Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Таким же образом проведем анализ кредиторской задолженности и дадим оценку кредитной политике проводимой на предприятии. Данные анализа состава и движения кредиторской задолженности представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Состав и движение кредиторской задолженности ОАО «Восход»

Таблица №3

Показатели	2008	2009	Отклонение (+;-)	Темп роста,  %
Поставщики  и подрядчики, тыс. руб.	146 956	176 585	+29 629	120,16
Прочие  кредиторы, тыс. руб.	264	128	-136	48,48
Всего кредиторская  задолженность, тыс. руб.	150 373	180 517	+30 144	120,05
Удельный  вес КЗ поставщиков и подрядчиков  в общей сумме КЗ, %	97,73	97,82	+0,09	100,10
Всего краткосрочных обязательств, тыс. руб.	151 177	283 843	+132 666	187,76
Удельный  вес КЗ в краткосрочных обязательствах, %	99,47	63,60	-35,87	63,94

 

   Анализ  движения кредиторской задолженности  показал, что за 2009 г. кредиторская задолженность предприятия увеличилась на 30 144 тыс. руб. или на 120,05%. Её увеличение в большей мере произошло из-за увеличения статьи расчетов с поставщиками и подрядчиками, так как именно эта статья занимает наибольший удельный  вес в составе кредиторской задолженности. На долю поставщиков и подрядчиков в 2008 г. приходилось 97,73% всей кредиторской задолженности и 97,82% в 2009 г. Сумма неоплаченных счетов поставщикам и подрядчикам увеличилась за 2009г. на 29 629 тыс. руб. или на 120,16% и составила 176 585 тыс. руб. на конец года. Но, в 2009 г. на -35,87 пункта уменьшилась доля кредиторской задолженности в сумме краткосрочных обязательств предприятия, это является положительным явлением в том смысле, что оказывает положительное воздействие на ликвидность и платежеспособность предприятия.   

Таким образом, обнаруженная тенденция увеличения кредиторской задолженности, по абсолютному  показателю, но намечается тенденция  уменьшения кредиторской задолженности по показателю удельного веса в сумме краткосрочных обязательств, это характеризуется как положительный фактор, что говорит об неустойчивости выбранной кредитной политики и стратегии управления кредиторской задолженностью.  

Далее проведем анализ оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженностей и рентабельности вложений в них.

Таблица 4– Характеристика оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности и рентабельности вложений в нее на ОАО «Восход»

Таблица №4

Показатели	2008	2009	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Срок  оборачиваемости ДЗ, дни	37	43	+6	116,22
Срок  оборачиваемости КЗ, дни	34	25	-9	73,53
Рентабельность  вложений в ДЗ, %	59,30	43,49	-15,81	73,34
Рентабельность  вложений в КЗ, %	56,2	25,51	-30,69	45,39
Рентабельность дополнительных вложений в ДЗ в 2009 г., %	22,94		-	-
Рентабельность  дополнительных вложений в КЗ в 2009 г., %	11,92		-	-

 

    

Как следует из данных таблицы 4, изменения  сроков погашения дебиторской и  кредиторской задолженности имели  разную направленность: на 9 дней сократился срок кредитования предприятия его кредиторами,  и на 6 дней увеличился период погашения дебиторской задолженности. Можно заключить, что условия расчетов изменились не в пользу предприятия. При этом срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 г. значительно превысил срок оборачиваемости кредиторской задолженности. Такое положение  угрожает платежеспособности предприятия и ставит под сомнение эффективность проводимой кредитной политики в расчетах с дебиторами и кредиторами.   

