Банкротство. Финансовая несостоятельность предприятия

Введение

Переход экономики России к рыночным условиям хозяйствования предоставил организациям возможность самостоятельно осуществ­лять производственную, инвестиционную и финансовую деятель­ность, планировать свои результаты в будущем, выбирать партнеров (поставщиков сырья и покупателей продукции). Самостоятельное ведение бизнеса вместе с массой возможностей генерировало и серь­езные угрозы. Многие хозяйствующие субъекты столкнулись с про­блемой финансовой несостоятельности. В современных условиях воз­никает острая необходимость определения факторов (причин), спо­собствующих ухудшению (улучшению) состояния организации, а также объективной идентификации признаков финансовой несостоя­тельности. Для этого необходимо проведение постоянного и система­тического мониторинга изменений финансово-хозяйственной дея­тельности организации, анализ причинно-следственных связей, диаг­ностика тенденций и закономерностей развития бизнеса.

С каждым годом арбитражные суды рассматривают все больше дел о несостоятельности (банкротстве). Экономическое сообщество нужда­ется в наличии хорошо обоснованных правовых условий для осуществ­ления цивилизованных взаимоотношений между заемщиками и заимо­давцами, должниками и кредиторами. Одним из таких обязательных для рыночной экономики условий является система законодательных и нормативных актов о банкротстве, которая должна способствовать пре­дупреждению случаев умышленного банкротства, регулированию взаи­морасчетов между различными участниками рынка, а в случае призна­ния должника банкротом — сведению к минимуму отрицательных по­следствий банкротства для всех заинтересованных сторон.

Цель работы - рассмотреть теоретические аспекты финансовой несостоятельности предприятия, а так же проанализировать финансовое состояние предприятия ЗАО «Фрегат». Данная тема особенно актуальна на современном этапе развития экономики России, в связи с большим числом неплатежеспособных предприятий, на которых уже проводится та или иная судебная процедура банкротства, и с еще большим числом предприятий, которым угрожает такая опасность. Для избежания подобных неблагоприятных ситуаций и своевременного распознания признаков надвигающегося банкротства, финансовыми службами предприятия должна проводиться постоянная диагностика его состояния. И в случае обнаружения опасных симптомов руководством предприятия на основе данных финансового анализа разрабатывается антикризисная программа.

1.1.Сущность финансовой несостоятельности (банкротства) организаций.

Банкротство— это несостоятельность должника (физического или юри­дического лица), т.е. признанная арбитражным судом или объяв­ленная должником неспособность удовлетворять требования кре­диторов по денежным обязательствам и/или исполнять обязан­ности по уплате платежей.

Под денежным обязательством понимается обязанность долж­ника уплатить кредитору определенную денежную сумму по граж­данско-правовому договору и иным основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации. К обязательным платежам относятся налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в по­рядке и на условиях, определяемых законодательством.

Финансовое состояние организации может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Под финансовым состоя­нием понимается способность организации финансировать свою дея­тельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффек­тивностью использования, финансовыми взаимоотношениями с дру­гими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расши­ренной основе свидетельствует об ее устойчивом финансовом состоя­нии. Финансовое состояние организации зависит от результатов ее производственной (текущей), инвестиционной и финансовой дея­тельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение организации. И наоборот, в результате недовыполнения плана по про­изводству и реализации продукции происходит уменьшение выручки от продаж и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансово­го состояния организации и снижение ее платежеспособности.

В Федеральном законе от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятия «несостоя­тельность» и «банкротство» используются как синонимы. Хотя с эко­номической точки зрения понятие «несостоятельность» отождествля­ется с понятием «неплатежеспособность». Под неплатежеспособно­стью организации понимается ее неспособность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Финансовая несостоятельность — более емкое понятие, так как включает в себя не столько неспособность должника исполнить обя­занность по уплате платежей, сколько неспособность в полном объе­ме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательст­вам. Если платежеспособность восстановить не удается, организация становится несостоятельной, подлежит ликвидации и продаже в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. То есть несо­стоятельность организации является частным случаем ее неплатеже­способности.

В свою очередь, банкротство необходимо рассматривать несколько шире, чем понятия «неплатежеспособность» и «несостоятельность». С одной стороны, банкротство — это процедура, непосредственно применяемая арбитражным судом к должнику либо для восстановле­ния платежеспособности, либо для ликвидации в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. С другой стороны, банкрот­ство — это состояние, при котором организация не способна испол­нить требования кредиторов по истечении трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Банкротство является юридиче­ским фактом, так как только арбитражный суд может признать факт банкротства.

1.2.Причины и следствия финансовой несостоятельности организаций.

Банкротство происходит преимущественно по финансовым причи­нам, к которым следует отнести:

•      серьезные негативные изменения финансовой устойчивости организации, препятствующие нормальному осуществлению финан­совой деятельности. Эта ситуация характеризуется существенным превышением обязательств организации над ее активами;

•      несбалансированность объемов денежных потоков организации в течение относительно длительного периода времени (продолжи­тельное превышение величины отрицательного денежного потока от основной (текущей) деятельности над положительным и отсутствие каких-либо перспектив перелома этой негативной тенденции);

•      неплатежеспособность организации в течение длительного пе­риода времени, вызванная низкой ликвидностью ее активов (значи­тельное превышение неотложных финансовых обязательств организа­ции над суммой остатка ее денежных средств и высоколиквидных ак­тивов).

Следствием банкротства являются следующие отрицательные моменты:

•      финансово несостоятельная организация может генерировать
серьезные бизнес-риски для успешно работающих организаций — ее
партнеров, нанося им ощутимый ущерб в процессе своей деятель­ности;

•      финансово несостоятельная организация замедляет реализа­цию предусмотренных бюджетом программ экономического и соци­ального развития;

•      вынужденно сокращая объемы своей хозяйственной деятельно­сти в связи с финансовыми трудностями, такие организации вызыва­ют сокращение численности рабочих мест (социальный аспект);

•      финансово несостоятельная организация не имеет возможно­сти тратить средства на реализацию природоохранных программ (эко­логический риск).

Причины и следствия финансовой несостоятельности хозяйствую­щего субъекта разнообразны и многочисленны, они меняются в зави­симости от ситуации. Важно рассмотреть наиболее типичные причи­ны, приводящие к банкротству организаций:

•                 недостаточность собственных средств и отказ кредитных орга­низаций в выделении финансирования. Как правило, данный фактор связан с низким уровнем оборотных активов, нарушением оптималь­ного соотношения заемного и собственного капитала, а также со сни­жением доверия банков, других кредиторов и отказом от выделения финансирования;

•                 низкий уровень оборотных активов и серьезные проблемы с каче­ством денежного потока. В основном данные проблемы возникают при неконтролируемом и несбалансированном расширении хозяйст­венной деятельности, а также в тех случаях, когда значительный объем товаров и услуг реализуется в кредит (в частности, клиентам, испыты­вающим финансовые трудности), слишком много средств инвестиру­ется в долгосрочные активы, отсутствует надлежащая система мони­торинга предоставленных кредитов;

•     отсутствие эффективной системы бюджетирования и страте­гического планирования. В результате менеджеры не имеют возможно­сти составлять точные прогнозы в отношении будущих результатов хозяйственной деятельности, соответствующих статей расходов и до­ходов. Кроме того, они не могут своевременно провести сверку фак­тических результатов с запланированными и надлежащим образом от­реагировать на непредвиденные изменения;

•     жесткие условия конкуренции и ошибки при формировании цены на продукцию. Стремясь расширить долю занимаемого рынка и вне­дрить новые продукты, менеджеры могут совершать ошибки при расчете себестоимости производства и реализации продукции, на основании которой формируются цены продажи. Кроме того, ме­неджеры могут неверно рассчитать влияние различных объемов про­изводства и реализации на себестоимость продукции и цены про­дажи;

•     ухудшение финансового состояния организации (неплатежеспо­собность, финансовая неустойчивость, низкая рентабельность) завер­шается ее банкротством. При этом, как показывает опыт западных фирм, только неплатежеспособность, убытки или даже совокупность всех трех явлений не означает обязательности банкротства. Но они де­лают его более или менее вероятным.

•     просчеты в правовом, структурном обеспечении рыночных ре­форм (организация приватизации, налоговая система, таможенная политика и др.);

•     снижение выручки (в реальных ценах) при опережающем росте обязательств. Опере­жающий рост обязательств вызван наличием у организаций избыточ­ных запасов, осуществлением ими неэффективных долгосрочных фи­нансовых вложений;

•     необоснованное и несбалансированное расширение хозяйст­венной деятельности организации;

Причины финансовой несостоятельности целесообразно подразделить на внешние, на которые организация не может влиять, и на внутренние, зависящие от деятельности самой организации.

К внешним причинам финансовой несостоятельности относятся:

•      общая экономическая ситуация в стране, которая определяет уровень доходов и накоплений населения, следовательно, и покупа­тельную способность. Падение спроса, характерное для определен­ной экономической ситуации, может привести к ужесточению кон­курентной среды, поглощению или банкротству хозяйствующего субъекта;

•      общая политическая ситуация, определяющая отношение госу­дарства к предпринимательской деятельности и финансово несостоя­тельным организациям. Все это закрепляется в законодательных нор­мах. Неразработанность законодательной базы по банкротству при­водит к необоснованному возбуждению дел о несостоятельности, переделу собственности, заказным банкротствам;

•      смена политического режима может привести к пересмотру крупных сделок по приватиза­ции собственности, слияниям, поглощениям и покупкам, что отрицательно воздействует на уровень финансовой устойчивости ор­г..

•      стремясь расширить долю занимаемого рынка и внедрить но­вые продукты, организации вынуждены совершенствовать техноло­гии производства, что требует больших капитальных вложений. Это может временно отрицательно влиять на финансовое состояние орга­низации, а вследствие неудачного внедрения новых технологий при­вести к несостоятельности;

•      к отрицательным последствиям может привести несостоятель­ность должников (дебиторов), поставщиков сырья и материалов, по­стоянных покупателей продукции.

Основные внутренние причины финансовой несостоятельности ор­ганизации:

1.Расчетно-платежная система: несвоевременное поступление оплаты за проданную продукцию, низкая доля денежной составляющей в выручке от продажи продукции.

2.Производственные ресурсы: избыточные запасы, перебои в снабжении, изношенность основных средств.

3.Структура управления: отсутствие эффективной системы управления, нерациональная структура организации, излишнее ее расширение ведет к неуправляемости и к ликви­дации подразделений, угроза потери корпоративного контроля (смена собственника) и проч.

4.Управление персоналом: недостаточное повышение квалификации сотруд­ников,  низкая  заинтересованность  (мотивация) в результатах деятельности, ухудшение психологической атмосферы в коллек­тиве.

5.Управление финансами организации: отсутствие четкой финансовой стратегии развития организации, формальное проведение финансового анализа и иг­норирование результатов руководством, неэффективное финансовое планирование и про­гнозирование сроков поступления доходов, отсутствие контроля за денежными потоками и за­тратами, рост просроченных обязательств, низкая ликвидность активов, необоснованность инвестиционных решений, отсутствие эффективного внешнего аудиторского контроля, отсутствие системы внутреннего аудита среди груп­пы взаимосвязанных организаций.

6.Маркетинг: низкая конкурентоспособность продукции, падение объемов продаж из-за плохого изучения спроса на продукцию, неэффективная реклама, отсутствие сбытовой сети и проч.

Анализ внутренних причин финансовой несостоятельности позво­ляет сделать вывод, что они в основном связаны с неэффективным управлением, а зачастую — с политикой собственников или руководи­телей организации, действия которых приводят к извлечению выгоды в результате банкротства и ликвидации организации.