Анализ финансового состояния ОАО "ОГП-б"

     1.4. Оценка деловой активности

     Анализ  использования оборотных средств  проводится с помощью показателей  оборачиваемости оборотных средств  в них, коэффициента оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств  в днях определяется делением среднего остатка оборотных средств на однодневную сумму выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости - это отношение суммы выручки за анализируемый период (год, квартал) к среднему остатку оборотных средств. Ускорение (замедление) оборачиваемости средств высвобождает (дополнительно вовлекает) из оборота денежные средства. Сумма этих высвобожденных средств определяется умножением величины изменения оборачиваемости в днях на однодневную сумму выручки.

     Анализ  использования основных фондов нематериальных активов проводится с помощью показателей фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов). Фондоемкость продукции определяется отношением средней стоимости основных фондов (нематериальных активов) к сумме выручки за анализируемый период. Повышение фондоотдачи, т. е. снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений.

1. Фондоемкость производства (Ф_е):

       (1.7)

     где, Ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия;

     В - объем производства за плановый период.

2. Фондовооруженость:

        (1.8)

     где, ППП – промышленно-производственный персонал.

3. Фондорентабельность:

        (1.9)

     Такими  качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация  предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:

• степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

     В частности, оптимально следующее соотношение:

    Тнб > Тр > Так > 100%;

     Где, Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.

     Эта зависимость означает, что:

• экономический потенциал возрастает;
• объём реализации возрастает более высокими темпами;
• прибыль возрастает опережающими темпами.

    Это «золотое правило экономики предприятия».

     Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного  цикла, оценка авансированного капитала.

     К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста».

     Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного  капитала) – характеризует объём  реализованной продукции на рубль  средств, вложенных в деятельность предприятия.

     Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.

     Проанализировав достаточно большой набор имеющихся  коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:

• коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
• коэффициент автономии;
• коэффициент финансовой устойчивости;
• коэффициент маневренности собственных средств;
• коэффициент финансовой зависимости;
• коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.

     Рассмотрим  методику расчетов приведенных коэффициентов.

     Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это  отношение собственного капитала к валюте баланса предприятия:

        (1.10)

     где, К_а – коэффициент автономии;

     СК - собственный капитал;

     ВБ - валюта баланса.

     По  этому показателю судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала.

     Коэффициент автономии является наиболее общим  показателем финансовой устойчивости предприятия.

     Оптимальное значение данного коэффициента ≥0,5%, то есть желательно, чтобы сумма  собственного капитала была больше половины всех средств, которыми располагает  предприятие.

     Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение  итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):

        (1.11)

     где, К_ФУ – коэффициент финансовой устойчивости;

     ДО - долгосрочные обязательства.

     Долгосрочные  заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования  они приближаются к собственным  источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет ≥0,7.

     Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение  его собственных  оборотных средств к сумме  реального собственного капитала:

        (1.12)

    Где, К_м – коэффициент маневренности собственных источников.

    Оптимальное  значение этого показателя >0,5. 

    Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение  собственных оборотных средств  к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных  
[17, с. 453]:

        (1.13)

     где. К_СОС – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками;

     ВА -  внеобортные активы;

     ОБ -  оборотные активы.

     Нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.

     При показателе ниже значения 0,1 структура  баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств:

        (1.14)

     где, ДО – долгосрочные обязательства

     КО  – краткосрочные обязательства

     Нормативное значение < 0,7.

     Коэффициент финансовой зависимости

        (1.15)

     Чем ниже данный показатель, тем лучше.

     Рассмотрев  основные показатели, используемые для  анализа финансовой устойчивости можно  сделать вывод, что расчет этих показателей дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим финансовому менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.

     1.5. Оценка показателей рентабельности

     К основным показателям этого блока  относятся рентабельность авансированного  капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.

     Анализ  использования капитала проводится применительно к общей величине и к составным частям капитала. Эффективность использования капитала в целом определяется уровнем рентабельности капитала, который представляет собой процентное отношение прибыли к величине капитала.

     Анализируя  рентабельность в пространственно-временном  аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:

• временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
• проблема риска;
• проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течение ряда лет.

     Анализ  финансового состояния предприятия  заканчивают комплексной его  оценкой. При анализе финансового  состояния своего предприятия после  комплексной оценки разрабатывают  мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.

     Таким образом, в главе были рассмотрены  теоретические основы финансового  анализа, то есть виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели. Была рассмотрена структура баланса предприятия и направления, по которым он анализируется

 

 

2. Анализ финансового  состояния и диагностика  вероятности банкротства  ОАО «ОГК - 6»

     2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «ОГК – 6»

     ОАО «ОГК-6» было учреждено распоряжением  ОАО РАО «ЕЭС России» от 16 марта 2005 года в соответствии с решением Совета директоров РАО ЕЭС от 24 декабря 2004 года и в соответствии с распоряжением Правительства РФ от 1 сентября 2003 года.

     Основными видами деятельности ОАО «ОГК-6» являются производство и продажа электрической и тепловой  энергии потребителям. Основным рынком сбыта продукции, производимой филиалами Общества, является оптовый рынок электрической энергии (мощности).

     Суммарный объем реализации электроэнергии в 2009 году составил 33 998 млн. кВтч.

     В 2009 году выработка электроэнергии станциями ОГК-6 составила 28 953 млн. кВтч.

     Выручка Компании за 2009 г. по РСБУ составила 41 870 322 тыс. рублей, что на 1% меньше чем в 2008 году.

     Чистая  прибыль по РСБУ в 2009 году составила  2 813 099 тыс. рублей, что в 3,5 раза больше чем в 2008 году.

     Прибыль на обыкновенную акцию – 0,087 рубля.

     Суммарная установленная мощность ОАО "ОГК-6" составляет  9162 МВт.

     Это делает ОАО «ОГК-6» четвертой компанией  по размеру установленной мощности среди всех ОГК и ТГК, созданных в результате реформы электроэнергетики в России. Суммарная установленная тепловая мощность станций ОАО «ОГК-6» составляет 2 704 Гкал/ч.

     В состав ОАО «ОГК-6» входят:

• филиал Рязанская ГРЭС (Рязанская область) - 3070 МВт, 
• филиал Новочеркасская ГРЭС (Ростовская область) - 2112 МВт,
• филиал Киришская ГРЭС (Ленинградская область) -   2100 МВт,
• филиал Красноярская ГРЭС-2 (Красноярский Край) - 1250 МВт,
• филиал Череповецкая ГРЭС (Вологодская область) - 630 МВт.