Формирование страховых резервов и принципы инвестирования временно свободных средств страховщика

3. Инвестиционная  деятельность страховой  организации

 

      Участие страховщика в инвестиционной деятельности оказывает большое влияние как  на источники и объем страховых  резервов, так и на их состав.

      Во-первых, успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации  использовать часть дохода от нее  для покрытия отрицательного финансового  результата страховых операций, который  может быть следствием, как повышенной убыточности данного года, так и высочайшей конкуренции на страховом рынке. В зарубежной практике доходы от инвестиционной деятельности могут участвовать также в покрытии чрезвычайных убытков и в наращивании объема страховых резервов.

      Во-вторых, участие в инвестиционной деятельности дает страховщику возможность передавать часть прибыли страхователю. Как правило, обязательства такого рода предусматриваются при заключении договора. С целью накопления средств для выплаты страхователям формируются специальные резервы.

      В-третьих, инвестиционный доход является источником прироста собственного капитала, который  в чрезвычайных обстоятельствах  может использоваться для покрытия страховых обязательств, являясь  для страховой организации своеобразным резервом самострахования [№9, стр 345].

      Размещение  средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

      Принцип возвратности в полной мере распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на свободные активы. Данный принцип подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме.

      Принцип ликвидности гласит: общая структура вложений должна быть такова, чтобы в любое время были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям оговоренных договором сумм в пределах установленных сроков.

      Принцип диверсификации вложений служит распределению инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, на различные виды вложений и тем самым большей устойчивости инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу, не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой, не должна допускаться региональная концентрация капитала, необходимо избегать вложений средств в направлении одного дебитора.

      Прибыльность  вложений гласит: активы должны размещаться при обеспечении названных выше принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений и при этом приносить постоянный и достаточно высокий доход. Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать размещенные активы.

      При страховании жизни страховщик вправе предоставить страхователю - физическому  лицу заем в пределах страхового резерва, сформированного по договору страхования, заключенному на срок не менее пяти лет.

      Страховая компания может использовать на расходы по ведению дела только ту часть собираемой по договорам страхования премии, которая образовалась за счет нагрузки. Основная же часть премии, а именно рисковая премия (нетто), предназначается строго на страховые выплаты.

      Резервы страховых организаций, предназначенные для исполнения обязательств по договорам страхования, в соответствии с требованиями страхового законодательства России рассматриваются отдельно по страхованию жизни и по видам страхования иным, чем страхование жизни (рисковые виды).

      Назначение страховых резервов с точки зрения последовательности их использования приведены в табл. 1.

      Таблица 1.

        

Для покрытия  страховых   резервов  принимаются  следующие виды активов:

 1) федеральные  государственные ценные бумаги  и ценные бумаги, обязательства по которым гарантированы Российской Федерацией;

 2) государственные  ценные бумаги субъектов Российской  Федерации;

 3) муниципальные  ценные бумаги;

 4) акции;

 5) иные  облигации, кроме относящихся  к подпунктам 1 - 3, 7 и 19 настоящего  пункта;

 Приказом  Минфина РФ от 13 июля 2009 г. N 72н действие подпункта 6 пункта 6 настоящих  Правил  приостановлено с момента вступления в силу названного приказа и до 31 декабря 2010 г. включительно

 В период приостановления действия настоящего подпункта применяются простые векселя организаций и векселя банков

 6) векселя  организаций, включая векселя  банков;

 7) жилищные  сертификаты;

 8) инвестиционные  паи паевых инвестиционных фондов;

 9) банковские  вклады (депозиты), в том числе  удостоверенные депозитными сертификатами;

 10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

 11) недвижимое  имущество;

 12) доля  перестраховщиков в  страховых   резервах ;

 13) депо  премий по рискам, принятым в  перестрахование;

 14) дебиторская  задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и  страховых  агентов;

 15) денежная  наличность;

 16) денежные  средства в валюте Российской  Федерации на счетах в банках;

 17) денежные  средства в иностранной валюте  на счетах в банках;

 18) слитки  золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты Российской Федерации из драгоценных металлов;

 19) ипотечные  ценные бумаги;

 20) займы  страхователям по договорам страхования  жизни. 

