Инвестиционная деятельность

Указанные факторы могут  оказывать как стимулирующее, так  и ограничивающее воздействие на инвестиционную деятельность. Так, сокращение объёма реального ВВП сказывается на промышленном производстве, вызывая, как правило, его спад, нестабильное состояние экономки в стране в целом и вследствие этого – снижение инвестиционной активности. Высокий уровень инфляции отрицательно влияет на инвестиционные возможности предприятий, так как происходит обесценивание амортизационных отчислений, рост реальной ставки налогообложения прибыли. Инфляция приводит также к необходимости увеличения заработной платы работникам и к росту потребностей в оборотных фондах. В результате сужаются возможности инвестирования за счёт собственных средств предприятий. Высокие процентные и налоговые ставки тоже ухудшают условия инвестирования в реальный сектор.

И напротив, инвестиционная деятельность активно развивается в условиях роста ВВП, низкого уровня инфляции, низких процентных и налоговых ставок, увеличения сбережений населения.

В последние годы в  нашей стране наметилась тенденция  к постепенному улучшению инвестиционного климата – достигнута политическая стабильность, происходит рост ВВП и промышленного производства, снизился уровень инфляции и процентных ставок, проведена налоговая реформа, а также принят ряд законодательных актов, обеспечивающих активизацию инвестиционного процесса, и др. Всё это привело к существенному увеличению объёма инвестиций в России начиная с 2000 года.

4. Государственное регулирование инвестиционной деятельности

Понятие и  роль государственного регулирования  инвестиционной деятельности. Основные параметры инвестиционного климата регулируются государством с помощью правового и экономического механизма. Государственное регулирование инвестиционной деятельности дополняет механизм рыночной её саморегуляции, усиливая или снижая влияние отдельных факторов, определяющих инвестиционную активность отдельных хозяйствующих субъектов. Кроме того, отдельные формы государственного регулирования инвестиционной деятельности инициируют эту активность в сфере автономных инвестиций  и усиливают кумулятивный инвестиционный процесс в экономике, обеспечивая тем самым базу будущего возрастания инвестиционной активности предприятий.

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определённые в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и её регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты.

В целом государственное  регулирование инвестиционной деятельности направлено, с одной стороны, на защиту прав и интересов государства  и, с другой стороны, на защиту прав и интересов инвесторов.

Правовое  регулирование инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой нормативных актов. Принципиальное значение имеют такие законы, как Конституция РФ, Гражданский и Налоговый кодексы, законы об акционерных обществах, о собственности, о приватизации, о внешнеэкономической деятельности, о тарифном контроле и валютном регулировании и др.

В нашей стране также  приняты специальные законы, постановления, нормативные акты, которые регулируют непосредственно инвестиционный процесс. К ним следует отнести Закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.99 г.  Данный закон определяет: правовые, экономические и социальные условия инвестиционной деятельности; объекты и субъекты инвестиционной деятельности; защиту прав инвесторов и имущества субъектов инвестиционной деятельности вне зависимости от форм собственности.

Принят ряд постановлений  Правительства РФ, которые направлены на повышение роли государственной инвестиционной и структурной политики, стимулирование процесса привлечения внебюджетных инвестиций в производственную сферу, создание условий для дальнейшего развития инициативы частных инвесторов по реализации высокоэффективных инвестиционных проектов.

Меры государственного регулирования инвестиционной деятельности.

Основными формами и  мерами государственного регулирования  являются:

• разработка и осуществление государственных инвестиционных программ и прямое управление государственными инвестициями;
• предоставление государственной финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, предприятий;
• введение системы налогов с дифференцированными налоговыми ставками и льготами;
• проведение финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуска в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;
• установление и контроль соблюдения правил пользования земельными, водными и другими природными ресурсами;
• контроль за соблюдением государственных норм и стандартов;
• антимонопольные меры, приватизация объектов государственной собственности (в том числе объектов незавершённого строительства);
• экспертиза инвестиционных проектов.

Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности. Государство использует как административные, так и экономические методы воздействия на инвестиционную деятельность в стране. Обычно государство сочетает административные и экономические методы для достижения определённых целей в области инвестирования.

Административные (прямые) методы государственного регулирования предполагают прямое воздействие государства на субъекты инвестиционной деятельности, причём государство обладает правом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты, запреты, ограничения, разрешения. В качестве инструментов подобного воздействия выступают законодательные и нормативные акты (например, законом установлено, что все инвестиционные проекты подлежат обязательной экологической экспертизе).

Экономические методы государственного  регулирования предполагает воздействие государства на субъекты инвестиционной деятельности путём стимулирования принятия инвестиционных решений как в интересах самих субъектов, так и в интересах всего общества. Активизация инвестиционной деятельности во многом зависит от проведения финансовой, кредитной, амортизационной, ценовой, налоговой, валютной, инвестиционной политики. Соответственно к экономическим методам регулирования относятся: установление ставки рефинансирования, налоговых льгот и скидок; дифференциация налоговых ставок, тарифов и ставок платежей за такие инвестиционные ресурсы, как земля и другие природные ресурсы.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.

Законом «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений» предусматриваются  следующие формы государственного регулирования инвестиционной деятельности:

1) Создание благоприятных  условий для развития инвестиционной  деятельности путём:

• совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;
• защиты интересов инвесторов;
• предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землёй и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;
• расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;
• создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтинговых оценок субъекта инвестиционной деятельности;
• принятия антимонопольных мер;
• расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;
• развития финансового лизинга;
• проведения переоценок основных фондов в соответствии с темпами инфляции;
• создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов.

2) Прямое участие государства  в инвестиционной деятельности  путём:

• разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых в РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счёт средств бюджетов всех уровней;
• формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счёт средств федерального бюджета;
• предоставления на конкурсной основе государственной гарантий по инвестиционным проектам за счёт средств федерального бюджета и средств бюджета субъектов РФ;
• размещения на конкурсной основе средств федерального и регионального бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Размещение этих средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов, определяемых законами о бюджетах, либо на условиях закрепления в государственной соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определённый срок на РЦБ с направлением средств от реализации в соответствующие бюджеты;
• проведения экспертизы инвестиционных проектов;
• защиты российских организаций от поставок морально устаревших, материалоёмких, энергоёмких и ненаукоёмких технологий, оборудования, конструкций, материалов;
• разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;
• выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;
• вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;
• предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

Государственная защита инвестиций. Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

• обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;
• гласность при обсуждении инвестиционных проектов;
• право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;
• стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случае принятия законов, устанавливающих для субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою силу, за исключением случаев, когда законом установлено, что его действие распространяется на отношения, возникающие из ранее заключённых договоров;
• защиту капитальных вложений.

Законом предусмотрено, что капитальные вложения могут  быть национализированы только при  условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причинённых субъектам инвестиционной деятельности. Они могут быть реквизированы (принудительно изъяты) только в порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом РФ.

Одной из форм защиты инвестиций является их страхование, которое осуществляется в соответствии с законодательством РФ.