Контрольная работа по "Антикризисное управление"

Коэффициент обеспечения  собственными оборотными средствами в 2008 и  2009 гг. имеет отрицательное  значение, что говорит об отсутствии собственных оборотных средств. Он имеет тенденцию к увеличению с -0,5 до -0,15, но не соответствует нормативу в 0,1. Что говорит о плохом финансовом состоянии предприятия и об отсутствия возможности проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент автономии  несколько повысился и в 2009 г составил 0,38, и значит ниже норматива. Это свидетельствует о низкой доле собственных средств в общем объеме ресурсов, что ведет к финансовой независимости предприятия и увеличению риска финансовых затруднений в будущем периоде. Снижается гарантия погашения предприятием свои обязательств.

Коэффициент маневренности  очень низок, даже имеет отрицательные  значения и не соответствует оптимальному значению, в 2008г он составил -1, в 2009 г -0,2. Это говорит о неспособности  предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников, т.е. о низкой возможности маневрирования своими средствами.

Коэффициент финансовой устойчивости в 2009г немного повысился, но все равно отличается от норматива, что подтверждает все предыдущие выводы.

Анализ выше указанных  коэффициентов говорит о слабой финансовой устойчивости предприятия.

3) оценка капитала, вложенного  в имущество предприятия;

Таблица 5.

Показатели деловой  активности организации

Показатели	2008г.	2009г.	Отклонения  (+, -)
1. Коэффициент оборачиваемости  активов (Коа)	2,62	3,07	0,45
2. Коэффициент оборачиваемости  рабочего капитала (Корк)
3. Коэффициент оборачиваемости  основных средств (Коос)	5,21	6,64	1,43
4. Коэффициент оборачиваемости мобильных (оборотных) средств (Коо)	5,26	5,70	0,44
5. Период оборота оборотных средств,  дни (Доо)	69,39	64,04	-5,35
6. Коэффициент оборачиваемости  запасов (Коз)	11,51	10,81	-0,7
7. Период оборачиваемости запасов  (Доз), дни	31,71	33,77	2,06
8. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (Кодз)	11,59	14,93	3,34
9. Период оборачиваемости дебиторской  задолженности (Додз), дни	31,49	24,45	-7,04
10. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Кокз)	4,46	7,17	2,71
11. Период оборачиваемости кредиторской  задолженности (Докз), в днях	81,84	50,9	-30,94
12. Длительность операционного  цикла (Доц), дни	63,20	58,22	-4,98
13. Длительность финансового цикла  (Дфц), дни	-18,64	7,32	25,96

 

Оценку капитала можно  провести, рассчитав показатели деловой активности, которая ярко характеризует эффективность использования всех элементов имущества предприятия.

Коэффициент оборачиваемости  активов повысился с 2,62 до 3,07, что  свидетельствует об увеличении скорости оборота капитала. Это положительный фактор, главная причина этого-увеличение выручки.

Коэффициент оборачиваемости  рабочего капитала рассчитать не представляется возможным, по причине отсутствия собственных  оборотных средств.

За аналогичный период на предприятии произошло увеличение скорости оборота дебиторской задолженности с 11,59 до 14,93 и кредиторской задолженности с 4,46 до 7,17. Срок оборота дебиторской задолженности в 2008г составил 31,49 дней, в 2009г – 24,45 дней, период оборачиваемости кредиторской задолженности 81,84 и 50,9 дней соответственно. Длительность операционного отражает оборачиваемость оборотных средств предприятия и характеризует общее время в течении которого финансовые ресурсы заморожены в запасах и дебиторской задолженности. Его значение уменьшилось с 63,20 в 2008г до 58,22 в 2009г.

Оценка вышеприведенных  показателей свидетельствует об общем повышении деловой активности предприятия в 2008-2009гг. Это говорит  о том, что капитал, вложенный  в имущество предприятия, используется более эффективно.

 

 

4) анализ рентабельности;

Таблица 6.

Анализ показателей  рентабельности организации

Показатели				2008 г.	2009 г.	Отклонения (+, -)
Рентабельность производственной деятельности
Прибыль от продажи продукции, тыс. руб.			20342.00		18516.00	-1826.00
Полная себестоимость товарной продукции, тыс. руб.			82145.00		37003.00	-45142.00
Рентабельность продукции, %			24.76		50.04	25.28
Рентабельность продаж (оборота)
Нетто - выручка, тыс. руб.			102487.00		115519.00	13032.00
Рентабельность продаж, %			19.85		16.03	-3.82
Рентабельность (доходность) капитала
Чистая прибыль, тыс. руб.			12909.00		7233.00	-5676.00
Средняя величина активов, тыс. руб.			39134.00		37688.00	-1446.00
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.			19477.00		20281.00	804.00
Средняя величина собственного капитала, тыс. руб.			9837.00		14452.00	4615.00
Средняя величина внеоборотных активов, тыс. руб.			19657.00		17407.00	-2250.00
Рентабельность активов, %			32.99		19.19	-13.79
Рентабельность оборотных  активов, %			66.28		35.66	-30.61
Рентабельность собственного капитала, %			131.23		50.05	-81.18
Рентабельность внеоборотных активов, %			65.67		41.55	-24.12

 

Продукция за все годы рентабельна, т.к. показатели рентабельности имеют достаточно высокие и положительные  значения.

