Анализ движения денежных средств на предприятии

     Вертикальный  анализ денежных потоков по видам  деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) позволяет установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого  денежного потоков.

     Результат вертикального анализа служит базой  проведения фундаментального анализа  формирования чистого денежного  потока.

     Для проведения вертикального анализа  поступления и расходования денежных средств на исследуемом предприятии  используем данные таблицы 2.2.8

     Таблица 2.2.8. Вертикальный анализ поступления и расходования денежных средств 2010 г.

     Из  данных таблицы видно, что основным источником притока денежных средств  на предприятии были выручка от реализации товаров 96,48%, кредиты и займы, полученные 2,75%, прочие поступления составили 0,35%

     Среди направлений расходования денежных средств основной удельный вес занимают:

     - оплата счетов поставщиков за товары и предоставленные услуги 30,99%; 
- оплата труда персонала и взносы во внебюджетные фонды составили 26,12%; 
- финансирование приобретения активной части основных средств составило 17,76%;

     - выплаты дивидендов и процентов по ценным бумагам 2,28%;

     - расчеты с бюджетом составили 11,9%;

     Следовательно, исследуемое предприятие в целом  способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном для осуществления  необходимых расходов. 

     2.3 Анализ эффективности использования денежных средств

     Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости предприятия - ее платежеспособность, оценку которой в отечественной  и зарубежной литературе традиционно  принято давать на основании коэффициентов  ликвидности баланса¹¹. 

     Таблица 2.3.1

     Коэффициенты  ликвидности предприятия

     Из  приведенных в таблице расчетов видно, что коэффициенты ликвидности  на уровне нормативных. В данной торговой организации коэффициент абсолютной ликвидности - в 2010 году 56%, что значительно превышает нормативное значение и свидетельствует о более устойчивом финансовом положении.

     Проведенные исследование показало, что коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации, могут иметь нормативное  значение только при определенной структуре  оборотного капитала. Любые отклонения в структуре при неизменной общей  его стоимости приводят к другим, отличающимся от нормативных, уровнем  коэффициента абсолютной ликвидности  и промежуточного коэффициента ликвидности  при сохранении уровня коэффициента текущей ликвидности.

     Традиционно высок коэффициент абсолютной ликвидности  на предприятии торговли вследствие больших размеров денежных средств  на счетах и в кассе организации. Такая ситуация абсолютна нормальна, так как усредненной структуры  баланса на практике не существует и различия в структуре активов  определяется целым рядом обстоятельств: характером деятельности, условиями  расчетов с дебиторами, состоянием материальных запасов и дебиторской  задолженности.

     Аналитические возможности данных показателей  для оценки платежеспособности даже при соблюдении установленных требований значительно уже.

     Оценить же возможности организации по погашению  своих обязательств возможно, применив коэффициенты, основанные на движении денежных потоков. Традиционно используемым для оценки платежеспособности организации  является коэффициент текущей платежеспособности, рассчитываемый как соотношение  всех поступлений денежных средств  к выплатам, то есть отношение положительных  денежных потоков к отрицательным. Для исчисления этого коэффициента используются данные отчета о движении денежных средств. При этом предприятие  считается платежеспособным, если коэффициент  принимает значение равное единицы  или больше единицы. Рассчитаем данный коэффициент на основании данных таблицы для предприятия ООО «Остикс» на 2010 год.

     Lт  = 4347,0 тыс. руб.: 4270,0 тыс. руб. = 1,02

     Данный  коэффициент для предприятия  равен 1,02, что дает основание, на первый взгляд, сделать вывод о том, что  организация имеет достаточно высокий  уровень платежеспособности. Однако этот коэффициент по данным отчета о движении денежных средств не представляется достоверным, так как данный отчет  отражает только движение наличных денежных средств и соответственно система  бухгалтерского учета не предусматривает  отрицательного сальдо по счетам учета  денежных средств. Таким образом, традиционный коэффициент текущей платежеспособности характеризует лишь потенциальную  возможность погашения только краткосрочных  обязательств на данный момент времени  и не показывает перспективы погашения  долгосрочных обязательств.

