Инвестиционный проект: Открытие отдела посуды

- на стадии  формирования обоснования инвестиций  схема финансирования может ориентировочной

- на стадии  разработки ТЭО проекта должны  использоваться реальные исходные  данные, в том числе и по схеме финансирования.

    Представляет  определенный практический интерес  экономический мониторинг, в процесс  которого приходиться оценивать  и сопоставлять с исходным  расчетом только показатели участия  предприятия в проекте. Если  при этом обнаруживается, что показатели эффективности, полученные при исходном расчете, не достигаются, рекомендуется на основании расчета эффективности расчета рассмотреть вопрос целесообразности продолжения проекта, введения в него изменений и т.д., после чего пересчитать эффективность участия всех заинтересованных лиц.

   Каковы  же общие критерии коммерческой  привлекательности инвестиционного  проекта?  Кратко их можно обозначить  как финансовую состоятельность проекта и эффективность инвестиции. По этим критериям и проводят  соответственно финансовую и экономическую оценки. Оба подхода взаимно дополняют друг друга. Первый используется для анализа ликвидности ( платежеспособности) проекта в ходе его реализации. По второму оцениваются потенциальная способность проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста.

Методы оценки коммерческой эффективности инвестиционного  проекта

Коммерческая  оценка эффективности  инвестиционного проекта

Финансовая оценка       (Финансовая состоятельность)

 

Экономическая  часть  (эффективность инвестиций)

  

Отчет о прибыли

Отчет о движении денежных средств

Баланс

Простые  (статичес-   кие) методы

Методы    дисконти-  рования

Внут-  ренняя норма   доход- ности  (ВНД)

Срок окупаемости

Простая норма     прибыли

Срок окупаемости

Чистый доход    (ЧД)

Чистый Дисконтированный доход  (ЧДД)

Коэффици- енты             финансовой  оценки

 

 

 

 

 

 

 

 

    В  соответствии Методическими рекомендациями  по оценке эффективности инвестиционных  проектов необходимо внедрять  принципы, используемые в зарубежной практике. К ним относятся:

1. Принцип оценки возврата инвестируемого капитала на основе показателя  денежного потока, который формируется за счет чистой прибыли и амортизационного проекта.
2. Принцип обязательного приведения к настоящей стоимости будущих  поступлений, т.е.денежного потока. Действительно, инвестиционный процесс длится порой не один год.  В течении времени реализации проекта увеличивается стоимость вложенных денег сегодня. Поэтому, за исключением денег, вложенных сегодня, все последующие инвестируемые суммы должны быть приведены к настоящей стоимости.
3. Принцип выбора дифференцированной ставки процента (дисконтной) в процессе дисконтирования потока для различных инвестиционных проектов. При этом размер предполагаемого дохода формируется с учетом следующих факторов:

- средней или  реальной депозитной ставки

- темпа инфляции (или премии  за инфляцию)

- премия за риск

- премии за низкую ликвидность

    Соблюдение этого  принципа весьма важно при  сравнении двух и более инвестиционных  проектов, различающихся разными уровнями риска или продолжительностью осуществления.

4. Принцип  гибкой системы использования ставки процента для дисконтирования денежных потоков в зависимости от целей оценки инвестиционного проекта. Так, при расчете различных показателей эффективности инвестиций в качестве ставки процента, выбираемой для дисконтирования, могут быть использованы:

- средняя депозитная  или кредитная ставка

- индивидуальная норма  доходности инвестиций с учетом  уровня инфляции, риска и ликвидности  инвестиций

- альтернативная норма  доходности  по другим возможным  видам инвестиций

- норма доходности по  текущей хозяйственной деятельности  или реально отвечающая

    Наряду с перечисленными  принципами надо рассматривать  финансовую реализуемость и эффективность инвестиционного проекта. Если финансовая реализуемость является показателем, характеризующим объем финансирования и его наличие, то эффективность ИП отражает  соответствие ИП целям и задачам инвесторов. Возможна ситуация, когда имеющиеся финансовые ресурсы  могут неэффективно использоваться при реализации проекта.

    Различают эффективность  проекта и эффективность участия  в проекте.

   Эффективность проекта  в целом используется с целью  определения потенциальной привлекательности  проекта для возможных участников и поиска источников финансирования. Она включает в себя:

- показатели общественной  эффективности, учитывающие социально-экономические  последствия осуществления проекта  как для общества в целом,  так и в смежных секторах  экономики, экологические, экономические и иные внеэкономические эффекты;

- показатели коммерческой  эффективности ( финансовое обоснование)  проекта, учитывающие финансовые  последствия реализации проекта  для его непосредственных участников.

    Эффективность  участия в проекте рассчитываются с целью  оценки реализуемого инвестиционного проекта  ИП и заинтересованности в нем его участников. Она включает в себя:

- эффективность ИП для  предприятий-  участников проекта

- эффективность инвестирования  в акции предприятия (эффективность  для акционеров АО – участников)

- региональную и народнохозяйственную  эффективность –для отдельных  регионов и народного хозяйства  РФ. Как указано в Рекомендациях,  « в тех случаях, когда ИП  затрагивает интересы не одной  страны, а нескольких, общественная  эффективность характеризует проект с точки зрения всей системы в целом». В случае же российской ИП совпадает с народнохозяйственной

- отраслевую эффективность  – для отдельных отраслей народного  хозяйства, финансово- промышленных  групп, объединений предприятий   и холдинговых структур

- бюджетную эффективность  ИП отражает влияние результатов  реализации проекта на доходы  и расходы бюджета соответствующего  уровня ( федерального, регионального  или местного)

    В процессе  разработки проекта оцениваются  его социальные и экологические последствия, а также затраты, связанные с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

   Оценка экономической  эффективности  проекта в соответствии  с Рекомендациями предполагает  знание инженерной части ( зданий, сооружений, коммуникаций и т.д.), а также умение осуществлять качественный экономический анализ. План и методика такого анализа  рассмотрены, например, в системе Project-Expert.

