Личное страхование

В таблице 3.4 приведены размеры чистой прибыли/убытка анализируемой страховой компании.

Таблица 3.4

Чистая прибыль/убыток ОАО «СК «Москва»

С учетом того факта что, несмотря на упоминавшуюся колоссальную убыточность по авиационным разделам страхования в 2008 году, финансовый результат от страховых операций положительный и составил в 2008 году 31 458 тыс. руб., финансово-экономический кризис и произошедшие вследствие этого снижения курсовой стоимости части финансовых вложений компании стало во многом определяющим фактором получения убытка.

Как следует из представленной таблицы, за 2009 год ОАО «СК «Москва» удалось в значительной степени преодолеть убыток, полученный в 2008 году вследствие экономического кризиса.

Что касается финансовых вложений, то по оценке рейтингового агентства «Эксперт РА» «…Степень диверсификации инвестиций за весь рассматриваемый период находилась на высоком уровне. Инвестиционный портфель относительно стабилен, что рассматривается Агентством в качестве позитивного фактора. Надежность инвестиционных вложений компании оценивается как высокая».

3.4 Финансовый анализ ОАО «СК «Москва»

По нашему мнению для проведения финансового анализа страховой компании наиболее предпочтительными работами оказались: учебник А. И. Гинсбурга [3], статьи С.В. Манько [6], Н.С. Пласкова[7] и Е.С. Тихоновой [9].

Финансовый анализ деятельности СК «Москва» проведен по данным публикуемой бухгалтерской отчетности (Приложения 2, 3, 4, 5, 6, 7)

Для анализа финансовой деятельности различных сторон страховой компании использовались, как абсолютные показатели, так и относительные и средние показатели.

Анализ финансовых показателей СК «Москва» начнем с бухгалтерского баланса (форма №1). Проанализируем соответствие обязательств страховой компании (пассив) и способов их покрытия (актив), зависящих от общей структуры всех имеющихся в распоряжении компании ресурсов, структуры обязательств и источников собственных средств. Рассмотрим данные показатели в динамике и структуре.

Структура и динамика бухгалтерского баланса представлена в Приложении 8.

Анализируя динамику и структуру актива и пассива баланса можно сказать, что стоимость имущества страховой компании возросла на 133 629 тыс. руб. (8,42%).

Итак, большая часть активов предприятия представлено в виде мобильных оборотных средств, среди которых на первом месте доля перестраховщиков в страховых резервах и инвестиции. Доля перестраховщиков в страховых резервах на конец отчётного периода в структуре активов составила 43,34%, доля инвестиций на конец отчётного периода составила 25,5%. Остальные активы компании распределены равномерно по оставшимся статьям баланса.

Такое распределение активов для страховой организации является нормальным. Существенная часть активов инвестирована и приносит дополнительный доход страховой компании, что позволяет уменьшать размер страховых премий и тем самым повышать уровень конкурентоспособности. Прибыль компании формируется не только за счёт страховых премий, но и за счёт доходов, получаемых ею за счёт инвестирования свободных средств.

Следует отметить, что за отчётный период в компании произошло увеличение оборотных средств, в результате их доля в структуре баланса не изменилась. Величина оборотных средств увеличилась на 3600 тыс. рублей или 163,56%.

Сокращение мобильных оборотных средств произошло за счёт следующих факторов:

1) уменьшение уровня инвестиций (на 24,11%);

2) доли перестраховщиков в страховых резервах (на 2,07%);

3) прочей дебиторской задолженности (5,48%)

4) запасов (9,62)

По остальным статьям баланса наблюдается рост.

Что касается пассивов, то основными источниками средств являются страховые резервы и заёмный капитал (около 79,6%).

На конец отчётного периода наметилась тенденция увеличения доли собственных средств (на 8,7%), что связано со снижением непокрытого убытка возникшего в 2008 году.

Основная доля пассивов приходится на страховые резервы (55,65% на конец отчётного периода). Следует отметить, что доля обязательств конец отчётного периода увеличилась на 45,44% (128 881 тыс. руб.). Структурный сдвиг произошёл в основном за счёт увеличения кредиторской задолженности по операциям сострахования на 10 100 тыс. руб. Остальные изменения в структуре пассивов баланса не существенны.

Снижение объёмов страховых резервов произошло в результате уменьшения резерва убытка на 22,02%.

Далее проведем анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств страховщика его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Методика группировки активов и пассивов на основе бухгалтерского баланса страховой компании представлена в Приложении 9.

Полученные результаты по группам сравниваются и баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1>=П1;

А2>=П2;

А3>=П3;

А4<=П4.

Результаты оценки ликвидности баланса СК «Москва» представлены в таблице 3.5.

Таблица 3.5

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса СК «Москва» 2007-2009 гг.

(тыс. руб.)

Согласно таблице 3.5 СК «Москва» ликвидность баланса СК «Москва» за весь анализируемый период является абсолютной.

Для комплексной оценки ликвидности баланса следует рассчитать и проанализировать коэффициенты ликвидности баланса (Таблица 3.6).

Таблица 3.6

Коэффициенты ликвидности ОАО «СК «Москва»

Таким образом, коэффициент срочной ликвидности в 2008 и 2009 гг. имеет значения ниже нормативного, что свидетельствует о недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытии наиболее срочных обязательств, отраженных в виде резервов убытков (имеющихся обязательств) и резерва незаработанной премии (т.е. обязательств, которые могут возникнуть в течении рассматриваемого периода).

Вместе с тем в динамике виден рост данного показателя, а так же данную ситуацию можно исправить, если часть денежных и иных средств перевести в краткосрочные вложения, что повысит уровень данных коэффициентов.

При этом предприятие имеет высокий уровень коэффициента текущей за весь анализируемый период, это говорит о платежеспособности страховой компании и о достаточности оборотных средств у компании, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств, в том числе при наступлении страхового случая.

Так же коэффициент абсолютной ликвидности имеет значение больше нормативного, это значит, что страховая компания в ближайшее время может покрыть лишь большую часть краткосрочных обязательств.

Следующим этапом финансового состояния СК «Москва», является анализ финансовой устойчивости, представленный в таблице 3.7.

Финансовая устойчивость – способность страховой компании сохранять существующий уровень платежеспособности в течение длительного времени и при серьезных воздействиях, используя для этого финансовый, технологический или управленческий потенциалы.

Законодательно определенная основа финансовой устойчивости страховщика выражает его финансовый потенциал. Следовательно, финансовую устойчивость страховой организации можно определить, как потенциальную способность страховщика рассчитаться по обязательствам, связав ее с анализом структуры обязательств и средств страховой организации. Финансовую устойчивость страховой организации можно определить через коэффициент финансового потенциала (Кфп), исчисляемый как отношение сумм собственного капитала и страховых резервов к объему нетто-премии.

                                                                                                                              (3.1)

где СК - собственный капитал (стр.490, ф.1)

СР - страховые резервы (стр.590, ф.1)

СПн - нетто-премии (стр.010+стр.080, ф.2).

Кфп(2007)=(367 318+449 117)/143 818 = 5,67

Кфп(2008)=(322 137+980 257)/179 730 = 7,25

Кфп(2009)=(350 178+956 964)/181 044 = 7,22

Таким образом, расчетные значения коэффициента финансового потенциала в анализируемом периоде, свидетельствуют о достаточно высокой финансовой устойчивости СК «Москва», т.к. они превышают нормативное значение данного показателя (Кфп>=3) практически в 2-2,5 раза.