Увеличение  сроков погашения дебиторской задолженности  и уменьшения сроков погашения кредиторской задолженности свидетельствует  о либерализации кредитной политики предприятия в 2009 г. по сравнению  с 2008г. Эффективность смягчения кредитной  политики характеризуется показателями рентабельности вложений в дебиторскую и кредиторскую задолженности. Рентабельность дополнительных вложений в дебиторскую задолженность в 2009 г. составила 22,94%. При этом общий показатель рентабельности вложений в дебиторскую задолженность в 2009 г. снизился по сравнению с предыдущим годом на 15,81 пункта. Рентабельность дополнительных вложений в кредиторскую задолженность в 2009 г. составила 11,92%. При этом общий показатель рентабельности вложений в кредиторскую задолженность в 2009 г. снизился по сравнению с предыдущим годом на 30,69 пункта. То есть при смягчении кредитной политики темп роста дебиторской и кредиторской задолженностей превысил темп роста прибыли. Это свидетельствует о снижении эффективности проводимой кредитной политики.   

Согласно  кредитной политике ОАО «Восход» максимальная отсрочка, предоставляемая покупателям и заказчикам в 2009 г., составляла 30 дней, а средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности в 2009 г., как показывает таблица 4, составлял 43 дня. Значит, платежи поступали с нарушением установленных сроков и, следовательно, кредитная политика по расчетам с дебиторами и кредиторами не совсем эффективна.  

Далее проведем анализ состояния дебиторской  задолженности на конец 2009 г. по срокам возникновения и по перечню дебиторов, для этого составим реестр старения дебиторской задолженности. 

Таблица 5 – Реестр старения дебиторской задолженности на 31 декабря 2009 г.

Таблица №5

Основные  дебиторы в порядке убывания	0-30 дней	30-45 дней	45-90 дней	Свыше 90 дней	Всего	Доля, %
1. ООО «ТД «Восток»	30444	15074	14909	9092	69 519	19,6
2. ООО «Агора-Пермь»	29198	12326	12198	4802	58 524	16,5
3. ООО «PalmaDoor»	26626	7532	6967	2502	43 627	12,3
4. ОАО «Амнибус»	17811	6174	5997	167	30 149	8,5
5. ООО «ТД «Открытие»	24439	2081	1919	1000	29 439	8,3
6. ООО «Мальстрим»	14221	5333	4919	0	24 473	6,9
7. ОАО «Империя-М»	13833	0	0	0	13 833	3,9
8. ИП Гусейников	6780	3889	2100	0	12 769	3,6
9. ИП Васюкович	12059	0	0	0	12 059	3,4
10. ООО «Изобилие»	9568	1401	1090	0	12 059	3,4
Прочие  дебиторы	28189	7551	7361	5137	48 238	13,6
Итого, тыс. руб.	213 168	61 361	57 460	22 700	354 689	100
Доля, %	60,1	17,3	16,2	6,4	100

 

    

Реестр  старения дебиторской задолженности  показывает, что на конец 2009 г. доля просроченной дебиторской задолженности составляла 39,9%. В основном просрочка составляет от 30 до 45 дней. Согласно законодательству на 1 января 2010 г. предприятие должно было создать резерв по сомнительным долгам в размере 51 430 тыс. руб. (57 460*0,5 + 22 700 = 51 430)    

По  внутренним данным предприятия безнадежная дебиторская задолженность на конец 2009 г. составляла 2 287 тыс. руб. или 0,64%. Сравнение этих данных с аналогичными данными на конец 2008 г. представлено в таблице 6.

Таблица 6 – Анализ состояния дебиторской задолженности ОАО «Восход»

Таблица №6

Статьи  дебиторской задолженности	2008	Доля, %	2009	Доля, %	Отклонение (+;-)	Темп роста, %
Дебиторская задолженность, тыс. руб., в т. ч.	200 472	100,0	354 689	100,0	+154217	176,93
просроченная (сомнительная), тыс. руб.	66 557	33,2	141 521	39,9	+74 964	212,63
не  реальная к взысканию, тыс. руб.	1 179	0,59	2 287	0,64	+1 108	193,98

 

    

Приведенные в таблице 6 данные показывают, что  состояние расчетов с покупателями в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ухудшилось. Вследствие опережающих темпов роста просроченной дебиторской задолженности ее доля по сравнению с прошлым годом увеличилась на 6,7 процентных пунктов. Также возросла и доля не реальной к взысканию (безнадежной) задолженности, по сравнению с 2008 г. она увеличилась на 0,05 процентных пункта. Такая ситуация говорит о снижении эффективности управления дебиторской задолженностью.    