Требования  к активам, принимаемым  для покрытия  страховых   резервов

 Для  покрытия  страховых   резервов  могут быть приняты только:

1) ценные  бумаги, кроме ипотечного сертификата  участия и ценных бумаг;

2) жилищные  сертификаты, выпущенные на территории  Российской Федерации;

3) инвестиционные  паи открытых и интервальных  паевых инвестиционных фондов,  правила  доверительного управления которых зарегистрированы в установленном порядке федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг;

4) банковские  вклады (депозиты), в том числе  удостоверенные депозитными сертификатами,  а также векселя банков, имеющих лицензию на осуществление банковских операций;

Приказом  Минфина РФ от 13 июля 2009 г. N 72н действие подпункта 5 пункта 7 настоящих  Правил  приостановлено с момента вступления в силу названного приказа и до 31 декабря 2010 г. включительно.

5) векселя  организаций (за исключением векселей  банков), эмитенты которых для  простых векселей и организации-акцептанты  для переводных векселей имеют  рейтинг одного из международных  рейтинговых агентств, или рейтинг  одного из российских рейтинговых агентств категории (класса), соответствующей уровню удовлетворительной кредитоспособности (финансовой надежности).

Для переводных векселей требование о наличии рейтинга устанавливается также к организациям-акцептантам.

6) сертификаты  долевого участия в общих фондах банковского управления, зарегистрированные в установленном порядке, инвестиционная декларация которых ограничивается активами, указанными в подпунктах;

7) недвижимое  имущество (за исключением подлежащих  государственной регистрации воздушных  и морских судов, судов внутреннего плавания и космических объектов), рыночная стоимость которого подтверждена в соответствии с требованиями, установленными законодательством Российской Федерации, независимым оценщиком;

8) доля  перестраховщиков, которые отвечают одному из следующих требований:

а) являются резидентами Российской Федерации  и имеют лицензию на осуществление  перестрахования и удовлетворяют  требованиям статьи 25 Закона Российской Федерации от 27.11.1992 N 4015-1 "Об организации  страхового  дела в Российской Федерации";

б) не являются резидентами Российской Федерации, имеют право в соответствии с  национальным законодательством государства, на территории которого учреждено данное юридическое лицо, осуществлять перестраховочную деятельность и имеют рейтинг хотя бы одного из пяти международных рейтинговых агентств.

9) дебиторская  задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков  и  страховых  агентов, не  являющаяся просроченной и возникшая  в результате операций страхования,  сострахования и перестрахования;

9.1) дебиторская  задолженность страховщиков, возникшая  в результате расчетов по прямому  возмещению убытков в соответствии  с законодательством Российской  Федерации об обязательном страховании  гражданской ответственности владельцев транспортных средств, уменьшенная на сумму кредиторской задолженности, возникшей в результате этих же расчетов;

10) займы,  предоставленные в соответствии  со статьей 26 Закона РФ от 27.11.1992 N 4015-1 "Об организации страхового  дела в РФ" страхователям - физическим лицам по договорам страхования жизни, заключенным на срок не менее пяти лет, в пределах  страхового   резерва, сформированного по договору страхования, при условии их предоставления не ранее, чем через два года с начала действия договора страхования жизни, и на возмездной основе (с условием платы за пользование займом в размере не менее нормы доходности от  размещения   резерва  по страхованию жизни, использованной при расчете  страхового  тарифа).

8.  Размещение  средств  страховых   резервов  может осуществляться страховщиком самостоятельно, а также путем передачи части средств  страховых   резервов  в доверительное управление доверительным управляющим, являющимся резидентами Российской Федерации.

9. Для  покрытия  страховых   резервов  не принимаются ценные бумаги, эмитентами которых являются страховщики, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам.

10. Активы, принимаемые для покрытия  страховых   резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

 В  целях применения настоящих   Правил, активами, находящимися на  территории Российской Федерации, считаются:

1) федеральные  государственные ценные бумаги  и ценные бумаги, обязательства  по которым гарантированы Российской  Федерацией;

2) государственные  ценные бумаги субъектов Российской  Федерации;

3) муниципальные  ценные бумаги;

4) иные  ценные бумаги;

5) денежные  средства на счетах и банковские  вклады (депозиты), являющихся резидентами  Российской Федерации;

6) сертификаты  долевого участия в общих фондах  банковского управления, доверительное  управление в которых осуществляется  доверительными управляющими, являющимися резидентами РФ;

7) недвижимое  имущество, расположенное на территории  РФ

8) доля  в  страховых   резервах  перестраховщиков, являющихся резидентами  Российской Федерации;