Антикризисное управление финансами корпорации. Прогнозирование вероятности банкротства

Проанализировав Z – счет Альтмана, для закрытого акционерного общества в таблице 5, можем сделать вывод, что у ЗАО «АСКО» в 2009 г. вероятность банкротства очень низкая, т.к. 7,79 > 2,89.

Z ≤ 1,23 – высокая степень банкротства;

1,23 < Z ≤ 2,89 – средняя степень банкротства;

Z > 2,89 – не высокая степень банкротства.

Проанализируем вероятность банкротства ЗАО «АСКО» с помощью четырехфакторной модели Таффлера.

Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4                                                  

Таблица 6. Четырехфакторная модель Таффлера для прогнозирования банкротства ЗАО «АСКО» в 2007-2009гг.

Из данных таблицы 6 видно, что у предприятие устойчивое финансовое положение, а вероятность банкротства низкая, так как Z больше 0,3 в течение 2007-2009гг., хотя также как и в предыдущей модели, его значение немного снизилось в 2009г. по сравнению с 2007г.

Применим четырехфакторную модель Лиса для прогнозирования банкротства.

Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4                                            

Таблица 7. Четырехфакторная модель Лиса для прогнозирования банкротства ЗАО «АСКО» в 2007-2009гг.

Как видно из таблицы 7 у предприятия низкая вероятность банкротства, так как значение Z больше 0,037.

Из рассмотренных моделей прогнозирования банкротства адекватно оценили текущее финансовое состояние предприятия все модели, так как у всех моделей значение Z-счета соответствует низкой вероятности банкротства предприятия.

Глава 3. Пути преодоления кризисных явлений на предприятии ЗАО «АСКО»

По итогам проведенного исследования можно сделать следующие выводы:

                  финансовое состояние является неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечением заемных средств;

                  предприятие не может полностью рассчитаться по своим долгам;

                  баланс является не ликвидным, так как на предприятии много труднореализуемых активов;

                  предприятие является не платежеспособным;

                  большая кредиторская задолженность;

                  большая сумма запасов, это говорит о том, что запасы залеживаются на складах;

                  высокие арендные платежи.

На любом предприятии, в том числе ЗАО «АСКО» по результатам анализа должна быть разработана программа по улучшению его финансового состояния. Эти действия производятся с целью недопущения кризисных ситуаций на предприятии или вывода его из затруднительного положения, если оно все-таки имеет место, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути повышения экономической эффективности деятельности и улучшение финансового состояния зависят от причин, которые вызвали данные трудности в деятельности и поставленных целей. К числу основных стратегических задач развития любого предприятия в рыночных условиях относятся: оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; максимизация прибыли; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств; обеспечение инвестиционной привлекательности и тому подобное.

На основании выявленных проблем в деятельности ЗАО «АСКО» одним из основных и наиболее радикальных направлений улучшения финансового состояния является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности и экономической эффективности его деятельности, а именно:

- пересмотреть политику ценообразования;

- рост объемов производства продукции;

- увеличение качества продукции;

- реализация продукции в более оптимальные сроки;

- ускорения оборачиваемости капитала и текущих активов;

- повышения рентабельности и обеспечения безубыточности работы предприятия;

- реализация продукции на более выгодных рынках сбыта.

Для  обеспечения высокой производительности труда работников, руководству ЗАО «АСКО» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей. Руководству ЗАО «АСКО» необходимо осваивать новые методы и технику управления, а также усовершенствовать стратегию предприятия. Для этого необходимо:

1.                  проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям предприятия;

2.                  проводить активную коммерческую деятельность (например: сбыт товаров других фирм);

3.                  уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым предприятием товарам и услугам;

4.                  вести постоянный поиск российских заказчиков и заказчиков ближнего зарубежья на услуги, которые могут быть оказаны предприятием.

Если предприятие намерено получать прибыль, то нужно расширять ассортимент продаваемой продукции, искать новых покупателей, открывать новые линии поставок. Для того чтобы обеспечить производство и сбыт своей продукции, анализируемому предприятию рекомендуется внести коррективы в свою ценовую политику. ЗАО «АСКО» своим постоянным клиентам может предложить определенные скидки, кредиты, возможность возврата денег на все виды реализуемой продукции, т.е. простимулировать сбыт.

Эффективным средством снижения дебиторской задолженности, является кредит (рассрочка):

1.                  по счетам расходов: покупатель имеет право забрать немедленно товары в пределах определенной суммы, а оплачивать покупку в течение оговоренного срока. Никаких процентов при этом не взимается, надбавок к цене тоже нет;

2.                  покупатель делает первоначальный взнос, а оставшуюся сумму выплачивает в течение определенного срока, причем с процентами, ежемесячно или еженедельно. После уплаты первого взноса товар либо переходит в собственность покупателя (и тогда гарантией оплаты, например, может служить закладной лист на имущество), либо остается в собственности магазина до уплаты последнего взноса (в этом случае составляется договор на условную продажу);

3.                  автоматически возобновляющийся кредит: покупатели обязуются оплатить товар в течение определенного срока, однако если он его не выдерживает, то этот долг погашается уже с процентами. Кроме, того, покупатель имеет право брать в кредит товары, невзирая на этот долг, просто предельная сумма кредита уменьшается в размере долгового обязательства.

4.                  бесплатная или ускоренная доставка: она может быть частью специального предложения обычной услугой, стоимостью которой удачно включена в цену изделия.

В результате проведенного анализа выявлено, что предприятие на 56,3% зависимо от кредиторов. Основной задолженностью, в динамике кредиторской задолженности, являются авансы полученные, т.е. покупатели перечисляют денежные средства и потихоньку исчерпывают их за определенный период времени, но потребность покупателей не зависит от технологического процесса ЗАО «АСКО», поэтому первоочередными мерами, которые необходимо принять руководству являются:

                  уменьшить кредиторскую задолженность за счет активизации работы с кредиторами;

                  более тщательно следить за структурой и динамикой кредиторской задолженности;

                  вести непрерывный мониторинг, т.е. исследование состояния кредиторской задолженности;

                  своевременно выявлять и устранять негативные тенденции;

                  непрерывно контролировать состояния расчетов с покупателями и поставщиками по просроченной задолженности.

Список использованной литературы

1.       Закон РК «О банкротстве» от 21.10.1997г.

2.       Антикризисное управление : Учебник/под ред. Э.М. Короткова. М.: Инфа -, 2000.-432с.

3.       Асхатов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством .М.: Осб-89,1995.

4.       Ковалев А. П. Как избежать банкротства. М.: Финансы и статистика, 1998.

5.       Крейнина М. Н. Финансовые состояние предприятия . Методы оценки-М: ИКП» Дис», 1997,

6.       Мухамбетов, Нукушев. Банкротства и антикризисное управление предприятием . Алматы , 2000

7.       Беляев С.Г.Кошкин В.и. Теория и практика антикризисного управления. М: изд.обьед.  «Юнити»Л996.

8.       Крейнина М. Н. Финансовые состояние предприятия . Методы оценки-М: ИКП» Дис», 1997,