Анализ финансового состояния ОАО "ОГП-б"

 

     В 2009 году по сравнению с предыдущим годом некоторые показатели рентабельности уменьшились, а некоторые увеличились.

     Окупаемость затрат по прибыли от продаж к концу года уменьшилась на 0,08. Это говорит о том, что значение прибыли от продаж, приходящейся на один рубль затрат, снизилось с 0,24 до 0,16 руб.

     Рентабельность  продаж по прибыли до налогообложения  уменьшилась на 1,12 руб. А следовательно, прибыль до налогообложения, приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции увеличилась с 1,24 руб. до 0,12 руб.

     Значение  рентабельности продаж по чистой прибыли  на конец 2009 года уменьшилось с 0,17 до 0,11 руб. Значит, чистая прибыль, приходящаяся на рубль выручки от продажи, тоже уменьшилась.

     Рентабельность  активов по прибыли до налогообложения  увеличилась на 1 рубль. Это значит, что значение прибыли до налогообложения по отношению к активам, увеличилось на 1 рубль.

     Рентабельность  фондов по прибыли до налогообложения  увеличилась на 0,02 рублей. Это говорит о том, что значение прибыли до налогообложения по отношению к рублю использовавшихся фондов, выросло с 0,05 до 0,07 рублей.

     Рентабельность  собственного капитала по чистой прибыли  увеличилась на 0,03 рубля. Т.е. чистая прибыль, приходящийся на один рубль собственного капитала, выросла.

     Рентабельность  заемного капитала по чистой прибыли  увеличилась на 0,18 рублей. Это говорит о том, что величина чистой прибыли за отчетный период увеличилась по отношению к одному рублю заемного капитала с -0,24 до 0,42 рублей.

     2.9. Оценка вероятности банкротства предприятия

     Для оценки вероятности банкротства  существует модель Альтмана 1983 года, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа, а для всех производственных предприятий. В нее включены пять показателей со следующими константами:

     Z^F= 0,717 х₁ + 0,847х₂ + 3,107х₃ + 0,42х₄ + 0,995х₅

     Где, х₁ - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L₇, - коэффициент;

     х₂ - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность - коэффициент;

     х₃ - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов предприятия (рентабельность активов) - коэффициент;

     х₄ - отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала предприятия - коэффициент;

     х₅ - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача - коэффициент.

     Если  значение показателя Z^F < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если Z^F > 1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит

     Следует отметить, что весовые коэффициенты-константы  в этих моделях рассчитаны исходя из финансовых условий, сложившихся  в США. Логично было бы проанализировать ряд обанкротившихся российских предприятий и рассчитать коэффициенты-константы, соответствующие российской экономике. Однако банкротство многих российских организаций связано, прежде всего, с вовлечением их в систему неплатежей, обусловленную влиянием внешних, практически не контролируемых факторов. А прогнозировать любую экономическую ситуацию, в том числе и банкротство, можно только, владея информацией о тенденциях изменения внешних факторов. Конечно, более точный результат можно получить в сравнительно стабильных экономических условиях.

     Разработана дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства  предприятий:

     Z^Б = 0,111 х₁ + 13,239х₂ + 1,676х_з + 0,515х₄ + 3,80х₅

     Где, х₁ - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия, т.е. показатель L₇;

     х₂ - отношение оборотных активов к величине внеоборотных активов предприятия;

     х_з - отношение выручки от продажи продукции к величине активов предприятия, т.е. ресурсоотдача;

     х₄ - отношение чистой прибыли к величине активов предприятия, т.е. экономическая рентабельность, %;

     х₅ - отношение величины собственного капитала к величине совокупного капитала предприятия, т.е. коэффициент финансовой независимости

     Если: величина Z^Б > 8, то предприятию банкротство не грозит;

     5 < Z^Б < 8, то риск банкротства есть, но небольшой;

     3 < Z^Б < 5, то финансовое состояние среднее, риск банкротства имеется при определенных обстоятельствах;

     1 < Z^Б < 3, то финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время;

     Z^Б < 1, то такое предприятие - банкрот.

     Таблица 2.18

     Оценка  вероятности банкротства предприятия за 2008 год

 

     Таблица 2.19

     Оценка  вероятности банкротства предприятия за 2009 год

 

     То  есть по этой модели банкротство предприятию  не грозит.

     Модель  Коннана-Гольдера описывает вероятность  банкротства для различных значений индекса KG:

     Таблица 2.20

     Вероятность банкротства по модели Коннана-Гольдера

     KG = -0,16 х₁ - 0,22 х₂ + 0,87 х₃ + 0,10 х₄ - 0,24 х₅

     Где х₁ - доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах - коэффициент;

     х₂ - доля устойчивых источников финансирования (стр. 490 + стр. 510) в пассивах - коэффициент;

     х₃ - отношение финансовых расходов (уплаченные проценты по заемным средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи - коэффициент;

     х₄ - доля расходов на персонал в валовой прибыли - коэффициент;

     х₅ - соотношение накопленной прибыли и заемного капитала - коэффициент.

