Разработка антикризисного бизнес-плана

 

   Факторный анализ рентабельности показывает, что, несмотря на спад оборачиваемости активов в 2009 г. по сравнению с 2007 г. (с 2,2 до 1,9 оборотов в год), предприятию удалось существенно улучшить результаты деятельности. 

   Анализ  финансовой устойчивости и ликвидности 

   Результаты  анализа вертикальной и горизонтальной структуры баланса фирмы «Меджик Тур» приведены в табл. 17. 
 
 
 
 

   Таблица 17

   Анализ  структуры баланса (правил финансирования)

 

   Очевидно, что структура баланса предприятия в 2009 году по сравнению с предыдущими периодами улучшилась, но не соответствует нормативам:

   • коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным             капиталом равен 0,8, что характеризует не достаточность собственного капитала, поэтому предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств - собственный оборотный капитал отрицательный;

   • доля собственного капитала в пассивах составляет 52,9%.

   Результаты  расчетов коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности туристской фирмы «Меджик Тур» приведены в табл. 18 и на диаграмме.

   Таблица 18

   Анализ  ликвидности и финансовой устойчивости

 

  

  Рис. 12. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости 

   Данные  анализа ликвидности и финансовой устойчивости подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, вследствие чего туристская фирма «Меджик Тур» оказалась в зависимости от кредиторов:

• коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего исследуемого периода 1, т.е. оборотные активы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, следовательно, есть необходимость продажи основных средств, таким образом, продолжение производственно-хозяйственной деятельности предприятия (например, перепрофилирование в рамках внешнего управления) невозможно;
• коэффициент финансовой автономии к 2009 г. стабилен и составил 0,5 , но предприятие не может продолжать деятельность без внешнего финансирования, за счет собственных средств, а новые заимствования будут ущемлять интересы кредиторов.

 
 
 
 

               ЗАКЛЮЧЕНИЕ

   по  результатам анализа  финансового состояния туристской фирмы «Меджик Тур»

   Анализ  финансового состояния фирмы  «Меджик Тур», проведенный в рамках процедуры наблюдения, по данным отчетности за период 2007-2009 гг. позволил констатировать следующие негативные аспекты производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

   Проведенный анализ данных отчета о прибыли и  убытках вскрыл благоприятную тенденцию  по основным показателям деятельности:

1. выручка от реализации продукции растет и в 2009 году составила 1702 тыс. руб., что составляет 106% к уровню базового 2007 г.;
2. себестоимость превышает выручку, соответственно, несмотря на полученные дотации, предприятие убыточно;
3. размер убытков начинает сокращаться.

   По  результатам анализа  платежеспособности и отсутствия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства можно утверждать, что:

• фирма «Меджик Тур» неплатежеспособна, так как имеется просроченная кредиторская задолженность, что послужило основанием возбуждения дела о банкротстве,
• у предприятия истощаются средства на расчетном счете;
• структура баланса предприятия не отвечает утвержденным критериям - коэффициент текущей ликвидности составляет 1 (меньше 2), коэффициент обеспеченности отрицателен (0,4);
• у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность - отсутствуют реальные механизмы заинтересованности в преобразованиях; вывод о невозможности восстановления платежеспособности подтверждается рассчитанным нормативным критерием оценки - коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 ( 0,1);
• на предприятии отсутствуют признаки фиктивного или преднамеренного банкротства.

   Анализ  основных технико-экономических показателей  свидетельствует о том, что производственно-хозяйственная деятельность туристской фирмы «Меджик Тур» не конкурентоспособна, так как характеризуется:

• высоким уровнем затрат вследствие устаревшей технологии и организации производства, неэффективной формы собственности;
• наблюдается уменьшением убытков;
• низкой эффективностью использования ресурсов, отражающейся 
  в падении фондоотдачи, снижении производительности труда.

   Анализ  динамики, состава и структуры  активов, оборачиваемости средств показал, что имущество фирмы «Меджик Тур» используется эффективно:

1. замедлилась оборачиваемость оборотных средств - за рассматриваемый период длительность оборота оборотных средств удлинилась с 164 до 190 дней;
2. а период оборота кредиторской задолженности упал с 164 до 103 дней, что связано со своевременным погашением предприятием своих обязательств перед кредиторами;
3. замедлилась оборачиваемость по каждой позиции текущих активов, кредиторской задолженности;
4. по позиции денежные средства спад оборачиваемости объясняется благоприятным использованием средств на счету предприятия;
5. в составе оборотных средств у предприятия преобладают наименее ликвидные средства - запасы;
6. выявленное уменьшение доли оборотных активов свидетельствует о разворачивание производственной базы;
7. увеличение стоимости активов в целом однозначно свидетельствует о увеличении хозяйственного оборота предприятием;
8. ликвидные активы предприятия - денежные средства могут покрыть только 106% кредиторской задолженности.

