Шпаргалка по "Международным отношениям"

Классификация международных  потоков капитала:

1.Функциональное предназначение: ссудный капитал, предпринимательский капитал.

2.Целевое назначение: прямые инвестиции, портфельные инвестиции.

3.Принадлежность: частный капитал,  государственный капитал, капитал международных организаций.

4.Сроки: краткосрочный капитал,  среднесрочный капитал, долгосрочный капитал.

Капитал осуществляет свое движение в двух основных формах: предпринимательской  и ссудной.

Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита, а предпринимательского - путем осуществления зарубежных инвестиций.

Ссудный капитал приносит доход  его владельцу в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательский  капитал приносит доход преимущественно  в виде прибыли.

Предпринимательский капитал делится  на прямые и портфельные инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора  над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны  с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными  вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары. 
Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте. 
25. Последствия международного движения капитала для страны-экспортера и страны-реципиента иностранный инвестиций

привлечение зарубежных инвестиций может  оказывать положительное влияние  на экономику как отдающих, так  и принимающих стран. Однако между  интересами экспортеров и импортеров капитала существуют объективные противоречия. Первые заинтересованы в наиболее прибыльном размещении своих свободных средств, вторые стремятся к их наиболее дешевому получению, по возможности на льготных условиях или безвозмездно. 
Для стран-реципиентов импорт капитала имеет следующие положительные последствия:

- преодолеваются проблемы внутреннего производства, проблемы ограниченности ресурсов и их эффективного использования;

- создаются новые рабочие места;

- иностранный капитал приносит новые технологии, эффективный менеджмент;

- ускоряются темпы НТП;

- расширяется товарный экспорт, т.к. вывоз капитала становится средством поощрения вывоза товаров за границу;

- приток капитала способствует улучшению платежного баланса страны.

Отрицательные последствия импорта  капитала:

- приток иностранного капитала вытесняет местный капитал из прибыльных отраслей. Это может привести к однобокости развития страны и угрозе ее экономической безопасности;

- бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

- импорт капитала часто связан с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства в результате недоброкачественных свойств;

- импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны.

Мотивы экспорта капитала из одной  страны в другую были определены еще  классиками политической экономии капитализма. Основной мотив вывоза – более  высокая норма прибыли. В настоящее  время компания или фирма, принимая решение о вывозе капитала, учитывает  множество факторов, но основной мотив  остается прежним. Между тем, к числу  последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести следующие:

- вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций ведет к замедлению экономического развития;

- вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости;

- перемещение капитала неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

26. Участие России в  международном движение капитала: современные тенденции и противоречия

Международное перемещение капиталов  имеет важное значение для развития мирового хозяйства, так как ведет к укреплению внешнеэкономических и политических связей стран, увеличивает их внешнеторговый оборот, ускоряет экономическое развитие и способствует росту объемов производства.

Основными видами регистрируемого  оттока капитала из частного сектора  являются вложения в наличную иностранную  валюту, прирост иностранных активов  банков (преимущественно остатков на текущих счетах и краткосрочных  депозитов в иностранных банках), прирост задолженности нерезидентов по внешнеторговым кредитам и авансам, прямые и портфельные инвестиции российских предприятий за рубеж.

В структуре иностранных инвестиций опережающими темпами растут прочие инвестиции по сравнению с прямыми  и портфельными, что само по себе фактор неблагоприятный, так как  преобладающие ресурсы являются возвратными и платными.

Немаловажную для России роль играет распределение данных иностранных  инвестиций по отраслям. Основная доля иностранных инвестиций приходится на отрасли, связанные с добычей полезных ископаемых, обрабатывающей промышленностью всех иностранных инвестиций в 2010 году), оптовой и розничной торговлей и операций с недвижимостью. Это говорит о том, что в России развиваются только те отрасли, которые приносят инвесторам высокий доход. К таким отраслям относятся нефтедобывающий комплекс, черная и цветная металлургия, топливно-энергетический комплекс

Объем и структура иностранных  вложений в российской экономике  отражают инвестиционный климат, который, по мнению иностранных инвесторов, неудовлетворителен. Речь идет, прежде всего, о правовой нестабильности и  постоянно изменяющейся системе  регулирования (что делает непредсказуемыми результаты хозяйственной деятельности и рентабельность инвестиционных проектов), о слаборазвитой рыночной инфраструктуре, о недостаточной разработанности  законодательства в области страхования, залога и гарантий, о низком уровне личной безопасности инвесторов, о  сохранении высокой инфляции и т.п. Жесткая налоговая система также  дестабилизирует инвестиционную деятельность.

Тем не менее, в последние годы проведена  определенная работа по принятию основополагающих законодательных актов в сфере  международного инвестиционного сотрудничества, причем в двух направлениях. Это, во-первых, совершенствование собственно российского  законодательства в области международного инвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров  о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

Целесообразно стимулировать сделки, в которых зарубежный партнер  поставляет машины, оборудование, технологии, комплектные заводы в обмен на встречные поставки сырья, полуфабрикатов, производимых на поставленном оборудовании.