     Коэффициент реальной платежеспособности, характеризующий  отношение положительных денежных потоков к сумме отрицательных  денежных потоков, вызванных фактически оплаченными за определенный период краткосрочными обязательствами, и  неоплаченных предъявленных обязательств, срок оплаты которых уже наступил в отчетном месяце.¹² При расчете данного коэффициента необходимо учитывать в положительном денежном потоке дебиторскую задолженность, погашенную путем бартера и взаиморасчетов, в отрицательной денежном потоке кредиторскую задолженность, оплаченную путем зачета взаимных требований по соглашению сторон или обмена товаров.

     Коэффициент реальной платежеспособности, равный единице, указывает на бесперебойность  функционирования предприятия и  является качественной характеристикой  платежеспособности предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

     Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Денежные средства обслуживают  практически все аспекты операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

     У предприятия возникают отношения  с предприятиями по расчетам за выполненные  работы, оказанные услуги, приобретенные  товары и материальные ценности, с  работниками, выполняющими производственные задания, что влечет за собой наличные и безналичные расчеты с государственными внебюджетными фондами и другими  организациями. Данные операции связаны  с притоком и оттоком денежных средств.

     Рассмотрев  теоретические вопросы управления денежными потоками были сделаны  следующие выводы:

     - денежные средства представляют  собой специфический вид активов  предприятия, которые являются  универсальным платежным средством  для привлечения на предприятие  любых ресурсов;

     - управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджмента;

     - анализ движения денежных средств позволяет объяснить расхождение между величиной денежного потока и полученной за этот же период прибылью.

     - управление денежными активами  или остатком денежных средств  и их эквивалентов, постоянно  находящимся в распоряжении предприятия,  составляет неотъемлемую часть  функций общего управления оборотными  активами;

     - прогноз движения денежных средств  состоит из двух частей - ожидаемые  поступления денежных средств  и ожидаемые выплаты. Для определения  ожидаемых поступлений за период  используется информация из бюджета  продаж, данные о продажах в  кредит или с медленной оплатой;

     - при составлении прогноза движения денежных средств рассчитываются остатки денежных средств предприятия на начало и конец каждого месяца потоки поступлений и выплат структурно разбиваются на денежную и неденежную составляющую и сравниваются между собой, что позволяет определить не только избыток или недостаток денежных средств, но и структурное соответствие доходов и расходов предприятия.

     На  основании данных предприятия ООО «Остикс» «Отчета о движении денежных средств» форма №4 был проведен анализ движения денежных средств и сделаны следующие выводы:

     - приток денежных средств от  реализации товаров, работ и  услуг увеличилась на 898,0 тыс.  руб.;

     - денежный поток от текущей деятельности увеличился на 794,0 тыс. руб. за счет выручке от продаж товаров на 769,0 тыс. руб. и прочих поступлений на 25,0 тыс. руб.; в тоже время произошел отток денежных средств по текущей деятельности на 502,0 тыс. руб.;

     - приток денежных средств по инвестиционной деятельности увеличился на 34,0 тыс. рублей за счет продажи основных средств на 2,0 тыс. руб., за счет прочих поступлений на 30,0 тыс. руб. и полученных дивидендов на 2,0 тыс. руб. Отток денежных средств по инвестиционной деятельности увеличился на 383,0 тыс. руб., так как предприятие приобрело основные средства и нематериальные активы;

     - отток денежных средств по финансовой деятельности увеличился на 105,0 тыс. руб., что отразилось на изменении общего потока денежных средств предприятия в 2010 году.

     - на основании вертикального анализа было определено, что основным источником притока денежных средств на предприятии были выручка от реализации товаров 96,48%, а в направление расходования денежных средств основной удельный вес занимают: оплата счетов поставщиков за товары и предоставленные услуги 30,99% и расчеты по оплата труда персонала и взносы во внебюджетные фонды составили 26,12%;

     На  основании проведенного анализа  предприятию рекомендуется добиваться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, так как дефицит и  избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной  деятельности.

     Для оперативного управления положительными и отрицательными денежными потоками целесообразно составлять платежный  календарь, в котором с одной  стороны отражается график поступления  денежных средств от всех видов деятельности в течение отчетного периода, а с другой - график предстоящих  платежей. Платежный календарь даст возможность осуществлять оперативный  контроль за поступлением и расходованием  денежных средств, своевременно фиксировать  изменение финансовой ситуации и  вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков  и обеспечению стабильности платежеспособности предприятия.