Брик

Вступ 

BRIC (від англ. Brazil, Russia, India, China — «Бразилія, Росія, Індія, Китай») — група найбільших за площею та населенням країн, що розвиваються, термін, що часто використовується в економіці. Цей акронім був запропонований банком Goldman Sachs в 2001 році. Через швидкий розвиток та великі розміри цих країн, за оцінками вони разом можуть досягти об'єднаного обсягу економіки сучасних розвинених країн вже в 2050 році.

Послідовність букв в слові визначається не лише благозвучністю, але і тим, що саме слово в англійській транскрипції BRIC дуже схоже на англійське слово  brick — «цеглина», таким чином, даний термін використовується як позначення групи країн, за рахунок зростання яких багато в чому забезпечуватиметься майбутнє зростання світової економіки і фондових ринків зокрема.

Ніхто не передбачав наявність координації економічних політик між країнами БРІК. Тим більше не передбачалося, що країни БРІК сформують якийсь економічний блок або офіційну торговельну асоціацію, як Європейський союз. Проте, з часом з'явилися ознаки, що «чотири країни БРІК прагнуть сформувати політичний клуб» або «союз», і таким чином перетворити «свою зростаючу економічну владу в більший геополітичний „вплив“». Одна з недавніх ознак — саміт міністрів закордонних справ країн в 2009 в Єкатеринбурзі. Члени БРІК характеризуються як найбільш крупні країни, що швидко розвиваються. Вигідне положення цим країнам забезпечує наявність в них великої кількості важливих для світової економіки ресурсів:

• Бразилія — багата сільськогосподарською продукцією
• Росія — найбільший в світі експортер мінеральних ресурсів,
• Індія — дешеві інтелектуальні ресурси,
• Китай — володар дешевих трудових ресурсів.

Це головні  ресурси, на які спираються економіки  цих країн. Висока чисельність населення  країн обумовлює дешевизну праці  в них і, відносно високі темпи  економічного зростання. Зрештою, прогнозується, що значні розміри економік цих країн  в майбутньому дозволить їм трансформувати економічне зростання в політичний вплив, що приведе до формування нової  економічної еліти і понизить вплив «золотого мільярда». 

Тезу БРІК Голдман-сакс(Goldman Sachs -один з найбільших в світі комерційних банків (до вересня 2008 року - інвестиційний банк ), у колі фінансистів відомий як «The Firm». Банк був заснований в 1869 році, штаб-квартира знаходиться в Нью-Йорку, в Нижньому Манхеттені. Голова ради директорів - Ллойд Бланкфейн, президент - Гері Коен.)затверджує, що економічний потенціал Бразилії, Росії, Індії і Китаю такий, що вони можуть стати чотирма домінуючими економічними системами до 2050 року. Теза була запропонована Джимом O’Нілом, глобальним економістом в Голдман-сакс. Ці країни займають більш ніж 25 % суші в світі, 40 % населення і мають об'єднаний валовий внутрішній продукт (ППС) 15.435 трильйонів доларів. Майже в кожному порівнянні вони будуть найбільшим глобальним об'єктом. Ці чотири країни серед найбільших і найбільш швидко зростаючих ринків, що формуються. Проте, поважно відзначити, що Голдман-сакс не стверджував, що ці чотири країни створять політичний союз (такий як Європейський союз або будь-яка офіційна торговельна асоціація, як АСЕАН). Проте, ці країни зробили кроки по збільшенню своєї політичної співпраці — головним чином ради впливу на положення Сполучених Штатів в основних торговельних угодах або, через неявну загрозу політичної співпраці, як спосіб витягувати політичні вигоди із Сполучених Штатів — такі як запропонована ядерна співпраця з Індією.

