Финансовая логистика

Основными внутренними  факторами, влияющими на денежные потоки предприятия, являются:

1. Продолжительность логистического цикла. Чем короче продолжительность логистического цикла, тем быстрее закупленные материалы превращаются в готовую продукцию и продаются покупателям и тем больше оборотов совершают денежные средства, принося в результате завершения каждого цикла прибыль. При этом ускорение движения финансовых потоков не только не приводит к росту потребности в оборотных средствах, но даже снижает размер этой потребности.
2. Сезонность спроса и реализации продукции. Существенно влияет на формирование денежных потоков во времени, вызывая формирование как временно свободных средств, так и повышение затрат. Примером сезонных колебаний в книжном деле может служить необходимость производства и закупки учебно-методических изданий к началу учебного года, повышение объема продаж к новогодним праздникам и их снижение в летний сезон.
3. Финансовый менталитет владельцев и квалификация руководителей предприятия. Сказываются на выборе и реализации финансовой политики предприятия. Владельцы распределяют доходы предприятия, решают, будут ли они активно вкладываться в его развитие или направляться на другие нужды. Менеджеры воплощают выработанную владельцами финансовую политику в жизнь, поэтому здесь важное значение приобретает уровень их квалификации, определяющий эффективность их решений.
4. Жизненный цикл предприятия. Для разных этапов жизненного цикла предприятия характерны разные объемы и структура денежных потоков. Выделяют следующие этапы жизненного цикла фирмы:

1) Вхождение  в рынок. На этом этапе предприятие  имеет небольшую прибыль, а  иногда и убытки, так как объемы  продаж невелики, а затраты на организацию производства и сбыта весьма существенны.

2) Рост предприятия.  Данный этап отличается высокими  темпами увеличения выпуска продукции  (услуг) и ее продаж. Это приводит  к заметному росту прибыли.  Происходит активное инвестирование  прибыли в новые направления деятельности, в освоение новых рынков, товаров и т.д.

3) Зрелость. На  данном этапе у предприятия  могут замедляться темпы экономического  роста, пересматриваться цели  деятельности и стратегии. При  этом лучшие предприятия постоянно  ищут новые конкурентные преимущества, непрерывно совершенствуют производимые товары. Такая позиция позволяет увеличивать продолжительность этапов роста и зрелости на неограниченный срок.

4) Спад деятельности. Рост предприятия прекращается, уменьшаются объемы продаж, прибыли, снижаются конкурентоспособность и финансовая устойчивость. Все это может привести к уходу предприятия с рынка. Этап спада может быть вызван как объективными внешними факторами (например, снижением спроса на данные товары), так и ошибками, допущенными руководством предприятия, неиспользованными возможностями и т.д.

Оптимизация финансовых потоков

Продавая товары или услуги, предприятие получает выручку, которая идет на покрытие затрат, оплату налогов. Оставшаяся часть образует прибыль (или убыток, если выручки не хватило на указанные платежи) предприятия. Прибыль предприятия используется на различные цели. В отдельные моменты жизни предприятия возникает необходимость в привлечении для обеспечения его деятельности заемных средств.

Оптимизация финансовых потоков складывается из управления стадиями логистического финансового цикла: закупочной, производственной, распределительной деятельностью.

На первой стадии деньги должны быть оптимально вложены  в материалы, товары, информацию, рабочую  силу и другие ресурсы производства.

На производственной стадии вложенные деньги переходят  в готовую продукцию, при этом необходимо обеспечить конкурентоспособность  производимых товаров (услуг). Произведенные  затраты должны создать потребительную стоимость, обеспечивающую их покрытие и получение планируемой прибыли.

На стадии реализации товары по мере продажи переходят  в денежную форму, начинается поступление  денежных средств, формируется чистый денежный поток. Однако следует помнить, что этот процесс определяет не только прямое поступление денежных потоков, но и положение предприятия на рынке, его имидж, надежность как делового партнера, которые также важны для результатов деятельности.

На вырученные деньги вновь повторяется логистический  цикл. Продолжительность полного  оборота оборотных средств (от их авансирования в ресурсы до получения денег за проданные товары) характеризуется оборачиваемостью. От скорости оборота финансовых потоков зависят финансовое положение предприятия, его платежеспособность, потребность в дополнительных источниках финансирования и пр. Таким образом, оптимизация денежного потока должна быть направлена на осуществление кругооборота финансовых средств, их бесперебойное и оперативное перетекание из денежной формы в исходное сырье, готовую продукцию, товары и вновь в денежную форму.

