Риски в страховых компаниях

Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики он выделяется в самостоятельный  вид финансовых рисков. Этот вид  риска характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости  капитала (в форме финансовых активов  предприятия), а также ожидаемых  доходов от осуществления финансовых операций в условиях инфляции. Так  как этот вид риска в современных  условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все  финансовые операции предприятия, в  финансовом менеджменте ему уделяется  постоянное внимание.

Процентный риск. Он состоит в  непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения  данного вида финансового риска (если элиминировать раннее рассмотренную  инфляционную его составляющую) является изменение конъюнктуры финансового  рынка под воздействием государственного регулирования, рост или снижение предложения  свободных денежных ресурсов и другие факторы. Отрицательные финансовые последствия этого вида риска  проявляются в эмиссионной деятельности предприятия (при эмиссии как акций, так и облигаций), в его дивидендной политике, в краткосрочных финансовых вложениях и некоторых других финансовых операциях.

Валютный риск. Этот вид риска  присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую  деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и  экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного взаимодействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые денежные потоки от этих операций. Так, импортируя сырье и материалы, предприятие проигрывает от повышения обменного курса соответствующей иностранной валюты по отношению к национальной. Снижение же этого курса определяет потери предприятия при экспорте готовой продукции.

Депозитный риск. Этот риск отражает возможность не возврата депозитных вкладов (непогашения депозитных сертификатов). Он встречается относительно редко и связан с неправильной оценкой и неудачным выбором коммерческого банка для осуществления депозитных операций предприятия. Тем не менее случаи реализации депозитного риска встречаются не только в нашей стране, но и в странах с развитой рыночной экономикой.

Кредитный риск. Он имеет место  в финансовой деятельности предприятия  при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита покупателям. Формой его проявления является риск неплатежа или несвоевременного расчета за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию, а  также превышения расчетного бюджета по инкассированию долга.

Налоговый риск. Этот вид финансового  риска имеет ряд проявлений: вероятность  введения новых видов налогов  и сборов на осуществление отдельных  аспектов хозяйственной деятельности; возможность увеличения уровня ставок действующих налогов и сборов; изменение сроков и условий осуществления  отдельных налоговых платежей; вероятность  отмены действующих налоговых льгот  в сфере хозяйственной деятельности предприятия. Являясь для предприятия  непредсказуемым (об этом свидетельствует  современная отечественная фискальная политика), он оказывает существенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.

Структурный риск. Этот вид риска  генерируется неэффективным финансированием  текущих затрат предприятия, обуславливающим  высокий удельный вес постоянных издержек в общей их сумме. Высокий  коэффициент операционного леверидж при неблагоприятных изменениях конъюнктуры товарного рынка и снижении валового объема положительного денежного потока по операционной деятельности генерирует значительно более высокие темпы снижения суммы чистого денежного потока по этому виду деятельности.

Криминогенный риск. В сфере финансовой деятельности предприятий он проявляется  в форме объявления его партнерами фиктивного банкротства; подделки документов, обеспечивающих незаконное присвоение сторонними лицами денежных и других активов; хищения отдельных видов  активов собственным персоналом и другие. Значительные финансовые потери, которые в связи с этим несут предприятия на современном этапе, обуславливают выделение криминогенного риска в самостоятельный вид финансовых рисков.

Прочие виды рисков. Группа прочих финансовых рисков довольно обширна, но по вероятности возникновения или  уровню финансовых потерь она не столь  значима для предприятий, как  рассмотренные выше. К ним относятся  риски стихийных бедствий и другие аналогичные «форс-мажорные риски», которые могут привести не только к потере предусматриваемого дохода, но и части активов предприятия (основных средств; запасов товарно-материальных ценностей); риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций (связанный с неудачным выбором обслуживающего коммерческого банка); риск эмиссионный и другие.

2. По характеризуемому объекту  выделяют следующие группы финансовых  рисков:

Риск отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе  весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например, риск присущий приобретению конкретной акции);

Риск различных видов финансовой деятельности (например, риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);

Риск финансовой деятельности предприятия  в целом. Комплекс различных видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия, определяется спецификой организационно-правовой формы его деятельности, структурой капитала, составом активов, соотношением постоянных и переменных издержек и т.п.

3. По совокупности исследуемых  инструментов:

Индивидуальный финансовый риск. Он характеризует совокупный риск присущий отдельным финансовым инструментам;

Портфельный финансовый риск. Он характеризует  совокупный риск, присущий комплексу  однофункциональных финансовых инструментов, объединенных в портфель (например, кредитный портфель предприятия, его инвестиционный портфель и т.п.).

4. По комплексности исследования:

Простой финансовый риск. Он характеризует  вид финансового риска, который  не расчленяется на отдельные его  подвиды. Примером простого финансового  риска является риск инфляционный;

Сложный финансовый риск. Он характеризует  вид финансового риска, который  состоит из комплекса рассматриваемых  его подвидов. Примером сложного финансового  риска является риск инвестиционный (например, риск инвестиционного проекта).