Для России очевидной является необходимость  сокращения масштабов бегства капиталов  и, в первую очередь, уменьшение объема средств, направляемых в портфельные  инвестиции, на счета и депозиты за рубежом, на приобретение недвижимости и иностранной валюты.

Для привлечения иностранных инвесторов к деятельности на конкретных территориях  необходимо использовать механизм создания свободных экономических зон.

27. Международный рынок ценных бумаг как сегмент мирового рынка ссудного капитала

Мировой рынок ссудных капиталов – сфера рыночных отношений, где осуществляется движение денежного капитала между странами и формируется спрос и предложение на него. С функцион. точки зрения – это система рыночных отношений, обеспечивающая междунар. миграцию ссудных капиталов в целях обеспечения процесса воспроизводства и прибыли предпринимателям.

Рынок ценных бумаг - составная и   сравнительно прочно обособленная часть рынка ссудных капиталов. Вместе с рынком среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов он образует рынок капиталов (его финансовую    часть). Ценные бумаги - особая сфера вложения ссудного капитала, хотя сами они и не являются    таковым.

Рынок ценных бумаг, представляет собой  систему экономических отношений  по поводу купли-продажи, где сталкиваются спрос и предложение и определяется цена. Рынок ценных бумаг, развивается вследствие роста специализации эмитентов и инвесторов, т.е. продавцов и покупателей товара "ценная бумага". С одной стороны, растет число эмитентов, осуществляющих эмиссии    ценных бумаг; с другой стороны, все более дифференцируются их виды, увеличиваются масштабы их обращения,  расширяется круг инвесторов.                                          

Рынок ценных бумаг непосредственно  складывается из первичного и вторичного рынков. 

На первичном рынке осуществляется эмиссия государственных и муниципальных  облигаций, а  также акций и облигаций, которые выпускаются различными акционерными компаниями как финансового, так и нефинансового профиля. Непосредственными инвесторами на первичном  рынке ценных бумаг выступают коммерческие и инвестиционные банки, собственно биржевые фирмы, страховые компании, пенсионные фонды, нефинансовые корпорации (институциональные инвесторы) и частные лица (индивидуальные инвесторы), приобретающие непосредственно или с помощью биржевых фирм и инвестиционных банков акции и облигации. Вторичный  рынок ценных бумаг представляет собой нецентрализованную или централизованную (фондовая  биржа) куплю-продажу эмитированных ценных бумаг. Существование нецентрализованного  рынка ценных бумаг совсем не означает стихию торговли ими. Мелкие акционерные компании,  как правило, размещают свои ценные бумаги среди небольшого круга известных лиц. Подавляющая часть средних и крупных корпораций, которые не котируют свои ценные бумаги на фондовых биржах, чаще всего прибегают к помощи брокерско-дилерских фирм коммерческих банков,  осуществляющих торговлю ценными бумагами, пользуясь современными системами связи.     

У ценных бумаг имеется одна характерная  черта, благодаря которой они  отличаются от других видов помещения  ссудного капитала: это обратимость, т.е. возможность для держателя  в любой момент обратить их в деньги. Возможность обратимости ценных бумаг в решающей степени зависит  от ликвидности рынка, на котором  они выступают  объектами купли-продажи.

Международный рынок ценных бумаг - это прежде всего первичный рынок. Вторичный рынок пока что не получил адекватного развития. Поэтому под международным  рынком ценных бумаг понимается выпуск последних, выраженный в так называемых евровалютах и осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования эмиссий. В более широком плане международный рынок ценных бумаг рассматривается   как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, т.е. выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран. В настоящее  время международный рынок ценных бумаг включает как рынок акций, так и рынок облигаций.

 

28.Функции международного  рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет ряд  функций, которые условно можно  разделить на две группы: обще рыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые  отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операции на данном рынке;

- ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках.

- регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести  следующие:

- перераспределительную функцию;

- функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита  на три подфункции:

- перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

- финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка. Ценные бумаги абсорбируют временно свободный капитал, где бы он ни находился, и через куплю – продажу помогают его “перебросить” в необходимом направлении. В практике рыночной экономики это ведет к тому, что капитал размещается главным образом в тех производствах, которые действительно необходимы обществу. В результате возникает оптимальная структура общественного производства (причем не только по размещению капитала, но и по его размерам в отдельных отраслях производства) и создается бездефицитная экономика, то есть общественное производство в основном соответствует общественному спросу. Это важное достоинство рыночной экономики.

29. Современные тенденции развития фондового рынка

В последние годы тенденции (направление движения) развития фондового  рынка были возрастающими. В первую очередь все это тесно связано  с относительно недавними событиями, которые произошли в мировой  экономике.

Когда в начале девяностых годов 20 века, рухнуло противостояние двух супердержав, мировое финансовое господство захватил американский финансовый рынок. Естественно страны, которые  были не доступны для инвестирования и вложений для США теперь стали  открыты. Что привело к усилению и росту мирового фондового рынка.