Финансовый рынок и его значение в современных условиях

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В процессе написания курсовой работы был рассмотрен финансовый рынок с точки зрения его содержания и структуры. В ходе рассмотрения данного вопроса была раскрыта сущность и определены основные сегменты финансового рынка. На основе произведённого анализа и полученных результатов были выявлены проблемы и определены перспективы развития национального и мирового финансового рынка

В результате проведённого исследования можно сделать  следующие выводы:

1. Финансовый рынок — это совокупность экономических отношений, связанных с распределением финансовых ресурсов, куплей-продажей временно свободных денежных средств и ценных бумаг. Этот рынок оперирует многообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, располагает разветвленной и разнообразной инфраструктурой. Сегменты финансового рынка необходимы для обеспечения мобилизации свободного капитала и поддержания экономического роста страны.

2. Мировые финансовые рынки сформировались на основе развития международных экономических отношений. Объективная основа их развития — закономерности кругооборота функционирующего капитала. Мировые валютные, кредитные и финансовые рынки разрешают противоречие временно высвобожденного бездействующего капитала на уровне всемирного хозяйства. С помощью рыночного механизма временно свободные денежные капиталы вновь вовлекаются в кругооборот капитала, обеспечивая непрерывность воспроизводства и прибыли предпринимателям.

Исторически сложились мировые финансовые центры — Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франкфурт-на-Майне, Сингапур и др.  Одним из крупнейших и наиболее влиятельных рынков мира является финансовый рынок США, в рамках которого функционируют крупнейшие фондовые биржи: Нью-Йоркская фондовая биржа, Американская фондовая биржа, NASDAQ. В результате проведения торгов на биржах, в финансовых изданиях публикуются композитные биржевые индексы, которые являются индикаторами деловой активности рынков и являются источником информации для принятия объективных управленческих решений для всех участников рынка. К наиболее важным композитным биржевым индексам относятся: Dow Jones Industrial Average, NYSE Composite, Standard and Poor's Composite, АМЕХ Market Value, NASDAQ Composite, Nikkei, DAX, RTS1—Interfax.

3. Нынешний мировой экономический кризис является следствием волатильности на международных финансовых рынках, вызванной нестабильностью их архитектуры, сложившейся в последнее десятилетие. Отличительной чертой этой архитектуры является то, что над реальным производством мирового валового продукта выросла колоссальная финансовая пирамида, в разы превышающая объёмы мирового производства. С целью преодоления кризиса предлагается ограничить круг участников на мировых финансовых рынках профессионалами; ограничить использование производных финансовых инструментов (деривативов); внести изменения в международные стандарты финансовой отчётности, что позволит правдиво отражать информацию о финансовом состоянии субъектов рынка; усилить регулирование рынков со стороны государства.

4. Важнейшим  направлением  в  решении экономических проблем Республики Беларусь является развитие сферы финансовых взаимоотношений между субъектами финансового рынка. Развитие финансового рынка в значительной степени определяется приоритетными направлениями государственной политики в финансовой сфере. Эффективная работа финансового рынка позволит стимулировать приток инвестиций для финансирования приоритетных направлений развития экономики, ее структурных преобразований и реализации важнейших государственных программ в социальной сфере, для решения задач стабилизации и развития реального сектора экономики.

5.Суверенный кредитный рейтинг, присвоенный Республике Беларусь в 2007 году рейтинговыми агентствами «Standard & Poor’s» и «Moody’s Investors Service», позволил расширить отношения республики с зарубежными партнерами и упростить организацию внешних заимствований страны на мировом финансовом рынке, результатом чего стал дебютный выпуск Беларусью 3 августа 2010 года еврооблигаций.

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1 Аникин, А.В. О типологии финансовых кризисов /А.В. Аникин // Вестник Моск. ун-та. - Экономика. М., 2009. N 4. С. 43-54.

2 Большаков, С.В. Финансы предприятия: теория и практика: учебник / С.В. Большаков. — М.: Финансы и статистика, 2007. – 345 с.

3 Бондарь, Т.Е. Финансы предприятий: практикум / Т.Е. Бондарь, Т.И. Василевская, Л.И. Леутииа [и др.]; под ред. Т.Е. Бондарь. — Минск: БГЭУ, 2007. – 245 с.                                            

4 Бригхэм, Ю.Ф. Финансовый менеджмент. Полный курс: в 2 т.: пер. с англ. / Ю. Бригхэм, Л. Гапенски. — СПб.: Экон. шк., 2006. - 253 с.

5 Бригхэм, Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента: сокр. пер. с англ. / Ю.Ф. Бригхэм. — 5-е изд. — М.: РАГС : Экономика, 2007. - 325 с.

