Анализ эффективности использования заемного капитала

Перерабатывающие активы ОАО «ТНК-ВР Холдинг» расположены в Рязани, Саратове, Нижневартовске и Красноленинске.

Розничная сеть ОАО «ТНК-ВР Холдинг» включает около 1 074 заправочных станций в России. ОАО «ТНК-ВР Холдинг» является ключевым поставщиком нефтепродуктов на розничном рынке Москвы.

ОАО «ТНК-ВР Холдинг» осуществляет следующие виды деятельности:

- разведка и разработка  нефтяных и газовых месторождений;

- добыча, транспортировка,  подготовка, прием, хранение, переработка  и реализация углеводородного  сырья (в том числе нефти,  газа и газового конденсата) и  продуктов его переработки;

- переработка нефти, производство и реализация нефтепродуктов, газа, продукции органического синтеза, продукции неорганической химии, удобрений, полимеров, пластических масс, товаров бытовой химии, производство катализаторов и металлопродукции;

- оптовая и розничная торговля моторным топливом, включая авиационный бензин, прочим жидким и газообразным топливом;

- осуществление снабженческо-сбытовой  деятельности;

- иные виды деятельности, не  запрещенные законодательством.

Оперативное управление ОАО «ТНК-ВР Холдинг» осуществляет управляющая организация ОАО «ТНК-ВР Менеджмент», которой по решению единственного акционера от 28 февраля 2005 года переданы полномочия единоличного исполнительного органа ТНК-ВР Холдинг.

Высшее руководство ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в лице ОАО «ТНК-ВР Менеджмент» представляет собой команду профессиональных менеджеров с опытом работы в более чем 50 странах мира.

В ОАО «ТНК-ВР Менеджмент» сформировано правление и восемь корпоративных комитетов для обеспечения реализации задач, стоящих перед компанией.   Благодаря работе комитетов обеспечивается быстрое реагирование на возникающие потребности бизнеса, детальное рассмотрение и оперативность принятия соответствующих решений.

К компетенции исполнительных органов ОАО «ТНК-ВР Менеджмент» относятся все вопросы руководства текущей деятельностью ОАО «ТНК-ВР Холдинг», за исключением вопросов, отнесенных к компетенции Общего собрания акционеров и Совета директоров ОАО «ТНК-ВР Холдинг».

Организационная структура ОАО «ТНК-ВР Холдинг» представлена в приложении В.

Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в ОАО «ТНК-ВР Холдинг», своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности общества, представляемых акционерам, кредиторам и в средства массовой информации, несет генеральный директор ОАО «ТНК-ВР Холдинг».

В таблице 1 представлены основные экономические показатели ОАО «ТНК ВР Холдинг».

 

Таблица 1 –  Основные экономические показатели ОАО «ТНК ВР Холдинг» за 2008-2010гг.

 

Показатели	2008г. тыс.руб	2009г. тыс.руб	2010г. тыс.руб	Изменения ( в  тыс.руб)
				2009к 2008г	2010к 2009г
Выручка от продаж	400773751	524726629	590316594	123952878	65589965
Производительность  труда	6830,6	9396,5	10934,4	2565,9	1537,9
Себестоимость	291428597	384389929	332775185	92961332	-51614744
Прибыль от продаж	64088082	98340 659	211278257	34252577	112937598
Чистая прибыль	49421 415	82696 800	199875865	33275385	117179065
Рентабельность  продаж	16	18,7	35,8	2,7	17,1
Чистая рентабельность	12,3	17,1	33,6	4,8	16,5
Численность работников(чел)	58673	55843	53987	-2830	-1856
Фондовооруженность	0,4091	3,328	149,5	2,919	146,2
Средняя стоимость  основ.средств	24000,5	185851,5	8075644	161851	788972,5
Сред.стоимость Оборот.средств	276437222,5	294995683,5	346165981,5	267351961	51170298
Оборачиваемость  оборотных средств	1,4	1,8	1,7	0,4	-0,1

 

Из таблицы 1 видно, что за исследуемые периоды наблюдается увеличения  выручки от продаж в 2009г по сравнению с 2008г на 123952878 тыс.руб., а к 2010г происходит увеличение на 65589965 тыс.руб..

Так же можно сделать вывод, что основные показатели, характеризующие финансовые результаты деятельности ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2008-2010 года имеют тенденцию к росту. Так в 2009 году по сравнению с 2008 годом заметно увеличение как прибыли от продаж (на 53,4%), так и чистой прибыли (на 67,3%). В 2010 году по сравнению с 2009 годом также наблюдается рост всех показателей финансовых результатов деятельности ОАО «ТНК-ВР Холдинг» с ускоряющимся темпом.

Рассчитанные показатели рентабельности свидетельствуют о стремлении  ОАО «ТНК-ВР Холдинг» к увеличению прибыльности своей деятельности.  Показатель рентабельности продаж в 2010 году показывает, что на единицу реализованной продукции приходится 35,8% прибыли. Чистая рентабельность показывает, что в 2010 году на единицу выручки приходится 33,6% чистой прибыли.

Оценка финансовой ситуации ОАО «ТНК-ВР Холдинг» с точки зрения ликвидности осуществляется с помощью показателей платежеспособности, представленных в таблице 2.

                                                                                                                                     

Таблица 2 - Показатели платежеспособности ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2008-2010 года

В долях единицы

Показатели	Значение показателей			Отклонение (+, – )
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009г.  От 2008 г.	2010г.  От 2009г.
А	1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,07	0,10	0,06	0,03	-0,04
Коэффициент текущей  ликвидности	0,85	0,86	1,09	0,01	0,23

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2010 году ОАО «ТНК-ВР Холдинг» 6,4% текущей краткосрочной задолженности может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Это не соответствует нормальному ограничению показателя, согласно которому коэффициент абсолютной ликвидности должен быть не менее 20%.

Коэффициент текущей  ликвидности свидетельствует о  том, что в 2010 году ОАО «ТНК-ВР Холдинг» 109 % текущих обязательств по кредитам и расчетам может погасить, мобилизовав все оборотные средства. Увеличение показателя в динамике – положительный факт.

Оценка финансового  состояния ОАО «ТНК-ВР Холдинг» будет неполной без анализа финансовой устойчивости.

Исходя из данных бухгалтерской финансовой отчетности, в ОАО «ТНК-ВР Холдинг» коэффициенты финансовой устойчивости  имеют значения, представленные в таблице 3.

                                                                                             

 

 

 Таблица 3 - Показатели финансовой устойчивости  ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2008-2010 года

В долях единицы

Показатели	Значение показателей			Отклонение (+, – )
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009г. от 2008 г.	2010 г. от 2009г.
А	1	2	3	4	5
Коэффициент финансовой независимости	0,11	0,11	0,25	-	0,14
Коэффициент финансовой устойчивости	0,24	0,23	0,34	-0,01	0,11

 

Коэффициент финансовой независимости показывает, что в 2010 году в общей сумме источников финансирования ОАО «ТНК-ВР Холдинг» собственные средства составляют 25%. При этом заметно увеличение данного показателя в динамике на 14% за исследуемый период.

Коэффициент финансовой устойчивости свидетельствует о том, что 34% активов ОАО «ТНК-ВР Холдинг» в 2010 году финансируется за счет устойчивых источников. Однако этого не достаточно для нормального развития предприятия. Нормальное ограничение данного показателя – 60%.

 

2.2 Анализ состояния и движения заемного капитала ОАО «ТНК ВР Холдинг»

 

 

Капитал - средства, которыми располагает фирма для осуществления  своей деятельности с целью получения  прибыли. Он формируется за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников.

Проведем горизонтальный и вертикальный анализ источников формирования капитала:

 

Таблица 4 - Горизонтальный и вертикальный анализ источников формирования капитала предприятия «ТНК-ВР» за 2010 г.

 

Показате-ли	Наличие, т. р.		отклонение		Структу-ра, %		Откл. %
	н.г.	к.г.	абсолют.	отно-сит., %	н.г.	к.г.
Собствен-ные	52950120	133047477	80097357	151,3	11,1	25,5	14,3
Заемные	422719811	389311416	-33408395	-7,9	88,9	74,5	-14,3
Итого	475669931	522358893	46688962	9,8	100	100	0,0

  Общий капитал предприятия увеличился на 46 688 962 тыс.руб. Произошло это за счет роста собственных средств на 80 097 357 тыс.руб. (+151,3% относительно 2009 г.) Ограничило общий рост уменьшение заемных средств на 33 408 395 тыс.руб. (-7,9%).

В общей структуре  капитала большую долю имеют заемные средства. Но стоит отметить, что за период эта составляющая в капитале снизилась на 14,3%, что является позитивным фактором и говорит о росте финансовой устойчивости предприятия.

Проведем анализ состава  и структуры привлеченного капитала и данные анализа поместим в таблице 5.

 

Таблица 5 - Состав и структура привлеченного капитала ОАО "ТНК ВР Холдинг" за 2010 г.

 

Показатели	На начало года		На конец года		Изменение за год
	Сумма тыс.руб.	Уд. вес %	Сумма тыс. руб.	Уд. вес %
					(-/+)	%
Привлеченный капитал, всего в том числе	384077598	100	364385599	100	-19691999	-
Долгоср. кредиты и  займы	55943639	14,6	43956782	12,1	-11986857	-60,9
Кредиторская задолженность	328133959	85,4	320428817	87,1	-7705142	-39,1