     Для расчета использовались только данные бухгалтерской отчетности.

 
 
 

 

     

Заключение

     Значительную  роль в изучении деятельности предприятия  играет финансовый анализ.

     Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, целесообразности инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих финансовых результатов. Финансовое прогнозирование позволяет в значительной степени улучшить управление предприятием за счет координации всех факторов производства и реализации, взаимосвязи деятельности всех подразделений, и распределения ответственности.

     Основным  документом, необходимым для полноценного финансового анализа, является бухгалтерский  баланс предприятия. Анализ изменений  в структуре активов и пассивов баланса (вертикальный анализ) позволяет сделать выводы об управлении ресурсами предприятия, а горизонтальный анализ показывает положительные или отрицательные тенденции изменения этого управления.

     Для оценки деятельности предприятия очень  важное значение имеет оценка его  платежеспособности, то есть способности полностью и своевременно выполнить свои денежные обязательства. Основным показателем платежеспособности является ликвидность. Для анализа этого показателя баланс подразделяют на группы: Актив - по степени ликвидности, Пассив - по степени устойчивости, и, на основе сравнения сгруппированных статей актива и пассива, делают вывод о платежеспособности предприятия.

     Определяют  также финансовую устойчивость предприятия. Для этого используется трехкомпонентный вектор, финансовые коэффициенты и метод интегральной балльной оценки. С помощью перечисленных методик выявляются сильные и слабые стороны управления финансовыми ресурсами предприятия.

     Для определения динамичности развития предприятия используются показатели, характеризующие его деловую активность. Эти показатели (коэффициенты оборачиваемости) позволяют оценить, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     И, наконец, определяется вероятность  банкротства предприятия. Эта характеристика дает представление об экономическом кризисе или кризисе руководства предприятия, которые, в свою очередь, привели его к финансовому кризису.

 

Список  использованной литературы

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д Теория экономического анализа Учебник. - М.: Финансы и статистика 2008. – 288 с.
2. Балабанов И.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 112 с.
3. Басовский Л.Е. Лунева, А.М. и др., Экономический анализ. Учеб. пособие / Под ред Басовского Л.Е. - М.: ИНФРА М, 2009. - 222 с.
4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 215с.
5. Бурмистрова Л.М. Финансы организаций: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М., 2007. – 240с.
6. Григорьева Е.М., Перепочкина Е.Г., Финансы корпораций. Учеб. пособие/под ред. Токарева Г.А. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288с.
7. Ермолович Л.Л., Сивчик Т.Д., и др. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Учеб пособие/под ред Ермолович Л.Л. – Мн.: Экоперспектива, 2009. - 576с.
8. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия Учебное пособие – М.: ФОРУМ ИНФРА-М, 2008. – 288с.
9. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник – М.: Проспект, 2009. -421 с.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. -М.: Финансы и статистика, 2010..-559 с.
11. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособ./под ред. Алексеева А.И., Васильев Ю.В., Малеева А.В., Ушвицкий Л.И.. – М: КНОРУС, 2008. - 672с.
12. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учеб пособие. –М.: Дело и Сервис, 2008. - 304 с.
13. Любушин Н.П. Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Теория экономического анализа Учебно-методический комплекс/под ред. проф. Любушина Н.П. – М.: Юрист, 2009. - 480с.
14. Пястолов С.М. Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия /Пястолов С.М.. Учеб. для образоват. учреждений сред. проф. образования по специальностям 0601 «Экономика, бухгалтерский учет и контроль 0602 Менеджмент».- М.: Мастерство, 2008. - 631с
15. Савицкая Г.В. Экономический анализ 8-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ООО «Новое знание», 2007. - 688 с.
16. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия 2-е изд испр и доп – М.: ИНФРА-М, 2009. - 400с.
17. Финансы. Учеб. пособ./под ред. Ковалевой А.М.. 5-е изд. Переаб и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416с.
18. Шеремет А.Д, Сайфулин Р.С., Негашев Е.В., Методика финансового анализа, 3 е изд, перераб. и доп. – М.:- ИНФРА- М, 2008. -208 с.
19. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C.. Финансы предприятий. Учеб. пособие для претендентов на получение квалиф. аттест. аудитора и проф.бухгалтера, а также для экон. спец-й вузов –М.: ИНФРА-М. 2007 -324 с
20. Экономический анализ. Учебник для вузов/под ред. Гиляровской Л.Т. - 2-е изд, доп – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 615 с.