Особенности инвестиционной деятельности российского капитала

  Сложность работы в российских условиях вынуждает  иностранных инвесторов вкладывать деньги не напрямую, а через российских посредников (в основном банки), ориентирующихся на российском рынке. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышленные предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий.

  Итоги 2008 года показывают, что иностранные  инвестиции по-прежнему сконцентрированы в промышленности и сфере торговли. В промышленности иностранные инвесторы  в большей степени проявляли  интерес к обрабатывающим отраслям. Кипр, Великобритания и Нидерланды – вот география самых значительных объемов инвестиций в РФ. Эти страны обеспечили почти половину всех иностранных  вложений в российскую экономику  в прошлом году. Из таблицы видно, каким отраслям производства отдают большее предпочтение иностранные  инвесторы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  Таблица №1

  Отраслевая  структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 1 квартале 2007-2009 гг.

  Так, по итогам 2008 года всего поступило 103,8 млрд долл. иностранных инвестиций (что на 14,2% ниже аналогичного показателя за 2007 г.). Уровень притока иностранных  инвестиций в процентах от ВВП  снизился с 9,3% (в 2007 г.) до 6,2% (в 2008 г.). Между  тем объем прямых вложений в российскую экономику по сравнению с 2007 г. снизился незначительно (на 2,8%). Наибольшее снижение (66,3%) было отмечено в сегменте портфельных  инвестиций. В структуре иностранных  инвестиций в промышленность в прошлом  году отмечено снижение на 28,7% вложений в добычу полезных ископаемых. Иностранные  инвестиции в обрабатывающие отрасли  выросли на 6,2%. В "обработке" выросли  на 36,7% инвестиции в пищевую промышленность, на 53,8% - в химическое производство. Иностранные вложения в металлургию  в 2008-м по сравнению с предыдущим годом снизились на 4,8% и составили 14,5 млрд долл. По итогам прошлого года наибольший объем - 19,9 млрд долл. (19,1% от общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику  за весь 2008 г.) - был направлен с  Кипра. Из Великобритании в РФ поступило 14,9 млрд долл. (14,4%), причем предприниматели  Объединенного Королевства продолжили инвестирование торговли в России (хотя и вложили в эту сферу в 2008 г. в 2,9 раза меньше средств, чем в 2007 г.).

  Сравним с результатами в 2009 году. В экономику  России в первом полугодии 2009 года поступило 32,2 млрд долларов иностранных инвестиций, что на 30,9% меньше прошлогоднего  показателя. В первом квартале года в страну было инвестировано 12 млрд долларов (снижение на 30,3%), во втором - 20,2 млрд долларов (минус 31,2%), сообщает Росстат.

  По  состоянию на конец сентября 2009г. накопленный иностранный капитал  в экономике России составил 262,4 млрд.долларов США, что на 4,4% больше по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном  капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 55,7% (на конец сентября 2008г. - 50,7%), доля прямых инвестиций составила 39,7% (46,9%), портфельных - 4,6% (2,4%).

  Основными странами-инвесторами в январе-сентябре 2009г. стали Люксембург, Нидерланды, Германия, Китай, Кипр, Соединенное  Королевство (Великобритания), Швейцария, Япония. На долю этих стран приходилось 75,1% общего объема накопленных иностранных  инвестиций, 73,0% общего объема накопленных  прямых иностранных инвестиций. На рисунке 5 показано процентное соотношение  объема накопленных иностранных  инвестиций различных стран.

  Рис. 5. Объем накопленных иностранных  инвестиций в экономике России за 2009 год 

  Тем не менее, интерес все равно присутствует. В ожидании улучшения инвестиционного  климата, потенциальные инвесторы  приезжают на уже действующие  предприятия. Реальных инвестиций не предлагают, но предлагают участие в проработке маркетинговой политики и реализации готовой продукции, если предприятия  самостоятельно найдут инвестиции для  создания нового или расширения уже  существующего производства.

  В январе-сентябре 2009г. в экономику  России поступило 54,7 млрд.долларов США  иностранных инвестиций, что на 27,8% меньше, чем в январе-сентябре 2008г. в I квартале 2009г. - 12,0 млрд.долларов США (на 30,3% меньше), во II квартале - 20,2 млрд.долларов США (на 31,2% меньше), в III квартале 2009г. - 22,5 млрд.долларов США (на 22,9% меньше).

  Объем погашенных инвестиций, поступивших  ранее в Россию из-за рубежа, составил в январе-сентябре 2009г. 50,6 млрд.долларов США, или на 5,3% больше, чем в январе-сентябре 2008г. (в I квартале 2009г. - 12,1 млрд.долларов США (на 15,3% меньше), во II квартале - 19,7 млрд.долларов США (на 1,2% меньше), в III квартале 2009г. - 18,8 млрд.долларов США (на 36,2% больше).

  Как свидетельствует мировой опыт, продуманная политика привлечения иностранного капитала – это самый прямой и достаточно эффективный путь выхода из кризиса, рычаг ускорения социально-экономического развития страны. Что касается имиджа России, то Мировой финансовый кризис не повлиял на инвестиционную привлекательность России. Иностранные компании не отказываются от своих проектов. Некоторые даже считают, что сейчас самое удобное время для того, чтобы выйти на российский рынок. Таков главный вывод исследования, проведенного российским отделением Международной ассоциации бизнес-коммуникаторов (IABC Russia).

