не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение трех лет (или с момента образования); не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет . Данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям, содержатся в проспекте эмиссии.

Второй  этап. Проспект эмиссии подготавливается Правлением банка и подписывается  его председателем и главным  бухгалтером. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка. В проспекте эмиссии содержатся данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг (общие данные о ценных бумагах, условия и порядок их распространения, данные о ценовых и расчетных условиях выпуска ценных бумаг, данные о получении доходов по ценным бумагам). При первом выпуске акций в случае преобразования банка из паевого в акционерный, а также при повторном выпуске акций и выпуске облигаций всеми банками проспект эмиссии должен быть заверен независимой аудиторской фирмой.

Третий  этап. Для регистрации выпуска  ценных бумаг банк-эмитент представляет в Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка России по месту своего нахождения следующие документы: 
-заявление на регистрацию; 
- решение о выпуске эмиссионных ценных бумаг; 
-проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии); 
- копии учредительных документов (при эмиссии акций для создания акционерного общества); 
-документы, подтверждающие разрешение уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление выпуска эмиссионных ценных бумаг.                                  Эмитент и должностные лица органов управления эмитента, на которые уставом и/или внутренними документами эмитента возложена обязанность отвечать за полноту и достоверность информации, содержащейся в указанных документах, несут ответственность за исполнение по данным обязательствам в соответствии с законодательством Российской Федерации.

При регистрации выпуска эмиссионных  ценных бумаг этому выпуску присваивается государственный регистрационный номер. Зарегистрированные документы и письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа и выдаются банку-эмитенту. Вместе с зарегистрированными документами банку передается письмо в адрес Расчетно- кассового центра ЦБ РФ по месту ведения основного корреспондентского счета об открытии ему специального накопительного счета для сбора средств, поступающих в оплату ценных бумаг

Регистрирующий  орган обязан зарегистрировать выпуск эмиссионных ценных бумаг или принять мотивированное решение об отказе в регистрации не позднее чем через 30 дней с даты получения документов, указанных в настоящей статье.

Четвертый этап. Публикация проспекта эмиссии (в случае, если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии) осуществляется банком-эмитентом путем издания ее проспекта в виде отдельной брошюры тиражом, достаточным для информирования всех потенциальных покупателей. Одновременно банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуске ценных бумаг и приступает к их реализации.

Пятый этап. Реализация выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации  и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различными способами.

Во-первых, реализация акций может происходить  путем продажи акций за рубли. С этой целью покупателем заключается  договор купли-продажи на определенное число акций. Здесь банк-эмитент  может пользоваться услугами посредников  – финансовых брокеров, с которыми также заключаются специальные договоры комиссии или поручения. Такой способ реализации допускает рассрочку платежа, устанавливаемую из расчета обязательной оплаты акций в течение одного года со дня регистрации выпуска акций.

При продаже ценных бумаг банками оплата их может производиться либо наличными деньгами, либо в безналичном порядке. Если оплата происходит безналичным путем, покупатели переводят средства непосредственно на специальный накопительный счет коммерческого банка в Банке России, открываемый по месту ведения основного корреспондентского счета этого банка. Средства на накопительном счете блокируются до момента регистрации итогов выпуска. После регистрации итогов выпуска средства с накопительного счета перечисляются на основной корреспондентский счет. В случае нерегистрации итогов выпуска средства с накопительного счета возвращаются лицам, перечислившим средства на этот счет.

Во-вторых, в оплату акций могут поступать  взносы от акционеров в капитал банка  материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой. При этом в оплату уставного капитала должны приниматься только те активы, которые могут быть использованы в непосредственной деятельности банка, определенной законодательством и банковскими инструкциями. Их доля в структуре уставного капитала не должна превышать 20% на момент создания банка. В последующем она должна быть доведена до 10% (без учета стоимости зданий).