Тезис БРІК передбачає, що Бразилія, Росія, Індія і Китай змінили їх політичні системи щоб охопити глобальний капіталізм. Голдман-сакс передбачає, що Китай і Індія будуть домінуючими глобальними постачальниками товарів промислового призначення і послуг, тоді як Бразилія і Росія стануть також домінуючими постачальниками сировини. Співпраця є, таким чином, вірогідним — як логічний крок БРІК, тому що Бразилія і Росія разом логічно формують постачальників Індії і Китаю. Таким чином, в БРІК є потенціал сформувати сильний економічний блок — на подібності держав «Великої Вісімки». Бразилія є домінуючої у виробництві сої і залізняку, тоді як Росія має в своєму розпорядженні величезні постачання нафті і природного газу. Теза Голдман-сакс, таким чином, документує, що предмети вжитку, робота, технології і компанії віддаляються від США як від свого центру . Після кінця холодної війни або навіть раніше, уряди, включаючи БРІК, почали економічні або політичні реформи, щоб дозволити їх країнам стати частиною світової економічної системи. Щоб конкурувати, ці країни одночасно зробили упор на освіті, іноземних інвестиціях, внутрішньому вжитку і внутрішньому підприємництві. Згідно з дослідженням, в Індії є потенціал найбільшого зростання серед чотирьох країн БРІК в наступних 30 — 50 років. Головна причина — зниження робочого віку населення для Індії і Бразилії станеться пізніше, ніж для Росії і Китаю.

Глобальна економічна команда Голдман-сакс випустила звіт по дослідженню БРІК в 2008. Звіт стверджує, що в країнах БРІК число людей з річним доходом більше 3 000 $ подвоїться протягом трьох років і досягне 800 мільйонів чоловік протягом десятиліття. Це передбачає масивне збільшення середнього класу в цих країнах. До 2025 обчислено, що число людей в країнах БРІК, що заробляють більш ніж 15 000 $, може перевалити за 200 мільйонів. Це говорить про те, що величезне навантаження в попиті не буде обмежено лише основними товарами, але і вплине на дорожчі товари. Згідно із звітом, спершу Китай, а десятиліття опісля і Індія почнуть домінувати над світовою економікою. Все ж, не дивлячись на зростання, середній рівень багатства людей в розвиненіших економіках продовжить випереджати цей середній показник в країнах БРІК. Голдман-сакс оцінює, що до 2025 дохід на душу в шести самих густонаселених країнах ЄС перевищить 35 000 $, тоді як лише приблизно в 24 мільйонів чоловік в БРІК будуть подібні рівні доходу.  

Перспективи глобального ринку: БРІК як оплот відновлення? 

Країни, що входять  в БРІК, принаймні, Індія і Китай, цілком успішно впоралися з економічним  спадом і тепер, поряд із Бразилією, демонструють значне зростання внутрішнього ринку. Навіть Росія, більш серйозно постраждала від рецесії, знову  показує ознаки одужання. Тепер перед  країнами БРІК стоїть цікава задача: збудувати  свою економіку так, щоб гнучко реагувати  на майбутні глобальні економічні потрясіння і разом з тим зберегти її привабливість  для решти світу. 
 
Цей випуск Global Market Perspective (Перспективи глобального ринку) зосереджений на ринках країн БРІК - в якій точці ринкового циклу перебуває кожна з них, і яких зусиль докладають вони для того, щоб спільно зайняти положення ключових гравців на світовому ринку нерухомості. 
 
Основні тези 
 
• Країни БРІК стають важливими гравцями на глобальному ринку нерухомості 
• Активність інвестиційних ринків набирає обертів 
• Стабілізація ринку оренди на деяких основних ринках 
• Корпоративні орендарі користуються сприятливою ринковою кон'юнктурою 
• Швидке економічне відновлення сприяє розвитку ринку нерухомості 
  
Росія: Ринки стабілізуються 
Скорочення попиту орендарів різко знизило привабливість ринків для інвесторів, які звикли до норми прибутку, яка виражається двозначними числами. Девелопери та власники почали проявляти гнучкість у відносинах з орендарями, сильно знизивши ставки, щоб пристосуватися до нових реалій ринку. Ціни на висококласні офіси в Москві за період з середини 2008 по середину 2009 року впали на 70 відсотків - що виявилося однією з найбільш різких корекцій у світі. 
 
