Анализ валютно-фондового рынка

ПЛАН 

Введение___________________________________________________________3  

ГЛАВА 1. Валютно-фондовый рынок как составная часть финансового рынка_4

1.1. Место  и роль валютно-фондовой биржи в рыночной экономике ________4

1.2. Структура  и участники и валютно-фондовой биржи_________________5  

ГЛАВА 2. Механизм функционирования рынка ценных бумаг и операции на валютном рынке__________________________________________________12

2.1. Ценные  бумаги и их виды _____________________________________12

2.2. Виды  операций на валютном рынке_____________________________19

2.3. Система  управления валютно-фондовым рынком__________________23  

ГЛАВА 3. Современное состояние казахстанского валютно-фондового рынка и перспективы его развития_________________________________________26

3.1. Особенности  формирования валютно-фондового  рынка в Республике Казахстан______________________________________________________26

3.2. Перспективы  развития валютно-фондового рынка__________________30  

Заключение_____________________________________________________33  

Список  использованной литературы_________________________________35  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     В современную эпоху произошли  важные изменения в организационной  структуре валютно-фондового рынка, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами и иностранной валютой. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные казахстанские подходы в понимании работы валютно-фондового рынка при формировании акционерных обществ, организации и развития международных отношений.

     В переходной экономике, в СНГ, такая  функция ценных бумаг складывалась не сразу. При высокой инфляции, свойственной начальным этапам перехода к рынку, доходы на ценные бумаги не компенсируют инфляционных потерь. Деньги инвесторов охотнее вкладываются в операции с иностранной валютой. Даже в условиях существования валютного коридора и падения темпов инфляции в 1996 г. в СНГ спрос на валюту значительно превышал предложение. В том же направлении действует и риск потери денег на фондовом рынке.

     Но  переходный период экономики требует  не просто развития рынка ценных бумаг. Необходимо, учитывая исторические особенности  и текущую ситуацию в стране, постепенно делать его все более полнокровным. Ведь фондовый рынок не существовал у нас в стране до получения независимости и начал развиваться только в 90-е годы.

     Целью данной работы является систематизирование основных знаний о понятиях, механизме функционирования, технике операций на валютно-фондовой бирже. Мы постараемся достаточно подробно осветить следующие вопросы: ценные бумаги и их виды; функции, структура и участники валютно-фондового рынка; механизм управления фондовой биржей, биржевых операций, брокеры, специалисты и другие участники биржевой торговли и другие вопросы, освещенные в данной работе.

     Валютно-фондовый рынок - это часть финансового  рынка, наряду с рынком ссудного капитала и рынком золота. На валютно-фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги и валюты разных стран.

     Ценные  бумаги - это документы установленной  формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить и обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

1. ВАЛЮТНО-ФОНДОВЫЙ РЫНОК КАК СОТАВНАЯ ЧАСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА

 

     1.1. Место и роль  валютно-фондовой  биржи в рыночной  экономике 

     Валютно-фондовая биржа играет значительную роль в  платежном обороте государства, в мобилизации инвестиций. Совокупность ценных бумаг и валюты в обращении составляет основу валютно-фондового рынка, который является регулирующим элементом экономики. Он способствует перемещению капитала от инвесторов, имеющих свободные денежные ресурсы, к эмитентам ценных бумаг. Валютно-фондовый рынок является наиболее активной частью современного финансового рынка Казахстана и позволяет реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников, банковских институтов. Значение валютно-фондового рынка как составной части финансового рынка продолжает возрастать.

     Валютно-фондовый рынок вместе с кредитным рынком призван стабилизировать финансовое положение на отдельных предприятиях и в отраслях, а также в целом  в народном хозяйстве за счет оперативного перераспределения средств на те направления и объекты, где в них ощущается наибольшая потребность. Такое перераспределение происходит не на основе произвольных административных решений, а по принципу наибольшей эффективности перераспределяемых денежных фондов. Вследствие этого достигается не только стабильность финансового положения, но и более эффективное развитие производства.

     Возникновение и функционирование валютно-фондового  рынка тесным образом связано  с функционированием рынка реальных капиталов, то есть материальных ценностей, товаров. На определенном этапе исторического развития появляются ценные бумаги или так называемые фондовые активы. Они, по существу, являются отражением, - то есть титулом собственности - реально существующего капитала. Капитал в его натурально-вещественной форме, будучи продуктом труда и становясь товаром, должен существовать и в форме денег, ибо, раздвоение продукта на товар и деньги есть закон выражения продукта как товара.

     Как известно, капитал может выступать  в денежной, производственной и товарной формах. Именно рынок ценных бумаг (фондовый рынок) позволяет ускорить его переход от денежной к производственной форме. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам хранить и приумножать их сбережения.

     Цель  валютно-фондового рынка - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения  путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами и валютой (других государств), осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг. Задачами валютно-фондового рынка являются:

     - мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;

     - формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;

     - повышение эффективности международных  обменных операций.

     - развитие вторичного рынка; 

     - активизация маркетинговых исследований;

     - трансформация отношений собственности; 

     - совершенствование рыночного механизма  и системы управления;

     - обеспечение реального контроля  над фондовым капиталом на  основе государственного регулирования; 

     - уменьшение инвестиционного риска;

     - формирование портфельных стратегий; 

     - развитие ценообразования; 

     - прогнозирование перспективных  направлений развития.  
 

     1.2. Структура и участники  и валютно-фондовой  биржи 

     Валютно-фондовый рынок имеет свои особенности, которые  связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активностью тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка.

     Валютно-фондовая биржа - это организатор торговли на валютно-фондовом рынке. Она является некоммерческой организацией, равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка.

     К задачам валютно-фондовой биржи  относятся:

     1) Мобилизация финансовых ресурсов;

     2) Обеспечение ликвидности финансовых  вложений;

     3) Регулирование рынка ценных бумаг.

     4) Функциями валютно-фондовых бирж  являются:

     5) Организация биржевых торгов;

     6) Подготовка и реализация биржевых  контрактов;

     7) Котировка биржевых цен; 

     8) Информационное обеспечение; 

     9) Гарантированное исполнение биржевых  сделок.

     10) Принципами биржевой работы выступают:

     11) Личное доверие между брокером  и клиентом;

     12) Гласность; 

     13) Регулярность;

     14) Регулирование деятельности на  основе жестких правил.

          15) Структурными подразделениями биржи являются:

     16) Котировочная комиссия;

     17) Расчетная палата;

     18) Регистрационная комиссия;

     19) Клиринговая комиссия;

     20) Информационно - аналитическая служба;

     21) Отдел внешних связей;

     22) Отдел консалтинга; 

     23) Отдел технического обеспечения; 

     24) Административно-хозяйственный отдел;

     25) Арбитражная комиссия;

     26) Комитет по правилам биржевых  торгов.

     Членами биржи могут быть представители  брокерских фирм, дилеров, банков и  ассоциаций. Члены биржи должны уплатить взнос в соответствии с ее уставом  и могут иметь на бирже нескольких представителей. Члены биржи делятся на 2 категории:

     1) совершающие сделки за свой  счет и за счет клиента; 

     2) заключающие сделки только за  свой счет.

     Члены биржи обязаны принимать участие  в общем собрании, уплачивать взносы и соблюдать устав.

     Управление  биржей осуществляет общее собрание, совет биржи и совет директоров. Совет биржи возглавляет президент биржи. Совет директоров - это исполнительный орган биржи. Каждая биржа самостоятельно осуществляет подбор ценных бумаг, составляет биржевые правила, набирает специалистов и устанавливает механизм торгов.

     Основными статьями дохода биржи являются:

     1) Комиссионное вознаграждение, взимаемое  с участников за каждый заказ; 

     2) Плата за листинг; 

     3) Вступительные, ежегодные и целевые  взносы членов биржи; 

     4) Взносы на покрытие текущих убытков.

     Авторитет биржи зависит от объема сделок, которые заключаются в ее системе. В свою очередь, объем сделок зависит  от количества на бирже ценных бумаг  и изменения котировок на определенную валюту или ценную бумагу. Эти два  показателя - количество торгуемых бумаг и изменение котировок - являются своеобразными индикаторами, ориентирующими инвестора при выборе торговой площадки.