   Исследование  источников финансирования фирмы «Меджик Тур» - состава и структуры пассивов баланса, - позволило установить причины финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности:

• за рассматриваемый период произошло увеличение суммы собственного капитала на 3%, увеличилась доля собственного капитала в пассивах, что связано с нарастанием убытков.
• в 2009 г. собственные средства превысили заемные на 11%;
• размер кредиторской задолженности за рассматриваемый период уменьшился на 9%, что свидетельствует о выполнении в срок своих обязательств, об уменьшении финансовой неустойчивости предприятия и понижении рискованности.

   Анализ  результатов хозяйственной деятельности по данным отчета о прибыли и убытках показывает, что туристская фирма «Меджик Тур» убыточна, нерентабельна:

• несмотря на полученные дотации, предприятие приносит прибыль, сумма которых неуклонно нарастает;
• рентабельность продаж, даже в относительно благополучном периоде была высока и составляла 4%.

   Данные  анализа финансовой устойчивости и  ликвидности подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о критически неустойчивом финансовом состоянии предприятия вследствие чего фирма «Меджик Тур» оказалась в зависимости от кредиторов:

1. предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность;
2. коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом равен 1, что характеризует недостаточность собственного капитала;
3. предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств - собственный оборотный отрицателен;
4. коэффициент текущей ликвидности на протяжении всего исследуемого периода равен нормативу, а в 2009 г. равен 1, то есть

• оборотные активы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, следовательно, необходима продажа основных средств, то есть продолжение производственно-хозяйственной деятельности предприятия невозможно;

• коэффициент финансовой автономии (доля собственного капитала в пассивах) к 2009 составил 0,5 - то есть предприятие не может продолжать деятельность без внешнего финансирования, за счет собственных средств.

 
 

   Вывод:

   Обобщая результаты анализа, можно сделать  заключение о том, что туристская фирма «Меджик Тур»

1. неплатежеспособна;
2. убыточна (нерентабельна);
3. находится в критическом финансовом положении - зависит от кредиторов;
4. необходимо введение конкурсного производства.

 

 

    МЕРОПРИЯТИЯ ПО ВОССТАНОВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ПОДДЕРЖКЕ ЭФФЕКТИВНОЙ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

   В числе чрезвычайных мероприятий  по восстановлению платежеспособности предприятия чаще всего используются следующие:

1. анализ кадрового состава, оптимизация численности персонала и т.д.;
2. оптимизация затрат компании;
3. распродажа излишних запасов, непрофильных активов;
4. проведение мероприятий по реструктуризации кредиторской задолженности;
5. проведение мероприятий по возврату дебиторской задолженности.

     При разработке чрезвычайных мероприятий  необходимо, прежде всего, тщательно проанализировать активы и систему управления предприятием, в частности:

1. Анализ кадрового состава рекомендуется проводить с первых 
   дней работы по оздоровлению предприятия. Особое внимание рекомендуется обращать на состав высших управляющих, квалифицированных инженерно-технических работников и рабочих.
2. При оптимизации затрат необходимо выявить все затраты, проанализировав логистику закупок, производство, продажи, внутренние перемещения материалов, то есть выявить узкие места в системе управления запасами. Затем надо спроектировать и внедрить необходимые изменения.

     Еще один путь оптимизации затрат —  перевод на аутсорсинг некритичных  функций. У предприятия, в структуре  затрат которого преобладают фиксированные (постоянные) затраты, в условиях кризиса  и снижения объемов продаж возрастают риски убытков.

     Перевод ряда направлений деятельности на аутсорсинг увеличивает долю переменных затрат и уменьшает объем убытков  при сокращении продаж. Но эта мера одновременно снижает прибыль при  увеличении объема продаж, поэтому  ее применение должно быть экономически «просчитано».

3. Излишние запасы, колоссальные затраты на непрофильные производства часто приводят к распылению активов, дополнительным налоговым расходам, что в конечном итоге уменьшает стоимость бизнеса. Поэтому, если продаваемое предприятие имеет неэффективную структуру управления производством, желательно в период предпродажной подготовки ее перестроить. Возможно, стоит рассмотреть вопрос о раздельной продаже основного производства и непрофильных активов, поскольку часто такой вариант может оказаться более выгодным для продавца.

     На  продажу выставляются не столько  непрофильные проекты, сколько менее  интересные для конкретных компаний активы, перспективу развития которых  девелопер представляет себе не очень  четко. В основном их продают по двум причинам. Первая — из необходимости погасить кредит во избежание лишения прав собственности на этот или другие активы, то есть конфискации банком заложенного имущества.