Минулий рік став для інвестиційного ринку нерухомості Росії часом випробувань. Брак фінансування та невизначеність щодо рівня цін та орендних ставок продовжують сковувати активність інвесторів, утримуючи розмір об'єктів і транзакцій на низькому рівні. Але оскільки орендний ринок демонструє ознаки стабілізації, ми розраховуємо на зростання активності інвесторів у 2010 році. Швидше за все, російські інвестори залишаться лідерами, тому що ризики як і раніше здаються занадто високими для іноземних гравців. У російських регіонах продовжиться корекція портфелів інвесторів і девелоперів, оскільки їх увагу змістилося від міст-мільйонників до більш розвиненого ринку Москви. Поки інвестори продовжують коливатися, орендарі почали купувати площі для власного використання, оскільки вони вважають, що ринок досяг дна. В даний час більшість банків зайняли позицію «поживемо - побачимо» в очікуванні відновлення рівня цін на нерухомість, і на ринок виставлені лише деякі їхні об'єкти. Починаючи з середини 2009 року ставки прибутковості московських офісних і торгових центрів стабілізувалися і в останні місяці знизилися. У середньостроковій перспективі відбудеться подальше скорочення ставок прибутковості в усіх сегментах ринку. Очікується відновлення попиту на нерухомість високої якості, що дозволить власникам підняти рівень ставки оренди. 
  
Володимир Пантюшин, Директор по Росії та СНД Відділу економічних і стратегічних досліджень компанії Jones Lang LaSalle, сказав: «Як і інші країни БРІК, Росія безсумнівно виграє від більш раннього виходу з кризи, ніж більшість розвинених країн. Як і раніше високі ставки прибутковості залучають інвесторів, активність яких у цьому році значно зросла. Хоча обмежена пропозиція якісних активів буде стримувати зростання обсягів угод, ми очікуємо, що результат цього року значно перевищить торішній (2,8 млрд доларів). При цьому активні покупки офісів для власних потреб залишаться популярними, хоча і підуть на другий план. Найбільше пожвавлення інвесторів відбудеться в торговому та складському сегментах ». 
  
  
  
Jones Lang LaSalle (NYSE: JLL) - компанія, що надає фінансові і комплексні професійні послуги в сфері нерухомості. По всьому світу експерти компанії пропонують інтегровані послуги власникам, орендарям і інвесторам, які прагнуть отримати максимальний прибуток від своїх активів на ринку комерційної нерухомості. Оборот компанії в 2009 році склав 2,5 мільярдів доларів США. Jones Lang LaSalle має понад 180 представництв по всьому світу, що працюють на ринках більш ніж 750 міст в 60 країнах. Jones Lang LaSalle є лідером ринку послуг в області управління корпоративною нерухомістю - портфель компанії становить майже 130 мільйонів кв. м по всьому світу. LaSalle Investment Management, підрозділ з управління інвестиціями, є одним з найбільших і найбільш диверсифікованих в світі, керуючи активами вартістю більше 40 мільярдів доларів. 
У Росії і країнах СНД Jones Lang LaSalle представлена офісами в Москві, Санкт-Петербурзі, Києві і Алмати. У 2004, 2006, 2007, 2008 і 2009 роках компанія удостоювалася премії «Консультант року» на Commercial Real Estate Awards, Москва і премії «Консультант року» на Commercial Real Estate Awards, Санкт-Петербург в 2009 році.  
 

Перспективи Бразилії та Індії  краще, ніж у Росії  та Китаю 

Негативні демографічні тенденції завадять зростанню в  двох з чотирьох країнах БРІК 2  
Демографічні перспективи країн БРІК - Бразилії, Росії, Індії і Китаю-радикально різняться. З точки зору моделі демографічного переходу, Індія знаходиться на початку третьої стадії (народжуваність знижується, населення зростає, до 2030 року Індія обійде Китай, ставши найбільш населеною країною у світі), Бразилія і Китай - на четвертій (смертність і народжуваність низькі, тенденція до стабілізації чисельності населення), а Росія - вже на п'ятій (народжуваність нижче смертності, населення скорочується).  
Не дивно, що відмінності в очікуваній динаміці працездатного населення (а це економічно значуща змінна) виявляються в цих країнах дуже великі і в абсолютному, і у відносному вираженні.  
За найближчі 20 років працездатне населення Індії виросте на вражаючі 240 млн (це в 4 рази більше населення Великобританії), а Бразилії - на 20 млн. Працездатне населення Росії, навпаки, різко скоротиться: майже на 20 млн, за прогнозами ООН.  
Як показує модель демографічного дивіденду, найбільш важлива для економіки змінна - не абсолютний приріст або скорочення працездатного населення, а коефіцієнт демографічного навантаження (відношення кількості утриманців до числа людей працездатного віку).  
Якщо демографічна навантаження знижується, тобто частка працездатного населення в загальній величині населення зростає, то подушний ВВП зростає швидше. Навпаки, збільшення демографічного навантаження гальмує економічне зростання. Цікаво, що згідно з емпіричним дослідженням, тиск на економіку з-за зростання демографічного навантаження (внаслідок збільшення кількості пенсіонерів), мабуть, трохи менше, ніж дивіденд від аналогічного зниження навантаження завдяки скороченню числа дітей.  
Втім, було б неправильно підходити до цього процесу надто схематично. Як буде рости подушний ВВП, залежить, крім іншого, від ступеня готовності економіки до швидкого збільшення працездатного населення.  
Китаю, як і «східноазіатських тиграм», в цьому відношенні дуже пощастило. Стрімко зростаючу робочу силу абсорбував продуктивний, експортно-орієнтована обробний сектор.  
Навпаки, Бразилії з її орієнтованої на внутрішній ринок економічною стратегією 1960-х - 1970-х було складніше продемонструвати «східноазійські» темпи зростання подушного ВВП. Адже тоді багато людей знаходили роботу в малопродуктивному секторі міських послуг, а не в більш продуктивної промисловості. Не сприяло [економічному розвитку] і наявність досить великого і капіталомісткого сировинного сектора.  
Відповідно до концепції демографічного дивіденду, зміна демографічної ситуації впливає на економічне зростання за двома основними каналами - через динаміку трудових витрат і заощаджень.  
 
По-перше, завдяки збільшенню трудових витрат на душу населення зростання подушного ВВП прискорюється. Природно, трудові витрати залежать не тільки від частки працездатного населення, а й від рівня його економічної активності, а також від питомої тривалості робочого часу. Якщо частка працездатного населення збільшується, ростуть і трудові витрати на душу населення. Якщо вона знижується, відбувається зворотне.  
 
По-друге, в міру скорочення чисельності непрацюючої молоді та появі надлишку молодих працівників, підвищується рівень заощаджень. Це призводить до зростання накопичень і, потенційно - до інвестиційного буму. Знову ж таки, наскільки реалізується інвестиційний потенціал - залежить від інших факторів (інфляція, економічна стабільність і т.д.).  
 
Емпіричні докази цієї залежно, як мінімум, неоднозначні. Однак вони з'явилися в більш складних моделях, на зразок моделі зміни темпів зростання (variable rate of growth effect model), куди в якості додаткової змінної вводиться економічне зростання. Згідно роботі Блума і Вільямсона (Demographic Transitions and Economic Miracles in Emerging Asia, 1998), Східноазіатське економічне диво 1965-1990 рр.. на третину або навіть наполовину могло бути зумовлено саме демографічними чинниками.  
Демографічна ситуація в країнах БРІК в найближчі 10, 20, 30 років буде розвиватися зовсім по-різному. Це вплине не тільки на перспективи економічного зростання, але і на динаміку заощаджень та інвестицій, а може, і на подальше зростання фінансових ринків (хоча це важко кількісно виміряти).  
Демографічно Бразилія і Індія знаходяться в набагато вигіднішому положенні, ніж Китай і Росія. У Бразилії «демографічне вікно» (нестрого визначимо його як період зниження демографічного навантаження) закриється близько 2020-2025 рр.., А в Китаї і Росії закривається вже зараз. Навпаки, в Індії вельми сприятливі демографічні тенденції збережуться протягом ще трьох десятиліть.  
Звичайно, за допомогою економічної політики можна згладити негативний вплив демографії на подушний зростання ВВП. Наприклад, заохочуючи урбанізацію або підвищення рівня економічної активності населення. Це особливо актуально для Китаю і Індії з їх переважно сільським населенням.  
Демографічні зміни - не єдиний і навіть не найголовніший фактор економічного зростання. Щодо обмежені подушним накопичення капіталу в країнах БРІК і їх віддаленість від технологічної передовий означають, що у всіх чотирьох країн є істотний, нехай і різний, потенціал наздоганяючого розвитку.  
Тому, на відміну від Японії, у країн БРІК з поганою демографією достатньо можливостей для того, щоб згладити негативні для економіки демографічні явища за допомогою технологічного прогресу і нагромадження капіталу. Хоча цього процесу може завадити зниження рівня заощаджень.  
Факт залишається фактом: демографічні тенденції в ряді країн БРІК незабаром стануть негативно впливати на економічне зростання. Економістам і аналітикам з фінансових ринків не варто ігнорувати абсолютно різні демографічні перспективи, які чекають цим країнам.