Проведенный анализ дебиторской задолженности  показал, что ее состояние в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ухудшилось: увеличилась доля сомнительных и безнадежных долгов в общей сумме дебиторской задолженности; средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности превышал на конец 2009 г. максимальную отсрочку, предоставляемую покупателям на 13 дней.   

Для ОАО «Восход» годовая выручка, по данным формы №2 (Приложение 2), составила 2379963 тыс. руб. При этом на конец 2009 г. 82% выручки от продажи продукции (1951570 тыс. руб.) было получено на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской задолженности). Известно, что предприятие в течение 2009г. проводило политику коммерческого кредитования предполагающую предоставление коммерческого кредита максимальным сроком 30 дней покупателям, с которыми компания работает более 3-х месяцев, и которые не имеют безнадежной задолженности. Клиентам, оплатившим на 3-й день, предоставлялась скидка 1%, оплатившим в период с  3-го дня по 30 день - скидка не предоставлялась.    

Проведенный анализ дебиторской задолженности  показал, что ее состояние в 2009 г. по сравнению с 2008 г. ухудшилось: увеличилась доля сомнительных и безнадежных долгов в общей сумме дебиторской задолженности; средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности превышал на конец 2009 г.    

Имеется информация о зависимости между  сроком предоставления коммерческого кредита, потерями от безнадежных долгов, затратами на инкассирование дебиторской задолженности и уровнем реализации в кредит (доходом от продажи в кредит), полученная на основе данных прошлых периодов и текущих переговоров с основными покупателями.    

Далее ответим на вопрос, каких  покупателей предлагаемая скидка за ускорение оплаты мотивирует платить  раньше. Для этого рассмотрим пример с покупателем, которому деньги обходятся 11% в год и который приобретает  у ОАО «Восход» в кредит продукции  на сумму 100 тыс. руб. на условиях «1/3, чистые 30». Если данный клиент не пойдет на срочную  оплату в течение 3 дней от даты покупки, то он сохранит для себя 99 тыс. руб. еще  на 27 дней. Вложив эти 99 тыс. руб. по ставке 11% годовых, в конце периода он будет иметь 99,81 тыс. руб. [99,81=99*(1+0,11*(27/365))]. Так как в это время сумма платежа составляет 100тыс. руб., то есть больше той суммы, которая может получиться в результате отсрочки, то покупателю более целесообразно заплатить раньше.    

Далее рассчитаем, какой доход на свои средства  должен получать покупатель, чтобы отказаться от скидки и не платить раньше:    

99*[1+r*(27/365)] < 100        

r = (1/99)*(365/27) = 13,66%   

Таким образом, те покупатели, которые могут  получать процентный доход на свои средства свыше 13,66%, не пойдут на принятие скидки, а все покупатели, для которых стоимость денег составляет менее 13,66%, вероятнее всего воспользуются предлагаемой скидкой.   

Если  покупателю необходимо будет привлечь банковский кредит, чтобы заплатить  раньше и получить скидку, то он будет ориентироваться на соотношение цены отказа от скидки (13,66%) и уровня процентной ставки по краткосрочному банковскому кредиту. В случае, если стоимость коммерческого кредита (цена отказа от скидки) будет превышать уровень процентной ставки по краткосрочному банковскому кредиту, покупателю будет выгодней взять краткосрочный кредит в банке (на срок, равный кредитному периоду, установленному продавцом) и рассчитаться за приобретенную продукцию при ее покупке.