Анализ оборотных активов предприятия и эффективность их использования

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный.

               Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности: текущая, инвестицмонная и финансовая (см. табл. 10).

Необходимые данные берется из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам.

Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.

Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.

Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:

            изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;

            неденежных статей: амортизация необоротных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;

            иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.

В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.

На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно,  сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.

С помощью проведенных расчетов руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценивать возможность дополнительных инвестиций. Кредиторы могут составить заключение о достаточности средств у предприятия и его способности генерировать денежные средства, необходимые для платежей. Акционеры (инвесторы), располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.

28

6. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность непосредственно зависят от того насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в деньги.

Чем быстрее оборачиваются оборотные средства, тем меньше потребность финансирования.

Влияние оборачиваемости оборотных активов на финансовое положение предприятия объясняется тем, что со скоростью оборота оборотных средств связаны:

1.                 минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитами банков, дивиденды по акциям и др.);

2.                 потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;

3.                 сумма затрат связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением.

Основные факторы влияющие на оборачиваемость оборотных средств:

1.                 масштабы деятельности предприятия (малый, средний или крупный бизнес);

2.                 характер бизнеса или вид деятельности, т.е. отраслевая принадлежность предприятия;

3.                 длительность производственного цикла;

4.                 география потребителей продукции и география поставщиков;

5.                 платежеспособность покупателей и клиентов;

6.                 качество банковского обслуживания;

7.                 квалификация менеджеров;

8.                 уровень инфляции;

9.                 учетная политика предприятия (выбор метода оценки запасов при их выбытии и др.).

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется такими показателями:

1.                 Период оборота оборотных средств (в днях) (Sоб.) – характеризует скорость возврата оборотных средств в денежную форму, т.е. показывает за сколько дней происходит 1 оборот. Рассчитывается по формуле:

Sоб. = ОС/ (Р/Д),

где ОС – средние остатки оборотных средств;

Р – чистый доход от реализации;

Д – кол-во дней в периоде.

2.                 Коэффициент оборачиваемости (кол-во оборотов, раз) (Коб.) – показывает количество оборотов, кот. совершают оборотные средства за период. Рассчитывается по формуле:

Коб. = Р/ОС      или      Коб. = Д/ Sоб.

3.                 Коэффициент закрепления оборотных средств (Кз.) – показывает какая стоимоть оборотных средств приходится на 1 грн. реализации. Рассчитывается по формуле:

Кз. = ОС/Р

Средние остатки оборотных средств (ОС) рассчитываются по средней арифметической простой по формуле:

ОС = (ОСнач. + ОСкон.)/2,

где ОСнач., ОСкон. – остатки оборотных средств на начало и на конец отчетного периода соответственно.

При расчете показателей ОС за период необходимо вычесть денежные средства.

Показатели оборачиваемости могут быть рассчитаны как для всех оборотных средств предприятия, так и для отдельных их элементов (частные показатели оборачиваемости), при этом в приведенных выше формулах вместо показателя средних остатков оборотных средств необходимо использовать средние остатки отдельных элементов оборотных активов (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары, дебиторская задолженность).

По результатам проведенного анализа рассчитывается сумма дополнительного привлечения средств в оборот предприятия (или сумма их условного высвобождения) в результате замедления (ускорения) оборачиваемости оборотных средств. Эта сумма рассчитывается по формуле:

ОСотн. = Р1/Д1*( Sоб.1 - Sоб.о),

где Р1 – чистый доход от реализации в отчетном периоде;

Д1 – кол-во дней в отчетном периоде;

Sоб.1, Sоб.о – период оборота оборотных средств в отчетном и плановом году соответственно.

Данная формула показывает разницу между суммой оборотных средств в отчетном периоде и той их величиной, кот. потребовалась бы предприятию если бы скорость оборота осталась бы на уровне базовой величины.

С помощью вышеизложенных формул проведем анализ оборачиваемости оборотных активов (табл.11).

Таблица 11

Показатели оборачиваемости оборотных активов предприятия

Анализируя показатели оборачиваемости оборотных активов данного предприятия можно отметить, что положительным моментом в деятельности данного предприятия является повышение оборачиваемости всех без исключения показателей оборачиваемости и уменьшение периода оборота всех видов оборотных активов. Следовательно, предприятие повысило эффективность использования оборотных активов в отчетном периоде.
Произошло условное высвобождение средств в размере 2343,946 тыс.грн. в результате ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Факторный анализ рентабельности оборотных активов.

На чистую рентабельность активов влияют : норма предпринимательского дохода (N) и коэффициент оборачиваемости активов (Коб.)

Норма предпринимательского дохода рассчитывается по формуле (в %):

N = Чистая прибыль/Чистый доход от реализации.

Расчет коэффициента оборачиваемости активов был приведен выше.

Для расчета влияния факторов на величину рентабельности активов проанализируем рентабельность активов  с помощью таблицы 12, 13.

Таблица 12

Результаты расчета влияния факторов оборачиваемости активов и нормы предпринимательского дохода на эффективность использования оборотных средств предприятия