Анализ  и оценка состава, структуры и  динамики собственного капитала

 

     Содержание 

 

     Введение

 

    Развитие  рыночных отношений сопровождается существенными сдвигами в составе и структуре источников финансового обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Одним из главных показателей, характеризующих его финансовую устойчивость становится величина собственного капитала. Эта свойственная в условиях рыночной экономики категория, заменившее традиционное понятие «источники собственных средств предприятия», позволяет более четко разграничить внутренние источники финансирования деятельности от вовлекаемых в хозяйственный оборот внешних источников в форме банковских кредитов,  краткосрочных и долгосрочных  займов других юридических и физических лиц, различной кредиторской задолженности.

     Авторы  всех экономических теорий признают за капиталом решающую роль и исследуют  как общие вопросы, так и частные  варианты использования капитала. Законодательства различных стран выделяют капитал со своими особенностями: рассматривают и капитал государства, и капитал корпораций, и капитал международных объединений.

     Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности. Таким образом, собственный капитал является основным источником финансирования средств предприятия, необходимых для его функционирования.

     Актуальность  темы курсовой работы заключается в том, что собственный капитал представляет собой совокупность средств, принадлежащих собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль. Собственный капитал предприятия включает различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов предприятия. Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении субъекта, поскольку залог выживаемости предприятия – его стабильность на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и развиваться, ему, прежде всего, нужна устойчивость собственного капитала.

     Цель курсовой работы – провести оценку и анализ состава, структуры и динамики собственного капитала предприятия.

    В соответствии с целью курсовой работы были сформулированы задачи исследования:

    - рассмотреть теоретические основы  понятия собственного капитала;

    - изучить структуру собственного  капитала предприятия;

    - привести экономические показатели  эффективности использования собственного капитала предприятия;

    - провести анализ источников  формирования  собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис»;

    - исследовать показатели эффективности  использования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис»;

    - определить основные направления повышения эффективности использования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис».

    Объектом  курсовой работы является собственный капитала организации, его анализ, оценка состава, структура и динамика.

     Предметом исследования является анализ, оценка эффективности использования собственного капитала ТОО «Новомосковск-Сервис».

    В работе использованы следующие методы исследования: статистический метод, причинно-следственный метод, позитивный и нормативный анализ.

    Работа  состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы.

    В первой главе изложены  теоретические  основы состава, структуры и динамики собственного капитала.

    Во  второй главе приведен анализ формирования и использования собственного капитала организации на примере ТОО «Новомосковск-Сервис».

    В заключении приведены основные результаты проведенного исследования. 
 

. 
 
 
 

 

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СОСТАВА, СТРУКТУРЫ И ДИНАМИКИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА.

     1.1. Теоретические основы  понятия собственного капитала

 

    Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. В случае акционерного общества собственный капитал называют также акционерным капиталом. Следует различать термины «собственный капитал» и «чистые активы». Чистые активы равны совокупным активам (англ. assets) за вычетом совокупных обязательств (англ. liabilities). Представляет собой сумму превышения рыночной стоимости собственности над непогашенной задолженностью.

    Капитал — одна из фундаментальных экономических  категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин "капитал" происходит от латинского "саpitalis", что означает основной, главный. В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество.

    Капитал – в широком смысле это все, что способно приносить доход, или  ресурсы, созданные людьми для производства товаров и услуг. В более узком смысле это вложенный в дело, работающий источник дохода в виде средств производства (физический капитал).Принято различать основной капитал, представляющий часть капитальных средств, участвующую в производстве в течение многих циклов, и оборотный капитал, участвующий и полностью расходуемый в течение одного цикла. Под денежным капиталом понимают денежные средства, с помощью которых приобретается физический капитал.¹

    В структуре источников образования  активов выделяют собственный и  заемный капитал.

    Собственный капитал организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Заемный капитал представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества

    Собственный капитал – представляет собой  совокупность средств, принадлежащих  собственнику предприятия на правах собственности, участвующие в процессе производства и приносящие прибыль.

    Собственный капитал - это капитал, принадлежащий самой компании, фирме, равный разнице между суммарными активами фирмы и ее обязательствами. Величина собственного капитала и его доля в общем объеме капитала является одним из критериев устойчивости, надежности фирмы.

    В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками.

    Инвестированный капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).

    Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный  капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала — чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой².

    Все источники формирования собственного капитала можно разделить на внутренние и внешние. Внутренние источники включают в себя:

• Чистую прибыль предприятия.
• Амортизационные отчисления.
• Фонд переоценки имущества.
• Доходы от сдачи имущества в аренду.

    К внешним источникам формирования собственного капитала относят:

• Выпуск акций.
• Безвозмездную финансовую помощь.
• Активы, передаваемые предприятию бесплатно в порядке благотворительности.

    Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

    1. Простотой привлечения, так как  решения, связанные с увеличением  собственного капитала (особенно за счет внутренних источников его формирования) принимаются собственниками и менеджерами предприятия без необходимости получения согласия других хозяйствующих субъектов.

    2. Более высокой способностью генерирования  прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его использовании  не требуется уплата ссудного  процента во всех его формах.

    3. Обеспечением финансовой устойчивости  развития предприятия, его платежеспособности  в долгосрочном периоде, а соответственно  и снижением риска банкротства.

    Вместе  с тем ему присущи следующие  недостатки:

    1. Ограниченность объема привлечения,  а следовательно и возможностей существенного расширения операционной и инвестиционной деятельности предприятия в периоды благоприятной конъюнктуры рынка на отдельных этапах его жизненного цикла.

    2. Высокая стоимость в сравнении  с альтернативными заемными источниками формирования капитала.

    3. Неиспользуемая возможность прироста  коэффициента рентабельности собственного  капитала за счет привлечения  заемных финансовых средств, так  как без такого привлечения  невозможно обеспечить превышение  коэффициента финансовой рентабельности деятельности предприятия над экономической³.

    Таким образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую  финансовую устойчивость, но ограничивает темпы своего развития (т.к. не может  обеспечить формирование необходимого дополнительного объема активов в периоды благоприятной конъюнктуры рынка) и не использует финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.

    Привлечение заёмных средств – довольно распространённая практика. С одной стороны, это  фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.

    С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств – одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает повышение рентабельности предприятия.

    Анализируя  финансовое состояние предприятия, необходимо изучить его имущественное  положение. Имущественное положение  – сумма средств и источников по их видам. К ним относятся: величина капитала, собственный капитал, собственные средства в обороте, функционирующий капитал, привлеченный капитал, текущие активы и обязательства, долгосрочные активы и обязательства, производственные запасы и затраты, быстроликвидные активы, наиболее ликвидные активы , труднореализуемые активы.⁴

    На  основании показателей имущественного положения можно сделать вывод  о его качественном изменении, структуре  хозяйственных средств и их источников.