6 Вуколова, Т.И. Управление финансами предприятия: справ.-практ. пособие / Т.И. Вуколова, И.Н. Жук, Е.Ф. Киреева [и др.]. — Минск: Кн. дом: Мисанта, 2007. - 219 с.

7 Едронова, В.Н. Рынок цепных бумаг: учеб. пособие / В.Н. Едронова, Т.Н. Новожилова. — М,; Магистр, 2008. - 274 с.

8 Заяц, Н.Е. Финансы предприятий: учеб. пособие / под общ. ред. Н.Е. Заяц, Т.И. Василевской. — 4-е изд., испр. - Минск: Вышэйш. шк., 2008. – 346 с.

9 Итоги биржевого рынка ценных бумаг на 27 сентября 2010 года/ Пресс-релиз ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» / [Электронный ресурс]. – Беларусь, 2010. – Режим доступа: http://www.stock.bcse.by/index.phtml?page=35056&iid=37686&mode=print/.– Дата доступа: 20.11.2010.

10 Итоги торгов иностранными валютами за ноябрь 2010 года/ Пресс-релиз ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» / [Электронный ресурс]. – Беларусь, 2010. – Режим доступа: http://www.bcse.by/download.php?typ=1&id=7261.– Дата доступа: 3.12.2010.

11 Ильин, О. Дебют Беларуси / О. Ильин // Финансовый директор. – 2010. №8. – С. 20-21

12 Колб Р.В. Финансовые институты и рынки: пер. с англ. / Р.В. Колб, Р.Дж. Родригес. — М.: Дело и сервис 2007. – 354 с.

13 Кравцова Г.И. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. проф. Г.И. Кравцовой. — Минск: БГЭУ, 2007. - 383 с.

14 Кравцова Г.И. Организация деятельности коммерческих банков: учебник / под ред. проф. Г.И. Кравцовой. — Минск: БГЭУ, 2007. 434 с.

15 Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / под ред. Л.Н. Красавиной, — м.: Финансы и статистика, 2008. - 645 с.

16 Лапуста, M.Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М.Г, Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. — М.: ИНФРА-М, 2008. – 431 с.

 

17 Мишкин, Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: пер.с апгл. / Ф. Мишкин. М-: Вильяме, 2006. – 543 с.

18 Повышение тарифной ставки первого разряда / Пресс-релиз информационного агентства Interfax / [Электронный ресурс]. – Беларусь, 2010. – Режим доступа: http://www.interfax.by/article/68498. - Дата доступа: 23.11.2010.

19 Портрет ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» / [Электронный ресурс]. – Беларусь 2010. – Режим доступа: http://www.bcse.by/BVFBportrait.jsp. - Дата доступа: 24.11.2010.

20 Пузанкевич, О.А Финансы и финансовый рынок: учебник/ О.А. Пузанкевич, Г.М. Корженевская, Т.И. Вуколова. – Минск: БГЭУ, 2010. – 313 с.

21 Пузанкевич, О.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / О.А. Пузанкевич, Е.Ф. Киреева. - Минск: Мисанта, 2005. – 478 с.

22 Романовский, М.В. Финансы и кредит: учебник / под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Высш. образование, 2008. – 674 с.

23 Ставка рефинансирования НБРБ / [Электронный ресурс]. – Беларусь 2010. – Режим доступа: http://nbrb.by/statistics/sref.asp?menu=monpol_m.  Дата доступа: 23.10.2010.

24 Татур, И.И. Финансовый рынок / И.И. Татур. – Минск: БГЭУ, 2009. – 155 с.

25 Ткачук, М.И. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие / М.И. Ткачук, Е.Ф. Киреева. — Минск: Экоперспектива, 2008. - 293 с.

26 Ткачук, М.И. Управление оборотными активами предприятия: теория и практика: пособие для студ. вузов / М.И. Ткачук, О.А. Пузанкевич. — Минск: Тесей, 2007. 396 с.

27 Ткачук, М.И. Финансовый менеджмент: ответы на экзаменационные вопросы / М.И. Ткачук, О.А. Пузанкевич. — Минск: ТетраСиситем, 2008. - 321 с.

28 Энг, М. Мировые финапсы: пер. с англ. / М. Эвг, Ф. Лис, Л. Мауер. — М,: ДеКа, 2007. - 548 с.

29 Global Financial Stability Report Containing Systemic Risks and Restoring Financial Soundness./ IMF Publication/ [Электронный ресурс]. – International monetary fund, April 2008. – Режим доступа: http://www.imf.org/extemal/pubs/ ft/gfsr/2008/01/index.htm. – Дата доступа: 25.11.2010.

