Анализ уровня риска в деятельности предприятия

Одним из выводов, сделанных У. Бивером по результатам исследований, было то, что и в краткосрочной, и долгосрочной перспективе отношение потоков денежных средств к сумме задолженности было наилучшим предсказателем банкротства, на втором месте были коэффициенты структуры капитала, на третьем - коэффициенты ликвидности, а наихудшими – коэффициенты оборачиваемости.

4. Функция показателя платежеспособности Управления отчетности Банка Франции:

где:              R1 – проценты к уплате / прибыль до налогообложения, %;

              R2 – постоянный капитал / капитал всего;

R3 – резервный капитал и нераспределенная прибыль / капитал всего, %;

R4 – прибыль до налогообложения / выручка (нетто), %;

R5 – кредиторская задолженность по товарным операциям / стоимость закупок, включая налоги;

R6 – разница между добавленной стоимостью на конец и начало года / капитал всего, %;

R7 – сумма запасов и дебиторской задолженности по товарным операциям за исключением авансов полученных / выручку (брутто), дни;

R8 – основные средства / добавленную стоимость, %.

На основе величины показателя Z оценивается вероятность задержки платежей: до (–3) – предприятия задерживающие платежи, от (–1) до (–3) – уязвимые предприятия, более (– 1,0) – нормальные предприятия.

5. Четырехфакторная модель R – счета. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R – счета), внешне похожая на модель Е. Альтмана для предприятий, акции которых не котируются на бирже:

,

где:               К1 – оборотные активы / сумму активов;

К2 – чистая прибыль / собственный капитал;

К3 – выручка / сумму активов;

К4 – чистая прибыль / операционные расходы (себестоимость).

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением R определяется следующим образом.

6. В соответствии с постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (в ред. постановления Правительства РФ от 7 июня 2001 г. № 449) до июля 2003 г, действовала система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Данная система состоит из показателей текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным по указанной методике является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) на конец отчетного периода:

;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КСОС) на конец отчетного периода:

.

Далее по результатам признания или непризнания структуры баланса неудовлетворительной рассчитываются коэффициенты возможного восстановления (утраты) платежеспособности (КПС) как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его критериальному значению:

.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности период У принимается равным 6 месяцам. При расчете коэффициента утраты платежеспособности период У принимается равным 3 месяцам. При этом Т – это продолжительность отчетного периода (3, 6, 9 или 12 месяцев). В знаменателе формулы требуемое значение KТЛ = 2.

46

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

При проведении долгосрочного (стратегического) планирования деятельности организации наибольшее внимание следует уделять анализу внешних рисков и прежде всего риску потери конкурентного преимущества. Во многих странах конкуренция тщательно поддерживается на государственном уровне, поскольку этот способ экономической организации позволяет использовать ресурсы национальной экономики оптимальным образом. Однако оборотная сторона состязательности состоит в том, что наименее эффективным предприятиям, не выдерживающим конкуренцию, приходится уходить с рынка. Поэтому, чтобы организовать в современных условиях доходное дело, предприниматель должен иметь хорошую профессиональную подготовку, а также необходимые знания в области экономики, политики, психологии, юриспруденции, организации производства и уметь сотрудничать с учеными, специалистами по маркетингу, владельцами капитала.

В свете сегодняшних проблем российской экономики, связанных с преодолением кризисных явлений и инфляционных процессов, усилением инвестиционной и кредитной деятельности, совершенствованием организации расчетов в народном хозяйстве и стабилизацией национальной валюты, ускорение формирования эффективно функционирующей экономической системы, способной обеспечить мобилизацию финансовых ресурсов и их концентрацию на приоритетных направлениях структурной перестройки экономики, имеет неоценимую практическую значимость.

Реализуя банковские операции, достигая их слаженности и сбалансированности, коммерческие банки обеспечивают, тем самым, свою устойчивость, надежность, доходность, стабильность функционирования в системе рыночных отношений. Все аспекты и сферы деятельности коммерческих банков объединены единой стратегией управления банковским делом, цель которой — достижение доходности и ликвидности и снижение уровня банковских рисков. Практически на всех этапах деятельности банковской системы возникают те или иные виды банковских рисков. Это явление естественное и необходимое, т.к. риски контролируют соответствие получения максимальной прибыли и сведения до минимума потерь. Банковские риски разнообразны и зависят от конкретной банковской операции.

              Эффективность осуществления инвестирования денежных средств, как основной банковской операции, в значительной степени зависит от способности самого банка направлять средства именно тем заемщикам, которые найдут способы их оптимального и эффективного использования. Поэтому огромное значение имеет анализ и расчет рисков и их уровня для каждой категории заемщиков, с учетом остальных факторов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

1.      www.risk24.ru

2.      www.cfin.ru

3.      Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) - М., 2006

4.      ФЗ «О банках и банковской деятельности » - М.: ГроссМедиа, 2006

5.      Инструкция Центрального Банка «О порядке регулирования деятельности кредитных учреждений»;

6.      Балдин К.В.. «Управление рисками», М, Юнити., 2005 г.

7.      Грабовый С. Риски в современном бизнесе. - М., Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005 г.;

8.      Макаревич Лев, «Управление предпринимательскими рисками», М, Дело и Сервис, 2006 г

9.      Предпринимательство и бизнес. Учебное пособие. –Ростов-на-Дону: «Феникс». 2002

10. Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М: Catallaxy, 1994.

49