Финансовый анализ деятельности предприятия

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно.

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, самой неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства, наладить поставку материально-технических ресурсов для нормализации процесса производства.

2. Восстановление финансовой устойчивости. Неплатежеспособность 
   организации может быть устранена в течение короткого периода за счет 
   осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами 
   причины, генерирующие неплатежеспособность, будут оставаться неизменными, то вскоре организация снова может оказаться неплатежеспособной. Поэтому важно одновременно устранить негативные причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчивость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.
3. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда организация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для своего самофинансирования, развития производства и устранения старых и возникающих новых угроз финансовому улучшению результатов деятельности организации.

Рассмотрим более подробно содержание каждого этапа достижения финансовой стабилизации организации.

1. Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя путями:

• уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств;
• увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип  «отсечения лишнего», который требует  сокращения размеров текущих потребностей в материально-технических, трудовых ресурсах и т. д. (вызывающих соответствующие долги), и перевод отдельных видов ликвидных активов в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера  краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

• пролонгации краткосрочных финансовых кредитов;
• реструктуризации портфеля краткосрочных финансовых кредитов с переводом отдельных из них в долгосрочные;
• увеличения периода предоставляемого поставщиками товарного 
  (коммерческого) кредита;
• отсрочки расчетов по отдельным формам внутренней кредиторской задолженности организации и др.;
• сокращения затрат на приобретение материалов, инвентаря 
  и оборудования;   
• сокращения расходов на командировки, рекламу;
• реструктуризации кредиторской задолженности;
• сокращения готовой продукции на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий  для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа  финансовой стабилизации считается  достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т. е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована или носит, как правило, отложенный характер.

Увеличение денежного  потока организации в краткосрочном  периоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигается:

— переводом части ликвидных оборотных активов в денежные средства;

   — переводом части внеоборотных активов в денежные средства. 
Превращение ликвидных оборотных активов в денежные средства может осуществляться, например, за счет следующих мер:

• ликвидации портфеля краткосрочных финансовых вложений;
• ускорения инкассации дебиторской задолженности;
• снижения периода предоставления товарного (коммерческого) 
  кредита;
• увеличения размера ценовой скидки при осуществлении наличного расчета за реализуемую продукцию;
• снижения размера страховых запасов товарно-материальных 
  ценностей;
• уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материальных 
  ценностей до уровня цены спроса с обеспечением последующей 
  их реализации;

— распродажи готовой продукции и товаров на складе и др. 
Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные средства может осуществляться с помощью:

— реализации высоколиквидной части долгосрочных финансовых 
инструментов инвестиционного портфеля;

проведения операций возвратного  лизинга, в процессе которых 
ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

• ускоренной продажи или сдачи в аренду неиспользуемого оборудования по ценам спроса на соответствующем рынке;
• аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств;
• сдачи в аренду излишков производственной и административной 
  площади и др.

2. Восстановление финансовой устойчивости  организации в среднесрочном периоде происходит как продолжение реализации новых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению положительного потока прироста собственных финансовых ресурсов.

Сокращение потребления финансовых ресурсов связано с применением принципа «сжатие организации»: чем больше будет положительный разрыв между притоком денежных средств и их оттоком, тем быстрее достигается финансовая устойчивость организации.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами:

• сокращением объема производственной деятельности за счет 
  закрытия выпуска нерентабельной продукции;
• снижением объема инвестиций в деятельность организации;
• сокращением подразделений аппарата управления;
• сокращением части вспомогательных и подсобных подразделений;
• обеспечением обновления операционных внеоборотных активов 
  преимущественно за счет их аренды (лизинга);
• осуществлением дивидендной политики, адекватной кризисному финансовому развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;
• сокращением объема программы участия наемных работников 
  в прибыли;
• отказом от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли, и др.

Цель этого этапа  финансовой стабилизации считается  достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость, т. е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.величение притока собственных финансовых ресурсов может быть достигнуто за счет реализации, например, следующих мер:

• увеличения объема выпуска рентабельной продукции;
• снижения себестоимости выпускаемой продукции путем снижения (сокращения) различного рода потерь и брака;
• оптимизации ценовой политики организации;
• увеличения доли предоплаты за отгружаемую продукцию;
• осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей;
• проведения ускоренной амортизации оборудования с целью быстрого списания амортизационных отчислений;
• осуществления эмиссионной политики по выпуску дополнительных пакетов ценных бумаг (акций, облигаций) и др.

3. Обеспечение финансовой  стабильности (равновесия) в длительном периоде обеспечивается целым рядом мер:

• внедрением новых видов рентабельной продукции, обладающей 
  конкурентными преимуществами на рынке;
• использованием эффективных видов материальных ресурсов для 
  снижения себестоимости выпускаемой продукции;
• повышением качества продукции и улучшением потребительских свойств выпускаемой продукции;
• ускорением оборачиваемости внеоборотных и оборотных активов;
• увеличением объема выпуска за счет обновления оборудования, 
  использования новых технологий;
• сокращением сроков расчетов за поставляемую продукцию;
• использованием фондовых инструментов для повышения дохода 
  от внереализационной деятельности и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для самофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

Глава 4. Административная ответственность  предприятий

Проблема административной ответственности  организаций не получила не только в законодательстве, но и в теории приемлемого разрешения. В правовых актах термин «административная ответственность» почти не применяется. Чаще говорится об ответственности в административном порядке, но это не одно и то же. 
Переход к рыночным отношениям, появление хозяйствующих субъектов различных организационно-правовых форм закономерно возродили административную ответственность юридических лиц в виде штрафа. Это отчасти объясняется тем, что новые условия позволили усилить влияние административного штрафа на укрепление законности в деятельности юридических лиц, поскольку его крупные размеры призваны ощутимо отражаться на их имущественном положении. В ряде случаев узаконена возможность сочетания административной ответственности юридических и должностных лиц.

Тем не менее, законодательство об административной ответственности организаций еще не представляет собой систему, сложившуюся на основе четкой концепции законодателя.

Действующим законодательством субъектами административной ответственности признаются, как правило, организации, имеющие статус юридического лица. Из этого правила есть частные и конкретные исключения(например, филиалы предприятий, не являющиеся юридическими лицами, могут привлекаться к административной ответственности за некоторые нарушения налогового законодательства).

Признаки субъекта административного  правонарушения в виде организаций чаще всего фокусируются в деяниях тех или иных физических лиц, чаще должностных. Если деяния в законе обезличены, т.е. не обозначены лица, которые могут быть признаны виновными в совершении административного правонарушения, вина коллективного образования определяется по противоправным последствиям его деятельности. Например, когда речь идет об умышленном нарушении организацией законодательства, его норм, субъектами такого нарушения являются должностные лица или иные его работники. Субъектами такого правонарушения могут быть признаны одновременно соответствующие должностные лица и организация в целом.

Субъектами многих видов правонарушений признаются юридические лица, исключая их должностных лиц, например загрязнения земель химическими и радиоактивными веществами и других нарушений земельного законодательства, правонарушений в области строительства

В настоящее время организации  признаются субъектами нарушений, влекущих административную ответственность, в основном земельного, налогового законодательства, законодательства об охране окружающей среды, правонарушений в области строительства. Виды правонарушений, а иногда их понятия конкретизируются в законодательстве, устанавливающем за них административную ответственность. Так, под правонарушением в области строительства понимается несоблюдение обязательных требований государственных стандартов, технических условий, строительных норм и правил, проектов, других нормативных актов в области строительства, влекущее снижение и потерю прочности, устойчивости, надежности зданий, строений, сооружений, их частей и т.д..