5. По источникам возникновения  выделяют следующие группы финансовых  рисков:

Внешний, систематический или рыночный риск (все термины определяют этот риск как независящий от деятельности предприятия). Этот вид риска характерен для всех участников финансовой деятельности и всех видов финансовых операций. Он возникает при смене отдельных  стадий экономического цикла, изменении  конъюнктуры финансового рынка  и в ряде других аналогичных случаев, на которые предприятие в процессе своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск и частично инвестиционный риск (при  изменении макроэкономических условий  инвестирования);

Внутренний, несистематический или  специфический риск (все термины  определяют этот финансовый риск как  зависящий от деятельности конкретного  предприятия). Он может быть связан с неквалифицированны финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) финансовым операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнеров и другими аналогичными факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счет эффективного управления финансовыми рисками.

Деление финансовых рисков на систематический и несистематический является одной из важных исходных предпосылок теории управления рисками.

6. По финансовым последствиям  все риски подразделяются на  такие группы:

Риск, влекущий только экономические  потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными;

Риск, влекущий упущенную выгоду. Он характеризует ситуацию, когда предприятие  в силу сложившихся объективных  и субъективных причин не может осуществить  запланированную финансовую операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит и использовать эффект финансового левериджа);

Риск, влекущий как экономические  потери, так и дополнительные доходы. В литературе этот вид финансового риска часто называется «спекулятивным финансовым риском», так как он связывается с осуществлением спекулятивных (агрессивных) финансовых операций. Однако этот термин (в такой увязке) представляется не совсем точным, так как данный вид риска присущ не только спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчетного уровня).

7. По характеру проявления во  времени выделяют две группы  финансовых рисков:

Постоянный финансовый риск. Он характерен для всего периода осуществления  финансовой операции и связан с действием  постоянных факторов. Примером такого финансового риска является процентный риск, валютный риск и т.п.

Временный финансовый риск. Он характеризует  риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Примером такого вида финансового риска  является риск неплатежеспособности эффективно функционирующего предприятия.

8. По уровню финансовых потерь  риски подразделяются на следующие  группы:

Допустимый финансовый риск. Он характеризует  риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы прибыли  по осуществляемой финансовой операции;

Критический финансовый риск. Он характеризует  риск, финансовые потери по которому не превышают расчетной суммы валового дохода по осуществляемой финансовой операции;

Катастрофический финансовый риск. Он характеризует риск, финансовые потери по которому определяются частичной  или полной утратой собственного капитала (этот вид риска может  сопровождаться утратой и заемного капитала).

9. По возможности предвидения  финансовые риски подразделяются  на следующие две группы:

Прогнозируемый финансовый риск. Он характеризует те виды рисков, которые  связаны с циклическим развитием  экономики, сменой стадий конъюнктуры  финансового рынка, предсказуемым  развитием конкуренции и т.п. предсказуемость  финансовых рисков носит относительный  характер, т.к. прогнозирование со 100%-ным  результатом исключает рассматриваемое  явление из категории рисков. Примером прогнозируемых финансовых рисков являются инфляционный риск, процентный риск и  некоторые другие их виды (в краткосрочном  периоде);

Непрогнозируемый финансовый риск. Он характеризует виды финансовых рисков, отличающихся полной непредсказуемостью проявления. Примером таких рисков выступают риски форс-мажорной группы, налоговый риск и некоторые другие.

Соответственно этому классификационному признаку финансовые риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия.

10. По возможности страхования  финансовые риски подразделяются  также на две группы:

Страхуемый финансовый риск. К ним  относятся риски, которые могут  быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым  организациям (в соответствии с номенклатурой  финансовых рисков, принимаемых ими  к страхованию);

Не страхуемый финансовый риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Состав рисков этих рассматриваемых  двух групп очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления  отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ финансовой среды  предприятий сферы страхования

2.1 Источники финансовых ресурсов предприятий сферы страхования

 

Согласно ст. 2 Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-1 (в ред. Федерального закона от 10.12.2003 № 172-ФЗ) «Об организации страхового дела в Российской Федерации», страхование  представляет собой отношения по защите интересов физических и юридических  лиц РФ, субъектов РФ и муниципальных  образований при наступлении  определенных страховых случаев  за счет денежных фондов, формируемых  страховщиками из уплаченных страховых  премий (страховых взносов), а также  за счет иных средств страховщиков. Таким образом, страхование предполагает: необходимость формирования денежных фондов, за счет которых осуществляются страховые выплаты; перераспределение средств страховых фондов между субъектами страховых отношений; вероятностный характер страховых выплат. Социально-экономическая значимость страхования как деятельности, связанной с материальным возмещением ущерба или осуществлением иных, предусмотренных законодательством или страховым договором выплат, обусловливает то внимание, которое общество придает регулированию их деятельности.

Страховые организации являются юридическими лицами, осуществляющими страховую  деятельность в соответствии с действующим  законодательством. Они могут создаваться  в форме как коммерческих, так  и некоммерческих организаций. Страховые  организации, созданные в форме  коммерческих организаций , подвергаются предварительному контролю при входе на рынок в процессе лицензирования. Законодательно определены минимальный размер уставного капитала страховой организаций, возможные направления инвестирования активов, национальный орган страхового надзора контролирует платежеспособность страховщика. Отчетность страховой организации должна быть подтверждена аудитором и опубликована в части финансового результата.