Контрольная работа по "Антикризисному управлению"

НИОКР – научно-исследовательские  и опытноконструкторские работы.

На начальной фазе НИОКР проводились теоретические  исследования и различные разработки. В результате их проведения появились  новые знания, идеи, полезная информация высшего качества.

 

 

 

 

 

Инвестиционная  стратегия выхода из кризисной ситуации для ООО «Ореншаль»

 

Инвестиционная стратегия  ООО «Ореншаль» является ведущей составляющей общей стратегии развития предприятия. Инвестиционная политика предприятия является составной частью общей стратегии фирмы. Общая модель разработки стратегического плана развития, включающая основные этапы и последовательность их осуществления, представлена на рис. 1. Нельзя создать идеальную стратегию предприятия, т.к. все время происходит изменение условий внешней среды, поэтому ООО «Ореншаль» должна адекватно реагировать на эти изменения, в том числе учитывать их в процессе разработки стратегии, то же касается и инвестиционной стратегии.

В качестве источника  конкурентных преимуществ ООО «Ореншаль» может выбрать максимизацию эффективности инвестиционных проектов в швейной отрасли. Успешная реализация отдельных проектов позволит компании добиться намеченных стратегических целей.

Инвестиционная деятельность является инструментом реализации стратегии  предприятия направленной на развитие. Стратегия развития определяет направления, приоритеты и объекты инвестиций, а также их целевую доходность и эффективность. Инвестиционная стратегия является составляющей общей стратегии предприятия.

Для вывода общекорпоративных  стандартов на высокий уровень ООО  «Ореншаль»  должно оформить инвестиционную политику в отдельный документ, который:

- определяет основные  термины, используемые для целей  и в контексте управления инвестициями;

- определяет принципы  и подходы к принятию инвестиционных  решений и формированию инвестиционных  программ;

- описывает инструменты и механизмы достижения целей и задач, закрепленных в стратегии предприятия в области инвестиций.

 

Инструменты инвестиционной политики включают в себя методики, инструкции и стандарты, обеспечивающие выработку квалифицированных управленческих решений по инвестиционной деятельности на единой методической основе.

 Механизмы инвестиционной  политики представлены системой  регламентов, процедур разработки  и финансирования инвестиционных  программ, а также системой анализа  и управления инвестиционными проектами.

Недостаток денежных поступлений для финансирования инвестиционной деятельности ООО «Ореншаль» с большей вероятностью ведет к выбору консервативно-интенсивной инвестиционной стратегии, и это закономерно. В сложившихся условиях более рациональна консервативно-прогрессивная стратегия, которая предполагает обновление номенклатуры, но не ее расширение с сохранением не пользующейся спросом продукции, как экстенсивно-прогрессивная . Последней оказывают предпочтение в случае большего дефицита необходимого оборудования и профессиональных кадров, несмотря на больший, чем при выборе прогрессивной формы, дефицит оборотных денежных средств.

Какие бы специалисты  ни привлекались к разработке отдельных  параметров инвестиционной стратегии  предприятия, ее реализацию должны обеспечивать квалифицированные инвестиционные менеджеры. Они должны быть ознакомлены с основными принципами стратегического управления, механизмом управления реальными инновационными проектами в процессе инвестирования и портфелем финансовых инвестиций, владеть методами стратегического инвестиционного контроллинга.

Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые  в процессе формирования инновационной  и инвестиционной стратегий, в той  или иной степени изменяют уровни инновационного и инвестиционного рисков. В первую очередь, это связано с выбором направлений, пропорций, форм и методов инновационно-инвестиционной деятельности, формированием ресурсов, внедрением новых организационных структур управления.

33. Используя  различные методические подходы, спрогнозируйте вероятность банкротства Вашего предприятия. Обоснуйте мероприятия для снижения возможного риска банкротства

 

Продемонстрируем расчеты  на примере ЗАО «ПродМашПласт».

Для осуществления прогнозирования  риска несостоятельности (банкротства) компании использовалась отчетность за 2008–2011 гг. Результаты анализа сгруппированы в таблицы (табл. 1–3).

 

Таблица 1. Двухфакторная Z-модель Альтмана

№	Показатель	01.01.2008	01.01.2009	01.01.2010	01.01.2011
1	Текущие активы (оборотные  активы)	67 736	87 053	104170	137 383
2	Текущие обязательства (краткосрочные  обязательства)	38 912	60 876	80 042	121 595
3	Заемные средства (сумма  долгосрочных и краткосрочных обязательств)	38 912	60 876	85 042	131 595
4	Общая величина пассивов	106 877	137 894	175 842	251 987
5	К1 — коэффициент текущей  ликвидности  (п. 1 / п. 2)	1,7407	1,4300	1,3014	1,1298
6	К2 — коэффициент капитализации (п. 3 / п. 4)	0,3641	0,4415	0,4836	0,5222
7	Значение	–2,24	–1,90	–1,76	–1,57
8	Оценка значений < 0 — вероятность банкротства невелика = 0 — вероятность банкротства  составляет 50 % > 0 — вероятность  банкротства более 50 %	Вероятность банкротства  невелика, Z < 0	Вероятность банкротства  невелика, Z < 0	Вероятность банкротства  невелика, Z < 0	Вероятность банкротства невелика, Z < 0

 

 

 

 

 

Таблица 2. Четырехфакторная Z-модель прогнозирования банкротства

 

№	Показатель	2009 г.	2010г.	2011г.
1	СОС	26 467	19 385	6109
2	Сумма активов	122 658	157 142	214 204
3	Заемный капитал (сумма  долгосрочных и краткосрочных обязательств)	49 895	72 960	108 319
4	Чистая прибыль	12 598	17 576	40 501
5	Интегральные затраты	299 605	428 645	908 303
6	Рыночная стоимость  собственного капитала (чистые активы)	72 764	84 183	105 885
7	Объем продаж (выручка)	318 260	452 201	960 477
8	К1	0,22	0,12	0,03
9	К2	0,17	0,21	0,38
10	К3	2,59	2,88	4,48
11	К4	0,04	0,04	0,04
12	Значение	2,15	1,42	0,89
13	Оценка значений < 0 — вероятность  банкротства максимальная (90–100 %) 0 ≤ Z < 0,18 — вероятность  банкротства высокая (60–80 %) 0,18 ≤ Z < 0,32 — вероятность  банкротства средняя (35–50 %) 0,32 ≤ Z < 0,42 — вероятность  банкротства низкая (15–20 %) Z > 0,42 — вероятность  банкротства минимальная (до 10 %)	Вероятность банкротства  минимальная (до 10 %)	Вероятность банкротства минимальная (до 10 %)	Вероятность банкротства  минимальная (до 10 %)

 

Таблица 3. Оценка результатов

 

	Оценка показателей
Модель	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Двухфакторная Z-модель прогнозирования  банкротства
Значение	1,35	1,28	1,19
< 1,3257 — вероятность  банкротства очень высокая 1,3257 ≤ Z < 1,5457 — вероятность  банкротства высокая 1,5457 ≤ Z < 1,7693 — вероятность  банкротства средняя 1,7693 ≤ Z < 1,9911 — вероятность  банкротства низкая Z > 1,9911 — вероятность  банкротства очень низкая	Вероятность банкротства  высокая	Вероятность банкротства  очень высокая	Вероятность банкротства  очень высокая
Четырехфакторная Z-модель прогнозирования банкротства
Значение	2,15	1,42	0,89
< 0 — вероятность  банкротства максимальная (90–100 %) 0 ≤ Z < 0,18 — вероятность  банкротства высокая (60–80 %) 0,18 ≤ Z < 0,32 — вероятность  банкротства средняя (35–50 %) 0,32 ≤ Z < 0,42 — вероятность  банкротства низкая (15–20 %) Z > 0,42 — вероятность  банкротства минимальная (до 10 %)	Вероятность банкротства минимальная (до 10 %)	Вероятность банкротства  минимальная (до 10 %)	Вероятность банкротства  минимальная (до 10 %)

 

Можно сделать вывод, что в соответствии с зарубежными  методиками прогнозирования вероятность  банкротства предприятия невелика. При использовании отечественных методик получены два противоположных результата: двухфакторная модель прогнозирует очень высокую вероятность банкротства, а четырехфакторная модель — минимальную. Четырехфакторная модель больше подходит к специфике исследуемого предприятия, поскольку ЗАО «ПродМашПласт» является торгово-посреднической компанией, для которых как раз и была разработана эта модель. Следовательно, можно принять за достоверный этот вариант прогноза. Таким образом, можно сделать вывод, что вероятность банкротства предприятия невелика.

В заключение отмечу следующее: неудовлетворительность структуры  баланса не означает признания компании банкротом. Но это должно стать сигналом пристального внимания и контроля за финансовым состоянием предприятия, принятия мер по предупреждению риска банкротства. В качестве возможных корректирующих мер в такой ситуации для эффективного выхода из кризисного состояния и ликвидации нежелательных последствий, могут быть:

- Снижение дебиторской задолженности и продолжительности ее оборота.

- Снижения просроченной задолженности в составе дебиторской задолженности.

- Балансирование дебиторской и кредиторской задолженности.

- Оптимизация запасов.

- Избавление от непрофильных и неиспользуемых активов.

- Использование долгосрочных источников капитала для финансирования капитальных вложений.

Здесь отражены только некоторые  из возможных предупредительных  мер, состав которых может быть расширен и изменен в зависимости от индивидуальных особенностей компании и рисковой ситуации.

 

 

40. Определить ряд основных направлений в антикризисной политики Италии

 

Порядок банкротства  в Италии основан  на королевском  постановлении правительства  от 16.03.1942 г. № 267. Это постановление, дававшее хорошие результаты в прежние  годы, уже устарело. И оно должно быть заменено законодательством, более соответствующим проблематике современного индустриального общества. В нем различают четыре правовые нормы:

    - действительное  банкротство;

    - соглашение  с кредиторами (ввиду  угрозы  банкротства);

    - контролируемое управление (в случае  угрозы банкротства);

    - принудительная  ликвидация органов  управления.

Объективная предпосылка  банкротства - состояние  неплатежеспособности, т.е. неспособность  предприятия  отвечать по своим обязательствам. Это понятие более широкое  и не ограничивается только кризисом ликвидности. Цель банкротства заключается в защите интересов всех кредиторов предприятия путем изъятия у предпринимателя функций контроля и управления. Органами, осуществляющими процедуры банкротства, являются: обычный суд, который выносит решение о банкротстве и о всех действиях, вытекающих из банкротства; уполномоченный судья, выполняющий директивные функции и контроль действий попечителя; попечитель, управляющий имуществом предприятия-банкрота под руководством уполномоченного судьи; комитет кредиторов, обладающий совещательными функциями.

Объявление  о банкротстве  вызывает также  персональные последствия, которые, ограничивают сферу свободы  и правоспособности банкрота (например, просмотр корреспонденции  банкрота попечителем; обязательство банкрота не покидать место жительства без разрешения уполномоченного судьи, занесение банкрота в государственный реестр банкротов). Эта личная недееспособность остается в силе до тех пор, пока банкрот не будет восстановлен в гражданских правах, а его имя не будет вычеркнуто из реестра банкротов. Для предпринимателя-неудачника, но аккуратного и пользующегося хорошей репутацией, не предусмотрено никаких уголовных последствий. Для того, кто на этапе, предшествующем банкротству, действовал с умыслом, предусмотрено уголовное наказание за мошенническое банкротство (от трех до десяти лет тюремного заключения); для того, кто действовал только небрежно, предусмотрено уголовное наказание за простое банкротство (от 6 мес. до 2 лет тюремного заключения).