Рынок ценных бумаг России

Введение

 

Рынок ценных бумаг России на пороге своего второго  десятилетия. Сегодня ни у кого не вызывает сомнений, что рынок ценных бумаг стал неотъемлемой частью современной  российской экономики. А ведь совершенно недавно институт ценных бумаг являлся  одним из частноправовых институтов, которые были утрачены в период административного  хозяйствования и возродился только благодаря рыночным преобразованиям  экономики России в конце 80-х - начале 90-х годов. За прошедшие десять лет, с момента возникновения в  начале 1990-х первых бирж и выпуска  первых акций многое изменилось. Так, в настоящее время ценные бумаги активно вовлечены в экономические  процессы и выполняют ряд важных функций. На уровне макроэкономики рынок  ценных бумаг создает условия  для перераспределения капиталов, структурных преобразований экономики, а ценные бумаги являются одним из главных инструментов привлечения  инвестиций. На микроэкономическом уровне ценные бумаги являются средством получения  дохода, выполняют функцию удовлетворения имущественных интересов граждан  и юридических лиц.

Актуальность: важнейшая проблема на современном  этапе развития рынка ценных бумаг  в России - его отставание от динамики роста внутренней российской экономики  и формирования внутренних инвестиционных ресурсов и потребности их перераспределения  на цели экономического роста.

Одна  из главных причин - несовершенство и противоречивый характер механизмов государственного управления в области  рынка ценных бумаг. В настоящий  момент сложилась достаточно сложная, немобильная система государственного регулирования рынка ценных бумаг  в целом и профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в частности.  Профессиональные участники рынка ценных бумаг являются ключевым звеном в системе функционирования рынка ценных бумаг, обеспечивающим взаимодействие между поставщиками капитала на рынке ценных бумаг (инвесторами) и его потребителями (эмитентами). От того насколько рационально и эффективно осуществляется государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг во многом зависит успешное функционирование всего рынка ценных бумаг. 

  Учитывая изложенное, изучение вопросов государственного регулирования в указанной сфере представляется весьма актуальным .

Объект исследования: общественные отношения возникающие  в сфере регулирования рынка  ценных бумаг.

Предмет исследования: совокупность правовых норм, определяющих и регулирующих РЦБ.

Цель: целью данной работы является проведение анализа некоторых правовых проблем государственного регулирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. 

В соответствии с поставленной целью необходимо рассмотреть следующие задачи:

1. Понятие регулирования рынка ценных бумаг
2. Цели регулирования рынка ценных бумаг
3. Принципы регулирования рынка ценных бумаг
4. Рассмотрение основных проблем связанных с регулированием рынка ценных бумаг
5. Проведение анализа регулирования рынка ценных бумаг
6. Определение и перечисление участников рынка ценных бумаг

Предмет: предметом анализа в данной работе выступают, главным образом, основные функции государства по регулированию  профессиональной деятельности, их эффективность, целесообразность, достаточность.

 

 

 

Историческая  справка

 

Рынок ценных бумаг в царской России формировался и развивался около 150 лет (1769-1913гг.) в тесной связи с эволюцией экономики и политикой страны. После октябрьских событий декретом Совета Народных Комиссаров РСФСР от 23 декабря 1917г. все операции с ценными бумагами на территории страны были запрещены. Начиная с 1922г. были выпущены самые разнообразные займы с различными сроками, доходностью, формами выплаты дохода, способами размещения и т.д., в зависимости от событий, происходящих в стране.

С 1957г. ценные бумаги почти вышли из народнохозяйственного оборота страны. В 90-х гг. Россия встала на путь возрождения рынка ценных бумаг, учитывающего как исторические российские традиции, так и опыт стран с развитой рыночной экономикой.

Для существования в стране развитого рынка ценных бумаг необходимы такие его компоненты, как спрос, предложение, участники, рыночная инфраструктура (коммерческие банки, фондовые биржи, инвестиционные институты), а также системы его регулирования и саморегулирования. Все компоненты были в основном созданы к 1994г. Решающую роль в воссоздании рынка ценных бумаг сыграли приватизация и акционирование государственных предприятий – акционерные общества стали главными субъектами этого рынка.

Рынок ценных бумаг может развиваться только при нормальных товарно-денежных отношениях и отношениях собственности. Преобразование государственной собственности в формы собственности, адекватные новым рыночным отношениям, в значительной мере осуществляется путём её приватизации.

В последние десятилетия приватизация имела место во многих странах мира. Но в странах Запада она происходила в период развитой рыночной экономики, когда ёмкость рынка позволяла поглотить любое количество акций приватизируемых предприятий. В России ситуация была иной.

В условиях неразвитого российского рынка ценных бумаг приватизация, связанная напрямую с акционированием, является начальным импульсом для формирования рынка ценных бумаг, поскольку позволяет участвовать в нём большинству предприятий и населения.

В условиях современного состояния экономики в России не может быть полноценного рынка ценных бумаг. Уровень его развития во многом зависит от благосостояния населения, которое определяет спрос на ценные бумаги. Поэтому экономический рост, сопровождаемый увеличением доходов населения, - главный фактор возрождения рынка ценных бумаг. Одним из наиболее объёмных и развитых является рынок государственных ценных бумаг, включающий комплекс долговых обязательств государства.