  Авторы  исследования задались целью выяснить, какое влияние оказал финансовый кризис на инвестиционную привлекательность  и бизнес-имидж России. В период с ноября 2008 года по февраль 2009 были опрошены 35 человек: топ-менеджеры мультинациональных компаний, представители международных  бизнес-ассоциаций и инвестиционно-финансовых групп, а также иностранные журналисты. Все респонденты проработали  в России более пяти лет. Многие из них были свидетелями событий, происходящих в стране в 1990-е годы, в начале 2000-х и теперь. Одним словом —  им есть, с чем сравнивать. Зарубежные эксперты отмечают, что бизнес-имидж  России, в целом, меняется вместе с  переменами в экономике. В 90-е годы Россию называли сырьевым придатком, в 2001–2005 годах отмечается высокий  риск и высокий потенциал, а в 2006–2008 годах — высокая инвестиционная привлекательность. Поэтому в условиях нынешнего кризиса Россия не потеряла доверия инвесторов.

  «В  отличие от кризиса 1998 года, когда  многие зарубежные компании закрыли  свои представительства и покинули страну, сейчас абсолютное большинство  фирм настроено остаться на российском рынке», — говорит председатель Ассоциации европейского бизнеса в  России Франк Шауфф: «Надо сказать, что нынешняя ситуация в России очень  сильно отличается от того, что произошло 10 лет назад, потому что количество и качество инвестиций, а также  влияние европейских фирм в России совсем другое. Сейчас здесь существует огромное количество иностранных инвесторов, и никто не думает покинуть рынок, потому что это стратегический рынок. Те компании, которые имеют ликвидность, сейчас планируют стать более  активными в России. Я, например, в последние несколько недель разговаривал с компаниями из Европейского союза, которые думают, что, может  быть, стоит инвестировать именно во время кризиса. Это были компании, занимающиеся розничной торговлей, производством автокомпонентов  и энергоснабжением. Даже в нынешней ситуации можно не только наблюдать  и выжидать, но и начинать активную деятельность, чтобы подготовиться  к новому подъему экономики». По мнению респондентов, у России есть огромное преимущество по сравнению с другими странами: ей есть куда развиваться. «Россия — страна с развивающейся экономикой, и вот в этом качестве она и ценна для международного инвестиционного сообщества. Если многие страны утратили вектор развития, то у России он есть», — говорится в исследовании. Среди других позитивных отличий отмечаются человеческие ресурсы, географический фактор соседства и культурная близость к Европе. Респонденты говорят, что более естественно инвестировать в Россию, чем, например, в далекую Бразилию. А русские люди более понятны и европейцам, и американцам.

  Стоит отметить еще одно преимущество России, которое авторы исследования назвали  даже российским ноу-хау, — это умение собраться и выходить даже из крайне критических ситуаций. Россия способна опровергнуть самые пессимистичные расчеты и выйти победителем. Хотя эта особенность и не всегда поддается логическому объяснению, но без сомнений добавляет оптимизма  иностранным инвесторам.

  Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества с высоким качеством  жизни населения.

  Иностранный капитал может привнести в  Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в  мировое хозяйство и привлечение  иностранного капитала – необходимое  условие построения в стране современного гражданского общества. Поэтому перед  нашим государством стоит сложная  и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

  Анализ  показал, что остро стоит проблема отраслевого «перекоса» привлечения  иностранных инвестиций. В настоящее  время иностранные инвесторы  в России ориентируются на вложения в отрасли, обеспечивающие гарантированный  экспорт или быстрый оборот вложенных  средств (нефтедобыча, добыча других природных  ресурсов, торговля и общественное питание, пищевая промышленность). Зарубежные инвестиции не идут в те отрасли, которые  наиболее нуждаются в них, и являются приоритетными для развития экономики  России (сельское хозяйство, машиностроение, производственная инфраструктура). Очевиден существенный пробел в современной  инвестиционной политике Российской Федерации, выражающейся в отсутствии четких приоритетов  в вопросах привлечения и стимулирования капиталовложений в высокотехнологические  отрасли, которые сегодня являются главной движущей силой мировой  экономики.

  Можно говорить о формировании новой тенденции  в структуре основных государств, инвестирующих капитал в Россию. Новая группа лидеров включает в  себя одну высокоразвитую страну (Великобритания), одну развитую (Нидерланды) и два  государства, предоставляющие инвесторам льготные условия налогообложения (Люксембург и Кипр). Традиционно  около трети всех капиталов приходило из стран и территорий с оффшорными режимами. Проблемой остается региональный дисбаланс инвестиций, что связано со значительной дифференциацией регионов по уровню инвестиционного риска и инвестиционного потенциала. Иностранный инвестор присутствует в тех регионах страны, в которых сосредоточены отечественные финансовые ресурсы (г. Москва – лидер по привлеченным инвестициям, г. Санкт-Петербург), которые обладают значительными запасами сырья (Тюменская, Сахалинская области, Красноярский край), имеют развитую инфраструктуру и сравнительно высокую платежеспособность населения (Свердловская, Челябинская, Омская области).

  Таким образом, необходимо совершенствовать инвестиционную политику России, так  как положительные стороны иностранных  инвестиций значительно превосходят  отрицательные. 

                                  2. Подробный анализ на примере

  2.1 Особенности развития инвестиционной деятельности на примере Пензенской области.

  Расположение  Пензенской области в центре Европейской  части России, ее транспортные коммуникации, наличие сетей с энергоносителями предопределяют возможность производства и реализации произведенной продукции  не только в области, но и за ее пределами, что создает определенные предпосылки  для привлечения инвестиций и  взаимовыгодного сотрудничества всех заинтересованных партнеров.