Анализ уровня риска в деятельности предприятия

Основными факторами, повлиявшими на рост показателей этого бизнес направления, явились:

•    отличная репутация в сфере частного банковского обслуживания;

•    высокое качество клиентского сервиса;

в квалифицированный персонал.

              Операции на финансовых рынках

В 2010 году приоритетными направлениями деятельности Банка на финансовых рынках были:

-          реструктуризация и оптимизация торгово-инвестиционных позиций в ценных бумагах: акцент на вложения в бумаги из ломбардного списка ЦБ, сокращение доли неликвидных бумаг в портфеле;

-          сохранение консервативного подхода в управлении текущей ликвидностью;

-          сохранение уровня присутствия на вексельном рынке;

-         расширение операций и круга контрагентов на внутреннем и международном финансовых рынках.

Банк активно участвовал в торговле различными финансовыми инструментами на организованном и внебиржевом рынках. В 2010 году проводились операции купли- продажи эмиссионных и неэмиссионных ценных бумаг, операции с деривативами, операции на денежном рынке.

В отчетном периоде Банк продолжал работать в сегменте кредитования под залог ценных бумаг (операции РЕПО). Оборот операций РЕПО (прямого и обратного) в первом полугодии 2010 года составил 29 млрд. рублей, во втором полугодии 48 млрд. рублей.

В 2010 году Банк принял участие в реструктуризации облигационного займа ООО «ПЕНОГ1ЛЭКС Финанс» серии 02 на сумму 143,07 млн. рублей.

В ноябре 2010 года Банк зарегистрировал дебютный выпуск собственных облигаций на сумму 1,5 млрд. рублей. Размещение облигаций планируется в 2011 году.

В 2010 году Банк активно работал на денежном рынке в различных его сегментах. Оборот по конверсионным операциям составил более 33 млрд. долларов США. Из них оборот по клиентским операциям составил 859,10 млн. долларов США.

На рынке межбанковских кредитов Головным офисом Банка было совершено около 2 тыс. сделок. Объем коротких размещенных межбанковских кредитов за отчетный период составил 1 089 млрд. рублей. По состоянию на конец года количество постоянных контрагентов на рынке межбанковских кредитов и рынке FOREX составляло порядка 30 банков.

4.     Анализ уровня риска в деятельности предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Оно связано, прежде всего, с общей финансовой структурой предприятия, степенью зависимости от кредиторов и инвесторов.

С позиции абсолютных показателей финансовая устойчивость оценивается на практике финансирования запасов. Этот фрагмент анализа наиболее важен для предприятия со значительным удельным весом запасов в активах.

Смысл такого анализа состоит в том, чтобы проверить какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия производственных запасов (ПЗ).

Выделяют следующие укрупненные источники покрытия:

-         собственные оборотные средства (СОС = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы);

-         «нормальные» источники покрытия (ИФЗ = СОС + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность по товарным операциям).

В зависимости от соотношения рассмотренных трех коэффициентов (ПЗ, СОС, ИФЗ) можно с определенной степенью условности выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости:

1.                 Абсолютная финансовая устойчивость, характеризуется неравенством

ПЗ < СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

2.                 Нормальное финансовое положение, характеризуется неравенством

СОС < ПЗ <ИФЗ

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов, кроме собственных средств краткосрочные привлеченные средства.

3.                 Неустойчивое финансовое положение, характеризуется неравенством

ПЗ > ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие привлекает дополнительные источники покрытия не являющимися “нормальными”, т.е. необоснованными (долгосрочные пассивы, кредиторскую задолженность не по товарным операциям и т.д.).

4.              Критическое финансовое положение, характеризуется ситуацией, когда в дополнение к неравенству (ПЗ > ИФЗ) предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок и просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

С помощью относительных показателей финансовой устойчивости оценивается состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степени риска и т.д.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Анализ деловой активности

Коэффициенты деловой активности характеризуют интенсивность делового цикла с позиции кругооборота средств. Деятельность любого предприятия представляет собой процесс трансформации одного вида актива в другой. Эффективность текущей деятельности может быть оценена продолжительностью операционного и финансового циклов, зависящих от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует  повышении эффективности деятельности, поэтому основными показателями  этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Коэффициенты деловой активности

Оценка потенциального банкротства

Анализ финансового состояния предприятия дополняется оценкой и выявлением признаков банкротства предприятия в обозримом будущем. Банкротство организации непосредственно связано с ее платежеспособностью, поэтому важнейшей задачей финансового анализа является прогнозирование финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия.

В мировой практике разработаны различные подходы к прогнозированию банкротства.

1. Одними из них является расчет индекса кредитоспособности Е. Альтманом.

В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Оригинальная модель:

где:              К1 – оборотные активы / сумму активов;

К2 – нераспределенная прибыль / сумма активов;

К3 – операционная прибыль / сумма активов;

К4 – рыночная стоимость собственного капитала / заемный капитал;

К5 – выручка / сумму активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что в зависимости от полученного значения обобщающего показателя Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 – очень высокая, от 1,8 до 2,7 – высокая, от 2,8 до 2,8 – возможная, более 3,0 – очень низкая.

Усовершенствованная модель:

а) для производственных предприятий –

;

б) для непроизводственных предприятий –

В данных моделях для К2 нераспределенная прибыль берется с учетом резервного капитала, а для К4 применяется балансовая, а не рыночная стоимость собственного капитала.

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (для производственных (и непроизводственных) предприятий соответственно): до 1,23 (1,1) –высокая угроза банкротства, от 1,23 до 2,9 (от 1,1 до 2,6) – зона неведения, более 2,9 (2,6) –низкая угроза банкротства.

2. Показатель платежеспособности Конана и Гольдера:

где:               Х1 – наиболее ликвидные активы / активы, всего;

              Х2 – постоянный капитал / активы всего;

              Х3 – проценты к уплате / выручка (нетто);

              Х4 – расходы на персонал / добавленная стоимость;

              Х5 – прибыль от продаж / капитал всего.

Авторы дифференцировали вероятность задержки платежей в зависимости от значений показателя Z:

3. Система показателей диагностики банкротства по У. Биверу