Инвестиции организации

В развитых странах именно выпуск ценных бумаг является одним из основных источников финансирования инвестиционных проектов.

- Прямые иностранные инвестиции представляют собой капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор.

Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор может создать  полностью принадлежащее ему  предприятие, филиал или представительство, создать совместное предприятие, стать  совладельцем уже существующего  и нормально функционирующего предприятия  и т.д. При этом он всегда стремится  принять участие или самостоятельно осуществлять руководство этой компанией. Ярким примером прямых капиталовложений является машиностроение: в настоящее  время в России функционируют  несколько заводов по выпуску  и сборке иностранных автомобилей, принадлежащих иностранным компаниям (Форд) или организованным как совместные предприятия (Шевроле Нива).

Следует особо отметить, что прямые зарубежные инвестиции также  представляют собой способ повышения  технического уровня российских предприятий, поскольку иностранные инвесторы  не только вкладывают средства в организацию  производства, но и часто внедряют на этих предприятиях современные технологии.

- портфельными иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.

Портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел, его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).

       В качестве  ценных бумаг, в которые вкладывают  средства иностранные инвесторы,  в основном выступают акции  и облигации российских предприятий.  При этом, наибольший интерес  представляют ценные бумаги крупных  российских предприятий, таких  как РАО “ЕЭС”, Газпром, Лукойл  и т.д. В то же время доля  портфельных инвестиций, приходящихся  на мелкие и средние российские предприятия, достаточно низка. Это вызвано высокими рисками вложения средств в такие компании, что существенно затрудняет привлечение ими иностранных инвестиций.

- иностранные кредиты и займы - в качестве кредиторов обычно выступают международные организации (Международный валютный фонд и др.) и крупные зарубежные банки (Европейский Банк реконструкции и развития и др.). Среднесрочные и долгосрочные кредиты могут предоставляться промышленным и торговым корпорациям, предприятиям, банкам, финансовым компаниям, а также непосредственно государству.

В последние годы на международном  рынке часто используется такая  форма долгосрочного финансирования, как проектное финансирование. Оно  заключается в предоставлении крупных  кредитов под конкретные промышленные проекты предприятий. Таким образом, указанная форма долгосрочного  кредитования сближается с прямыми  инвестициями.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Специфика развития инвестиционного процесса в Российской Федерации

 

    В самом начале  третьего  тысячелетия  Россия  по-прежнему  находится  в

процессе масштабных  социально-экономических  преобразований,  которые  были начаты в последнем десятилетии XX века, но  не  завершены  и  по  сей  день. Изначально реформы ставили  цели  -  достижение  устойчивого экономического роста,  создание  эффективной  экономики,  способной  обеспечивать   высокий уровень жизни населения, реальное и равноправное участие  России  в  мировом экономическом сообществе. 

Одним из важнейших условий  обеспечения экономического роста  служит сбалансированная инвестиционная политика государства, стратегически  нацеленная на поддержание экономической  и политической стабильности в долгосрочной перспективе.

В последние годы инвестиционная ситуация в России постепенно изменяется к лучшему, однако пока рано считать, что эти улучшения носят устойчивый характер. Успешное развитие российской экономики невозможно без решения  целого круга проблем отраслевого, регионального, институционального и  инструментального характера, что  и является приоритетной задачей  современной инвестиционной политики России.

Действующее в России инвестиционное законодательство  благоприятствует скорейшей легализации сферы  негосударственного инвестирования, функционирующей  на основе договоров между субъектами инвестиционной деятельности (застройщиками  и подрядчиками) и предусматривает  широкие возможности применения различных мер государственного регулирования инвестиционной деятельности, включая экономические и административные методы управления инвестициями. Комплексный  характер защитных мер и гарантий государства в области инвестирования предполагает создание благоприятных  условий и обеспечение равных прав и возможностей участия в  инвестиционной деятельности для всех субъектов экономических отношений, включая иностранных инвесторов.

В последние годы в России наблюдалась постепенная активизация  инвестиционных процессов. В то же время  в абсолютном выражении суммарный  объем инвестиций явно не удовлетворял реальной потребности российской экономики  в средствах. По мнению аналитиков, к основным факторам, сдерживающим инвестиционную активность, относятся:

- высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;

- избыточные административные барьеры для предпринимателей;

- недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;

- достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;

- отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;

- недостаточный уровень развития фондового рынка.

Рассматривая динамику развития показателей инвестиционной деятельности в России следует отметить, что наблюдается увеличение инвестиционной активности России.

Показатели поступления  иностранных инвестиций свидетельствуют  об увеличении инвестиционной привлекательности для иностранных инвесторов (таблица 4.1).

Таблица 4.1 -  Поступление  иностранных инвестиций в РФ по типам [15]

	2010г.			2009г. в % к
	млн. долларов США	в % к
		2009г.	итогу	2008г.	итогу
Инвестиции, в том числе:	114 746	140,1	100	79	100
прямые инвестиции	13 810	86,8	12,1	58,9	19,4
портфельные инвестиции	1 076	121,9	0,9	62,3	1,1
прочие инвестиции	99 860	153,3	87,0	86,5	79,5

 

Внутри страны наблюдается  рост инвестиций в основной капитал  по сравнению с 2006г., однако, в 2009г. величина инвестиций меньше аналогичного показателя 2008г. (таблица 4.2).

Таблица 4.2 – Инвестиции в основной капитал в РФ в 2006-2009г. По источникам финансирования (млрд. руб.) [15]

	2006	2007	2008	2009
Инвестиции в  основной капитал - всего	3809	5217,2	6710,3	6072,4
в том числе:
собственные средства	1603,6	2105	2653,4	2254,7
из них:
прибыль	759,6	1010,1	1240,1	972,5
амортизация	729,6	920	1161,3	1103
привлеченные средства	2205,4	3112,2	4056,9	3817,7
из них:
кредиты банков	364,2	544	791,9	622,8
в том числе кредиты	59,2	86,9	198,1	195,2
иностранных банков
заемные средства других    организаций	227	370,4	413,5	448,3
бюджетные средства	769,2	1119	1404,7	1321,1
в том числе:
из федерального бюджета	267,4	431,3	537,9	688,9
из бюджетов субъектов        Российской	446,4	611,1	759,5	552,8
Федерации
средства внебюджетных    фондов	19,8	27,3	23,7	21
прочие	825,2	1051,5	1423,1	1404,5

 

В качестве основных факторов, обусловивших повышение инвестиционной привлекательности России в последние  годы, можно назвать:

- сохранение высоких цен  мирового рынка на энергоресурсы  и металлы;

- улучшение финансового  положения предприятий;

- рост спроса на отечественные  инвестиционные товары при высоком  уровне цен на аналогичные  импортные товары;

- увеличение инвестиционных  ресурсов населения за счет  роста реальных располагаемых  денежных доходов;

- снижение процентных  ставок рефинансирования Банка  России;

- формирование позитивного  инвестиционного имиджа Российской  Федерации по оценкам международных  рейтинговых агентств.

Возрастные параметры  используемого в России производственного  оборудования остаются неудовлетворительными. Несмотря на постепенное увеличение коэффициента обновления основных фондов (с 2,1% в 2001г. до 4.1% в 2009г.) коэффициент  износа за тот же период вырос (с 41,1% в 2001г. до 45,3% в 2009г.), что свидетельствует  о недостаточной интенсивности  реальных инвестиционных вложений в  основные фонды (таблица 4.3).

Таблица 4.3 – Динамика износа и обновления основных фондов в РФ [15]

Годы	Степень износа	Коэффициент обновления основных фондов, %
	основных фондов, %
1990	35,6	6,3
1991	35,4	5,5
1992	42,5	3,6
1993	33,7	2,5
1994	41,3	2,1
1995	39,5	1,9
1996	37,8	1,6
1997	41,0	1,4
1998	41,6	1,3
1999	41,7	1,4
2000	39,3	1,8
2001	41,1	2,1
2002	44,0	2,2
2003	43,0	2,5
2004	43,5	2,7
2005	45,2	3,0
2006	46,3	3,3
2007	46,2	4,0
2008	45,3	4,4
2009	45,3	4,1

 

В последнее время проблема создания эффективной системы управления инвестиционной деятельностью на разных уровнях экономики (федеральном, региональном, муниципальном) приобрела большую  актуальность, в связи с тем, что  Россией взят курс на построение инновационной  экономики. В этих целях разрабатываются  разнообразные мероприятия.

 

        Заключение

 

В своей работе я привел толкования понятия “инвестиции”, которые в различных разделах экономической науки и разных областях практической деятельности имеют  свои особенности. Немаловажную ступень  в инвестиционном процессе занимают участники инвестиционной деятельности, в роли которых могут выступать  инвесторы, заказчики, пользователи работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности поставщики, банковские, страховые организации, инвестиционные биржи и другие участники инвестиционного  процесса.

Классификация инвестиций позволяет  не только их грамотно учитывать, но и  анализировать уровень их использования  со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики. Инвестиции делятся по признаку целевого назначения будущих объектов, по формам воспроизводства основных фондов, по источникам финансирования, по направлению использования, по объектам вложения, по характеру участия в  инвестировании, периоду инвестирования, формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному признаку. Данная классификация позволяет  более детально представить инвестиции и более глубоко проводить  анализ с целью повышения эффективности  их использования.

Объективно необходимым  звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств новыми, которая осуществляется с помощью механизма аккумулирования  амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих  основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для  развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций. Под инвестициями понимаются совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта. Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.