Список використаної літератури:

1. Инвестиции в странах БРИК. Оценка риска и корпоративного управления в Бразилии, России, Индии и Китае. Бородина С.,Издатель: Альпина Паблишерз,2010г

2. В чем смисл БРИК? Джосеф С. Най.
3. Подьем стран БРИК. Гарольд Джеймс
4. http://www.liberal.ru/articles/1378
5. http://inopressa.ru/article/27nov2009/handelsblatt/crisis.html
6. http://www2.goldmansachs.com/

 
Американський інвестиційний банк Goldman Sachs ввів цей термін в 2001 р. для залучення уваги до прибуткових можливостей, як він вважав, «стрімко розвиваються» ринків. Частка ВВП країн БРІК зросла з 16% у 2000 р. до 22% в 2009 р. Спільно вони перенесли наступний світовий економічний спад краще, ніж більшість інших країн. Разом вони нараховують 42% світового населення і одну третину світового економічного зростання за останні десять років. За винятком США (які займають третє місце за кількістю населення), щорічне економічне зростання у 2000-2009 рр.. в чотирьох інших країнах з найбільшою кількістю населення - Китаї, Індії, Індонезії та Бразилії - склав більше 5-6%.  
 
Очевидно, що це хороша новина для світової економіки, але даний економічний термін отримав власну політичну життя, незважаючи на те, що Росія не дуже добре підходить до даної категорії. Як написала газета Пекінське Огляд: «Коли в 2001 р. банк Goldman Sachs створив абревіатуру БРІК, ні економісти, ні решта світу не припускали, що Бразилія, Росія, Індія і Китай коли-небудь серйозно почнуть розробку загальної системи співробітництва». У червні 2009 року міністри закордонних справ чотирьох країн вперше зустрілися в Єкатеринбурзі для перетворення даної звучною абревіатури в міжнародну політичну силу.  
 
Країни БРІК володіє 2,8 трильйонів доларів США, або 42%, світових резервів іноземної валюти (хоча більша їх частина належить Китаю). Тому в Єкатеринбурзі російський президент Дмитро Медведєв заявив, що «Неможливо створити ефективну світову валютну систему, якщо використовувані цінні папери номінуються лише в одній валюті». Після того, як Китай затьмарив США в якості найбільшого торгового партнера Бразилії, Китай і Бразилія оголосили про свої плани вести торгівлю в своїх національних валютах замість доларів. Незважаючи на те, що Росія становить лише 5% торгового обороту Китаю, дві країни також заявили про аналогічну домовленості.  
 
Після нещодавньої фінансової кризи банк Goldman Sachs «підняв ставки», давши прогноз про те, що сукупний ВВП країн БРІК може перевершити сукупний дохід країн «великої сімки» до 2027 р., тобто приблизно на 10 років раніше, ніж передбачалося раніше. Подібні спрощені екстраполяції поточного економічного зростання часто виявляються помилковими внаслідок непередбачених подій. Але, який би цінністю не володів даний лінійний економічний прогноз, термін «БРІК» поки що не має особливого значення в довготривалому аналізі взаємин світових сил.