Рентабельность продукции  в 2009 г увеличилась вдвое по сравнению с 2008г и составила 50,04. Это означает, что на 1 рубль вложенных затрат на предприятии получают 24,76 коп. прибыли в 2008г и 50,04 коп. в 2009г. Рентабельность продаж снизилась с 19,85 в 2008 г до 16,03 в 2009г. Следовательно с 1 рубля продаж организация имеет в 2009 г 16,03 коп. прибыли.

Рентабельность  собственного капитала с показателя в 131,23 в 2008г уменьшился до 50,05 в 2009 г. Это значит что на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и остающуюся в распоряжении предприятия оно получает прибыль в 50,05 коп., по вложениям в оборотные активы 35,66 коп, а во внеоборотные средства – 41,55коп.

 

Таблица 7.

Показатели диагностики  банкротства организации с использованием пятифакторной модели Альтмана

Показатель	Способ расчета	2008 г.	2009 г.
1. Коб	Собственные оборотные  средства/ активы	-0.25	-0.08
2. Кнп	нераспределенная прибыль / активы	0.12	0.25
3. Кр	прибыль до налогообложения/ активы	0.47	0.37
4. Кп	Рыночная стоимость собственного капитала / краткосрочные обязательства	0.34	0.64
5. Коа	Выручка от продаж / активы	2.62	3.07
6. Z-счет	1,2Коб+ 1,4Кнп+3,3КР+0,6Кп+ 1,0Koа	4.24	4.93

 

Согласно  модели Альтмана, по данным Z-счета в 4,24 в 2008г и 4,93 в 2009г можно смело сказать, что предприятие относится к предприятиям с ничтожной вероятностью банкротства. Показатель достаточно высок и имеет тенденцию к увеличению.

Таблица 8.

Показатели диагностики  банкротства организации по методике У.Бивера

Показатель	Способ расчета	2008 г.	2009 г.
1. Коэффициент Бивера	Чистая прибыль + Амортизация           Заемный капитал	0.48	0.34
2. Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы Краткосрочные обязательства	0.73	0.92
4. Экономическая рентабельность	х 100%	32.99	19.19
3. Финансовый леверидж	х  100%	74.84	61.65

 

Проанализируем полученные данные согласно методу Бивера. Коэффициент  Бивера составил 0,48 в 2008г. и 0,34 в 2009, а  экономическая рентабельность 32,99 и 19,19 соответственно, что приближено к группе 1: «Благополучные компании». Коэффициент текущей ликвидности составил 0,73 в 2008г.  и 0,92 в 2009г, а финансовый ливеридж 74,84 и 61,65 соответственно, что приближенно к группе 3: «За 1 год до банкротства». Но коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к повышению, а финансовый ливеридж к уменьшению, а значит стремиться к группе 2: «За 5 лет до банкротства». Таким образом, можно сделать вывод о том, что  предприятие приближено к группе 2: «За 5 лет до банкротства». Если руководство предприятия ряд мер по улучшению эффективности использования капитала и снижению доли труднореализуемых активов, то предприятие войдет в группу 1: «Благополучные компании».

• Таблица 9.

• Оценка структуры баланса

Показатель	Формула расчета	Негативное значение показателя	2008 г.	2009 г.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)	Оборотные активы Краткосрочная кредиторская задолженность	Менее 2,0	0.73	0.92
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)	Собственные оборотные средства Оборотные активы	Менее 0,1	-0.50	-0.15
Коэффициент восстановления платежеспособности (Квп)	(Ктлк+6/Т(Ктлк–Ктлн)), 2	Менее 1,0	1.75	1,75
Коэффициент утраты платежеспособности (Куп)	(Ктлк+3/Т(Ктлк–Ктлн)), 2	Менее 1,0

 

После подсчета коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами оказалось, что их значения являются негативными и менее указанного показателя. Следовательно предприятие потеряло свою платежеспособность и нужно считать коэффициент восстановления платежеспособности. Он составил 1,75. Если значение рассчитанного коэффициента платежеспособности больше единицы, то предприятие имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность за 6 месяцев.

 

 

 

СПИСОК использованной ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Антикризисное управление. Учебник/ Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. - 3-е изд., исп. И доп. - М.: Омега-Л, 2006.
2. Антикризисное управление: учебное пособие / О.Н. Демчук, Т.А. Ефремова. - М.: Флинта : МПСИ, 2009.- 256с.
3. Методология антикризисного управления: учеб.-практ. пособие/ Г.Б. Юн. - М.: Дело, 2004.
4. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 432 с.
5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. И доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.
6. Учет и анализ банкротств: учеб. пособие/ Федорова Г.В. - 2-е изд. Стер. - М.: Омега-Л, 2008. - 248 с.