В 1992 – 1995гг. осуществлялась эмиссия банковских коммерческих бумаг (векселей – более чем на 40 млрд. руб., чеков), а также банковских депозитных и сберегательных сертификатов. В 1992г. началась торговля товарными и валютными фьючерсами и опционами. В дальнейшем торговля производными ценными бумагами увеличилась.

Рынок ценных бумаг в России сегодня характеризуется небольшими объёмами, низкой ликвидностью, «неоформленностью» в макроэкономическом смысле (неизвестны макропропорции между различными видами ценных бумаг, а также их доля в финансировании хозяйства), неразвитостью материальной базы, технологий торговли, депозитарной и клиринговой сети, отсутствием хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики. Тормозит развитие российского рынка ценных бумаг недостаточно продуманная система налогообложения, особенно доходов от торговли новыми видами ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг будет подвергаться изменениям. Это сопряжено с неизбежностью новых модификаций рыночных отношений, особенно с тем, что рынок приобретает всё более остро конкурентный характер.

Библиография

 

В первую очередь работая над данной курсовой работай использовались нормативно-правовые акты, такие как Конституция Российской Федерации от 12.12.1993. Так конституция  РФ согласно ст. 126 определяет. Что «Верховный Суд Российской Федерации является высшим судебным органом по гражданским, уголовным, административным и иным делам, подсудным судам общей юрисдикции, осуществляет в предусмотренных федеральным законом процессуальных формах судебный надзор за их деятельностью и дает разъяснения по вопросам судебной практики».

Уголовно процессуальный кодекс РФ от 18.12.2001 N 174-ФЗ (ред. от 07.12.2011), часть вторая статьи 195 поясняет «Судебная экспертиза производится государственными судебными экспертами и иными экспертами из числа лиц, обладающих специальными знаниями».

В федеральном законе «О государственной судебно-экспертной деятельности в Российской Федерации» статья 11 говориться «Государственными судебно-экспертными учреждениями являются специализированные учреждения федеральных органов исполнительной власти, органов исполнительной власти субъектов Российской Федерации, созданные для обеспечения исполнения полномочий судов, судей, органов дознания, лиц, производящих дознание, следователей посредством организации и производства судебной экспертизы».

В данной курсовой работе был использован учебник Алибекова Ш. И. «Судебно-бухгалтерская экспертиза».

Пособие посвящено исследованию. Автор подробно рассматривает вопросы подготовки, проведения и оформления судебно-бухгалтерской  экспертизы. 

Из книги были взяты характеристика теоретических, практических и организационно-методических проблем судебно-бухгалтерской экспертизы.

В работе приводится постановка, теоретическое  обоснование и решение комплекса  вопросов, связанных с совершенствованием методики и методологии производства судебно-бухгалтерской экспертизы, что помогло лучше рассмотреть вопросы связанные с судебно-бухгалтерской экспертизой.

Так же при  написании данной курсовой был использован  учебник Шадрина В.В. «Основы бухгалтерского учета и судебно-бухгалтерской экспертизы»».

Из книги были взяты основы бухгалтерского учета, финансового контроля и судебно-бухгалтерской экспертизы в условиях перехода к рыночной экономике на примере предприятий сферы материального производства.  Так же предметы бухгалтерского учета и судебной бухгалтерии, основные понятия и категории этих дисциплин, вопросы организации финансово-хозяйственного контроля и аудита. 

Был использован учебник Виноградовой, М.Г «Экономическая экспертиза - ее виды и возможности».

Из учебного пособия были подчеркнуты основные аспекты судебно-экономической экспертизы, способы обеспечения получения доказательств по экономическим преступлениям с помощью специальных знаний, облеченных в процессуальную форму. Использованы проблемы судебно-экономической экспертизы раскрытые Виноградовой М.Г. Так же понятия предмета, объекта, задач и методов экспертиз данного класса.

Так же для поиска законов и нормативно-правовых актов была использована программа информационной поддержки российской науки и образования «КонсультантПлюс. Высшая школа», выпуск 12.

 

 

 

 

1. Рынок ценных бумаг

1.1 Профессиональные участники рынка  ценных бумаг

 

Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчёты по ним; это те, кто вступает между собой в определённые экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг. ¹

Функционирование  рынка ценных бумаг невозможно без  профессионалов, обслуживающих его  и решающих возникающие задачи.

Профессиональные  участники рынка ценных бумаг - это  юридические лица, в том числе  кредитные организации, а также  физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые  осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Профессиональными  участниками рынка ценных бумаг, в соответствии с главой 2 Закона о РЦБ, являются брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.

Основными профессионалами рынка ценных бумаг  являются:

1. Брокер - профессиональный участник рынка  ценных бумаг, занимающийся брокерской  деятельностью. Брокерской деятельностью  признается совершение гражданско-правовых  сделок с ценными бумагами  в качестве поверенного или  комиссионера, действующего на основании  договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение  таких сделок при отсутствии  указаний на полномочия поверенного  или комиссионера в договоре.

2. Дилер  - профессиональный участник рынка  ценных бумаг, занимающийся дилерской  деятельностью. Дилерской деятельностью  признается совершение сделок  купли-продажи ценных бумаг от  своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

Порядок ведения брокерской и дилерской  деятельности регламентируется ст. 3 Закона о РЦБ, а также Правилами осуществления  брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг (утв. Постановлением ФКЦБ² от 11 октября 1999 г. N_ 9);

Правилами осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг с использованием денежных средств клиентов (утв. Постановлением ФКЦБ от 22 сентября 2000 г. № 18);