    Если  инвестиционный проект не предусматривает  участия государства и, следовательно,  не требует бюджетного финансирования, то порядок, методы и степень  детальности расчетов эффективности  определяет заказчик проекта  или его представитель. Если  же проект представляется на согласовании или утверждение в государственные органы, то, помимо тех расчетов, которые требует заказчик проекта, в  обязательном порядке следует выполнить расчеты, предусмотренные Рекомендациями.

    Надо  особо подчеркнуть, что до выполнения расчетов экономической эффективности ИП необходима определенная информация, объем которой зависит от стадии проектирования и сложности проекта. Она включает в себя:

- цель проекта

- информацию  о фирме, реализующей проект: ее  правовой статус, финансовое состояние, организационная структура, кадры, опыт работы, число акционеров, сведения о руководстве и т.п.

- сведения  о  применяемой технологии, виде производимой  продукции или предоставляемых  услугах и рынках сбыта, об  экономическом окружении ИП

- сроки строительства или реконструкции, технического перевооружения объектов, входящих в ИП, необходимы капитальные вложения

- представление  о возможных инвесторах и их  требованиях                          ( возможные размеры и условия  финансирования проекта, требования к показателям проекта и т.д.)

- оценку риска

    Кроме  того, на стадии предпроектных  исследований необходима информация  о возможных затратах и результатах  по годам реализации проекта.

    Эффективность  ИП оценивается в течение расчетного  периода, охватывающего период  времени от начала проекта до его прекращения. Начало расчетного периода рекомендуется определять в задании на расчет эффективности ИП, например, на дату приобретения земельного участка. Момент прекращения ИП определяется экономической целесообразностью реализации продукции или исчерпанием ресурсов.

    Все   методы расчета эффективности  инвестиционных проектов, за  редким  исключением, осуществляются с  помощью постоянно обновляемого  программного обеспечения, отчасти  адаптированного к условиям российской  практики. Знание, к примеру, пакетов специальных программ типа COMFAP, PROPSPIN, АЛЬТ-Инвест и других  расширяет возможности пользователей, обеспечивает им  переход от детерминированных подходов оценки эффективности проектов к вероятностным. На основе компьютерной имитации и установленных критериев и ограничений можно проанализировать большое число проектов, выбрать из них лучший и разработать мероприятия по повышению эффективности проекта.

    Таким  образом, существующее методическое  обеспечение оценки эффективности при наличии корректных исходных данных  дает основание для действительно эффективного вложения капитала в тот или иной проект.

Часть 2. Теория планирования и финансирования     инвестиционного проекта.

2.1. Характеристика  отдела « Посуда»

     Отдел  «Посуда» располагается в ТК  «Фигура» в п.Лосево Приозерского  района Ленинградской области. 

Деятельностью отдела «Посуда» является розничная  реализация посуды, кухонного инвентаря, оборудования.

Кухонный инвентарь  включает в себя: гастроемкости, кастрюли, сковороды, ножи, разделочные доски, термоса, разносы, мерные стаканы и др. Посуда из стекла: кружки, стаканы, графины, фужеры бокалы и др. и фарфора: блюда, тарелки, пашотницы, перечницы, салатники и др. Сервировка: бланки, зубочистки, столовые приборы, наборы для специй, скатерти, салфетки, украшения для стола. Ассортимент товаров постоянно расширяется, исходя из запросов покупателей. Также руководством отдела предлагаются оптимальные условия сотрудничества с клиентами.

Общая площадь отдела составляет 20 кв.м. Данная площадь арендуется у администрации ТК «Фигура». Товар расположен на стеклянных витринах, полках, стеллажах.

Отдел работает без выходных по режиму торгового  центра                           с 9-00 до 23-00. В штате отдела два продавца, работающие по сменному графику.

Помимо реализации посуды отдел занимается упаковкой  подарков.

 

2.2. Налогообложение отдела « Посуда»

     В отделе «Посуда» применяется Единый Налог на Вмененный Доход. В соответствии со ст. 346.26 Кодекса система налогообложения в виде единого налога на вмененный доход может применяться в отношении розничной торговли, осуществляемой через магазины и павильоны с площадью торгового зала не более 150 квадратных метров по каждому объекту организации торговли. Согласно ст. 346.27 Кодекса под площадью торгового зала понимается площадь всех помещений и открытых площадок, используемых налогоплательщиком для торговли.

Под площадью торгового  зала понимается - часть магазина, павильона (открытой площадки), занятая оборудованием, предназначенным для выкладки, демонстрации товаров, проведения денежных расчетов и обслуживания покупателей, площадь контрольно-кассовых узлов и кассовых кабин, площадь рабочих мест обслуживающего персонала, а также площадь проходов для покупателей. К площади торгового зала относится также арендуемая часть площади торгового зала.

Вмененный доход, определяемый как произведение базовой  доходности за налоговый период и  физического показателя с учетом корректирующих коэффициентов. В 2006 году физические показатели, базовая доходность, корректирующий коэффициент по отдельным видам деятельности изменены и изложены в приложении к областному закону от 28.11.2005 N 98-оз.