Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

Сроки размещения — 5—10 лет.

Номинал — в долларах США, в немецких марках и других валютах.

Доход — купонный, в процентах к номиналу (примерно 9—13% го­довых); выплачивается в валюте номинала 1—2 раза в год.

Форма существования — обычно бездокументарная.

Еврооблигации свободно обращаются на мировом рынке ценных бумаг. В отличие от рассмотренных ранее государственных ценных бумаг еврооблигации представляют собой форму государственного внешнего, а не внутреннего долга.

Процедура первичного размещения государственных ценных бумаг.

Рис – участники рынка ценных бумаг

ПЕРВИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ - распространение, передача, переход ценных бумаг от их эмитента в руки первого держателя посредством первичной продажи.

Процедура первичного размещения ценных бумаг получила специальное обозначение - IPO

Этапы проведения IPO

Основные этапы первичного размещения (в случае преимущественного права – 45 дней)

- Принятие ОСА или Советом директоров общества решения о размещении ценных бумаг.

- Подготовка решения о выпуске и проспекта ценных бумаг. Due diligence. (В проспекте излагается вся информация о компании для инвесторов. Due diligence - тщательное изучение бизнеса компании с целью доведения раскрываемых сведений до безупречного состояния и удостоверения в том, что они не содержат искажений и двусмысленных данных. На данном этапе осуществляется согласование и корректировка текстов проспекта ценных бумаг и решения о выпуске с депозитарием и фондовой биржей, до подачи документов в ФСФР).

- Утверждение Советом директоров решения о дополнительном выпуске и проспекта ценных бумаг.

- Государственная регистрация выпуска ценных бумаг в ФСФР России.

- Доведение информации до широкого круга инвесторов. Подача документов на биржу. Включение ценных бумаг в Список ценных бумаг, допущенных к торгам.

- Преимущественное право.

Порядок осуществления преимущественного права в течении 20 дней:

- Преимущественное право (20 дней).

- Раскрытие информации о цене размещения.

- Оплата ценных бумаг, приобретенных по преимущественному праву.

- Подведение итогов преимущественного права.

- Road show - презентация компании потенциальным инвесторам с целью выявления интереса к акциям компании.

- Размещение ценных бумаг на бирже.

- 1. Подготовка и подписание Отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, главным бухгалтером эмитента. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в ФСФР России.

- 2. Подготовка и подписание уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, главным бухгалтером эмитента, а также брокером, оказывающим эмитенту услуги по размещению ценных бумаг. Направление уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг в ФСФР России.

Поскольку размещение ценных бумаг проводится путем открытой подписки, то каждый этап эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации в соответствии с законодательством РФ.

- Начало вторичного обращения ценных бумаг на бирже.

Размещение государственных ценных бумаг обычно осуществляется:

1)      Через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;

2)      В бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска государственных ценных бумаг в безбумажной форме;

3)      Разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов.

Государственные ценные бумаги, приобретаемые физическими лицами.

Физические лица могут приобретать: облигации внутреннего валютного займа, государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО), облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).

II. Задание 2. – определить виды профессиональной деятельности

Брокерская деятельность – совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии и поручения.

Дилерская деятельность – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.

Расчетно-клиринговая деятельность по ценным бумагам – деятельность по определению взаимных обязательств по поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами.

Деятельность по организации торговли ценными бумагами – предоставление услуг, способствующих заключению сделок с ценными бумагами между профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Деятельность по ведению и хранению реестра акционеров – деятельность держателя реестра акционеров.

Депозитарная деятельность – деятельность по хранению ценных бумаг и учету прав на ценные бумаги.

III. Задача.

Облигация продается за 95 дней до выплаты очередного купона. Срок обращения облигации – 5 лет. Номинальная стоимость – 1000 руб., ставка купона составляет 10%. Облигация приобретена по номиналу. Определить минимальную цену продажи облигации.

Решение:

Р продажи = Р1+К

Р1 = N = 1000 руб. – номинальная стоимость облигации.

К = N*К%

Определим текущую стоимость облигации за год:

К1= 1000*10% - 100 руб. - 100 руб. за 1 год или за 365 дней.

365 - 95 = 270 дней – выплата очередного купона

Определим текущую стоимость облигации за 270 дней:

365 = 100

270 = х

х = = 74 руб.

К2 = 74 руб. – за 270 дней.

Р прод = 1000+74 = 1074 руб. – минимальная цена продажи облигации

Ответ: 1074 руб.

Список литературы:

1) Колесников, В. И. Ценные бумаги / В. И. Колесников, В. С. Торкановский. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.

2) Жукова Е. Ф. Рынок ценных бумаг / Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007, - 463 с.

3) Батяева Т. А. Рынок ценных бумаг/ Т. А. Батяева, И. И. Столяров. – М.: ИНФРА-М,2006. – 304 с.

4) Галанова В. А. Рынок ценных бумаг / В А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 448 с.

5) КонсультантПлюс: Высшая школа

6) методичка с заданием. Воронина, Е.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, Красноярск – 2004. – с. 86.