Кроме ускорения  финансового цикла оптимизация  финансовых потоков предполагает максимизацию притока средств и минимизацию  оттока (путем уменьшения объема или  замедления скорости оттока).

Существует  три основных способа максимизации денежных потоков, получаемых в конце логистического цикла их движения, т.е. в результате продажи произведенных товаров и услуг:

1. Увеличение разности между выручкой от продажи товаров (услуг) и затратами. Этого можно достичь в результате сокращения затрат и/или повышения цен на товары. Применять такой способ нужно с осторожностью, так как сокращение затрат может привести к снижению качества товаров (услуг) до неконкурентоспособного уровня, а повышение цен - к сокращению реализуемой товарной массы и снижению скорости движения денежных средств.
2. Ускорение движения денежных средств. Чем быстрее из закупаемого сырья производятся готовые изделия, а последние превращаются в результате продажи в денежные поступления, т.е. чем быстрее совершается логистический цикл - тем быстрее происходит и оборот денежных средств. Ускорение движения денежных средств, в свою очередь, приводит к тому, что за одно и то же время из одних и тех же начальных ресурсов можно получить больше денежных средств.

Например, для  того чтобы продать книг на сумму 100 тыс. руб. в месяц, книжный магазин может выбрать один из следующих вариантов. Закупить единовременно все товары, обеспечив запланированный объем продаж. Для этого он должен затратить сразу 70 тыс. руб.

Но возможен и такой вариант: магазин сначала покупает товары в том же ассортименте, но в меньшем количестве экземпляров, например, на 35 тыс. руб., а затем повторяет эту закупку еще раз. В итоге тот же результат (продажа на 100 тыс. руб.) может быть достигнут за счет использования вдвое меньших денежных средств.

Ускорение движения денежных средств происходит и за счет ускорения продажи товаров, поэтому в ряде случаев целесообразно  увеличить затраты (например, на более  быструю доставку товаров) или снизить  цены, чтобы сократить продолжительность логистического цикла и в конечном итоге быстрее получить прибыль.

3. Устранение ненужных расходов, потерь и порчи товаров. Совершенствуя логистический процесс предприятия, необходимо постоянно следить за тем, чтобы не возникало ненужных операций, звеньев, структур, приводящих к неоправданным затратам. Кроме того, следует уделять должное внимание обеспечению сохранности материалов, товаров и другого имущества. При решении этих проблем, а также указанных выше требуется применять концепции компромиссов, общих затрат и другие. Например, свободный доступ покупателей к товарам может привести к росту потерь товаров из-за краж и увеличения брака, но, с другой стороны, он способствует увеличению продаж и росту товарооборота.

Вообще следует  отметить, что затраты денежных средств и других ресурсов не существуют сами по себе. Они всегда появляются, когда необходимо получить какой-то результат. Исходя из этого, целесообразно в первую очередь оценивать не уровень затрат, а соотношение между ними и полученными результатами. Эффективный контроль затрат требует использования принципа общих затрат, иначе затраты могут быть снижены на отдельном этапе путем простого перемещения их на другой этап логистического цикла. Например, закупка более дешевого сырья приводит к более длительной и дорогой его обработке, экономия на транспортных расходах - к большим расходам на увеличение товарных запасов и т.д.

Все затраты  на производство и реализацию товаров  следует рассматривать интегрально - как сумму, которую в конечном итоге должен заплатить потребитель, чтобы получить товары и извлечь из них пользу. Покупателю совершенно не интересно, как распределены затраты между участниками логистической цепи (издателями, полиграфистами, книготорговцами); он купит книгу, если ее цена будет соответствовать его финансовым возможностям, а также отвечать его оценке - заслуживает ли приобретаемая им в данном товаре польза требуемых затрат финансовых средств.

Цена - это экономическая  категория, в которой сходятся интересы продавцов и потребителей. Для  потребителей цена товара - это, прежде всего, показатель его потребительских свойств. Для производителей цена является оценкой понесенных ими затрат и ожидаемого уровня прибыли.

