Учет и анализ банкротств

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости: 

      К _об. =    собств.капитал – внеоб.активы  

                                 оборотные активы 

      Он  определяется как отношение разности между объемами источников собственных  средств (реальный собственный капитал) и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

      В зависимости от полученных конкретных значений k_т.л. и k_об. анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям :

     а)   в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно  допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев по следующей форме:

где: k_т.л.¹ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в конце отчетного периода;

k_т.л.⁰ - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода ;

6    - период восстановления платежеспособности  в месяцах;

Т    - отчетный период в месяцах (12 месяцев);

      Если  коэффициент восстановления платежеспособности примет значение более 1,0 - это свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент окажется меньше 1,0 - то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность .

      б) Если k_т.л. и k_об. больше соответствующих предельных значений или равны им, следует рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за 3 месяца:

                                     где:  3 - период утраты платежеспособности;

                                              Т - отчетный период (12 месяцев);

                                  k_т.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей

                                                   ликвидности, равное 2.

         Если коэффициент утраты платежеспособности k_ут. примет значение больше 1, то у предприятия имеется реальная возможность не утратить свою платежеспособность. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Модель  Д. Дюрана.

      При анализе хозяйственной деятельности предприятия, во время проведения финансового анализа, для оценки финансовой устойчивости и риска банкротства проводят анализ платежеспособности предприятия.

      Методика  Д.Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

      В данном случае методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами.

      Скоринговая модель с тремя балансовыми показателями. В соответствии с этой моделью  предприятия имеют следующее распределение по классам: 
I - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств; 
II - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные; 
III - проблемные предприятия; 
IV - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению; 
V - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные. 

      Таблица 1. Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности:

 

      Рентабельность совокупного капитала - рассчитывается как отношение чистой прибыли от основной деятельности (или прибыли от реализации, или суммы чистого денежного притока) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (т.е. к сумме всех активов или пассивов предприятия).

      Коэффициент текущей (общей) ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии оборотных активов (средств), в том числе запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей, незавершенного производства и т.д. к краткосрочным пассивам (обязательствам). 

                   К _ТекЛик =                ОборАкт                  
                                                    КраткПассив 

      Коэффициент текущей ликвидности (или общий  коэффициент покрытия долгов, или  коэффициент покрытия, current ratio) характеризует  степень покрытия оборотных активов  оборотными пассивами, и применяется  для оценки способности предприятия выполнить свои краткосрочные обязательства. 
Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

      Ликвидность актива - возможность его продажи  и получения денежных средств, а под степенью ликвидности понимается скорость, с которой можно продать данный актив. Чем быстрее можно продать актив, тем выше его ликвидность.

      Ликвидность предприятия - возможность погашения  краткосрочных активов с помощью  оборотных средств.

      Обычное значение для коэффициента текущей ликвидности > 2. Значение < 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, а значение > 4 о недостаточной активности использования заемных средств и как следствие, меньшее значение рентабельности собственного капитала. 
Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

      Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

К _Авт  =     Капит       =                             Капит                          ; 
               ИтогБал             Капит + КратПасс + ДолгОбяз 

      Коэффициент автономии (коэффициент концентрации собственного капитала, коэффициент собственности) - характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

      Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

      Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем  меньше риск потери инвестиции и кредитов. 
 

4. Оценка  реальных возможностей восстановления (утраты) финансового состояния.  Задача.

      (тыс.  руб.)

 
 

      Коэффициент покрытия (коэффициент ликвидности):

• на начало периода

17245+45944+15377+4071+1846 =  2,9833

            1246+1427+25645 

• на конец  периода

49330+26582+19526+6032+2192  =  1,9908

             1300+3356+47412

      Данный  коэффициент показывает, в какой  степени предприятия способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств. Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1,0.

Мгновенную  платежеспособность предприятия характеризует Коэффициент абсолютной ликвидности:

• на начало периода

       17245+45944        =  2,2314

1246+1427+25645 

• на конец  периода

     49330+26582      =  1,4579

1300+3356+47412

      Нормальное  ограничение  ,

      Коэффициент общей платежеспособности:

• на начало периода

    414965     =  0,8986

         461803 

• на конец  периода

    428969     =  0,9926

         432164

      Естественным  является следующее ограничение  для коэффициента:

      Согласно  Методическим положениям, основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнения одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода - не менее 0,1.

      Коэффициент текущей ликвидности: