дополнительного привлечения финансовых ресурсов на заемной краткосрочной

основе .

Для анализа оборачиваемости  активов предприятия целесообразно  использовать

следующую таблицу .

              Динамика показателей оборачиваемости активов .             

    

 

Продолжительность оборота текущих активов слишком  велика – 366,7 дней , что

свидетельствует о неудовлетворительном финансовом положении предприятия

(Средства , вложенные  в анализируемом периоде в  текущие активы , проходят

полный цикл и  снова принимают ден. форму ) . В  результате потребовались

дополнительные  средства для продолжения производственно  – коммерческой

деятельности .

                     Привлеч-е средств в оборот = 736682,64                    

Таким образом замедление оборота потребовало привлечения дополнительных

средств за один оборот в размере 736682,64 тыс рублей. Оборачиваемость  в

отчетном году составила 0,977 рублей. Следовательно  за весь год дополнительно

привлечено средств  на сумму 719738,93 тыс рублей.

                      Матрица финансовой стратегии .                     

     Расчет РХД.

    

 

РХД = 4,5 % от добавленной  стоимости.

     Расчет РФД .

РФД =  (10268657 + 141305) – 6396314 – 6582140 + 0 + 1502809 + 1065552 = - 131

РФД = 0 % от добавленной  стоимости .

По данным РХД  и РФД  РФХД < 0 , следовательно  предприятие находится в 8 –м

квадрате матрицы финансовой стратегии , который называется «дилеммой».

Предприятие частично использует возможности наращения  задолженности , но

этого мало для  покрытия дефицита ликвидных средств , а так же обеспечения

внутренних потребностей предприятия .

Если уровень экономической рентабельности восстановится и по темпам начнет

превышать внутренние темпы роста оборота, то возможно предприятие попадет в

квадрат 2 - «устойчивое  равновесие» .

Если экономическая  рентабельность будет падать , то предприятие  переместится

в квадрат 9 – «  кризис» .

     Расчет эффекта финансового рычага .

СРСП = 6582140/46173796*100% = 14 %

ЭР = (4779367 + 6582140 ) / 79680799 * 100 % = 14,3 %

ЭФР = 2/3 (14,3% - 14%) * ( 46173796 / 33507003 ) = 0,28 %

РСС= 2/3 * 14,3% + 0,28 % = 9,8 %

Предприятие может  еще набирать кредиты , но дифференциал уже близится к нулю.

Малейшая заминка  в производственном процессе  или  повышение процентных ставок

могут «перевернуть»  знак эффекта финансового рычага . Положение предприятия

очень уязвимо .

Проанализировав данное предприятие можно сделать следующие выводы.

Финансовое положение  предприятия в целом неудовлетворительное , об этом

свидетельствуют данные коэффициентов ликвидности  и финансовой устойчивости .

Предприятие имеет  очень большую дебиторскую задолженность . Так же имеет

место высокий  отток денежных средств. Большое  негативное влияние на

устойчивость оказывает  еще и чрезмерная оборачиваемость  активов предприятия ,

а так же тот  факт , что количество заемных средств  превышает собственные

средства .

Из-за недостаточности  собственных средств , вся деятельность предприятия

осуществляется  за счет привлеченных средств (долгосрочных и краткосрочных

кредитов ). Дефицит  денежных средств приводит к тому , что предприятие с

трудом покрывает  свои краткосрочные обязательства.

Для вывода предприятия  из тяжелого финансового положения  можно

порекомендовать следующие меры.

1. Сокращение дебиторской  задолженности . Для этого можно   предложить

следующие рекомендации :

-         жестче контролировать состояние  расчетов с покупателями  по

отсроченным          ( просроченным ) задолженностям ;

-         по возможности ориентироваться  на большее число покупателей  , чтобы

уменьшить риск неуплаты одним или несколькими крупными покупателями ;

-         следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности :

-         значительное преобладание дебиторской  задолженности создает угрозу

финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым  привлечение

дополнительных ( как правило дорогостоящих ) средств ;

-         превышение кредиторской задолженности над дебиторской может

привести к неплатежеспособности предприятия ;

-         предоставлять скидки при досрочной  оплате .

2.  Увеличение  собственных средств предприятия  одним из следующих путей :

-         выпуск акций ;

-         привлечение инвестиций и др.

3.      Оптимизировать затраты на производство , для этого нужно произвести

более глубокий анализ себестоимости затрат .

4.      Пересмотреть структуру управления  финансами, что может дать более

эффективное использование денежных ресурсов.

5.      Обновить основные средства.

6.      Планировать свою деятельность  и получаемую от нее прибыль.

7.      Обратить внимание на увеличение  краткосрочных обязательств , т.к.  это

может стать причиной снижения финансирования и ненадежности перед кредиторами

что может привести к банкротству.

                 Список используемой литературы :                

    

     1. Э.А Маркарьян Г.П Герасименко Финансовый анализ

-М.:1997.

     2. В.П. Астахов Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры ,

связанные с банкротством .

- М.: «Ось-89»,1996.

    

     3. М.Н. Крейнина Финансовое состояние предприятия .Методы оценки.

-М.:ИКЦ «ДИС»,1997.

     4. А.П.Ковалев Диагностика банкротства .

-М.:АО «Финстатинформ»  ,1995.

     5. О.В. Ефимова Финансовый анализ .

- М.: Бухгалтерский  учет,1996.

     6. А.Д. Шеремет и М.И. Баканов Теория экономического анализа

:Учебник.-4-е изд., доп. и перераб.

-М.: Финансы и  статистика,1997.

     7. Э.А. Уткин Финансовое управление .

- М.:1997.

     8.   Справочно-правовая система ГАРАНТ , НПП «Гарант-сервис».

                                 приложение N 1.                                

    

                                                                     Генеральный

                                                                                    

директор

    

 

2                                    4

    

 

главный                     финансовый                    зам. по

зам . по                          зам по

инженер                      директор                 мореплаванию

эксплуатации                    кадрам

    

 
 

1                                  3

    

 

                                                              автоматизированная

                                                              система управления