Кроме скорости и мощности потоков денежных средств, поступающих за проданные товары, оптимизации должно быть подвергнуто движение потоков внутри предприятия. Здесь исследуется вопрос, на что тратятся и как зарабатываются деньги на предприятии, в разрезе его центров ответственности. Центр ответственности предприятия - это одно или несколько структурных подразделений фирмы, в которых формируются финансовые потоки, имеющие значение для предприятия. Обычно центры ответственности делятся на центры доходов и центры затрат. Например, основным центром доходов книжного магазина является структурное подразделение, занимающееся продажей товаров в торговом зале, центрами расходов - транспортная служба, складское хозяйство и т.д.

На скорость движения финансовых потоков влияет скорость прохождения денег во взаимных расчетах между предприятиями: каждому товарному потоку должен соответствовать свой финансовый поток. Например, издательство (предприятие-продавец) на основании заключенного договора купли-продажи поставляет книжному магазину (предприятию-покупателю) приобретенную им продукцию (материальный поток). Книжный магазин, осуществляя указанную в договоре форму расчетов, производит оплату поставки этой продукции (финансовый поток).

Как правило, во взаиморасчетах предприятия используют денежные средства, аккумулированные на их расчетных счетах в банках. В таком случае схема движения финансового потока должна включать и банковские учреждения.

Величину, время  начала и окончания финансового  потока определяют установленные в  договоре купли-продажи условия  платежей (например, оплата по факту  получения товаров, оплата после реализации товаров, предоставление скидок и т.д.). При этом предприятие-покупатель может использовать для оплаты собственные или заемные средства.

Поскольку основная масса расчетов между предприятиями-производителями, поставщиками и продавцами книжных товаров ведется путем осуществления платежей через банки, важным фактором является скорость движения потоков в банковских учреждениях, т.е. уровень финансово-кредитного сервиса. Кроме скорости обслуживания клиентов финансово-кредитный сервис предполагает предоставление предприятиям разнообразных вариантов оплаты, скидок и льгот, различных форм и условий кредитования и т.д. В связи с этим важное значение для предприятий книжного бизнеса имеет работа с надежными банками, предоставляющими высокий уровень финансового сервиса.

Оптимизация финансовых потоков предполагает не только ускорение  финансового цикла и максимизацию притока средств (доходов), но и эффективное  управление заработанными средствами - прибылью. После оплаты всех расходов и уплаты налогов на предприятии образуется чистый денежный поток, т.е. разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств). Он расходуется по двум основным направлениям:

• направляется на потребление работниками и собственниками предприятия;
• накапливается и увеличивает имущество предприятия.

Потребляемая  часть прибыли выплачивается  в форме доходов владельцам, премий и пособий работникам предприятия, а также идет на социальное развитие коллектива (улучшение социальных условий работы и отдыха).

Капитализируемая (накапливаемая) часть прибыли направляется:

• на развитие предприятия путем его расширения, создания новых направлений и структур, модернизации, внедрения современных технологий. Эти затраты должны обеспечивать увеличение объемов доходов и повышение скорости движения финансовых потоков на предприятиях книжного дела;
• во внешние объекты финансирования - инвестирование в новые предприятия, предоставление кредитов, покупка акций, ценных бумаг и т.д.

Между потребляемой и капитализируемой частями прибыли должен существовать определенный оптимум, который изменяется на разных стадиях развития предприятия.

Основная часть  капитализируемой прибыли идет на инвестиции. Инвестиции - это помещение денежных средств в различные проекты с целью прироста вложенного капитала, получения дохода. Увеличение поступлений денежных средств в будущем - главная цель инвестиционной деятельности.

Перед тем как  осуществить инвестирование средств, необходимо разработать бизнес-план инвестируемого проекта. Бизнес-план - это документ, характеризующий основные источники финансирования проекта, маркетинговые, кадровые, технологические стороны его реализации, а также его финансовую эффективность. Он представляется инвесторам и дает им возможность ознакомиться с планируемыми результатами проекта, сроками окупаемости вложенных средств, гарантиями их возврата и др.

В результате оптимизации  финансовых потоков достигается  финансовая устойчивость предприятия, т.е. стабильное наличие финансовых ресурсов, достаточных для выполнения финансовых обязательств, способность фирмы финансировать свою деятельность, долгосрочное финансовое равновесие. Финансовая устойчивость достигается за счет стабильного сохранения конкурентоспособного уровня прибыли, обеспечивающего расширенное развитие предприятия, реализацию целей его деятельности.