30 Global Financial Stability Report. / IMF Publication/ [Электронный ресурс]. – International monetary fund, October 2010. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/gfsr/2010/02/index.htm. - Дата доступа: 4.12.2010.

31 World Economic Outlook. / IMF Publication/ [Электронный ресурс]. – International monetary fund, October 2010. – Режим доступа: http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2010/02/index.htm. - Дата доступа: 5.12.2010.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

Таблица А.1- Функции, выполняемые финансовым рынком

Функция	Сущность функции
Воздействие на денежное обращение	Заключается в создании условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирование объема денежной массы в обращении______
Повышение ликвидности рынка	Реализуется через привлечение дополнительных инвесторов, предоставление возможности  перепродажи имеющихся финансовых активов, что способствует повышению  ликвидности рынка
Аккумулирующая	Проявляется через создание условий для мобилизации накоплений и сбережений свободных финансовых ресурсов с последующим и: использованием как инвестиционных ресурсов в интересах рынка и экономики. Мобилизация внутренних и привлеченных источников финансирования путем накопления капитала, взятия взаймы (кредит, ссуда
Перераспределительная	Включает оперативное перераспределение  де нежных средств между отраслями  и сферам экономики, территориями и  странами, пред приятиями, населением и государством
Регулирующая	Заключается в определении приоритетов, органов контроля и управления, порядка  разрешения споров между участниками рынка, в создании правил торговли и участия в ней. Выполняя эту функцию, финансовый рынок осуществляет регулирование экономики на отраслевом и территориальном уровнях. Реагируя на изменения среднеотраслевой нормы прибыли, рынок способствует межотраслевому и межтерриториальному «переливу» капитала
Ценовая	Заключается в установлении и обеспечении  процесса движения рыночных цен (курсов) на финансовые активы посредством сбалансирования спроса и предложения покупателей и продавцов
Стимулирующая	Проявляется в мотивации юридических  и физических лиц стать участниками финансового рынка путем предоставления им нрава на участие в управлении предприятиями, получение дохода, владение имуществом, возможности накопления капитала и др.
Контрольная	Обеспечивает контроль за соблюдением  норм законодательства, правил торговли, этических норм другими участниками финансового рынка
Организационная	Организация процесса создания сети различных институтов по реализации финансовых активов (бирж, депозитарной, клиринговой систем и т.д.)
Коммерческая	Заключается в получении участниками  рынка прибыли от операций с финансовыми активами на финансовом рынке
Информационная	Обеспечивает доведение рыночной информации о финансовых активах и участниках торгов до экономических субъектов

Примечание – Источник: [24, c.15]

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

Таблица Б.1 – Классификация сегментов  финансового рынка

Критерий	Сегмент финансового рынка
По сроку обращения	Рынок капитала. Денежный рынок
По виду финансового инструмента	Денежный рынок (денежная единица: национальная или иностранная валюта). Кредитный рынок (кредиты в национальной или иностранной валюте). Рынок ценных бумаг (ценные бумаги в  национальной или иностранной валюте.) Рынок драгоценных металлов (драгоценные металлы или драгоценные камни)
По организационной структуре рынка	Организованный (биржевой) — функционирует по правилам, установленным специальными финансовыми учреждениями. Неорганизованный (внебиржевой) —  определяет сферу обращения финансовых активов без соблюдения единых правил для всех участников финансового рынка
По моменту перехода права собственности на финансовый актив	Первичный рынок (производится первичное  размещение выпущенных в обращение финансовых активов). Вторичный рынок (обращаются ранее  выпущенные финансовые активы). В процессе купли-продажи актива определяется его рыночный курс
По эмитенту финансового актива	Рынок государственных финансовых активов. Рынок корпоративных финансовых активов (субъектов хозяйствования: АО и других форм собственности, банков, частных лиц)
По форме выплаты дохода	Рынок активов с фиксированным  доходом. Рынок активов с переменным доходом
По форме выпуска ценных бумаг	Документарная ценная бумага. Бездокументарная (в форме записи по счетам)
По характеру обращения финансового актива	Рынок обращающихся финансовых инструментов. Рынок финансовых инструментов с ограниченным кругом обращения. Рынок необращающихся финансовых инструментов
По форме фиксации прав	Рынок именных финансовых инструментов. Рынок финансовых инструментов на предъявителя. Рынок ордерных финансовых инструментов
По характеру финансового актива, являющегося предметом сделки	Рынок первичных (основных) финансовых активов. Рынок производных финансовых активов
По способу торговли	Традиционный рынок. Компьютеризированный — рынок, где торговля осуществляется через  компьютерные сети, объединяющие фондовых посредников. Отличительные особенности: отсутствие прямого контакта между продавцами, покупателями и посредниками; полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания