Лекции по "Оценке бизнеса"

При втором подходе:

• Связать управление дебиторской задолженности с ценовыми факторами
• Инвестировать средства в специальные активы, необходимые для дифференциации
• Добиваться у поставщиков наиболее выгодных условий погашения кредиторской задолженности
• Создание оптимальной структуры капитала

Присоединение АО признается прекращение деятельности одного или нескольких обществ с  передачей всех прав другому обществу. В мировой практике имеется громадный  опыт по реализации и оценки сделок по слиянию и присоединению. Все  эти сделки проводятся под контролем  антимонопольного комитета и должны удовлетворять определенным условиям.

Наиболее активные формы реструктурирования являются холдинговые компании. Они включают в себя контрольные пакеты акций  других предприятий, дочерних предприятий, то есть это головная компания, вокруг которой сосредоточена большая  сеть дочерних предприятий. Все они  подконтрольны головной компании.

Главная задача реструктурирования сохранить предприятие  и увеличить денежные потоки.

Преобразовать компанию можно за счет скупки акций  и изменения формы собственности.

Оценка  стоимости предприятия  при реструктуризации.

Данная оценка включает в себя определение совместимости  объединяющихся фирм, связанных с  прогнозированием вероятности банкротства, с анализом сильных и слабых сторон участников сделки с оценкой потенциала и с предварительной оценки стоимости  реорганизуемого предприятия. Все  затраты на реорганизацию можно  рассматривать как вариант капиталовложений, имеющих стартовые затраты и  ожидаемую прибыль.

При объединении  предприятий существуют 2 направления, связанные с выгодой:

• Прямая выгода – связана с увеличением чистых активов реорганизованных компаний. Анализ прямой выгоды включает в себя 3 этапа:

• Оценку стоимости предприятия на основе прогнозируемых денежных потоков до реорганизации
• Оценку стоимости объединенной компании на основе денежных потоков после реорганизации
• Расчет добавленной стоимости на основе дисконтированных денежных потоков

• Косвенные выгоды